LIêN qUAN
Như đã phân tích, khác với giám sát an tồn vĩ mô với mục tiêu hạn chế rủi ro của tồn hệ thống tài chính, nền kinh tế, giám sát an tồn vi mơ hay giám sát từng định chế tài chính và lĩnh vực liên quan là nhằm hạn chế các rủi ro mang tính đặc thù của từng định chế tài chính, qua đó đảm bảo an tồn về tài sản cho khách hàng của định chế (các doanh nghiệp, người dân, Chính phủ). Đáng lưu ý là, đến nay, vẫn chưa có hệ thống điều tiết, giám sát tài chính một cách thống nhất các hoạt động động tài chính tồn cầu nói chung và các định chế tài chính nói riêng. Nói cách khác, về mặt pháp lý, khơng có luật lệ chung giám sát trực tiếp hoạt động tài chính tồn cầu. Các tổ chức quốc tế như IMF, WB, các tổ chức mang tính hiệp hội như Ngân hàng thanh tốn quốc tế (BIS), Hội đồng tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASB), Tổ chức Quốc tế các Ủy ban chứng khoán (IOSCO), Hiệp hội Quốc tế của các cơ quan giám sát Bảo hiểm (IAIS), các tổ chức xếp hạng tín nhiệm v.v…đưa ra, khuyến dụng các tiêu chuẩn/ chuẩn mực/thơng lệ tài chính quốc tế để các cơ quan giám sát của từng quốc gia áp dụng ở một mức độ nào đó, tùy theo điều kiện đặc thù từng nước, mà khơng bắt buộc áp dụng hay có chế tài xử phạt khi các chế định quốc tế không được áp dụng. Tuy vậy, các tổ chức quốc tế như IMF, WB có vai trị nhất định trong nghiên cứu, dự báo, khuyến cáo và cảnh báo về các rủi ro cho các cơ quan giám sát tài chính các quốc gia.
Nên lưu ý là BIS là Hiệp hội Ngân hàng Trung ương (NHTW) của các nước phát triển với các bộ phận cấu thành quan trọng như Ủy ban Basel về giám sát hoạt động ngân hàng, Ủy ban về hệ thống thanh tốn tồn cầu, Uỷ ban về hệ thống tài chính tồn cầu, đóng vai trị là như một tổ chức chuyên nghiên cứu và xây dựng các chuẩn mực cho hoạt động tài chính tồn cầu. Đặc biệt, Basel (I, II, III),
với 3 trụ cột chính là (i) an tồn vốn, (ii) giám sát hoạt động, và (iii) tuân thủ kỷ luật thị trường được xem là chuẩn mực chung và quan trọng nhất rong hoạt động giám sát gián tiếp các ngân hàng ở các quốc gia. IASB tập trung xây dựng và ban hành các chuẩn mực kế tốn. IOSCO, IAIS có vai trị quan trọng trong chia sẻ, trao đổi thơng tin hướng tới xây dựng các chuẩn mực chung trong lĩnh vực chứng khoán và bảo hiểm.
Giám sát an toàn đưa ra những quy chuẩn an tồn để qua đó đảm bảo các định chế tài chính hoạt động kinh doanh lành mạnh, an tồn, giảm thiểu các rủi ro trong q trình hoạt động. Dưới dây phân tích cụ thể cho từng loại hình định chế tài chính, chủ yếu tập trung khía cạnh an tồn vốn. So với các chuẩn mực an toàn khác, các chuẩn mực về an toàn vốn đối với khu vực ngân hàng đã được áp dụng sớm nhất ở Việt Nam, do vậy, nghiên cứu này không đi sâu đề cập quá chi tiết các nội dung giám sát mà chỉ chủ yếu đề cập cơng thức tính và các biến số liên quan. Giám sát khu vực bảo hiểm cũng sẽ đề cập ở mức khái lược nhất. Chi tiết có thể tham khảo thêm tại Tơ Ngọc Hưng và các cộng sự (2010).
giám sát khu vực ngân hàng
Với mục tiêu kiểm sốt các loại hình rủi ro mà ngân hàng có thể phải đối mặt trong q trình hoạt động, giám sát an tồn vi mơ chủ yếu bao gồm giám sát các quy định về an toàn vốn, phân loại nợ, trích lập dự phịng rủi ro, tính thanh khoản, quản lý rủi ro và kiểm sốt nội bộ. Giám sát an tồn vi mơ dựa trên ba tiêu chuẩn an tồn quan trọng, bao gồm: (i) an tồn vốn; (ii) phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro; và (iii) mức độ thanh khoản của bảng cân đối tài sản. Trong nghiên cứu này chúng tơi chỉ đề cập tiêu chuẩn an tồn vốn.
