3.1. Xây dựng giả thuyết nghiên cứu
3.1.1. Giả thuyết nghiên cứu lớp mơ hình 1
3.1.1.1. Giả thuyết về các nhân tố liên quan tới quản lý - kiểm sốt
(1) Quy mơ hội đồng quản trị
Ahmed và Henry (2012) cho rằng với quy mơ lớn, HĐQT sẽ có sự chun mơn hóa trong cơng việc, mỗi người có thế mạnh và kiến thức khác nhau để thành lập các
ủy ban chuyên nghiệp phục vụ cho mục đích giám sát hoạt động của công tỵ Một số quan điểm cho rằng với các thị trường phát triển như châu Á, các công ty cổ phần còn non trẻ, thiếu kinh nghiệm về pháp luật và tài chính. Do đó, khi số lượng thành viên tăng lên có thể ảnh hưởng tích cực tới công tác giám sát và quản lý mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng kế tốn trong cơng tỵ
Tuy nhiên một số quan điểm khác lại cho rằng khi quy mô hội đồng quản trị lớn hơn, giữa các thành viên có thể xuất hiện quan điểm bất đồng. Bên cạnh đó, với quy mơ lớn, sẽ khó khăn hơn cho tất cả các thành viên trong hội đồng sắp xếp thời gian để họp thường kỳ và đưa ra các quyết định và chiến lược phát triển. Đặc biệt với thị trường của Việt Nam, HĐQT thường có xu hướng chịu ảnh hưởng bởi 1 hoặc một nhóm các thành viên nổi bật. Những thành viên này sẽ chỉ đạo và hướng các thành viên khác theo ý mình, chính vì vậy quy mơ lớn khơng thực sự có tác động lên mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán (Vijayakumaran, 2019; Boussaid, Hamza, và Sougne, 2015). Ngược lại, quá trình ra quyết định của HĐQT với quy mơ nhỏ hiệu quả và nhanh chóng hơn. Giả thuyết Ha1 được đề xuất như sau:
Ha1: Quy mô hội đồng quản trị tại các công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam có quan hệ ngược chiều với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán.
(2) Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập
Theo quan điểm của Mace (1971), Hội đồng quản trị được thiết lập với mục đích kiểm sốt và quản lý đội ngũ quản lý của cơng ty, vì vậy những thành viên HĐQT tham gia điều hành với sự hiểu biết và chức năng chính quản lý tình hình hoạt động của doanh nghiệp sẽ là thành phần chủ đạo, tạo ra kết quả vượt trội hơn so với sự đóng góp của các thành viên khác. Tuy nhiên, theo lý thuyết đại diện và nghiên cứu của Fama và Jensen (1983), HĐQT được thiết lập để dung hịa và tối thiểu hóa chi phí đại diện thông qua cấu trúc và cơ chế quản lý, trong đó thành viên HĐQT độc lập khơng tham gia quản lý, nhưng có trách nhiệm giám sát hành vi của Ban giám đốc và của các thành viên khác trong HĐQT. Sự độc lập với q trình quản lý cơng ty này sẽ bảo đảm được quyền lợi của các bên liên quan bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Theo Beekes và cộng sự (2014), mức độ độc lập càng cao thì vai trị giám sát hoạt động của HĐQT càng hiệu quả, từ đó giảm xung đột lợi ích giữa cổ đơng và nhà quản lý, cũng như bảo vệ được lợi ích của cổ đông nhỏ lẻ và các bên liên quan khác. Theo Nghị định 71/2017/NĐ-CP cũng đã quy định cơ cấu thành viên HĐQT phải đảm bảo tối thiểu một phần ba là thành viên không điều hành. Beekes và cộng sự (2014), Mohammed và
cộng sự (2016) kết luận rằng tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập càng cao thì cơng ty có xu hướng ghi nhận luồng thơng tin tiêu cực một cách nhanh chóng hơn, hay cơng ty sẽ kế tốn một cách thận trọng hơn. Giả thuyết Ha2 được đề xuất như sau:
Ha2: Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có quan hệ thuận chiều với việc thực hiện
nguyên tắc thận trọng trong kế tốn tại cơng ty niêm yết trên TTCK Việt Nam
(3) Sự kiêm nhiệm CEO và Chủ tịch HĐQT
Theo lý thuyết đại diện, sự phân tách giữa CEO và Chủ tịch HĐQT là cần thiết để tạo ra cơ chế độc lập trong điều hành của HĐQT (Jensen, 1993). Ngược lại, việc kiệm nhiệm hai vị trí này sẽ khiến sức mạnh và vai trò của các biện pháp giám sát giảm đi rất nhiều bởi quy trình đề cử, bầu cử các thành viên trong HĐQT bị ảnh hưởng bởi cả CEO và chủ tịch HĐQT. Trong những trường hợp như vậy, hiện tượng thiên vị, ưu ái hay một số hành vi thao túng tài chính của ban quan lý sẽ khơng được kiểm sốt độc lập.
