cỏc chương trỡnh cho vay vốn
8.1 Cỏc yếu tố dẫn đến khả năng hoàn vốn thấp
Sự bền vững về tài chớnh của bất kỳ chương trỡnh cho vay nào cũng đều phụ thuộc vào mức độ mà đơn vị cho vay cú thể hoàn vốn
đầy đủ. Cú một số yếu tố làm giảm khả năng hoàn vốn: cỏc yếu tố
này cú thểđược chia thành hai nhúm (Bảng 8.1).
Trước hết, cú những yếu tố mang tớnh “tự thõn” gắn với chương trỡnh vốn là những thành tố cú ngay từ khi thiết kế. Cỏc điều kiện của hầu hết cỏc chương trỡnh cho vay do chớnh phủ tài trợ đều “mềm hơn” so với điều kiện của cỏc khoản cho vay theo hỡnh thức thương mại thụng thường; sự khỏc biệt này cho thấy khoản trợ cấp mà sinh viờn nhận được theo nghĩa là người vay khụng phải hoàn trảđầy đủ khoản vay nhận được. Như trỡnh bày trong bảng, cỏc điều kiện này bao gồm tỷ lệ lói suất dưới mức của thị trường, khoảng thời hạn trong đú nợ tồn khụng phải chịu lói suất (cả thời gian khi đang đi học và thời gian õn hạn sau khi học xong) và việc trả nợ khụng liờn quan đến lạm phỏt. Ảnh hưởng của những hỡnh thức trợ cấp mang tớnh “tự thõn” này được nhõn lờn khi thời hạn trả dần nợ tương đối dài. Cỏc khoản trợ cấp “tự thõn” này càng lớn thỡ số tiền mà người vay phải trả càng ớt; sự khỏc biệt giữa số cho vay ban đầu với số trả nợ
thực tế cho thấy khoản “hỗ trợẩn đi” cho sinh viờn tham gia vay vốn.
Bảng 8.1 Cỏc yếu tố dẫn đến việc khụng trả hết nợ
Yếu tố tự thõn
• Tỷ lệ lói suất dưới mức thị trường
• Khụng phải chịu lói suất trong thời gian đang học và thời gian õn hạn
• Trả nợ mang tớnh hỡnh thức • Thời hạn trả dần dài Yếu tố liờn quan đến quản lý • Nợđọng • Khụng trả nợ (thoỏi thỏc) • “Xoỏ nợ” • Chi phớ quản lý
Thậm chớ ngay cả khi vốn cho sinh viờn vay khụng được trợ
cấp và sinh viờn được yờu cầu phải trả nợ đầy đủ thỡ khụng phải lỳc nào cơ quan cho vay cũng thu lại được toàn bộ số tiền đó cho vay. Mức độ thiếu hụt đú phụ thuộc vào sự hiệu quả trong điều hành quản lý chương trỡnh cho vay. Do đú, khả năng hoàn vốn tổng thể
khụng những phụ thuộc vào cỏc khoản trả nợ bằng tiền mặt mà cũn vào chi phớ quản lý khụng được chuyển sang đối tượng vay là sinh viờn và tỡnh trạng khụng trả nợ. Khụng trả nợ theo nghĩa rộng cũn bao gồm cả trả chậm, thoỏi thỏc trả nợ và hủy bỏ nghĩa vụ trả nợ
của cỏ nhõn (“xúa nợ”) do cỏc lý do như tàn tật và khuyến khớch sinh viờn mới ra trường làm việc trong cỏc ngành nghề cũn thiếu.
Với thụng tin cơ sở như vậy, chỳng tụi sẽ trỡnh bày trong hai phần tiếp theo vấn đề trả nợ trong tương quan với số tiền vay ban
đầu từ gúc độ những quan điểm trỏi ngược của cỏ nhõn người đi vay và trờn tổng thể chương trỡnh cho vay.
8.2 Tài khoản cho vay cỏ nhõn
Tỷ lệ trả nợ
Chỳng tụi đó lưu ý rằng trong hầu hết cỏc chương trỡnh cho vay, cỏ nhõn người đi vay khụng phải hoàn lại giỏ trị đầy đủ khoản tiền vay nhận được. Sở dĩ như vậy là do cú những điều kiện trả nợ ưu đói mà cỏc chương trỡnh cho vay theo hỡnh thức thương mại khụng cú được. Cỏc yếu tố tự thõn này (nhưđược liệt kờ trong Bảng
8.1) dẫn đến việc trợ cấp vốn vay; trợ cấp chớnh là khoản hỗ trợ vụ hỡnh mà người đi vay được hưởng. Tỷ lệ trả nợ được định nghĩa là tỷ lệ số tiền phải trả so với số tiền vay nhận được.20 Tỷ lệ này được sử dụng để đo xem người đi vay phải trả nợ bao nhiờu. Sử dụng một phương phỏp chung, tỷ lệ trả nợ được tớnh toỏn cho một số
chương trỡnh trong nghiờn cứu điển hỡnh. Kết quảđược trỡnh bày ở
Bảng 8.2, Cột 1.