Y I+ G+ NX ( 2 1)
2.5.1 Hai h×nh thøc vay vèn chñ yÕu
Mỗi gia đỡnh đều cú cơng việc hệ trọng cần chi tiờu một khoản tiền lớn, vỡ vậy họ phải tiết kiệm tiền trong thời gian dài để thực hiện mục tiờu đặt ra, chẳng hạn như việc mua nhà, tậu xe hơi đũi hỏi cỏc gia đỡnh phải tiết kiệm tớch luỹ cả chục năm mới thực hiện được. Trong thời gian tích luỹ tiền, họ có thĨ tạm thời cho vay khoản tiền đà tớch luỹ được và thu hồi lại khi đến hạn chi tiờu. Một số gia đỡnh khỏc cú cụng việc lớn cần chi tiờu gấp nhưng tớch luỹ chưa đủ tiền, họ muốn vay thờm một khoản tiền nữa để thực hiện sớm công viƯc và sẽ tớch luỹ dần để trả nợ về sau. Cỏc doanh nghiệp sản xuất kinh doanh cũng vậy, họ đều cú kế hoạch đầu tư theo thời gian nờn có doanh nghiƯp cần tích luỹ tiền và cú doanh nghiệp cần vay vốn gấp để thực hiện sớm dự ỏn đầu tư. Cú cung và cú cầu về vốn tất yếu sẽ hỡnh thành thị trường vốn mà ở đú cả người cho vay và người đi vay đều thoả mÃn nhu cầu đặt ra.
Tín dơng ngân hàng
Hệ thống ngõn hàng là một bộ phận quan trọng của thị trường vốn, cú mạng lưới cỏc chi nhỏnh và phũng giao dịch mọc lờn ở khắp cỏc địa bàn dõn cư trờn cả nước. Ngõn hàng cung cấp nhiều dịch vụ liờn quan đến cỏc hoạt động kinh tế, nhưng ở đõy chỳng ta chỉ quan tõm đến dịch vụ tớn dụng. Ngõn hàng đóng vai trị trung gian kết nối giữa những đối tượng cho vay và cần vay vốn. Đối tượng cho vay bao gồm cỏc cỏ nhõn, hộ gia đỡnh và tổ chức kinh tế xà hội cú nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi, đối tượng cú nhu cầu vay vốn là cỏc doanh nghiệp đang cần tiền đầu tư dự ỏn hoặc cỏc cỏ nhõn, hộ gia đỡnh cần vay tiền để thanh toỏn cỏc khoản chi tiờu lớn. Do lạm phỏt diễn ra hàng năm, nờn để cõn bằng quyền lợi giữa cỏc bờn và giỳp cho thị trường tớn dụng hoạt động ổn định, ngõn hàng cần thu lÃi vốn của người vay và trả lÃi cho người gửi tiền. Cỏc ngõn hàng dựa vào uy tớn của mỡnh và sự bảo lÃnh của Chớnh phủ để gõy dựng niềm tin với những người gửi tiỊn, đĨ họ yờn tõm khi bàn giao một phần tài sản cho ngõn hàng mà khụng cần thế chấp. Những đối tượng vay tiền khơng thể chỉ trơng chờ vào uy tớn cỏ nhõn hay uy tớn doanh nghiệp để vay mượn mà cần cú tài sản thế chấp theo quy định của ngõn hàng mới có thể tiếp cận nguồn vốn vay, sự thận trọng này gúp phần làm tăng tớnh an toàn và hiệu quả cho hoạt động tớn dụng.
Phỏt hành trỏi phiếu
Phỏt hành trỏi phiếu cũng là một hỡnh thức vay nợ, nhưng nú hỡnh thành trực tiếp giữa bờn vay vốn và bờn cho vay, khơng giống như hoạt động tớn dụng ngõn hàng. Đối tượng phỏt hành trỏi phiếu cú thể là Chớnh phủ hoặc cỏc cơ quan trực thuộc Chính phủ, chính
quyền địa phương, cỏc doanh nghiệp lớn. Tuỳ thuộc vào đối tượng phỏt hành mà trỏi phiếu cú cỏc tờn gọi khỏc nhau như trỏi phiếu Chớnh phủ, tớn phiếu kho bạc nhà nước, trỏi phiếu chớnh quyền địa phương và trỏi phiếu doanh nghiệp. Chớnh phủ và cỏc cơ quan trực thuộc Chính phđ cịng như các chớnh quyền địa phương phỏt hành trỏi phiếu dựa vào uy tín cđa mỡnh, cịn cỏc doanh nghiệp muốn phỏt hành trỏi phiếu cần cú sự bảo lÃnh của cỏc cơ quan Chớnh phủ hoặc được bảo lÃnh bởi cỏc ngõn hàng thương mại có uy tín. Trái phiếu có nhiỊu loại kỳ hạn khỏc nhau và cỏc trỏi chủ đều được hưởng lãi suất, tỷ lệ lÃi suất phụ thuộc vào từng loại trỏi phiếu, thời gian phỏt hành và thời điểm phỏt hành. Nếu cựng thời gian và thời điểm phỏt hành thỡ trỏi phiếu Chớnh phủ thường có mức lãi suất thấp nhất còn trỏi phiếu doanh nghiệp thường cú lÃi suất cao. Những đối tưỵng mua trỏi phiếu gồm đủ thành phần từ cỏc cỏ nhõn, hộ gia đỡnh đến các tỉ chức kinh tế xã hội.
Gưi tiết kiƯm và mua trỏi phiếu cú những điểm giống và khỏc nhau. Nó giống nhau ở chỗ đều là cỏc cụng cụ phục vụ cho việc tớch trữ tiền, đều mang tớnh an tồn khỏ cao và được hưởng lÃi suất hợp lý. Nhưng giữa chỳng cũng cú những khỏc nhau, nếu như gưi tiỊn tiết kiƯm bạn có thĨ rút trước kỳ hạn khi có việc đột xuất và hưởng lÃi suất thấp hơn, nhưng mua trỏi phiếu thỡ khơng thể thanh toỏn trước kỳ hạn được, đổi lại trỏi phiếu lại được giao dịch trờn thị trường nờn thay vỡ thanh tốn trước hạn bạn cú thể bỏn nú cho người khỏc đang cần mua.