Trên thực tế tại Việt Nam, Nghị định 71/2017/NĐ-CP đã u cầu từ 1/8/2020 khơng được có sự kiêm nhiệm giữa CEO và Chủ tịch HĐQT trong cùng một công ty đại chúng. Như vậy, trong những năm gần đây, việc kiêm nhiệm này khơng cịn tồn tại phổ biến nữạ Luận án quyết định vẫn giữ biến sự kiêm nhiệm để đo lường sự tác động của nó tới nguyên tắc thận trọng trong kế toán để đảm bảo về mặt lý thuyết. Luận án dự đoán mối quan hệ này sẽ có tác động tiêu cực theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Bích Thủy (2019); Foroghi, Amiri và Fallah (2013) nhưng tác động này sẽ rất nhỏ. Giả thuyết Ha3 được đề xuất như sau:
Ha3: Sự kiêm nhiệm CEO và Chủ tịch HĐQT tại các công ty niêm yết trên
TTCK Việt Nam có tác động tiêu cực đến việc thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn.
(4) Quy mơ của Ban kiểm sốt
Với nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, trung thực và mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong quản lý các hoạt động kinh doanh, ban kiểm soát là nhân tố rất quan trọng để giảm thiểu các loại rủi ro về kế tốn, tài chính trong công tỵ Theo lý thuyết đại diện, khi quy mô ban kiểm soát lớn sẽ tạo cơ chế quản trị cơng ty tốt hơn, từ đó mang lại tác động tích cực lên mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong hệ thống kế toán. Việc ban kiểm sốt q ít thành viên sẽ gây vấn đề thiếu hụt nhân lực để giám sát các vấn đề tài chính, kinh doanh mà cơng ty phải đối diện. Với quy mô lớn
hơn việc bao quát và giám sát sẽ hiệu quả hơn (Abbott, Parker và Peter, 2004). Từ đó, luận án đề xuất giả thuyết Ha4:
Ha4: Quy mơ ban kiểm sốt có quan hệ thuận chiều đến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn tại cơng ty niêm yết trên TTCK Việt Nam
(5) Số chuyên gia tài chính trong Ban kiểm soát
Ban kiểm soát khi vận hành sẽ đảm bảo hoạt động của công ty theo đúng yêu cầu luật pháp thơng qua việc kiểm tra tính hợp lý, trung thực và thận trọng trong quản lý, kế toán và lập báo cáo tài chính. Bên cạnh đó ban kiểm sốt cịn có trách nhiệm phát hiện hành vi sai phạm của người quản lý, giảm thiểu những rủi ro thơng qua rà sốt số liệu kế tốn và tài chính của cơng tỵ Từ đó tư vấn cho cơng ty các biện pháp sửa đổi, bổ sung, cải thiện cơ cấu bộ máy kế tốn trong cơng tỵ Với trách nhiệm như vậy, yêu cầu về trình độ chuyên mơn kế tốn, tài chính là rất quan trọng đối với thành viên ban kiểm sốt. Nguyễn Thị Bích Thủy (2019) đã tìm ra mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ thành viên ban kiểm sốt có chun mơn kế tốn tài chính và mức độ thực hiện ngun tắc thận trọng trong kế tốn tại cơng ty Việt Nam. Từ đó, luận án đề xuất giả thuyết Ha5:
Ha5: Tỷ lệ thành viên trong Ban kiểm sốt có chun mơn về kế tốn tài chính
có quan hệ thuận chiều đến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn tại cơng ty niêm yết trên TTCK Việt Nam
(6) Cơng ty được kiểm tốn bởi Big4
Theo quan điểm lý thuyết đại diện, chất lượng kiểm toán độc lập tốt sẽ giúp đảm bảo tính tin cậy và trung thực của các báo cáo tài chính, giảm thiểu những sai sót trong hệ thống kế tốn; từ đó cũng hạn chế những hành vi điều chỉnh lợi nhuận của nhà quản lý. Fathi (2013) chứng minh rằng các cơng ty được kiểm tốn bởi Big4 sẽ có mức độ điều chỉnh lợi nhuận thấp hơn. Kết quả này được ủng hộ bởi nghiên cứu của Nguyễn Hà Linh (2017) trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhân tố này được đo lường bằng biến giả, mang giá trị 1 nếu công ty được kiểm toán bởi Big4, ngược lại sẽ mang giá trị 0. Giả thuyết Ha6 được thành lập như sau:
