2.1 Tổng quan về Công ty cổ phần May Hưng Long II:
2.1.3 Đặc điểm về lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh
* Lĩnh vực, ngành nghề sản xuất kinh doanh của Hưng Long II là
v Sản xuất kinh doanh quần áo thời trang, và các hàng may mặc khác
v Xuất nhập khẩu trực tiếp hàng may mặc, dịch vụ
v Sản xuất trang phục dệt kim, vải đan móc và vải khơng dệt khác
v Kinh doanh và cho thuê thiết bị, phụ tùng máy may công nghiệp.
v Xây dựng và kinh doanh xưởng sản xuất, văn phịng làm việc
Trong đó, lĩnh vực hoạt động chỉ yếu, cốt lõi của công ty là sản xuất kinh doanh hàng may mặc. Bên cạnh những sản phẩm truyền thống cơng ty cịn có thêm một số sản phẩm mới như khăn tắm, găng tay, quần áo bảo hộ lao động,…sản xuất trên các dây chuyền với các kích cỡ khác nhau.
Ngồi lĩnh vực ngành nghề chính, cơng ty cũng có hoạt động thêm một số ngành nghề phụ trợ giúp tăng lợi nhuận như: Kinh doanh và cho thuê các loại thiết bị, phụ tùng máy may công nghiệp; Xây dựng, kinh doanh xưởng sản xuất, văn phịng làm việc; Vận tải hàng hố bằng đường bộ;…
* Thị trường tiêu thụ
Công ty hiện nay đang chú trọng vào những thị trường lớn với 20 đối tác nước ngoài thường xuyên cung cấp hợp đồng sản xuất. Sản phẩm của công ty hiện tiêu thụ tại Châu Âu, châu Á, thị trường Mỹ với kim ngạch xuất khẩu hàng năm trên 30 triệu USD. Tỉ trọng các thị trường tiêu thụ chính: Mỹ 35%, EU 40%, Hàn quốc 20%, thị trường khác 5%. Công ty cổ phần may Hưng Long II là một trong những lá cờ đầu hàng may mặc của thành phố và đang có xu thế phát triển hơn nữa.
* Quy trình sản xuất sản phẩm của cơng ty
+ Khi nhận được đơn hàng, phòng kế hoạch sẽ nhận mẫu sản phẩm của khách hàng và xây dựng kế hoạch sản xuất. Sau đó mẫu sẽ được đưa xuống phịng kỹ thuật và kế hoạch sản xuất được đưa xuống xưởng sản xuất.
+ Phịng kỹ thuật sẽ có nhiệm vụ chia mẫu thành các phần theo những đường chỉ may của mẫu mà đối tác gửi. Tiếp theo là làm mẫu sơ đồ trên máy tính, giáp mẫu, làm mẫu cứng và may mẫu. Sau khi hoàn thành sơ đồ mẫu và mẫu cứng thì được chuyển xuống xưởng sản xuất.
+ Xưởng sản xuất nhận mẫu từ phòng kỹ thuật và vải, nguyên phụ liệu từ kho. Đưa vải vào nhà cắt để cắt vải theo sơ đồ, sau đó đưa xuống chuyền may để sản xuất mã hàng đó.
+ Mỗi chuyền may có từ 45-50 cơng nhân để may thành sản phẩm hoàn chỉnh. Sau khi may xong sẽ được kiểm hàng, kiểm tra chất lượng sản phẩm. Nếu đạt yêu cầu sẽ đưa lên kho để là hơi, đóng gói và bảo quản chờ có lệnh thì xuất hàng sau khi đã được khách hàng kiểm tra chất lượng.
