Sự ổn định của nền kinh tế (tác động của thị trường)
Bối cảnh nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế trong nước nói riêng đều có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tùy mức độ nhiều hay ít phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh, đối với ngành dược thì nhu cầu của người tiêu dùng ít chịu ảnh hưởng bởi biến động thị trường vì đây là một mặt hàng thiết yếu. Tuy nhiên, về mặt biến động tỷ giá, lãi suất sẽ ảnh hưởng tới biến động giá thành của sản phẩm do đặc điểm của ngành dược phẩm Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu hàng hóa. Nền kinh tế bị khủng hoảng, hoạt động của các doanh nghiệp bị trì trệ, áp lực về hàng tồn kho và nợ xấu, thị trường tài chính thiếu bền vững. Với nền kinh tế ổn định, doanh nghiệp sẽ có nhiều cơ hội mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Nhân tố này được đánh giá dựa trên sự ảnh hưởng của Công ty khi tỷ giá, lãi suất, giá nguyên vật liệu biến động, tình hình thị trường tài chính, thế giới khủng hoảng hay tăng trưởng, sự cạnh trạnh với các doanh nghiệp cùng ngành,...
Chính sách của Nhà nước đối với các doanh nghiệp (Lãi suất, thuế, các tổ chức tài chính trung gian…)
Tác động của Nhà nước trong việc điều tiết nền kinh tế bằng các chính sách vĩ mô, các quy định của pháp luật ảnh hưởng nhiều đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Những quy định của Nhà nước về các chính sách ưu đãi thuế, lãi suất, vay vốn, các định hướng phát triển trong tương lai cho một số ngành nghề sẽ hình thành khung pháp lý, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Nhân tố trên có thể xem xét qua việc đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty khi nhà nước thay đổi một chính sách nào đó như hạch toán chi phí, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước đấu thầu, ưu đãi về lãi suất cho vay, ưu đãi về thuế,...
Sự phát triển của khoa học kỹ thuật công nghệ
Đi cùng với nền kỹ thuật khoa học công nghệ ngày càng phát triển, hệ thống thông tin minh bạch, rõ ràng, các doanh nghiệp dễ dàng có những điều kiện tốt hơn để có những biện pháp sử dụng chi phí hợp lý. Nếu biết tận dụng nguồn vốn hợp lý đầu tư cho máy móc thiết bị hiện đại sẽ giúp tăng chất lượng sản phẩm, nâng cao năng suất sản xuất, giảm chi phí nhập khẩu, giảm giá thành, tăng doanh thu, lợi nhuận cho doanh nghiệp trong dài hạn.
Nhân tố này được đánh giá thông qua việc công ty có thường xuyên kiểm tra, bảo trì định kỳ máy móc thiết bị, tài sản cố định, cập nhật phần mềm mới trong công tác quản lý, thay mới tài sản cố định đã hao mòn hết, đầu tư vào máy móc sản xuất hiện đại cho công suất cao, tiết kiệm lao động vận hành.
Những rủi ro bất thường
Các nhân tố bất khả kháng, ví dụ như thiên tai, dịch bệnh, hỏa hoạn cũng có ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Những yếu tố này thường ảnh hưởng theo chiều hướng xấu tới hiệu quả sử dụng vốn, không thể lường trước và khó xác định trước mức độ tổn thất, doanh nghiệp chỉ có thể phòng ngừa rủi ro để giảm nhẹ tác động. Trong ngành dược, vấn đề bảo quản hàng hóa là rất quan trọng, dược phẩm là mặt hàng khá nhạy cảm, nếu không cẩn trọng trong công tác bảo quản dễ dẫn đến thất thoát, cháy nổ hàng hóa, tổn thất lớn cho doanh nghiệp.
Nhân tố này được đánh giá dựa trên các quy định về bảo quản kho, bảo quản hàng hóa, sắp xếp kho, công tác phòng cháy chữa cháy theo đúng quy định, lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi, dự phòng hàng tồn kho, tham gia bảo hiểm,...
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Trong chương 1, luận văn đã hệ thống hoá các lý luận về vốn, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn. Cách đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp dược phẩm cũng tương tự như các ngành nghề khác, tuy nhiên, doanh nghiệp dược phẩm có một số đặc điểm riêng biệt nên cần chú trọng vào một số chỉ tiêu mới đánh giá được toàn diện hiệu quả sử dụng vốn như chỉ tiêu liên quan đến tài sản cố định và giá vốn hàng bán. Bên cạnh đó, luận văn còn trình bày các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp dược phẩm.