Ha6: Kiểm soát của kiểm toán Big4 tại các công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam giúp nâng cao mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán
(7) Số lượng thành viên nữ trong HĐQT
Từ tổng quan các cơng trình nghiên cứu, số lượng nữ giới trong HĐQT giúp tăng cường sự quản lý, từ đó góp phần hạn chế điều chỉnh lợi nhuận, giảm mâu thuẫn đại diện, đồng thời cũng kiểm soát tốt hơn việc thực hiện thận trọng trong kế toán
(Adam, Gray và Nowlan, 2010), (Huse và Solberg, 2006). Đồng thuận với quan điểm của nhà nghiên cứu, luận án đưa ra giả thuyết sau:
Ha7: Số lượng thành viên nữ trong HĐQT có quan hệ thuận chiều với thực
hiện thận trọng trong kế toán
3.1.1.2. Giả thuyết về các nhân tố liên quan tới cơ cấu sở hữu
(8) Mức độ sở hữu của người quản lý
Theo lý thuyết đại diện, khi người quản lý được phép sở hữu cổ phần trong công ty, họ đồng thời trở thành chủ sở hữu của công tỵ Đây là cách thức để giảm thiểu những hành vi chi phối và gây mâu thuẫn của nhà quản lý. Beasley (1996) trong nghiên cứu của mình ở thị trường Hoa Kỳ cho thấy quyền sở hữu của người quản lý có liên quan đến khả năng gian lận báo cáo tài chính. Chen, Folsom, Peak, và Sami (2014) cũng cho rằng sở hữu của người quản lý càng cao thì khả năng sai sót trong hệ thống báo cáo tài chính càng thấp. Đặc biệt, nếu thành viên Ban giám đốc nắm giữ trực tiếp hoặc gián tiếp 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết, họ trở thành cổ đơng lớn của cơng ty; lợi ích của họ gắn liền với lợi ích của cơng ty và các cổ đơng khác. Tác giả sử dụng biến giả để đo lường mức độ sở hữu của người quản lý trong đó biến có giá trị bằng 1 khi thành viên Ban giám đốc nắm giữ 5% trở lên số cổ phiếu và trở thành cổ đông lớn, và giá trị bằng 0 nếu ngược lạị Dựa trên quan điểm ủng hộ lý thuyết đại diện, luận án đề xuất giả thuyết Ha4:
Ha8: Mức độ sở hữu của người quản lý có quan hệ thuận chiều với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán tại công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam
(9) Tỷ lệ sở hữu Nhà nước
Do đặc thù của TTCK Việt Nam, sở hữu Nhà nước chiếm tỷ lệ lớn. Tỷ lệ này càng cao thì càng có tác động ngược chiều lên mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng của kế tốn do Nhà nước có tính quan liêu và cách thức hoạt động hành chính rườm rà. Bhatti và Sarwet (2012) nêu quan điểm trong những doanh nghiệp lớn nhất Pakistan, doanh nghiệp có sở hữu Nhà nước càng lớn thì có cơ chế quản lý tài chính kém, hệ thống thông tin quản lý thiếu hụt, không thống nhất và xuất hiện tình trạng tham nhũng. Nguyễn Thị Bích Thủy (2019) với biến về sở hữu Nhà nước cho rằng khi Nhà nước nắm giữ một lượng cổ phần đủ để chi phối các hoạt động của doanh nghiệp thì cơng ty sẽ bị quản lý theo ý muốn và mục đích của Nhà nước, từ đó có thể sử dụng nguyên tắc thận trọng như một công cụ để điều chỉnh các thơng tin kế tốn, tài chính. Giả thuyết Ha8 được thành lập:
Ha9: Tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại các công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam có
quan hệ ngược chiều với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán
(10) Tỷ lệ sở hữu nước ngoài