2.1.4. Khái qt chung về tình hình tài chính của Hưng Long II trong giai đoạn 2020-2021
2.1.4.1. Khái qt về quy mơ tài chính của Hưng Long II
Bảng 2.1. Khái qt quy mơ tài chính của CTCP may Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) 1. Tổng tài sản 168.974 104.665 64.309 61,44 2. Vốn chủ sở hữu 57.616 47.904 9712 20,27 Năm 2021 Năm 2020 3. Tổng mức luân chuyển (LCT) 251.386 197.802 53.584 27,09 4. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 22.648 11.720 10.928 93,24 5. Lợi nhuận sau thuế (NP) 17.258 8.854 8404 94,92 6. Lưu chuyển tiền thuần (NC) 7.050 -80.552 87.603 -108,75
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC năm 2021 CTCP may Hưng Long II)
Tổng tài sản của công ty cuối năm 2021 là 168.974 triệu đồng, tăng 64.309 triệu đồng so với đầu năm 2021, tốc độ tăng 61,44%, quy mô SXKD của công ty đang được mở rộng, tạo điều kiện cho công ty nâng cao năng lực hoạt động trên thị trường. Dựa vào bảng cân đối kế toán tại thời điểm cuối năm 2021, có thể thấy nguyên nhân chủ yếu dẫn đến biến động tăng của tổng tài sản là do chỉ tiêu “Tiền và các khoản tương đương tiền” tăng mạnh (cuối năm 2020 là 2.994 triệu đồng, cuối năm 2021 là 10.043 triệu đồng). Đồng thời, chỉ tiêu “Đầu tư tài chính ngắn hạn” năm 2021 cũng tăng mạnh, với tốc độ tăng là 195,24%. Chi tiết trong thuyết minh báo cáo tài chính của cơng ty
năm 2021 cho thấy cơng ty đã tăng tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng để tạo khả năng chủ động thanh toán và tận dụng được các cơ hội đầu tư đến trong bối cảnh ngành Dệt may Việt Nam đang hồi phục từ đại dịch Covid-19.
Vốn chủ sở hữu của công ty cuối năm 2021 là 57.616 triệu đồng, tăng 9.712 triệu đồng so với đầu năm 2021, tốc độ tăng 20,27%, quy mô sản nghiệp của các chủ sở hữu đang có xu hướng tăng. Ở cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm 2021, quy mô vốn chủ của công ty đều nhỏ hơn quy mô nợ phải trả, công ty đang tập trung huy động từ nguồn vốn bên ngoài là chủ yếu, mức độ phụ thuộc tài chính cao. Tuy nhiên tại thời điểm cuối năm 2021 có sự biến động: cơng ty đang tăng dần mức độ huy động từ nguồn vốn bên ngoài thông qua việc tốc độ tăng của nợ phải trả (96%) lớn hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu (20,27%). Điều này giúp cơng ty tăng sự phụ thuộc tài chính, tăng rủi ro tài chính và áp lực trả nợ, nhưng mức độ sử dụng địn bẩy tài chính tăng, tạo điều kiện khuếch đại ROE và EPS trong điều kiện SXKD hiệu quả.
Tổng luân chuyển thuần của công ty năm 2021 là 251.386 triệu đồng, tăng 53.584 triệu đồng so với năm 2020, tốc độ tăng 27,09%. Luân chuyển thuần tăng chủ yếu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, đây là hoạt động chính của cơng ty nên việc ln chuyển thuần tăng như vậy là bền vững. Lợi nhuận kế tốn trước thuế và lãi vay của cơng ty năm 2021 đã tăng 10.928 triệu đồng so với năm 2020, cho thấy quy mô lợi nhuận khi không xét yếu tố hình thành nguồn vốn của cơng ty đang có xu hướng tăng lên.
Lợi nhuận sau thuế năm 2021 tăng 8.404 triệu đồng so với năm 2020, tốc độ tăng là 94,92%. Đây là những cố gắng của công ty trong việc tạo được kết quả kinh doanh tốt trong năm 2021. Lợi nhuận sau thuế tăng, tổng luân chuyển thuần cũng tăng, nhưng tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn tốc độ tăng của tổng luân chuyển thuần, cho thấy tốc độ tăng của chi phí thấp hơn
tốc độ tăng của tổng luân chuyển thuần. Điều này cho thấy cơng tác quản lý chi phí của cơng ty trong năm 2021 tốt hơn so với năm 2020.
Dòng tiền thuần của công ty tăng 87.603 triệu đồng so với năm 2020. Lưu chuyển tiền thuần của công ty năm 2020 âm nhưng sang năm 2021 dịng tiền thuần lại dương, điều đó tăng lượng dự trữ tiền cuối kỳ của công ty, nâng cao mức độ an toàn ngân quỹ cũng như khả năng thanh tốn của cơng ty. Lưu chuyển tiền thuần của công ty tăng chủ yếu từ hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động tài chính. Lưu chuyển tiền thuần kinh doanh năm 2021 dương và tăng 360% so với năm 2020. Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2021 của công ty cho thấy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng mạnh phần lớn là do công ty tăng các khoản phải trả, tăng các khoản phải thu cũng như tăng tiền lãi vay phải trả. Hoạt động đầu tư chủ yếu chi để mua sắm xây dựng TSCĐ, chi cho vay, mua các cơng cụ nợ của đơn vị khác. Cịn đối với hoạt động tài chính, cơng ty đang chi trả nợ gốc vay và lãi vay là nhiều.
