5. Kết cấu của luận văn
1.1.9. Dự báo nhu cầu vốn cần bổ sung cho Công ty
Bất kỳ một doanh nghiệp nào khi muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cũng cần một lƣợng vốn nhất định. Tuy nhiên, nếu có vốn nhƣng doanh nghiệp không xác định đƣợc phƣơng hƣớng, mục tiêu, chƣơng trình phát triển theo một kế hoạch thì không mang lại hiệu quả cho việc sử dụng vốn, cũng có nghĩa là hoạt động sản xuất kinh doanh không có hiệu quả, không phát huy đƣợc tối đa sức mạnh của các nguồn lực phục vụ cho sản xuất kinh doanh. Vì vậy, để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh đƣợc liên tục thì doanh nghiệp phải tiến hành dự đoán nhu cầu vốn cần thiết của mình.
Để dự báo nhu cầu vốn kinh doanh của doanh nghiệp có nhiều phƣơng pháp, nhƣng phƣơng pháp đƣợc lựa chọn là phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu vì phƣơng pháp đƣợc sử dụng rộng rãi trong thực tiễn.
Để xác định nhu cầu vốn trong thời gian tới cần tiến hành dự đoán nhu cầu vốn nhƣ sau:
* Nội dung:
Công thức xác định nhu cầu vốn bổ sung (AFN):
Trong đó:
Nhu cầu vốn bổ sung (AFN) là lƣợng vốn mà doanh nghiệp cần huy động thêm từ bên ngoài bằng cách vay hoặc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu.
Gia số lợi nhuận giữ lại là phần lợi nhuận hàng năm mà doanh nghiệp có thể để lại để nhằm tái đầu tƣ mở rộng sản xuất kinh doanh.
Vốn tự phát là phần vốn doanh nghiệp có đƣợc một cách tự động nhờ nghiệp vụ thƣờng kỳ của hoạt động kinh doanh, bao gồm:
+ Khoản phải trả (tiền nợ bạn hàng khi mua chịu).
+ Nợ tích lũy hay còn gọi là nợ định kỳ bao gồm: tiền lƣơng, thuế, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế giữa các kỳ thanh toán.
AFN: Nhu cầu vốn bổ sung.
A*: Các tài sản phải tăng khi doanh thu tăng. S: Doanh thu
L*: Các khoản mục nguồn vốn sẽ tăng tự phát khi doanh thu tăng.
S1: Doanh thu dự toán cho kỳ tới, S1 = S0(1+g) trong đó g là tỷ lệ tăng doanh thu của năm 2009.
DS: Mức tăng doanh thu
MS: Lợi nhuận biên, MS= Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu
d: Tỷ lệ chia cổ tức, d = Tổng cổ tức đại chúng/Tổng lợi nhuận sau thuế.
Nhu cầu vốn bổ sung =
Mức tăng nguồn vốn tự phát
Gia số lợi nhuận giữ lại Mức tăng tài
sản yêu cầu - -
* Trình tự tiến hành:
Bƣớc 1: Xác định số dƣ các tất cả các khoản mục trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp trong năm báo cáo
Bƣớc 2: Xác định các khoản mục chịu sự biến động trực tiếp và có quan hệ chặt chẽ với doanh thu tiêu thụ sản phẩm và tính ra tỷ lệ phần trăm của các khoản mục đó so với doanh thu tiêu thụ sản phẩm trong năm báo cáo
Bƣớc 3: Dùng tỷ lệ phần trăm đó để ƣớc tính nhu cầu vốn kinh doanh cho năm kế hoạch trên cơ sở doanh thu dự kiến năm kế hoạch.
Bƣớc 4: Định hƣớng nguồn trang trải nhu cầu tăng vốn kinh doanh trên cơ sở kết quả kinh doanh năm kế hoạch. (Ngô Thế Chi, 2008, tr.278)