4.4. Phân tích hồi quy
4.4.2. Lựa chọn mơ hình phù hợp với biến phụ thuộc TBQ
Bao gồm các mơ hình:
Mơ hình 2: TBQi,t= βo + β1CSRDi,t + β2SIZEi,t + β3LEVi,t + β4GRWi,t+ ui,t Mơ hình 4: TBQi,t = βo + β1CSRDi,t -1+ β2SIZEi,t + β3LEVi,t+ β4GRWi,t+ ui,t
Mơ hình 6: TBQi,t= βo+β1CSRDi,t+β2CSRDi,t*Di,t + β3SIZEi,t + β4LEVi,t+β5GRWi,t+ ui,t Kết quả mơ hình với biến phụ thuộc TBQ được trình bày ở bảng 4.7 (nội dung chi tiết
được trình bày ở phụ lục 8, phụ lục 9, phụ lục 11)
Bảng 4.7: Bảng tổng hợp kết quả hồi quy biến phụ thuộc TBQ
TBQ Mơ hình 2 Mơ hình 4 Mơ hình 6
OLS FEM REM OLS FEM REM OLS FEM REM
CSRD 0,040*** 0,009 0,024*** 0,12*** 0,062*** 0,109*** CSRD(-1) 0,044*** 0,0147 0,0277*** CSRD* D -0,085*** -0,045*** -0,078*** SIZE -0,12*** - 0,85*** -0,23*** -0,106*** -0,663*** -0,1492** -0,07** -0,57*** -0,11** LEV 0,008 0,26*** 0,0501 -0,013 0,202** -0,0159 0,039 0,22*** 0,06 GWR 0,139 0,06 0,132 0,174** 0,124 0,1731* -0,06 -0,01 -0,046 Cons 4,074*** 24,3*** 7,394*** 3,533*** 19,135*** 4,9906*** 2,51*** 16,7*** 6,98*** R-sq 0,12 0,05 0,14 0,17 0,07 0,41 0,33 0,004 0,06 N 473 473 473 430 430 430 473 473 473 Hausman Prob>chi2 0,000 0,000 0,000 Prob>F 0,0000 0,0000 0,0000
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Stata 12.0
Ghi chú:*,**,*** tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5%, 1%
Với cả ba mơ hình (2),(4) và (6) tác giả thực hiện phương pháp hồi quy cốđịnh (FEM) và phương pháp hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM). Từ kết quả chạy mơ hình FEM và REM tác giả đi kiểm định Hausman để so sánh lựa chọn mơ hình FEM hay
REM. Kết quảđược trình bày tại bảng 4.7 (Kết quả chi tiết ở phụ lục 8,9,11). Với kết quả của cả ba mơ hình Prob>chi2 = 0.000 nghĩa là P_value =0.000 <α=5%, do đĩ đủ
cơ sở để bác bỏ giả thiết Ho. Trong trường hợp này ước lượng tác động cố định (FEM) là phù hợp hơn so với ước lượng tác động ngẫu nhiên (REM).
Sau khi lựa chọn mơ hình FEM thay cho lựa chọn mơ hình REM. Tác giả thực hiện phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất (OLS) sau đĩ thơng qua kiểm định F
để lựa chọn mơ hình phù hợp giữa mơ hình FEM và mơ hình OLS. Kết quả kiểm định
F của cả ba mơ hình cho thấy Prob>F= 0.000 <α=5%, bác bỏ Ho. Chọn mơ hình FEM Như vậy, với dữ liệu thu thập được, mơ hình FEM là tốt nhất được lựa chọn. Tuy nhiên trước khi đi phân tích ảnh hưởng CBTT TNXH đến giá trị thị trường TBQ tác giả sẽ tiến hành sử dụng các kiểm định các khuyết tật của mơ hình và thực hiện các hiệu chỉnh cần thiết nhằm khắc phục hạn chế của mơ hình ở phần sau.