Như vậy quy mô doanh thu và lợi nhuận của công ty năm 2021 đều tăng mạnh so với năm 2020, nhưng công ty vẫn cần đưa ra các biện pháp quản trị chi phí hiệu quả, góp phần tăng lợi nhuận. Đồng thời xây dựng định mức dự trữ tiền theo từng giai để quản trị dòng tiền một cách hiệu quả.
2.1.4.2. Khái quát về cấu trúc tài chính của Hưng Long II
Bảng 2.2. Khái quát về cấu trúc tài chính của CTCP may Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 giai đoạn 2020-2021
ĐVT: lần
Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch
Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
1. Hệ số tự tài trợ (Ht) 0,3410 0,4577 -0,1167 -25,50 2. HS tự tài trợ thường xuyên (Htx) 1,5333 1,2729 0,2604 20,46
Năm 2021 Năm 2020
3. Hệ số chi phí (Hcp) 0,9313 0,9552 -0,0239 -2,50
Hệ số tự tài trợ của công ty cuối năm 2021 là 0,341 có nghĩa tại 31/12/2021, bình quân một đồng vốn kinh doanh được tài trợ bởi 0,341 đồng là vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này giảm 0,1167 lần, tốc độ giảm là 25,5%. Ở cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm 2021 công ty đều tập trung huy động từ nguồn vốn bên ngoài là chủ yếu. Tuy nhiên tại thời điểm cuối năm 2021, Ht của cơng ty đang có xu hướng giảm, cơng ty tăng mức độ huy động từ nguồn vốn bên ngồi, tăng sự phụ thuộc về tài chính, tăng rủi ro tài chính và áp lực trả nợ. Nhưng bên cạnh đó mức độ sử dụng địn bẩy tài chính tăng, tạo điều kiện khuếch đại ROE và EPS trong điều kiện SXKD hiệu quả. Việc Ht tăng có thể xuất phát từ chính sách huy động vốn của cơng ty hay sự biến động của thị trường vốn cũng như lãi suất và điều kiện vay vốn trên thị trường,..
Hệ số tài trợ thường xuyên của công ty cuối năm 2021 là 1,5333, tại 31/12/2021 bình quân một đồng tài sản dài hạn của công ty được tài trợ bởi 1,5333 đồng nguồn vốn dài hạn. Chỉ tiêu này tăng 0,2604 lần, tốc độ tăng 20,46%. Nguyên nhân là trong kỳ nguồn vốn dài hạn của cơng ty tăng, trong khi đó TSDH của công ty giảm. Nguồn vốn dài hạn tăng là do công ty tăng huy động thêm VCSH để tài trợ cho nhu cầu, từ đó giảm chi phí sử dụng vốn. TSDH giảm là do giá trị hao mòn luỹ kế của TSCĐ hữu hình, công ty cần nâng cao hiệu suất sử dụng các loại TSCĐ bởi nếu khơng đổi mới thì sẽ tụt hậu so với đối thủ. Cả đầu năm và cuối năm, Htx đều lớn hơn 1, công ty thừa nguồn vốn dài để tài trợ cho TSDH, do đó cơng ty sử dụng một phần nguồn vốn dài để tài trợ cho tài sản ngắn, chính sách tài trợ của cơng ty an tồn và ổn định. Tại thời điểm cuối năm 2021, chính sách tài trợ của công ty càng an tồn và ổn định hơn, nhưng chi phí sử dụng vốn cao hơn đầu năm 2021.
Hệ số chi phí của cơng ty năm 2021 là 0,9313, bình quân để tạo ra một đồng luân chuyển thuần, công ty phải bỏ ra 0,9313 đồng là tổng chi phí. Ở cả hai năm Hcp của công ty đều nhỏ hơn 1, cho thấy cơng ty SXKD có đem lại
lợi nhuận. Tuy nhiên Hcp của công ty đã giảm đi 0,0239 lần so với năm 2020 hay giảm 2,50%. Tổng chi phí và tổng luân chuyển thuần đều tăng nhưng tốc độ tăng của tổng luân chuyển thuần lớn hơn tốc độ tăng của tổng chi phí, điều này cho thấy cơng tác quản lý chi phí của cơng ty đang được thực hiện trong năm 2021 tốt hơn so với năm 2020, sử dụng các loại chi phí hiệu quả hơn.