Để đánh giá tình trạng vững mạnh của một ngân hàng, IMF và BIS đều khuyến nghị áp dụng hệ thống đánh giá CAMELS, dựa
trên 6 chỉ tiêu cơ bản được sử dụng để đánh giá hoạt động của một ngân hàng, đó là: (i) mức độ an tồn vốn (Capital Adequacy), (ii) chất lượng tài sản có (Asset Quality), (iii) quản lý (Management), (iv) lợi nhuận (Earnings), (v) thanh khoản (Liquidity), và (vi) mức độ nhạy cảm với các rủi ro thị trường (Sensitivity to Market Risks). Đây là hệ thống phân tích nhằm đánh giá mức độ an tồn, khả năng sinh lời và thanh khoản của ngân hàng. Một điều cần lưu ý là báo cáo tài chính khơng thể cung cấp đầy đủ mọi thơng tin để có thể đánh giá mức độ an tồn, khả năng sinh lời và thanh khoản của ngân hàng theo hệ thống CAMELS. Do vậy, cần kết hợp việc phân tích theo CAMELS với những đánh giá định tính của ngân hàng để có thể thu được kết quả phân tích ngân hàng kỹ lưỡng và hữu ích. Các nội dung, chỉ tiêu giám sát theo hệ thống CAMELS được thể hiện chi tiết trong Bảng 1.6.
Đối với hệ số an toàn vốn, đến nay, Ủy ban Basel của BIS đã
ban hành 3 hệ chuẩn mực, bao gồm Base I (1988), II (2004) và III (2010). Basel I cung cấp khung đo lường rủi ro tín dụng với tiêu chuẩn vốn tối thiểu 8% tính trên tổng tài sản có quy đổi rủi ro. Theo Hiệp ước này, các ngân hàng cần xác định được tỷ lệ vốn tối thiểu cần có thể bù đắp cho rủi ro, mà ban đầu là rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường được bổ sung năm 1996. Mức rủi ro mà ngân hàng đối mặt được xác định là tài sản điều chỉnh theo rủi ro của ngân hàng. Tổng vốn của một ngân hàng cần ít nhất 8% rủi ro của ngân hàng đó; theo đó, tỷ lệ vốn tối thiểu được xác định bằng hệ số Tổng vốn/Tài sản điều chỉnh theo trọng số rủi ro)≥8%.
Basel II đã có cách tiếp cận mới hơn về giám sát an tồn hoạt động của các tổ chức tài chính dựa trên 3 cột trụ chính: (i) yêu cầu vốn tối thiểu trên cơ sở kế thừa Basel I; (ii) tăng cường cơ chế giám sát, đặc biệt là việc đánh giá chất lượng quản lý rủi ro của ngân hàng; và (iii) tuân thủ kỷ luật thị trường. Theo đó, cơ sở giám sát an tồn khơng chỉ dựa trên các chỉ tiêu giám sát tuân thủ mà yêu cầu giám sát dựa trên cơ sở đo lường và dự báo mức độ rủi ro.
Đối với yêu cầu vốn tối thiểu, các ngân hàng phải duy trì một lượng vốn đủ lớn để ‘trang trải’ cho các hoạt động chứa đựng rủi ro của mình, bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động. Hệ số vốn an toàn tối thiểu (Capital Adequacy Ratio- CAR) của ngân hàng phải đạt tối thiểu 4% đối với vốn cấp 1 và 8% đối với vốn cấp 2. Hệ số CAR được tính như sau:
Trong đó, Vốn cấp 1 bao gồm: vốn cổ phần phổ thông và dự trữ được công bố; Vốn cấp 2 gồm: dự trữ không được công bố; dự trữ tài sản đánh giá lại; dự phòng chung/dự phòng tổn thất cho vay chung; các công cụ vốn lai (nợ hoặc vốn chủ sở hữu); nợ thứ cấp. Đối với tài sản có điều chỉnh rủi ro: tùy theo mỗi loại tài sản sẽ được gắn cho một trọng số rủi ro có tính tới các rủi ro đặc thù chính mà ngân hàng phải đối mặt (rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động).