Về vốn của doanh nghiệp, mặc dù có nhiều quan điểm khi đề cập đến phạm trù này, tuy nhiên, với đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài, căn cứ vào phân loại vốn, xem xét vai trò của vốn trong các công ty dược phẩm, luận văn xem xét vốn dưới hình thái tiền tệ.
Về hiệu quả sử dụng vốn và tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, nghiên cứu đã xác định rõ nội dung về hiệu quả sử dụng vốn, qua đó, tổng hợp các nhóm tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn như: hiệu quả sử dụng tổng vốn, hiệu quản sử dụng vốn cố định, hiệu quả sử dụng vốn lưu động, mối quan hệ giữa hiệu quả sử dụng vốn và các chỉ tiêu tài chính. Bên cạnh đó, luận văn cũng đưa ra các nhân tố chính ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Các nội dung được trình bày trong chương 1 sẽ là cơ sở lý luận cho những phân tích, đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn tại CTCP Dược Hậu Giang được đề cập đến trong chương 2 của luận văn.
CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 2.1.1 Giới thiệu về công ty cổ phần Dược Hậu Giang
2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang tiền thân là Xí nghiệp quốc doanh Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/9/1974 tại Kênh 5 Đất sét, Xã Khánh Lâm (nay là Xã Khánh Hòa), Huyện U Minh, Tỉnh Cà Mau. Sau 30/4/1975, Xí nghiệp Dược phẩm 2/9 giao cho Sở Y tế Hậu Giang quản lý. Năm 1982, Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang được thành lập trên cơ sở hợp nhất 3 đơn vị: Xí nghiệp Quốc doanh Dược phẩm 2/9, Công ty Dược phẩm Cấp 2, Trạm Dược Liệu. Ngày 02/9/2004, Cổ phần hóa Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang thành Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang.
Năm 2006, công ty niêm yết cổ phiếu lần đầu tại Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM. Năm 2013, Công ty hoàn thành dự án nhà máy mới Non Betalactam đạt tiêu chuẩn GMP WHO tại Khu công nghiệp Tân Phú Thạnh.
Hiện nay, CTCP Dược Hậu Giang có 12 Công ty con, 24 chi nhánh, 68 nhà thuốc tại bệnh viện. Các công ty con tập trung chủ yếu ở khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long, gồm: A&G Pharma, TG Pharma, TOT Pharma, Bali Pharma, VL Pharma, B&T Pharma, TVP Pharma,...
CTCP Dược Hậu Giang kinh doanh khoảng 398 sản phẩm được Bộ y tế cấp phép lưu hành trên toàn quốc, trong đó có 12 nhãn hàng chiếm 50% doanh thu công ty: Kháng sinh, Giảm đau - hạ sốt, Hô Hấp, Dinh Dưỡng, Cơ xương khớp, Tiêu hóa, Mắt - thần kinh, Tim mạch - tiểu đường, Gan mật, Chăm sóc da.
Thị trường xuất khẩu hiện tại của CTCP Dược Hậu Giang gồm 13 quốc gia: Moldova, Ukraina, Myanmar, Nga, Mông Cổ, Campuchia, Nigieria, Lào, Singapore, Jordan, SriLanka, Rumani, Bắc Triều Tiên. Các sản phẩm xuất khẩu chủ yếu là nhóm hàng có nguồn gốc thảo dược.
CTCP Dược Hậu Giang đã đạt được nhiều thành tích đáng kể như: top 50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam do tạp chí Forbes Việt Nam bình chọn, top 15 Thương hiệu mạnh Việt Nam, top 50 Công ty Kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam, Hàng Việt Nam chất lượng cao do người tiêu dùng bình chọn,...