Như vậy, nhìn chung cấu trúc tài chính của cơng ty năm 2021 được đánh giá là tương đối ổn định so với năm 2020, tuy nhiên cơng ty có thể cân nhắc đến việc lựa chọn phương án vay vốn để tài trợ cho các dự án có tiền năng đem lại khả năng sinh lời cao để tận dụng thế mạnh của địn bẩy tài chính. Đồng thời xây dựng chiến lược quản trị chi phí, sử dụng chi phí hiệu quả,…
2.1.4.3. Khái quát về khả năng sinh lời của Hưng Long II
Bảng 2.3. Khái quát về khả năng sinh lời của CTCP may Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 giai đoạn 2020-2021 ĐVT: lần Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
1. Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) 0,0687 0,0448 0,0239 53,37 2. BEP 0,1655 0,0910 0,0746 81,99 3.Hệ số sinh lời vốn kinh doanh (ROA) 0,1261 0,0687 0,0574 83,57 4. Hệ số sinh lời của VCSH (ROE) 0,3271 0,1717 0,1544 90,51
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC của CTCP may Hưng Long II )
ROS của cơng ty năm 2021 là 0,0687 có nghĩa là trong một đồng luân chuyển thuần của cơng ty có được 0,0687 đồng là lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này tăng 0,0239 lần, tỷ lệ tăng 53,37% so với năm 2020. Luân chuyển thuần và lợi nhuận sau thuế đều tăng, trong khi đó tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn tốc độ tăng của luân chuyển thuần, từ đó làm cho ROS tăng. Điều này cho thấy khả năng sinh lời hoạt động của công ty năm 2021 tốt hơn
năm 2020. Nguyên nhân khách quan là cơng ty đã tìm được những biện pháp khắc phục được tình trạng khan hiếm NVL đầu vào ở năm 2020, trong khi đó giá các đơn hàng gia cơng may lại đang có xu hướng tăng do ngành Dệt May đang từng bước hồi phục, việc xuất nhập khẩu quần áo khơng cịn trở nên khó khăn. Bên cạnh đó ROS của cơng ty tăng cũng đến từ nguyên nhân chủ quan như công tác quản trị chi phí của cơng ty năm 2021 tương đối hiệu quả.
BEP của công ty năm 2021 là 0,1655, bình quân một đồng vốn kinh doanh của công ty đã tạo ra 0,1655 đồng là lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Chỉ tiêu này so với năm 2020 đã tăng 0,0746 lần, tỷ lệ tăng là 81,99%.
ROA của công ty năm 2021 là 0,1261, bình quân một đồng vốn kinh doanh tham gia vào q trình kinh doanh cơng ty thu được 0,1261 đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này tăng 0,0574 lần, tỷ lệ tăng 83,57% so với năm 2020. Khả năng sinh lời ròng vốn kinh doanh năm 2021 tốt hơn so với năm 2020 và đang có xu hướng tăng nhiều. Thực chất là do lợi nhuận sau thuế của công ty tăng với tốc độ cao, kéo theo tất cả chỉ tiêu khả năng sinh lời kinh doanh của công ty tăng. Lợi nhuận của công ty tăng một phần phải kể đến cơng tác chi phí của cơng ty năm 2021 là hiệu quả.
Hệ số sinh lời của VCSH của công ty năm 2020 là 0,1717 và năm 2021 là 0,3271 tức là bình quân một đồng vốn chủ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ thu được 0,1717 đồng lợi nhuận sau thuế ở năm 2020 và công ty thu được 0,3271 đồng lợi nhuận sau thuế ở năm 2021. Năm 2021 so với năm 2020, ROE của công ty tăng 0,1554 lần, tỷ lệ tăng là 90,51%.
Như vậy, mức sinh lời của cơng ty nhìn chung khơng thấp và đang có dấu hiệu tăng mạnh, cơng ty cần đưa ra một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng đồng vốn mới đưa vào sản xuất kinh doanh để làm lợi nhuận tăng như: có chiến lược marketing hiệu quả, đưa ra dịch vụ hậu mãi hấp dẫn,…đồng sử dụng chi phí có hiệu quả.
2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty cổ phần May Hưng Long II Hưng Long II
2.2.1. Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động
2.2.1.1. Phân tích tốc độ ln chuyển tồn bộ vốn lưu động
Công ty Hưng Long II là một công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh các loại quần áo, trang phục, hàng may mặc, địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn của DN. Vì vậy mà việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty luôn cần được quan tâm. Về tốc độ luân chuyển toàn bộ VLĐ ta xem xét bảng sau:
Bảng 2.4: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động CTCP May Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch 2020 với 2019 Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
Luân chuyển thuần (LCT) Trđ 251.386 197.802 53.584 27,09 Vốn lưu động bình quân (Slđ) Trđ 94.156 83.959 10.197 12,15 Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ) Vòng 2,670 2,356 0,314 13,33