6 năm 2000 đến tháng 10 năm 2003
3.3.3.3 Thất bại do bất cân xứng thông tin
Đây là một vướng mắc rất lớn mà các nhà đầu tư quan tâm tới hoạt động M&A của Việt Nam phản ánh lại, đó là chính cơ chế tài chính, sự thiếu minh bạch trong hoạt động của các doanh nghiệp Việt Nam. Cả bên mua và bên bán đều không thật sựđưa ra các thông tin cụ thể và chính xác về doanh nghiệp mình. Điều này thật sự nguy hiểm và dễ dẫn đến thất bại cho một thương vụ M&A. Đối với người muốn mua họ không thể nhanh chóng tìm được công ty mục tiêu hay ngược lại, vì thế làm tốn nhiều thời gian và chi phí cho một thương vụ giao dịch. Ngoài ra, khi đã xác định được đối tác giao dịch thì việc tìm kiếm các thông tin liên quan để đánh giá và định giá giá trị doanh nghiệp cũng gặp không ít khó khăn.
Việc thiếu thông tin khiến công ty đi mua không thểđánh giá giá trị của công ty đi bán, không biết được những vấn đề phát sinh sau khi thực hiện M&A như những khoản nợ không được công khai, những khoản nợ tiềm tàng chưa phát sinh, những vấn đề vi phạm hợp đồng, pháp luật, bảo vệ môi trường mà bên mua không được cung cấp đầy đủ.
Tại Việt Nam, hoạt động M&A giữa một doanh nghiệp nước ngoài và một doanh nghiệp trong nước vẫn chiếm một tỷ lệ lớn. Các doanh nghiệp trong nước thường có xu hướng tin tưởng vào cái mác các doanh nghiệp từ nước ngoài, do đó, họ có thể bị che mắt, và bỏ qua việc tìm hiểu thông tin chính xác về công ty đi mua. Và nhiều trường hợp đã cho thấy rằng, vì không tìm hiểu và phân tích kĩđối tác, nên từ việc với mục đích ban đầu chỉ là hợp tác, dần dần các doanh nghiệp bên bán đã bị thâu tóm một cách dễ dàng.
Do vậy, việc cung cấp thông tin đầy đủ, rõ ràng và chính xác là một yếu tố quan trọng dẫn đến thành công của các thương vụ M&A. Tuy nhiên, thực tế Việt Nam thì đây là một vấn đề còn nhiều thiếu sót, làm cho các thương vụ M&A tại Việt Nam diễn ra không như mong đợi.