Theo Dahlquist và Robertsson (2001), sở hữu nước ngồi có thể hỗ trợ hiệu quả cho quản trị công ty bởi việc tổ chức, cá nhân từ nước ngồi đầu tư vào cơng ty thường thể hiện sự hiệu quả trong hoạt động của công ty đó. Hơn thế nữa, các nhà đầu tư nước ngồi với sự chun nghiệp của mình sẽ có những u cầu cao hơn trong việc công bố thông tin và việc vận hành cơ chế kế tốn, tài chính của cơng tỵ Như vậy, sở hữu nước ngồi sẽ giúp điều tiết công tác quản lý, tránh những hành vi gian lận, khơng đem lại lợi ích cho cơng ty, đồng thời ứng dụng phong cách và nguồn lực của công ty quốc tế để cải thiện và giải quyết vấn đề đại diện. Như vậy có thể thấy rằng, tỷ lệ sở hữu nước ngồi sẽ có tác động tích cực đến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn của các cơng ty (Lim, 2010)
Ha10: Tỷ lệ sở hữu nước ngồi tại các cơng ty niêm yết trên TTCK Việt Nam có
quan hệ thuận chiều với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán 3.1.1.3. Các nhân tố kiểm soát
(11) Hệ số nợ
Theo lý thuyết đại diện, giải pháp để cơng ty giảm thiểu chi phí đại diện phát sinh trong mối quan hệ giữa cổ đông và nhà quản lý, đó là xem xét sử dụng nguồn huy động nợ vay thay cho huy động từ vốn chủ sở hữụ Đồng thời, chi phí đại diện phát sinh từ mối quan hệ giữa cổ đông và chủ nợ cũng sẽ được giảm xuống. Từ đó hệ số nợ (đo bằng tỷ lệ nợ vay / vốn chủ sở hữu) là một nhân tố có thể ảnh hưởng tới mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng kế tốn bởi nó có thể tác động tới việc điều chỉnh lợi nhuận trên hệ thống kế toán. Theo Salami (2017), với hệ số nợ cao, nhà quản lý có xu hướng phản ứng với thơng tin tiêu cực nhanh hơn thơng tin tích cực. Nói cách khác, khi chủ nợ có sức mạnh ảnh hưởng tới cơng ty càng lớn (hệ số nợ cao), cơng ty càng có xu hướng thận trọng hơn trong hệ thống kế toán của mình để thỏa mãn yêu cầu của chủ nợ. Các chủ nợ sẽ kiểm soát và chi phối các hoạt động của doanh nghiệp, khiến nhà quản lý khó có thể thực hiện những điều chỉnh hay sai phạm trên hệ thống kế tốn của cơng tỵ Như vậy mối quan hệ giữa hệ số nợ và mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn có thể dự đốn mang giá trị dương.
Một số ý kiến khác lại cho rằng khi hệ số nợ cao, để có thể nới lỏng các điều khoản hạn chế trong hợp đồng vay nợ, cũng như muốn có hình ảnh tốt trên trường để có thể tiếp tục duy trì các khoản vay, nhà quản lý có thể cố tình điều chỉnh lợi nhuận để mang lại những ưu thế cho bản thân và công ty (Chen, Folsom, Peak, &
Sami, 2014). Như vậy, có thể nói hệ số nợ cao có thể khiến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán bị giảm nhẹ đị
(12) Tốc độ tăng trưởng
Cơ hội tăng trưởng là cơ hội của các công ty để đầu tư vào những dự án có lợi nhuận, nó chỉ ra khả năng phát triển của công ty trong tương lai bằng cách tận dụng các cơ hội đầu tư để nâng cao giá trị của công ty (Sari, Pratadina, Anugerah và Kamaliah, 2020). Mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn có xu hướng tăng cao với các cơng ty có những khoản dự trữ tiềm ẩn được sử dụng để đầu tư. Khi giá trị thị trường của công ty cao hơn giá trị sổ sách sẽ tạo ra lợi thế thương mại, hay chính là các cơ hội tăng trưởng cho cơng tỵ Widya (2004) đã tìm thấy ảnh hưởng tích cực giữa các cơ hội tăng trưởng đối với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán. Chỉ tiêu cơ hội tăng trưởng (OPG) được đo lường qua cơng thức tính tăng trưởng doanh thu:
Tốc độ tăng trưởng (OPG) = ă ă ()
ă ()
+ Hệ số nợ
Quy mô của HĐQT (BOARDSIZE)
Việc thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán tại các công ty
niêm yết trên thị trường chứng khoán
Việt Nam
Sự kiêm nhiệm chức danh Chủ tịch HĐQT và Giám đốc điều hành (DUAL)
Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành (NED)
Quy mô của Ban kiểm soát (AUSIZE)