Gần đây (ngày 12/9/2010), với nỗ lực ngăn chặn sự tái diễn của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới, Hiệp định Basel III đã được ban hành dành cho các ngân hàng thuộc 27 thành viên. Basel III có những quy định mới về khái niệm và các tiêu chuẩn tối thiểu cao hơn, cùng phương pháp giám sát an tồn vĩ mơ được đánh giá là sự thay đổi lịch sử trong quy định về hoạt động ngân hàng. Theo chuẩn mới của Basel III, hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) được giữ nguyên ở mức 8%, nhưng yêu cầu vốn chủ sở hữu (vốn cấp 1) của các ngân hàng phải nâng từ 4% lên 6%. Trong 6% vốn cấp 1 đó, 4,5% điểm phần trăm phải là vốn của các cổ đông phổ thông. Thời hạn để thực hiện riêng quy định này là ngày 1/1/2015. Bên cạnh đó, cịn có những thay đổi lớn khác của Basel III như quy định về trích
có (capital conservation buffer) và Quỹ nhằm chống lại rủi ro khi chu kỳ kinh tế đi xuống mà ngân hàng đã tăng trưởng tín dụng nóng (countercyclical buffer) v.v…
Cần lưu ý là, để đạt được Basel III, đòi hỏi phải đặt ra nhiều cơ chế mới như đầu tư về công nghệ, cơ sở hạ tầng có chất lượng, cơ sở dữ liệu thực sự phát triển trước khi bắt đầu suy nghĩ về mơ hình tiên tiến để tối ưu hố vốn của ngân hàng. Lộ trình để thực hiện Basel III bắt đầu từ tháng 1/2013 và hoàn thành vào cuối năm 2018.
Chỉ tiêu giám sát các định chế kinh doanh chứng khoán
Giám sát lĩnh vực chứng khốn nhằm vào ba mục tiêu chính, bao gồm: (i) bảo vệ nhà đầu tư, (ii) đảm bảo tính cơng bằng, minh bạch và hiệu quả của thị trường chứng khoán, và (iii) giảm thiểu rủi ro hệ thống. Các mục tiêu và nguyên tắc giám sát chứng khoán đã được IOSCO ban hành vào năm 1998 và được sửa đổi bổ sung mới nhất vào năm 2010. IOSCO chỉ rõ giám sát các trung gian tài chính trên thị trường chứng khốn bao gồm quy định về các điều kiện tham gia thị trường, các yêu cầu về an toàn vốn, thanh tra thường xuyên, đảm bảo việc tuân thủ luật pháp và giải quyết vấn đề phá sản. Theo đó, các nguyên tắc về điều kiện thành lập, quản lý an tồn tài chính, các chỉ tiêu cảnh bảo của các trung gian chứng khoán được quy định từ nguyên tắc số 29-30-31-32 trong phần Các nguyên tắc quản lý đối với các định chế trung gian (chi tiết có thể tham khảo thêm Tơ Ngọc Hưng và các cộng sự, 2010).
Đối với nội dung giám sát an toàn vốn, việc giám sát an tồn tài chính của các tổ chức kinh doanh chứng khoán trên thế giới được thực hiện theo hai hướng chủ yếu sau:
Thứ nhất, xây dựng các chỉ tiêu an tồn tài chính dựa trên hệ
chỉ tiêu áp dụng trong hệ thống ngân hàng (Basel I và Basel II). Hiện nay hệ thống giám sát tài chính của Liên minh Châu Âu đang áp
dụng theo hướng này, cụ thể định chế kinh doanh chứng khốn ln phải đảm bảo: Vốn tự có=(Vốn tự có cấp 1 + Vốn tự có cấp 2)/Tổng giá trị rủi ro≥8%;
Thứ hai, áp dụng phương pháp vốn ròng (net capital approach).
