Các nhân tố tác động tới mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán từ năm 2014 đến 2019 với 3080 quan sát và 515 công ty được tiến hành hồi quy theo 3 phương pháp OLS, FEM và REM.
CScore = α0 + α1BOARSIZEit, + α2NEDit + α3DUALit + α4AUSIZEit + α5AUQit + α6BIG4it + α7FELit + α8OWNCEOit + α9STATEit + α10FRGit + α11LEVit + α12OPGit + εit
Trong đó: εit là sai số có phân phối chuẩn biến thiên theo i và t
4.3.1. Kết quả hồi quy theo mơ hình bình phương bé nhất OLS
Bảng 4.7: Kết quả ước lượng hồi quy theo OLS đo lường sự tác động của các nhân tố ảnh hưởng tới mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng kế toán Hệ số (Coef.) Sai số chuẩn
(Std. Err) Ý nghĩa thống kê (P-value) Đa cộng tuyến (VIF) BOARDSIZE -0,407 0,003 0,015* 1,16 NED 0,0047 0,002 0,096 1,82 DUAL -0,005 0,0064 0,403 1,32 AUQ 0,172 0,499 0,731 1,14 AUSIZE 0,489 0,850 0,565 1,43 BIG4 8,956 0,749 0,000*** 1,28 FEL 0,005 0,003 0,160 1,09 OWNCEO 0,253 0,692 0,041** 1,11 STATE -0,798 0,388 0,040* 1,38 FRG 1,524 0,432 0,003*** 1,18 OPG -0,426 0,553 0,027** 1,34 LEV 8,636 0,774 0,014** 1,28
Hằng số 3,547 3,678 0,015
Biến phụ thuộc: CSCORE Số quan sát: 3080
F(11.2628) = 108,65
Prob > F = 0.0000
R2 = 0,3126
R2 điều chỉnh = 0,3097
***p <0.01; **p < 0.05; *p < 0.1 Nguồn: Tác giả xử lý dữ liệu
Với giá trị F = 108,65 (sig = 0,0000) giúp nghiên cứu bác bỏ giả thuyết H0 rằng mơ hình khơng có giá trị giả thuyết và chấp nhận giả thuyết H1 rằng mơ hình thực sự tồn tại và có thể giải thích biến phụ thuộc CScore bằng các biến phụ thuộc và các biến kiểm sốt trong mơ hình.
Giá trị R2 điều chỉnh (Adj R-squared) = 0,3126 cho biết 31,26% sự thay đổi của việc thực hiện thận trọng trong kế tốn có thể được giải thích bằng sự biến thiên của các biến độc lập.
Biến Quy mơ HĐQT có mối quan hệ tiêu cực với việc thực hiện thận trọng kế toán với độ tin cậy 99%. Hệ số = -0,407 và p-value = 0,015 < 0,05 cho biết tại mức ý nghĩa 5% thì khi quy mơ HĐQT tăng 1 người thì mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán giảm 0,407 điểm.
Biến Sự kiêm nhiệm (DUAL), Thành viên HĐQT không điều hành (NED), biến
quy mô ban kiểm sốt (AUSIZE) và thành viên ban kiểm sốt có chun mơn tài chính
(AUQ) cho thấy khơng có mối quan hệ với việc thực hiện thận trọng trong kế toán với P-value lần lượt là 0,403; 0,196; 0,565 và 0,731 (khơng có ý nghĩa thống kê)
Biến chất lượng kiểm toán (BIG4) là biến giả, gắn giá trị bằng 1 nếu các cơng ty được kiểm tốn bởi các cơng ty thuộc Big4 và mang giá trị bằng 0 nếu ngược lạị Với kết quả thống kê, có thể thấy rằng những cơng ty được kiểm tốn bởi Big4 sẽ có xu hướng có mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng cao hơn.
Biến Sở hữu của Ban giám đốc (OWNCEO) có hệ số = -0,253 và p-value =
0,041 < 0,05. Đây là biến giả, được gắn giá trị bằng 1 nếu cơng ty có cổ đông lớn (nắm giữ từ 5% cổ phiếu trở lên) là BGĐ và gắn giá trị bằng 0 nếu ngược lạị Hệ số tương quan âm (<0) cho thấy với độ tin cậy 95% thì tại cơng ty niêm yết có cổ đơng lớn là BGĐ có mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán thấp hơn 0,798 điểm so với những cơng ty khơng có cổ đông lớn là ban giám đốc
Biến Thành viên nữ trong HĐQT (FEL) với hệ số tương quan là 0,005 và P- value =0,06 thể hiện tỷ lệ nữ giới trong HĐQT càng cao thì cơng ty càng có xu hướng
thận trọng trong kế tốn.
