1.2 Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của DN
1.2.2 Phân tích khả năng sinh lời của vốn lưu động
a. Mục đích phân tích
Phân tích khả năng sinh lời của vốn lưu động nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp, việc sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp như vậy có góp phần đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp hay khơng? Từ đó, đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của DN trong các kỳ tiếp theo.
b. Chỉ tiêu phân tích
Hàm lượng
vốn lưu động =
Vốn lưu động bình quân trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng vốn lưu động. Hàm lượng vốn lưu động càng thấp thì vốn lưu động càng sử dụng có hiệu quả và ngược lại.
+ Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động :
Tỷ suất lợi nhuận
vốn lưu động =
Lợi nhuận trước thuế (sau thuế)
x 100% Vốn lưu động bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động bình quân tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế ở trong kỳ. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.
c. Phương pháp phân tích
Sử dụng phương pháp so sánh và phương pháp phân tích nhân tố để đánh giá khả năng sinh lời của vốn lưu động.
So sánh các chỉ tiêu khả năng sinh lời của VLĐ giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cuối kỳ này với cuối kỳ trước), đồng thời căn cứ vào giá trị của từng chỉ tiêu, vào kết quả so sánh, đặc thì hoạt động của DN để đánh giá tình hình và khả năng sinh lời VLĐ của DN trong kỳ.
d. Trình tự phân tích
Vận dụng phương pháp phân tích Dupont ta có:
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = ÉĐ ƯìÜá àââÜ ÄÅÇ = ÄÅÇäÇ x ÉĐ ƯìÜá àââÜäÇ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = ROS x Vòng quay VLĐ
Bước 1: Xác định Tỷ suất lợi nhuận VLĐ kỳ phân tích và kỳ gốc. Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích.
∆ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ
Bước 3: Xác đinh mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
• Mức độ ảnh hưởng của nhân tố số vòng quay vốn lưu động đến tỷ suất lợi nhuận VLĐ là:
∆Tỷ suất lợi nhuận VLĐ(SV%đ) = (SV%đ&− SV%đ)) ∗ ROS)
• Mức độ ảnh hưởng của nhân tố tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) đến tỷ suất lợi nhuận VLĐ là:
∆Tỷ suất lợi nhuận VLĐ(ROS) = SV%đ&∗ (ROS&−ROS)) • Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:
∆Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (SV%đ) + ∆Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (ROS) = ∆Tỷ suất lợi nhuận VLĐ
Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố
Sử dụng phương pháp phân tích tính chất nhân tố để phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố đến tỷ suất lợi nhuận VLĐ theo các khía cạnh : Chiều hướng tác động, nguyên nhân ảnh hưởng, cách đánh giá và biện pháp quản lý.
Do đó, ta có bảng phân tích như sau:
Chỉ tiêu ĐVT N.2021 N.2020 Chênh lệch 2021 với 2020
Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
Vòng quay VLĐ (SVlđ) Vòng Tỷ suất LNST trên doanh thu
(ROS) Lần
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ Lần Mức độ ảnh hưởng của các nhân
tố đến tỷ suất lợi nhuận VLĐ
Do nhân tố SVlđ Vòng
Do nhân tố ROS Ngày
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
VLĐ của DN là số vốn ứng trước để hình thành nên TSLĐ, đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của DN diễn ra một cách thường xuyên, liên tục. Hiệu quả sử dụng VLĐ sẽ tác động lớn tới quy mô, doanh thu, lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh của DN. Đồng thời sử dụng VLĐ hiệu quả tác động rất lớn tới dịng tiền và sự lành mạnh tài chính của DN. Ngược lại, quản lý VLĐ yếu kém có thể dẫn tới nguy cơ phá sản cho DN. Do đó, phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp là cần thiết và cần được quan tâm, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn cũng như nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN
Hiệu quả sử dụng VLĐ được thể hiện qua hệ thống chỉ tiêu đánh giá, đo lường, bao gồm các chỉ tiêu đánh giá về tốc độ luân chuyển VLĐ như tốc độ luân chuyển vốn tồn kho, vốn phải thu, vốn bằng tiền. Bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng VLĐ cịn được đánh giá thơng qua các chỉ tiêu đánh giá về khả năng sinh lời VLĐ.
Hệ thống cơ sở lý thuyết được trình bày trong Chương 1 sẽ là nền tảng quan trọng để triển khai lập luận, lý giải với tình hình thực tế hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty cổ phần may Hưng Long II trong Chương tiếp theo.
CHƯƠNG 2
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN MAY HƯNG LONG II