Trái phiếu doanh nghiệp là chứng chỉ vay vốn do doanh nghiệp phát hành, thể hiện nghĩa vụ và sự cam kết của doanh nghiệp thanh toán số lợi tức và tiền vay vào những thời điểm xác định cho ngƣời nắm giữ trái phiếu.
- Về mặt pháp lý chỉ có cơng ty cổ phần và doanh nghiệp nhà nƣớc mới có quyền phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động vốn. Doanh nghiệp là ngƣời phát hành trái phiếu với tƣ cách là ngƣời đi vay, sử dụng trái phiếu để vay vốn trung và dài hạn trên thị trƣờng. Đối với ngƣời mua trái phiếu - ngƣời cho vay, tức trái chủ thì trái phiếu là phƣơng tiện đầu tƣ kiếm lời, ít rủi ro.
- Trái phiếu doanh nghiệp có nhiều loại: dựa vào hình thức chia thành trái phiếu ghi tên và trái phiếu không ghi tên; dựa vào lợi tức chia thành trái phiếu có lãi suất cố định và trái phiếu có lãi suất biến đổi; dựa vào mức độ đảm bảo thanh toán chia thành trái phiếu đảm bảo và trái phiếu không đảm bảo.
- Khi phát hành trái phiếu để huy động vốn, doanh nghiệp khơng bị phân chia quyền kiểm sốt doanh nghiệp cho trái chủ, giúp cho doanh nghiệp đạt đƣợc mức doanh lợi vốn chủ sở hữu cao. Chi phí phát hành trái phiếu thấp hơn so với chi phí phát hành cổ phiếu. Lợi tức trái phiếu đƣợc xem là chi phí và đƣợc tính trừ khi xác định thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Việc tăng vốn bằng phát hành trái phiếu có thể giúp doanh nghiệp điều chỉnh đƣợc cơ cấu vốn một cách linh hoạt hơn, doanh nghiệp có thể chủ động giảm vốn bằng cách mua lại trái phiếu trƣớc hạn.
Tuy nhiên, khi sử dụng trái phiếu để huy động vốn doanh nghiệp phải có trách nhiệm trả nợ tiền vay và lợi tức cho trái chủ đúng kỳ hạn. Nếu kinh doanh không ổn định, doanh thu và lợi nhuận dao động thất thƣờng rơi vào đúng thời kỳ hồn trả tiền vay thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn về tài chính, dễ dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh tốn. Hệ số nợ của doanh nghiệp khá cao làm tăng độ rủi ro, đe doạ tới sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tăng nguy cơ phá sản. Trong trƣờng hợp đó, ngƣời đầu tƣ sẽ đánh giá thấp đi giá trị của doanh nghiệp, có thể giảm giá cổ phiếu của doanh nghiệp trên thị trƣờng. Vì thế, trƣớc khi đi đến quyết định phát hành trái phiếu để huy động vốn, doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ một số yếu tố nhƣ doanh thu và lợi nhuận, hệ số nợ, xu hƣớng biến động lãi suất trên thị trƣờng trong tƣơng lai.