2.1.1.2 Cơ cấu tổ chức
Hình 2.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức nhân sự của CTCP Dược Hậu Giang
Qua sơ đồ trên, ta có thể thấy rằng cơ cấu tổ chức của CTCP Dược Hậu Giang tương đối chặt chẽ, hợp lý và phù hợp với hình thức kinh doanh của một công ty cổ phần. Tuy nhiên, trong công tác bố trí nhân sự vẫn xuất hiện tình trạng kiêm nhiệm chức vụ như Phó Tổng giám đốc phụ trách tiếp thị và kinh doanh kiêm nhiệm luôn Giám đốc tiếp thị. Bộ phận kiểm soát nội bộ và pháp chế rất quan trọng trong công ty nhưng lại trực thuộc Phòng tiếp thị sẽ không bao quát được toàn bộ quy trình vận hành của công ty, điều này cho thấy công ty chưa chú trọng đến tầm quan trọng của kiểm soát nội bộ (KSNB), sắp xếp chưa hợp lý. Hệ thống KSNB có nhiệm vụ xem xét toàn bộ quá trình, khâu vận hành của doanh nghiệp để phát hiện
Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị Tổng giám đốc Phó TGĐ phụ trách tiếp thị và kinh doanh Phó TGĐ phụ trách sản xuất và chuỗi cung ứng Phó TGĐ Tài chính – Kế toán Giám đốc nhân sự (Nhân sự, hành chánh, môi trường, ATLĐ) Giám đốc Tài chính Phó TGĐ kiêm GĐ tiếp thị(Bộ phậnMarketing, CNTT, KSNB, Pháp chế) GĐ Kinh doanh (Bán hàng và quản lý các Cty con) GĐ kỹ thuật GĐ sản xuất GĐ chất lượng
lỗi sai xót trong quá trình vận hành và đề xuất biện pháp sửa đổi, nếu không tận dụng hết chức năng của bộ phận này ban quản trị sẽ khó khăn trong công tác điều hành công ty tốt hơn, đặc biệt là công tác quản lý và sử dụng nguồn vốn sẽ không được kiểm soát chi tiết, cụ thể và từ góc độ khách quan.
2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Dược Hậu Giang giai đoạn 2012 – 2016
Năm 2012 là một năm đầy khó khăn, thách thức đối với các doanh nghiệp do khủng hoảng tài chính kinh tế thế giới và khu vực vẫn còn tiếp diễn. Tuy nhiên, do đặc thù ngành nghề ít chịu ảnh hưởng của biến động thị trường, đồng thời được sự hỗ trợ từ Nhà nước nên CTCP Dược Hậu Giang đã nỗ lực hoàn thành đúng tiến độ đề ra, đảm bảo chất lượng sản phẩm đầu ra.
Năm 2013, nền kinh tế thế giới cũng như trong nước đang dần ổn định và phục hồi, CTCP Dược Hậu Giang đã hoàn thành vượt chỉ tiêu so với kế hoạch đề ra, tăng trưởng doanh thu thuần 15,6% so với năm 2012. Mặt hàng có tỷ trọng doanh thu cao thuộc nhóm hàng giảm đau hạ sốt Hapacol, kháng sinh Klamenin và nhóm hàng hô hấp Telfor.
Năm 2015, doanh thu thuần giảm 7,8% so với năm 2014 nguyên nhân là do ảnh hưởng của thông tư 01 của Bộ y tế về đấu thầu thuốc tại bệnh viện, làm cho các công ty dược chuyển sang đầu tư vào hệ thương mại (OTC) thay cho hệ điều trị (ETC), gây sức ép đến thị trường OTC vốn là thế mạnh của CTCP Dược Hậu Giang. Giá vốn hàng bán năm 2015, 2016 tăng cao đột biến do chuyển đổi cách hạch toán chi phí chiết khấu và khuyến mãi theo Thông tư 200 của Bộ tài chính.
Năm 2016, doanh thu thuần tăng trưởng 4,8%, lợi nhuận sau thuế tăng 20,2% so với năm 2015 là do 2 nhà máy mới đi vào sản xuất làm tăng giá trị sản lượng, được hưởng ưu đãi thuế, cải thiện hệ thống bán hàng có hiệu quả tốt làm giảm chi phí đáng kể cho doanh nghiệp, kết quả hoạt động kinh doanh dự kiến khả quan và ổn định hơn trong những năm tiếp theo.
Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của CTCP Dược Hậu Giang được tóm tắt trong bảng kết quả dưới đây:
Bảng 2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh CTCP Dược Hậu Giang (2012 -2016) ĐVT: Tỷ đồng Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015 2016 Giá vốn hàng bán 1.487 1.763 1.782 2.195 2.070 Chi phí 928 1.029 1.411 720 929
Giá trị sản xuất dược phẩm 3.410 4.104 4.240 3.368 4.170
Doanh thu thuần 2.931 3.391 3.913 3.608 3.783
Lợi nhuận sau thuế 491 593 534 593 713
Nguồn: Báo cáo thường niên của CTCP Dược Hậu Giang (2012-2016)
Bảng 2.1 cho thấy tình hình sản xuất kinh doanh của CTCP Dược Hậu Giang giai đoạn 2012-2016 khá ổn định, ít biến động về giá cả, lợi nhuận sau thuế có xu hướng tăng dần qua các năm. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán của doanh nghiệp khá cao do chủ yếu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào để sản xuất, giá trị nhập khẩu chiếm tới 80%, chủ yếu là nhập khẩu từ Ấn Độ, Trung Quốc.