Biến Sở hữu của Nhà nước (STATE) có hệ số = -0,798 và p-value = 0,04 <
0,05. Hệ số tương quan âm (<0) cho biết tại mức ý nghĩa 5% thì tại cơng ty có Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối thì có mức độ thực hiện ngun tắc thận trọng kế toán thấp hơn tại các cơng ty cịn lại là 0,798 điểm. Tương tự với biến Sở hữu của nước ngoài (FRG) với hệ số 1,524 và p-value = 0.003 có thể thấy rằng các cơng ty có cấu trúc sở hữu nước ngồi càng cao thì mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán càng tăng.
Kiểm định đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại Phương sai VIF cũng được tiến hành. Theo Hair và cộng sự (2010), nếu giá trị VIF vượt q 4.0 thì có hiện tượng đa cộng tuyến xảy rạ Tuy nhiên kết quả chỉ ra trên bảng 4.6 cho thấy không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến ở mơ hình nàỵ
Luận án tiếp tục sử dụng kiểm định F để so sánh giữa mơ hình OLS và mơ hình tác động cố định FEM. Kết quả kiểm định F = 3,23 và giá trị Pvalue của kiểm định F bằng 0,000 cho thấy mơ hình tác động cố định tốt hơn mơ hình OLS do OLS khơng kiểm sốt được các tác động riêng biệt, dẫn đến các ước lượng bị sai lệch.
4.3.2. Kết quả hồi quy theo mơ hình tác động cố định FEM và mơ hình tác
động ngẫu nhiên REM
Để xem xét ảnh hưởng của các yếu tố thời gian và không gian, tác giả thực hiện hồi quy theo mơ hình ảnh hưởng cố định FEM và ảnh hưởng ngẫu nhiên REM. Để xem xét nhằm lựa chọn giữa mơ hình FEM hay REM tác giả sử dụng kiểm định Hausman với giả thuyết:
H0: Mơ hình REM là phù hợp hơn H1: Mơ hình FEM là phù hợp hơn
Kết quả kiểm định Hausman được thể hiện ở bảng 4.7:
Bảng 4.8. Kiểm định Hausman
Chi square Prob. Chi square
166,35 0,0001
Ta thấy giá trị Chi2(20) = 166,35 với p-value = 0,001 <0,05 nên bác bỏ giả thuyết H0. chấp nhận giả thuyết H1. Như vậy mơ hình FEM phù hợp hơn mơ hình REM
sự tác động của các nhân tố ảnh hưởng tới mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng kế tốn
Kết quả hồi quy mơ hình FEM Kết quả hồi quy mơ hình REM
Hệ số sai số chuẩn p-value Hệ số sai số chuẩn p-value BOARDSIZE -0,532 0,321 0,027* -0,202 0,205 0,024* NED 0,342 0,932 0,098* 0,145 1,168 0,001*** DUAL -0,119 0,532 0,140 -1,579 0,507 0,232 AUQ 0,314 0,143 0,216 1,414 0,711 0,047** AUSIZE 1,664 0,325 0,332 2,197 0,984 0,026 BIG4 0,729 0,090 0,016** 1,414 0,711 0,047** FEL 0,442 0,085 0,034** 1,527 0,483 0,037** OWNCEO -1,115 0,354 0,065* -2,197 0,984 0,026** STATE -1,632 0,225 0,007*** -1,797 0,535 0,001*** FRG 1,552 0,034 0,000*** 1,536 0,587 0,009*** OPG 0,223 0,632 0,007*** 1,797 0,535 0,001*** LEV 8,919 0,243 0,023** 1,536 0,587 0,009*** Hằng số 3,426 4,643 0,014 1,215 1,406 0,387
Biến phụ thuộc: CSCORE Số quan sát: 3080
Wald chi2(11) = 1.1132,70
Prob > Chi2 = 0,0000 R2 (overall) = 0,3503
***p <0.01; **p < 0.05; *p < 0.1 Nguồn: Tác giả xử lý dữ liệu
Có thể thấy dấu của các hệ số ước lượng và mức ý nghĩa trong hai mơ hình hồi quy FEM và REM là khá tương đồng. Tuy nhiên, theo kết quả kiểm định Hausman gợi ý rằng mơ hình FEM phù hợp hơn REM.
