6 năm 2000 đến tháng 10 năm 2003
2.3.4.2 Mua lại nhiều và thiếu kiểm soát
Thất bại mang tính chiến lược đôi khi xảy ra bởi vì sự lựa chọn chiến lược bao gồm nhiều sự mua lại mà không liên quan một cách đầy đủ. Khi điều này xảy ra, công ty có thể chịu sự thiếu kiểm soát hàng loạt khu vực của sự mua lại. Sự thiếu kiểm soát này có thể xuất hiện vì khó có thể thiết kế và duy trì một hệ thống quản lý cùng lúc nhiều khu vực rộng lớn của những loại hình công ty và tổ chức khác nhau. Có thể là do khó khăn để xác định từng phạm vi, khu vực có lỗi sai. Một vấn đề thông thường khác là, mặc dù những vấn đề này có thểđã được nghi ngại nhưng sự thiếu hụt tiêu chuẩn tổng thể hoặc tiêu chuẩn hoạt động có thể làm khó các nhà quản lý cấp cao đểđánh giá sự hoạt động của từng đơn vị không liên quan.
Tập đoàn Storehouse của Anh đã mắc phải sai lầm này. Storehousse được hình thành bởi sự sáp nhập của British Home Stores (BHS) và Mothercare vào đầu năm 1999. BHS là trung tâm thương mại và Mothercare là chuyên gia trong lĩnh vực thiết bị, đồ chơi và quần áo trẻ em. Tháng 11/1999 Storehouse thông báo đã lỗ 15.7 triệu bảng Anh, mức lỗ này trái ngược với lợi nhuận 38 triệu bảng Anh cho cùng kỳ trong năm 1998. Nguyên nhân chính cho sự thua lỗ này là sụt giảm mạnh trong bán quần áo. Một vài nhà phân tích nói rằng vấn đề có thể có nguyên nhân căn bản hơn. Đó là BHS thất bại trong việc cải thiện hình ảnh rẻ tiền và tồi tàn của những trung tâm thương mại của Anh. BHS đã không phát triển bất kỳ hình ảnh đáng chú ý nào, cũng không có động thái tích cực nhằm tách nó khỏi những trung tâm thương mại khác của Anh. Mothercare thành công hơn nhưng lại trong lĩnh vực dành cho trẻ em và trẻ sơ sinh. Sự khác nhau ở hai công ty khiến cho những nhà lãnh đạo mới khó có thể kiểm soát một cách toàn diện các khu vực, từđó khiến cho công ty gặp khó khăn và thua lỗ sau khi M&A.
BHS sau đó được mua lại bởi doanh nghiệp bậc thầy Phillip Green. Trong vòng hai năm BHS tạo ra lợi nhuận hàng năm hơn 100 triệu bảng Anh. Năm 1999 BHS được mua với giá 250 triệu bảng Anh. Năm 2002 nó được định giá khoảng 1 tỷ bảng Anh. Có thể nói rằng sự chú ý đến chi tiết và khả năng của Green đưa ra mức độ kiểm soát mà thiếu sót ở Storehouse. Green tiếp tục thu mua tập đoàn Arcadia trong một hợp đồng chỉ hơn 4 bảng Anh một cổ phần và ước tính giá trị của tập đoàn khoảng 750 triệu bảng Anh. Tập đoàn Arcadia bao gồm nhiều cửa hàng nổi tiếng của Anh. Mặc dù bao gồm nhiều công ty nhưng Arcadia tập trung cao độ vào quần áo thời trang đắt tiền. Sự tập trung khiến cho việc thu mua Arcadia hấp dẫn hơn nhiều so với những công ty khác.
Vấn đề cốt lõi ởđây là đa dạng hóa nhưng cần có sự tập trung vào các lĩnh vực có liên quan đến nhau, có như vậy M&A mới mang lại kết quả tốt đẹp.