5. Kết cấu của luận văn
2.3.1. Phân tích khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp cho biết năng lực tài chính trƣớc mắt và lâu dài của doanh nghiệp. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng cao, năng lực tài chính càng lớn, an ninh tài chính càng vững chắc và ngƣợc lại, khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng thấp, năng lực tài chính càng nhỏ và an ninh tài chính sẽ kém bền vững.
Khi phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích sử dụng các chỉ tiêu sau:
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hê số khả năng thanh toán tức thời
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát là mối quan hệ giữa tổng tài sản mà hiện nay doanh nghiệp đang quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả (bao gồm: nợ ngắn hạn, nợ dài hạn...)
Khả năng thanh
toán tổng quát = Tổng giá trị tài sản Tổng nợ phải trả (2.3.1.1) Hệ số này phản ánh tình hình đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ nói chung của doanh nghiệp. Hệ số này càng lớn thì càng tốt.
Nếu hệ số này lớn hơn 2: Phản ánh doanh nghiệp thanh toán tốt các khoản nợ
Nếu hệ số này từ 1,5 đến 2: Khả năng thanh toán bình thƣờng các khoản nợ
Nếu hệ số này từ 1 đến 1,5: Doanh nghiệp gặp khó khăn khi thanh toán các khoản nợ
Nếu hệ số này nhỏ hơn 1: Báo hiệu sự phá sản của doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu bị mất toàn bộ, tổng số tài sản hiện có của doanh nghiệp (tài sản lƣu động và tài sản cố định) không đủ trả các khoản nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán.
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời: Hệ số này đƣợc tính bằng cách lấy tổng tài sản ngắn hạn chia cho số nợ ngắn hạn của doanh nghiệp
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời =
Tổng tài sản ngắn hạn
(2.3.1.2) Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì thế, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp
Thông thƣờng, khi hệ số này thấp thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp là yếu và cũng là dấu hiệu báo trƣớc những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả nợ. Hệ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng cao trong việc sẵn sàng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Nếu hệ số này lớn hơn 1,5: Khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt
Nếu hệ số này từ 1 đến 1,5: Khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bình thƣờng
Nếu hệ số này từ 0,5 đến 1: Doanh nghiệp gặp khó khăn khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Nếu hệ số này dƣới 0,5: Doanh nghiệp rất khó khăn khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh =
Tổng tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
(2.3.1.3) Nợ ngắn hạn
Đây là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Ở đây, hàng tồn kho bị loại trừ ra, bởi lẽ, trong tài sản lƣu động, hàng tồn kho đƣợc coi là loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn.
Nếu hệ số này lớn hơn 1: Khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn tốt
Nếu hệ số này từ 0,5 đến 1: Khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn bình thƣờng
Nếu hệ số này từ 0,3 đến 0,5: Doanh nghiệp gặp khó khăn khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Nếu hệ số này dƣới 0,3: Doanh nghiệp rất khó khăn khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh tức thời: hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền hiện có và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền trong doanh nghiệp.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời =
Tiền và tƣơng đƣơng tiền
(2.3.1.4) Các khoản nợ ngắn hạn
Ở đây tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển. Các khoản tƣơng đƣơng tiền là các khoản đầu tƣ ngắn hạn về chứng khoán, các khoản đầu tƣ ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng và không gặp rủi ro lớn.
Nếu hệ số này lớn hơn 0,5: Khả năng thanh toán bằng tiền các khoản nợ ngắn hạn tốt
Nếu hệ số này từ 0,3 đến 0,5: Khả năng thanh toán bằng tiền các khoản nợ ngắn han bình thƣờng
Nếu hệ số này từ 0,15 đến 0,3: Doanh nghiệp gặp khó khăn khi thanh toán bằng tiền các khoản nợ ngắn hạn
Nếu hệ số này dƣới 0,15: Doanh nghiệp rất khó khăn khi thanh toán bằng tiền các khoản nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trƣớc thuế
(2.3.1.5) Lãi vay phải trả
Hệ số này dùng để đo lƣờng mức độ lợi nhuận có đƣợc do sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ. Nói cách khác, hệ số này cho biết số vốn đi vay đƣợc sử dụng tốt tới mức độ nào và đem lại một khoản lợi nhuận là bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả cho chủ nợ không? (Bạch Đức Hiển, 2008, tr.362)