AUQ và AUSIZE khơng có mối quan hệ với biến CScore do khơng có mối tương quan có ý nghĩa thống kê. Mơ hình hồi quy theo FEM thể hiện kết quả dưới đây:
Biến Quy mô HĐQT (BOARDSIZE) có tác động tiêu cực đến việc thực hiện thận trọng kế tốn (CScore) nhưng khơng có ý nghĩa thống kê do hệ số = - 0,532 và p- value = 0,027. Hay nói cách khác ở mức ý nghĩ 5%, tồn tại mối quan hệ ngược chiều giữa Quy mô HĐQT đến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng Cscorẹ
Biến Thành viên HĐQT khơng điều hành (NED) có hệ số = 0,342 và p-value = 0,098 cho thấy tỷ lệ thành viên HĐQT khơng điều hành có mối quan hệ thuận chiều với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế tốn. Nói cách khác, khi tỷ lệ thành viên NED càng cao thì mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng có xu hướng càng tăng.
Biến kiểm toán độc lập (BIG4) tương quan với mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán theo hệ số = 0,729 với p-value 0,09 <0,1. Với kết quả này, ta thấy mối quan hệ thuận chiều giữa BIG4 và CScore
Biến Thành viên nữ trong HĐQT (FEL) có hệ số góc dương 0,442 với p-value = 0,034. Như vậy với mức ý nghĩa 5%, HĐQT có nhiều nữ quản lý sẽ có xu hướng thận trọng hơn trong hạch toán kế toán.
Hệ số góc của biến Mức độ sở hữu quản lý (OWNCEO) bằng -1,115 với p- value = 0,065 thể hiện mối quan hệ nghịch chiều giữa OWNCEO và Cscorẹ Khi mức độ sở hữu quản lý tăng lên, mức độ thực hiện ngun tắc thận trọng kế tốn cũng có xu hướng giảm xuống. Kết quả này đang đi ngược lại với lý thuyết của Jensen và Meckling (1987) về tỷ lệ sở hữu giám đốc lớn sẽ góp phần làm giảm chi phí đại diện. Việc thận trọng trong kế toán cũng là cách thức để giảm chi phí đại diện, như vậy đáng lẽ theo lý thuyết việc tăng mức độ sở hữu quản lý sẽ làm tăng mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán tuy nhiên kết quả thực tế lại ngược lạị
Biến Tỷ lệ sở hữu của Nhà nước có hệ số = - 1,632 và p-value = 0,007 < 0,01. Hệ số tương quan âm (<0) cho biết tại mức ý nghĩa 1% thì tại cơng ty niêm yết có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước lớn hơn thì có mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng kế tốn thấp hơn so với các cơng ty khác. Mối quan hệ tiêu cực này thể hiện rằng những doanh nghiệp mà trong đó Nhà nước có quyền biểu quyết cao (đơi khi là tối đa) sẽ có hướng can thiệp vào việc quản trị công ty để thực hiện những mục tiêu chính trị, xã hộị Điều
này tác động lên Phương pháp hạch toán kế toán của doanh nghiệp, và có thể làm giảm mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán.
Ngược lại, biến Tỷ lệ sở hữu nước ngồi (FRG) càng lớn thì mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán càng caọ Tác động tích cực này (hệ số góc là 1,552) hàm ý rằng nhà đầu tư nước ngoài với kinh nghiệm và những yêu cầu khắt khe sẽ cải thiện các vấn đề quản trị công ty hay hiệu quả quản lý tại doanh nghiệp Việt Nam. Từ đó sẽ nâng cao mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán.
Kết quả hồi quy ủng hộ cho mối quan hệ thuận chiều giữa cơ hội tăng trưởng và mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán (với hệ số góc là 0,223) cũng như mối quan hệ thuận chiều giữa hệ số nợ và mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng (hệ số góc là 8,919). Theo như lý thuyết, những cơng ty có cơ hội tăng trưởng tốt trên thị trường thường sẽ thận trọng trong hệ thống kế tốn của mình để tránh những chi phí về kiện tụng, những phí tổn chính trị. Những doanh nghiệp vay nợ nhiều sẽ có xu hướng thận trọng hơn trong những dự án đầu tư, cũng như trong hạch tốn kế tốn để đảm bảo khơng ghi cao hơn giá trị các khoản thu nhập hay tài sản của doanh nghiệp, cũng như không ghi thấp hơn giá trị khoản nợ phải trả và chi phí. Vì vậy tỷ lệ nợ vay cao có thể dẫn đến mức độ thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán tăng lên.