1.1.1 .Tài chính doanh nghiệp
1.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.4.1.1. Phân tích tình hình biến động và cấu trúc tài sản của doanh nghiệp
Phân tích cơ cấu tài sản, ngoài việc so sánh tổng số tài sản cuối kỳ với năm Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: ROE
Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA Tài sản/Vốn chủ sở hữu
Tỷ suất sinh lợi doanh thu: ROS Vòng quay tổng tài sản
Lợi nhuận
sau thuế Doanh thu
thuần Doanh thu
Đề tài: “Phân tích tài chính và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc”.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 17 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
2012 còn phải xem xét tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm trong tống số tài sản để thấy mức độ bảo đảm vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Căn cứ vào số liệu trên BCĐKT vào ngày cuối kỳ (quý, năm) ta lập bảng phân tích cơ cấu tài sản (Bảng 1.1):
Bảng 1.1. Phân tích cơ cấu tài sản
Tài sản Kỳ gốc Kỳ phân tích Kỳ phân tích so với kỳ gốc Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷtrọng (%) A. Tài sản ngắn hạn
1. Tiền & tƣơng đƣơng tiền 2. Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 3. Phải thu ngắn hạn
B. Tài sản dài hạn
1. Phải thu dài hạn 2. Tài sản cố định 3. Bất động sản đầu tƣ 4. Đầu tƣ tài chính dài hạn 5. Tài sản dài hạn khác
Tổng cộng
Từ cơ sở số liệu trên ta có thể phân tích nhƣ sau:
Nếu tổng số tài sản của doanh nghiệp tăng lên, thể hiện quy mô vốn của doanh nghiệp tăng lên và ngƣợc lại. Cụ thể:
- Về TSCĐ của doanh nghiệp: Nếu tăng lên thể hiện cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp đƣợc tăng cƣờng, quy mô vốn về năng lực sản xuất đƣợc mở rộng và xu hƣớng phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có chiều hƣớng tốt.
Đầu tƣ dài hạn của doanh nghiệp nếu tăng thì đây là xu hƣớng tốt vì sẽ tạo nguồn lợi tức lâu dài cho doanh nghiệp. Việc đầu tƣ theo chiều sâu, việc đầu tƣ thêm trang thiết bị đƣợc đánh giá qua chỉ tiêu tỷ suất đầu tƣ. Tỷ suất này đƣợc xác định bằng công thức:
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 18 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Tỷ suất đầu tư = TSCĐ và Đầu tư dài hạn x 100 Tổng tài sản
Chỉ tiêu này phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất, kỹ thuật nói chung và máy móc thiết bị nói riêng của doanh nghiệp. Nó cho biết năng lực sản xuất và xu hƣớng phát triển lâu dài của doanh nghiệp. Trị số của chỉ tiêu này tuỳ thuộc vào từng ngành kinh tế cụ thể.
- Chi phí XDCB: Nếu tăng lên thể hiện doanh nghiệp đầu tƣ thêm cơng trình XDCB dở dang, nếu giảm thể hiện một số cơng trình XDCB đã hoàn thành, bàn giao đƣa vào sử dụng làm tăng giá trị TSCĐ.
- Vốn bằng tiền của doanh nghiệp: Nếu tăng lên sẽ làm cho khả năng thanh toán của doanh nghiệp thuận lợi và ngƣợc lại. Tuy nhiên, vốn bằng tiền ở một mức độ hợp lý là tốt, vì nếu quá cao sẽ làm cho hiệu quả sử dụng vốn không cao, nhƣng quá thấp lại ảnh hƣởng đến nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp.
- Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn: Nếu tăng lên thể hiện doanh nghiệp ngoài đầu tƣ cho hoạt động sản xuất kinh doanh còn đầu tƣ cho lĩnh vực tài chính khác và ngƣợc lại.
- Các khoản phải thu: Nếu tăng thì doanh nghiệp cần tăng cƣờng cơng tác thu hồi vốn, tránh tình trạng bị ứ đọng và sử dụng vốn khơng có hiệu quả. Nếu các khoản phải thu giảm thì chứng tỏ doanh nghiệp đã tích cực thu hồi các khoản nợ phải thu, giảm bớt đƣợc hiện tƣợng bị ứ đọng vốn trong khâu thanh toán làm cho việc sử dụng vốn có hiệu quả hơn.
- Hàng tồn kho: Nếu giảm chứng tỏ sản phẩm, hàng hố của doanh nghiệp có chất lƣợng cao, đủ sức cạnh tranh trên thị trƣờng. Nếu tăng doanh nghiệp phải xem xét lại sản phẩm hàng hố của mình có phù hợp với nhu cầu của thị trƣờng không. Mặt khác, để đánh giá số dƣ hàng tồn kho tốt hay chƣa tốt, cần phải so sánh với số dự trữ theo kế hoạch. Số dƣ hàng tồn kho tăng hay giảm so với dự trữ cần thiết là đều khơng tốt, bởi vì nếu tăng sẽ gây ứ đọng vốn, nếu giảm sẽ dẫn đến thiếu nguyên vật liệu cho sản xuất và tiêu thụsản phẩm gây ảnh hƣởng đến tính liên tục của hoạt động sản xuất kinh doanh.
Đề tài: “Phân tích tài chính và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc”.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long 19 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Nhƣ vậy, qua bảng phân tích trên khơng những cung cấp thơng tin về sự tăng lên hay giảm đi về cả số tƣơng đối và số tuyệt đối của mỗi loại tài sản mà còn biết đƣợc cơ cấu của từng loại trong tổng số. Từ đó, có thể đánh giá mức độ hợp lý của việc phân bổ, nhìn vào đây để nhận định sự biến động của các khoản mục trong tƣơng lai.
Bên cạnh việc phân tích đƣợc cơ cấu tài sản, chúng ta cần phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm biết đƣợc khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng nhƣ mức độ độc lập, tự chủ trong kinh doanh hay những khó khăn mà doanh nghiệp phải đƣơng đầu.