Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch Tỷ lệ (%)
- Luân chuyển thuần (LCT) (trđ) 251.386 197.802 53.584 27,09 - Tiền và các khoản tương đương tiền
bình quân (St) (trđ) 6.519 43.276 -36.758 -84,94 1.Số vòng quay tiền (SVt) (vòng) 38,565 4,571 33,994 743,74 2. Mức độ ảnh hưởng của nhân tố
.∆SV$(S$) (vòng) 25,774
.∆SV$('()) (vòng) 8,220
3. Tổng hợp mức ảnh hưởng của các nhân tố 33,994
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC 2020 và 2021 CTCP May Hưng Long II)
Từ bảng 2.14 ta thấy, số vòng quay tiền trong kỳ tăng là do ảnh hưởng của hai nhân tố “Tiền và các khoản tương đương tiền bình quân” và “Luân chuyển thuần”. Thứ nhất, với điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì “Tiền và các khoản tương đương tiền bình quân” giảm 84,94% đã làm cho số vòng quay tiền tăng 25,774 vịng. Lượng tiền mặt của cơng ty năm 2020 rất thấp mặc dù sang năm 2021 tăng mạnh nhưng lương tiền mặt bình qn vẫn giảm. Cơng ty cần có sự cân nhắc điều chỉnh trong việc dùng tiền. Thứ hai, với điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì “Luân chuyển thuần” tăng 27,09% đã làm cho số vòng quay tăng 8,220 vòng. Luân chuyển thuần tăng là do nhu cầu của khách hàng về các sản phẩm của công ty tăng, chất lượng sản phẩm của doanh nghiệp được nâng cao, được thị trường ưa chuộng. Từ trên, cho thấy cả hai nhân tố đều tác động làm số vòng quay tiền tăng.
Như vậy, kỳ luân chuyển tiền mặt của cơng ty trong giai đoạn 2020-2021 có xu hướng giảm, số vịng quay tiền có xu hướng cao, cho thấy tốc độ luân
chuyển vốn bằng tiền của công ty trong giai đoạn này là tương đối tốt. Công ty cần tiếp tục áp dụng các biện pháp để duy trì và rút ngắn số ngày CCC, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền và VLĐ.
2.2.2. Phân tích khả năng sinh lời của vốn lưu động
Bảng 2.16: Khả năng sinh lời VLĐ của CTCP May Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch 2021 với 2020 Tuyệt đối Tỷ lệ (%) Tỷ suất LNST/VKD (ROA) (lần) 0,126 0,069 0,057 83,57 Tỷ suất LNST/VCSH (ROE) (lần) 0,327 0,172 0,155 90,51 1. Hàm lượng vốn lưu động (lần) 0,382 0,436 -0,054 -12,43 Vốn lưu động bình quân (trđ) 94.156 83.959 10.197 12,15 Doanh thu thuần (DTT) (trđ) 246.690 192.623 54.067 28,07 2. Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (lần) 0,183 0,105 0,078 73,81 Lợi nhuận sau thuế (LNST) (trđ) 17.258 8.854 8.404 94,92
(Nguồn: Tác giả tính toán từ BCTC 2020 và 2021 CTCP May Hưng Long II)
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh, ROA của công ty năm 2021 đạt 0,126 lần, đã tăng 83,57% so với năm 2020. Điều này cho thấy khả năng sinh lời ròng vốn kinh doanh năm 2021 tốt hơn so với năm 2020 và đang có xu hướng tăng nhiều. Nguyên nhân thực chất là do lợi nhuận sau thuế của công ty tăng với tốc độ cao, cho thấy những cố gắng của công ty trong năm 2021 góp phần phục hồi hoạt động sản xuất kinh doanh đã chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ đại dịch Covid-19. Lợi nhuận của công ty tăng một phần phải kể đến cơng tác chi phí của cơng ty năm 2021 là hiệu quả.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu, ROE của công ty năm 2020 là 0,1717 tức là bình quân một đồng vốn chủ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ thu được 0,1717 đồng lợi nhuận sau thuế ở năm 2020 và
công ty thu được 0,3271 đồng lợi nhuận sau thuế ở năm 2021. Năm 2021 so với năm 2020, ROE của công ty tăng 0,1554 lần, tỷ lệ tăng là 90,51%.
Nhận thấy lợi nhuận của công ty tăng mạnh trong năm 2021.
+ Phần lớn đến từ doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm
2021 so với năm 2020 tăng 28,07%. Đây là hoạt động chính, hoạt động đem lại doanh thu lớn nhất cho công ty nên việc lợi nhuận tăng từ hoạt động này là chủ yếu được xem là tương đối bền vững.
+ Cơng ty có thêm một khoản thu nhập khác trong năm 2021 (24 triệu đồng) đến từ việc bán thanh lý công cụ của công ty (theo Thuyết minh BCTC
năm 2021 của CTCP May Hưng Long II). Sở dĩ công ty bán thanh lý công
cụ là để đổi mới các thiết bị, tài sản cố định của mình nhằm gia tăng năng lực sản xuất kinh doanh về chiều sâu, có thể nhìn thấy nguyên giá TSCĐ của công ty năm 2021 tăng 2.842 triệu đồng, chứng tỏ trong kỳ cơng ty có mua mới TSCĐ.