Đây là phương pháp này được áp dụng tại Hoa Kỳ, Canađa, Nhật Bản v.v… , theo đó, cơng ty chứng khốn ln phải đảm bảo mức giá trị tối thiểu tài sản có tính thanh khoản cao (vốn rịng- liquidity/ net capital) nhằm đáp ứng tức thì mọi nghĩa vụ với khách hàng và đối tác trong trường hợp công ty phá sản. Đồng thời quy định này cũng đảm bảo cho cơng ty có thể bù đắp rủi ro (chủ yếu rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro hoạt động). Nếu mức vốn rịng dưới mức quy định nào đó thì cơng ty sẽ nhận được sự cảnh báo sớm từ phía cơ quan giám sát. Ví dụ với quy định này tại Hoa Kỳ, cơng ty chứng khốn phải duy trì mức vốn rịng ít nhất là 2% tổng các khoản nợ khách hàng và sẽ nhận được sự cảnh báo sớm nếu mức này thấp hơn 5%.
Chỉ tiêu giám sát các định chế bảo hiểm
Hoạt động giám sát bảo hiểm dựa vào các nguyên tắc chung về giám sát bảo hiểm được quy định cụ thể trong “các nguyên tắc chủ yếu trong giám sát bảo hiểm” (Insurance Core Principles-ICP), do IAIS ban hành. Các nguyên tắc này xây dựng một khung khổ pháp lý cho hoạt động giám sát, xác định chủ thể được giám sát và cung cấp một khuôn khổ chung để IAIS xây dựng các chuẩn mực quốc tế.
Đối tượng giám sát là các chủ thể tham gia kinh doanh trên thị trường bảo hiểm mà trước hết là các doanh nghiệp bảo hiểm, tái bảo hiểm, các tập đồn tài chính/tập đồn bảo hiểm, các dạng tổ chức đặc biệt như hội tương hỗ bảo hiểm, công ty bảo hiểm nội bộ, các định chế tham gia thị trường bảo hiểm khác và các trung gian bảo hiểm.
việc giám sát trước khi bắt đầu hoạt động; trong quá trình hoạt động cũng như đối với việc chấm dứt hoạt động kinh doanh.
Giám sát trong quá trình hoạt động có ý cực kỳ quan trọng, khá phức tạp đối với hoạt động kinh doanh bảo hiểm, được thực hiện theo các chỉ tiêu sau:
Một là, yêu cầu đầy đủ vốn và khả năng thanh toán.
Khả năng thánh toán của doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm phụ thuộc vào các yếu tố: vốn chủ sở hữu, dự phòng nghiệp vụ, cơ cấu tài sản có, chất lượng của tổng lượng hợp đồng bảo hiểm, chương trình tái bảo hiểm v.v… Tiêu chuẩn của các chỉ tiêu này được quy định cụ thể trong ICP cũng như các quy định cụ thể trong pháp luật kinh doanh bảo hiểm của từng quốc gia.
Đối với việc giám sát trực tiếp khả năng thanh toán, ở một số nước như Hoa Kỳ, Úc áp dụng phương pháp “vốn dựa trên cơ sơ rủi ro”21 ; trong khi đó, ở một số nước như các nước thuộc EU, Hàn Quốc lại căn cứ vào quy định về “khả năng thanh toán cận biên” 22.
Đối với phương pháp “vốn dựa trên cơ sở rủi ro” thì mức vốn tối thiểu bù đắp cho những rủi ro mà công ty bảo hiểm đối mặt sẽ được tính dựa trên mức độ những rủi ro đó. Các loại rủi ro chủ yếu mà công ty bảo hiểm phải chịu là rủi ro bảo hiểm, rủi ro lãi suất, rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động. Tổng số vốn tối thiểu của công ty bảo hiểm sẽ phản ánh mối tương quan giữa các loại rủi ro này. Công thức xác định tổng mức vốn tối thiểu như sau:
Trong đó: Insur, Mart, InRate, Cred, Opernal lần lượt là các mức vốn tối thiểu của công ty bảo hiểm để bù đắp cho từng loại rủi