2.2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CTCP DƯỢC HẬU GIANG GIAI ĐOẠN 2012 - 2016 GIANG GIAI ĐOẠN 2012 - 2016
2.2.1 Thực trạng nguồn vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Dược Hậu Giang giai đoạn 2012-2016 Hậu Giang giai đoạn 2012-2016
2.2.1.1 Các nguồn hình thành vốn kinh doanh
Nguồn huy động thứ nhất là vốn chủ sở hữu. CTCP Dược Hậu Giang huy động vốn thông qua hình thức phát hành cổ phiếu với 87.164.330 cổ phiếu niêm yết đang lưu hành. Tính đến 31/12/2016, Tổng Công ty đầu tư và kinh doanh Vốn nhà nước nắm giữ 43,31% cổ phần; thứ hai là Công ty cổ phần chế tạo thuốc Taiso của Nhật Bản nắm giữ 24,44%%, còn lại 32,25% là cổ phần do các cổ đông khác nắm giữ, các cổ đông lớn đa số là doanh nghiệp nước ngoài.
Bảng 2.2 Tình hình số lượng cổ phiếu của Công ty giai đoạn 2012-2016
Năm 2012 2013 2014 2015 2016
Vốn điều lệ (Triệu đồng) 653.764 653.764 871.643 871.643 871.643
Số lượng cổ phiếu 65.376.429 65.376.429 87.164.330 87.164.330 87.164.330 Cổ phiếu đang lưu hành 65.366.229 65.366.229 87.154.200 86.941.950 87.164.330
Cổ phiếu quỹ 10.130 10.130 10.130 222.380
Nguồn: Báo cáo thường niên CTCP Dược Hậu Giang (2012 – 2016)
Qua bảng 2.2, ta thấy được CTCP Dược Hậu Giang chỉ có 1 lần tăng vốn điều lệ vào năm 2014 trong giai đoạn từ năm 2012 – 2016, cho thấy công ty ít phát hành cổ phiếu mới để tránh pha loãng quyền kiểm soát của các cổ đông.
Nguồn huy động vốn thứ hai là vay nợ. Trong 2012 – 2016, Công ty không chủ trương vào các khoản vay dài hạn mà chủ yếu là vay ngắn hạn. Vay ngắn hạn tăng mạnh từ 19 tỷ đồng (năm 2012), 127 tỷ đồng (năm 2013), 177 tỷ đồng (năm 2014), 271 tỷ đồng (năm 2015) và 355 tỷ đồng (năm 2016) do nhu cầu vốn cho dự án xây dựng 2 nhà máy mới, phát triển hệ thống bán hàng.
Bảng 2.3 Tình hình Nợ phải trả của Công ty giai đoạn 2012-2016
Đơn vị tính: Tỷ đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 2015 2016
Vay ngắn hạn 19 127 177 271 355
Mức tăng/giảm 552% 39% 53% 31%
Phải trả người bán 74 268 261 225 292
Mức tăng/giảm 263% -2% -14% 30%
Thuế và các khoản phải nộp NN 34 57 103 13 23
Mức tăng/giảm 69% 83% -87% 75%
Phải trả người lao động 157 207 208 128 171
Mức tăng/giảm 32% 1% -39% 33%
Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Dược Hậu Giang (2012 – 2016)
Từ bảng 2.3 cho thấy Công ty tận dụng được các nguồn vốn từ phải trả người bán, phải trả người lao động, thuế và các khoản phải nộp nhà nước rất lớn, đặc biệt là chiếm dụng vốn từ các khoản phải trả người bán và người lao động. Trong năm
2013, để chuẩn bị cho đầu tư xây dựng nhà máy mới Công ty đã tăng mạnh các khoản mục trong nợ phải trả. Tuy nhiên, sang năm 2015, các khoản chiếm dụng vốn trên giảm mạnh do công ty đã sử dụng một phần nguồn vay ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ tới hạn, làm cho nợ phải trả giảm 29,2%.
2.2.1.2 Tình hình biến động nguồn vốn
Tình hình biến động nguồn vốn của CTCP Dược Hậu Giang thể hiện chi tiết qua bảng 2.4 dưới đây:
Bảng 2.4: Tình hình nguồn vốn của CTCP Dược Hậu Giang năm 2012 -2016
Đơn vị tính: Tỷ đồng NGUỒN VỐN 2012 2013 2014 2015 2016 Tổng nguồn vốn 2.378 3.081 3.483 3.363 3.946 Nợ phải trả 675 1.081 1.189 842 1.052 Vốn chủ sở hữu 1.688 1.981 2.277 2.501 2.860