+ Trong kỳ lượng đơn hàng nhận gia công của công ty tăng, và nhu cầu
thị trường sau đại dịch Covid đã dần dần hồi phục nên có sự khác biệt về giá bán, giá nhận gia công giữa hai kỳ. Ngành Dệt may trong giai đoạn này đang phục hồi đáng kể, kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may 2021 đạt 39 tỷ USD (+11,2% so với cùng kỳ và +0,3% so với 2019).
+ Bên cạnh đó các hệ số chi phí năm 2021 đều giảm (theo bảng 2.18) cho thấy cơng tác quản lý chi phí của cơng ty đạt hiệu quả, từ đó góp phần gia tăng được lợi nhuận.
Hàm lượng vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết để có một đồng doanh thu thuần thì cần bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lưu động bình quân. Hàm lượng vốn lưu động của công ty trong giai đoạn 2020-2021 có xu hướng giảm xuống, đây là điều tốt vì cơng ty phải bỏ ra ít vốn lưu động hơn để có thể tạo ra được một đồng doanh thu thuần. Năm 2020 để tạo ra được một đồng doanh
thu thuần công ty phải bỏ ra 0,436 đồng vốn lưu động, trong khi năm 2021 để tạo ra một đồng doanh thu thuần công ty chỉ cần bỏ ra 0,382 đồng vốn lưu động. Điều này nói lên cơng tác quản lý vốn lưu động của cơng ty có chuyển biến tích cực, tạo được sự hiệu quả, các nhà quản trị cần phát huy hơn nữa cố trong việc quản lý chặt chẽ và phân bổ vốn lưu động đúng chỗ và đúng với số lượng cần thiết để có hiệu quả hơn cho các năm về sau.
Về tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động, hiệu quả sử dụng vốn lưu động còn thể hiện ở khía cạnh, một đồng vốn lưu động đầu tư vào kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn lưu động có thể tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động năm 2021 tăng so với năm 2020, năm 2020 thì một đồng VLĐ tạo ra được 0,105 đồng lợi nhuận sau thuế, tới năm 2021 thì một đồng VLĐ tạo ra được 0,183 đồng lợi nhuận sau thuế, điều này cho thấy, hiệu quả việc sử dụng vốn lưu động là tốt và hợp lý. Để làm rõ hơn các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động ta đi phân tích bảng sau: .
Bảng 2.17: Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời VLĐ của CTCP May Hưng Long giai đoạn 2021-2021
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch 2021 với 2020 Tuyệt đối Tỷ lệ (%) Vòng quay VLĐ (SVlđ) Vòng 2,670 2,356 0,314 13,32 Tỷ suất LNST trên doanh
thu (ROS) Lần 0,069 0,045 0,024 53,37 Tỷ suất lợi nhuận VLĐ Lần 0,183 0,105 0,078 73,81 Mức độ ảnh hưởng của các
nhân tố đến tỷ suất lợi nhuận
VLĐ
Do nhân tố SVlđ Vòng 0,014 Do nhân tố ROS Ngày 0,064 Tổng hợp mức độ ảnh hưởng Vòng 0,078
Có thể thấy rằng tỷ suất lợi nhuận VLĐ phụ thuộc trực tiếp vào tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) và vòng quay VLĐ. Thứ nhất, ảnh hưởng của nhân tố số vòng quay VLĐ. Với điều kiện các nhân tố khác không đổi, sự biến động của số vòng quay VLĐ đã làm tỷ suất lợi nhuận VLĐ tăng 0,014 lần. Do vịng quay VLĐ đã được phân tích tại mục 2.2.2.1, vì vậy ở đây ta sẽ tập trung xem xét tỷ suất LNST trên doanh thu (ROS) của công ty.
Năm 2021, ROS của công ty đạt ở mức 6,9%, tức cứ 100 đồng doanh thu thì chỉ có 6,9 đồng là lợi nhuận sau thuế. ROS năm 2021 của công ty đã tăng 0,024 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 53,37%. Với điều kiện các nhân tố khác khơng đổi, thì sự biến động của ROS đã làm tỷ suất lợi nhuận VLĐ tăng 0,064 lần. Nguyên nhân là do năm 2021, luân chuyển thuần và lợi nhuận sau thuế đều tăng, trong khi đó tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn tốc độ tăng của tổng mức luân chuyển thuần, từ đó làm cho ROS tăng, cho thấy là khả năng sinh lời hoạt động của công ty năm 2021 tốt hơn năm 2020. Điều này có thể xuất phát từ nguyên nhân khách quan là do trong năm 2021 Chính phủ đã ban hành quy định tạm thời thích ứng an tồn, linh hoạt, kiểm sốt hiệu quả dịch Covid-19, do đó việc sản xuất kinh doanh của công ty bắt đầu hồi phục. Các thị trường lớn như: Mỹ, Liên minh châu Âu (EU), Nhật Bản... mở cửa, đã giúp công ty tăng trưởng trưởng trở lại, việc xuất-nhập khẩu quần áo của cơng ty khơng cịn khó khăn như trước. Bên cạnh đó ROS của cơng ty tăng cũng đến từ nguyên nhân chủ quan như công tác quản trị chi phí của cơng ty năm 2021 đạt được hiệu quả, được thể hiện rõ thông qua bảng sau: