- Các nguồn trả nợ của Dự án chủ yếu được lấy từ nguồn mua nhà của khách hàng qua các năm
d. Khả năng cạnh tranh của sản phẩm dự án
2.6.3.7. Thẩm định hiệu quả tài chính của dự án
Thẩm định hiệu quả tài chính của dự án là một nội dung rất quan trọng có vai trò quyết định xem Ngân hàng có cho vay vốn hay không. CBTĐ sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu, phương pháp dự báo để tiến hành thẩm định và đánh giá lại hiệu quả tài chính của dự án thông qua các nội dung sau:
Cơ sở phân tích tài chính
Các giả định tính toán hiệu quả của dự án như sau (có một số điều chỉnh so với Dự án của khách hàng để đảm bảo phù hợp với thực tế):
Tổng số lao động của khách sạn là 66 người (bao gồm cả chuyên gia quản lý, điều hành khách sạn). Mức lương trung bình hàng tháng là 2.000.000 VND (đã bao gồm bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế). Sau 5 năm, mức lương trung bình tăng lên 2.500.000 VND/tháng.
Phương pháp khấu hao áp dụng là khấu hao đường thẳng theo Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 của Bộ tài chính về ban hành chết độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định (Khấu hao chi phí thuê đất trong 70 năm; Khấu hao chi phí xây dựng chính trong 15 năm; Khấu hao thiết bị trong 10 năm; Các chi phí khác được khấu hao trong 5 năm).
Các chi phí dự kiến là Chi phí quảng cáo, tiếp thị bằng 1% doanh thu; Chi phí bảo trì, sửa chữa bằng 1,5% doanh thu; Chi phí quản lý chung bằng 0,5% doanh thu; Chi phí điện, nước, điện thoại, fax bằng 5% doanh thu.
Lãi vay theo tính toán khoảng 12%/năm, lãi vay được tính theo dư nợ giảm dần.
Thuế thu nhập doanh nghiệp Công ty phải nộp là 28%/năm.
Nhằm đảm bảo cho hoạt động của dự án được thuận lợi, dự kiến nguồn trả nợ được trích từ 90% khấu hao và 100% lợi nhuận sau thuế của dự án.
Cơ sở tính toán doanh thu và chi phí hoạt động của dự án
Dịch vụ phòng nghỉ:
Số phòng: 80 phòng
Đơn giá/ngày đêm: 250.000 VNĐ
Công suất sử dụng năm đầu tiên: 50%
Số ngày trong năm: 360 ngày
SV: Nguyễn Hà Trang Lớp: Kinh tế đầu tư 49D
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.S Trần Thị Mai Hoa
Đơn giá trên chưa bao gồm thuế VAT 10%, hiệu suất sử dụng phòng cứ sau 3 năm lại tăng thêm 5% và bắt đầu ổn định từ năm thứ 10. Đơn giá/ngày đêm đến năm thứ 6 tăng lên 300.000 VNĐ và ổn định đến hết đời dự án.
Dịch vụ nhà hàng, tiệc cưới
Lượng mâm trung bình một ngày: 25 mâm
Đơn giá/mâm: 600.000 VNĐ. Sau 5 năm đơn giá/mâm tăng lên 700.000 VNĐ.
Số ngày trong năm: 360 ngày
Giá vốn của dịch vụ nhà hàng = 40% doanh thu
Dịch vụ hội nghị
Số lần hội nghị/tháng: 4 lần
Số lượng người tham gia trung bình: 70 người
Doanh thu trung bình/người: 150.000 VNĐ
Giá vốn của dịch vụ hội nghị = 40% doanh thu
Dịch vụ massage:
Số khách trung bình/ngày: 20 người
Giá trung bình: 100.000 VNĐ
Giá vốn dịch vụ massage = 20% doanh thu
Kết quả thẩm định
Với những thông số như trên, tính toán cho thấy dự án khả thi, hiệu quả với: NPV (Tính trong 20 năm) 740,120 (nghìn VND)
IRR (Tính trong 20 năm) 12.22% Thời gian thu hồi vốn đầu tư 9 năm 9 tháng
(Chi tiết các thông số chung của dự án được chi tiết tại Phụ lục 02)
Nguồn trả nợ và thời gian trả nợ của dự án
• Thời hạn vay : 10 năm kể từ ngày rút vốn đầu tiên. • Thời gian ân hạn : 1 năm kể từ ngày rút vốn đầu tiên. • Thời gian rút vốn: 1 năm kể từ ngày ký Hợp đồng tín dụng.
• Trả nợ gốc : 3 tháng/lần trong vòng 9 năm. Lần trả nợ gốc đầu tiên là sau 1 năm kể từ ngày rút vốn đầu tiên.
• Trả nợ lãi : 3 tháng/lần. Lần trả nợ lãi đầu tiên là sau 03 tháng kể từ ngày rút vốn đầu tiên.
• Nguồn trả nợ : 90% khấu hao + 100% lợi nhuận sau thuế của dự án.
SV: Nguyễn Hà Trang Lớp: Kinh tế đầu tư 49D
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.S Trần Thị Mai Hoa
Dự kiến khi đi vào hoạt động, dự án sẽ hiệu quả, có tính khả thi cao do một số yếu tố giả định của Cán bộ dự án còn khá thận trọng:
• Lãi suất cho vay được giả định trong tính toán là 12%/năm. Trên thực tế, theo Công văn số 245/NHNo.LCA-TH ngày 29/08/2007 của NHNo&PTNT Việt