5 Hiệu quả kinh doanh đầu tư
3.3.3.1. Nguyên nhân khách quan
Giai đoạn 2011 - 2015, môi trường kinh tế trong nước, khu vực và trên thế giới có nhiều biến động, áp lực lớn về cạnh tranh cũng như rủi ro trong kinh doanh; bên cạnh mục tiêu kinh doanh vì lợi nhuận, các DNNN cịn phải thực hiện nhiệm vụ chính trị, an sinh xã hội, bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế, do đó phần nào ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng, doanh thu và lợi nhuận. Tình hình thị trường chứng khoán chưa thực sự khởi sắc nên trong q trình thối vốn, khơng có nhiều nhà đầu tư đăng ký mua phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp.
Nhiều tập đồn, tổng cơng ty nhà nước và các cơng ty cổ phần có vốn nhà nước có quy mơ lớn và trải rộng trên cả nước, tình trạng doanh nghiệp đầu tư đa ngành dàn trải, kém hiệu quả của giai đoạn trước chưa khắc phục được, gây khó khăn cho việc kinh doanh, kiểm tra, giám sát sử dụng vốn nhà nước. Giai đoạn trước đã quyết định chuyển một số DNNN hoạt động yếu kém, thua lỗ sang doanh nghiệp khác dẫn đến doanh nghiệp tiếp nhận cũng bị khủng hoảng, gặp nhiều khó khăn.
Một số doanh nghiệp 100% vốn nhà nước có quy mơ vốn chủ sở hữu rất nhỏ, không tương xứng với hoạt động sản xuất, kinh doanh. Các doanh nghiệp hầu hết thiếu nguồn lực về tài chính để đầu tư đổi mới dây chuyền, cơng nghệ sản xuất. Tại một số địa phương, các doanh nghiệp chủ yếu là doanh nghiệp nhỏ, địa bàn sản xuất, kinh doanh khó khăn. Một số doanh nghiệp trước đây là đơn vị sự nghiệp, khi chuyển sang cơ chế doanh nghiệp không được cấp bổ sung vốn lưu động, nên các doanh nghiệp phải vay ngân hàng và trả lãi rất lớn trong chi phí sản xuất, kinh doanh.
Một số doanh nghiệp phải thực hiện nhiệm vụ chính trị, xã hội nhưng chưa có cơ chế hạch tốn rõ ràng nên ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động sản xuất, kinh doanh, gây khó khăn cho doanh nghiệp.
Mặt khác, q trình cổ phần hóa DNNN giai đoạn 2011 - 2016 chịu tác động từ những diễn biến bất lợi của tình hình kinh tế thế giới và khu vực, đặc biệt
giai đoạn 2011 - 2013 là giai đoạn Việt Nam chịu tác động mạnh từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới dẫn tới sự suy giảm của thị trường tài chính, chứng khốn, do đó cũng tác động tiêu cực, làm chậm tiến độ cổ phần hóa DNNN.
Cổ phần hóa DNNN là lĩnh vực có tính đặc thù, công tác tổ chức thực hiện tại các cơ quan, đơn vị nói chung chưa có nhiều kinh nghiệm. DNNN giảm về số lượng nhưng quy mô, lĩnh vực, địa bàn hoạt động tăng lên rất nhiều, nên khối lượng công việc liên quan đến thực hiện chức năng QLNN đối với DNNN tăng lên. Trong khi đó, biên chế, năng lực, chế độ đãi ngộ của đội ngũ cán bộ, công chức làm nhiệm vụ này không được tăng lên tương xứng, điều này ảnh hưởng đến hiệu quả trong cơng tác cổ phần hóa DNNN. Thành viên Ban chỉ đạo cổ phần hóa DNNN hoạt động kiêm nhiệm nên thiếu tính chuyên nghiệp, dễ mắc khuyết điểm khi thực thi.
Đối tượng cổ phần hóa trong giai đoạn 2011 - 2016 hầu hết là các doanh nghiệp có quy mơ lớn, phạm vi hoạt động rộng, kinh doanh đa ngành nghề, tình hình tài chính phức tạp. Mặt khác, việc thực hiện cổ phần hóa đối với các doanh nghiệp này cần sự tham gia của nhiều nhà đầu tư lớn, có tiềm lực tài chính và năng lực quản trị tốt nên cần nhiều thời gian để chuẩn bị.
Đối với một số doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ, doanh nghiệp cung cấp sản phẩm, dịch vụ cơng ích, doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh trong điều kiện di dời, hiệu quả sản xuất, kinh doanh không cao, tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp thấp, công nợ tồn đọng lớn trong nhiều năm chưa được xử lý kịp thời, có trường hợp gặp các vấn đề phát sinh về thuế, nghĩa vụ tài chính khi góp vốn bằng quyền sử dụng đất, lãnh đạo công ty không hợp tác, không cung cấp tài liệu theo yêu cầu nên gặp nhiều khó khăn trong hoạt động sản xuất, kinh doanh và thực hiện cổ phần hóa, chưa thu hút được các nhà đầu tư.
Một số doanh nghiệp gặp khó khăn trong q trình triển khai cổ phần hóa do xảy ra tranh chấp đất đai; một số doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đặc thù như nông nghiệp không hấp dẫn nhà đầu tư.