1.1. XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TRONG NGÂN HÀNG
1.1.5.3. Hệ thống chấm điểm tín dụng doanh nghiệp
Hệ th ng chấm điểm tín dụng doanh nghiệp là tập h p các nhóm chỉ ti u đ nh tính và đ nh lư ng phản ánh tình hình tài chính c ng như phi tài chính của khách hàng, dựa vào đó có thể đưa ra kết quả xếp hạng cu i c ng cho doanh nghiệp Các nhóm chỉ ti u đánh giá nhiều khía cạnh khác nhau của doanh nghiệp, trong đó các chỉ ti u phản ánh c ng nội dung sẽ đư c phân thành nhóm T y thuộc vào tầm quan tr ng của chỉ ti u/nhóm chỉ ti u mà chỉ ti u/nhóm chỉ ti u có tr ng s khác nhau.
- 14 -
Hiện tại, không có chu n chung về hệ th ng chấm điểm tín dụng doanh nghiệp, tuy nhi n theo công của Moody’s, hệ th ng chấm điểm ao g m ộ chỉ ti u xác đ nh đặc điểm của doanh nghiệp, ộ chỉ ti u tài chính và phi tài chính.
Bộ chỉ tiêu xác định đặc điểm của doanh nghiệp: Bộ chỉ ti u này ao g m
các chỉ ti u li n quan đến quy mô và mức độ đa dạng hóa của doanh nghiệp.
Quy mô: Các chỉ ti u có thể phân loại quy mô công ty như v n, s lư ng nhân vi n, doanh thu, thuế thu nhập doanh nghiệp.
Sự đa dạng hóa sản phẩm và thị trƣờng tiêu thụ: chỉ ti u này li n quan đến những thông tin về sản ph m (vai tr của sản ph m đ i với nền kinh tế, chất lư ng sản ph m), s lư ng sản ph m đư c án cho các th trường, quy mô th trường tiềm năng, th phần của doanh nghiệp.
Ngoài ra, c n có thể phân tích các chỉ ti u khác để làm rõ hơn các đặc điểm của doanh nghiệp như loại hình sở hữu, phân loại ngành nghề…
Bộ chỉ tiêu tài chính
Khả năng sinh lời và sự biến động
EBITA biên tế: ng thu nhập trước thuế, lãi vay và các khoản giảm trừ chia
cho doanh thu trung ình trong thời gian năm năm gần nhất hoặc ít hơn nếu không thu thập đủ dữ liệu.
Sự biến động thu nhập: Mức độ thay đổi của EBITA trong thời gian 5 năm
gần đây Khi xu hướng của EBITA ng phẳng hay suy giảm, Moody tập trung vào s năm mà mức sinh l i sụt giảm hay gia tăng
ROA: l i nhuận thuần sau thuế nhưng trước các khoản mục ất thường và lãi
vay chia cho tổng tài sản.
Khả năng thanh toán, tỷ lệ đòn bẩy tài chính và khả năng đảm bảo lãi vay
Khả năng thanh toán; Tiền mặt + chứng khoán th trường –n ngắn hạn)/ N dài hạn thuần
- 15 -
N điều chỉnh/EBITA
D ng tiền giữ lại/ N thuần điều chỉnh D ng tiền tự do/N điều chỉnh
Khả năng đảm ảo lãi vay: EBITA/chi phí lãi vay
Bộ chỉ tiêu phi tài chính
Sức mạnh nhãn hiệu
Các nhân t xếp hạng khác
Ph m chất và năng lực an quản tr
Quản tr trong doanh nghiệp và xung đột l i ích Năng lực kiểm soát tài chính theo y u cầu pháp luật Quản tr khả năng thanh toán
Rủi ro ất thường dẫn đến kiện tụng tranh chấp, chương trình tái cấu tr c tài chính, thâu tóm và h p nhất
Tính m a vụ trong quá trình hoạt động
Ngoài các chỉ ti u tài chính n u tr n, Moody’s xét đến các trường h p nhân t phụ, trường h p khác iệt để điều chỉnh hạng của khách hàng Tất cả các chỉ ti u này đư c xác đ nh các mức phân loại từ Caa đến Aaa theo ti u chu n do Moody’s đưa ra, để quyết đ nh phân loại n cu i c ng, Moody’s chuyển đổi các mức phân loại tr n thành một điểm s dực tr n thang đo, điểm s này nhân với tr ng s của
chỉ tiêu để tính toán tổng điểm của doanh nghiệp trong quá trình xếp hạng. Bảng 1: Bảng điểm số quy đổi tƣơng ứng với mức phân loại
của các chỉ tiêu theo Moody’s
Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca
1 3 6 9 12 15 18 21
- 16 -