(Heuristics)
Heuristics ñược ñịnh nghĩa là bất kỳ kỹ thuật giải quyết vấn ñề và ra quyết ñịnh nào liên quan ñến việc sử dụng kiến thức, những quy tắc ñã ñược học, linh cảm, thử và sai, hay dựa theo kinh nghiệm chủ quan. Do thực tế thông tin ngày càng nhiều, lan truyền ngày càng nhanh hơn, cuộc sống ñối với người ra quyết ñịnh trong thị trường tài chính trở nên phức tạp hơn. Điều này dẫn ñến sự gia tăng việc sử dụng kinh nghiệm như là cách tiếp cận quen thuộc, nhưng thỉnh thoảng nó dẫn ñến sai lầm mang tính hệ thống (Fromlet, 2001). Trong một số trường hợp, dựa dẫm quá nhiều vào các quy tắc ñôi khi sẽ dẫn ñến sai lầm, ñặc
biệt là khi các ñiều kiện bên ngoài thay ñổi. Và ñặc biệt là người ta thường ñề cao hiệu quả của những quy tắc ñơn giản, gần gũi và dễ nhớ, kiểu hiệu ứng mà Tversky và Kahneman (1979) gọi là hiệu ứng quy tắc có s n (availability heuristic).
Shiller (2000) ñã ñưa ra một ví dụ là khi nhiều người ñều dùng internet thì họ dễ dàng nghĩ ñến những ñiển hình thành công và những ñổi mới hấp dẫn ñang diễn ra trên mạng, thế là họ nghĩ ngành kinh doanh này sẽ thành công, rốt cuộc ñã dẫn ñến vụ bùng nổ giá cổ phiếu các Công ty công nghệ cao, dot.com vào cuối những năm 1990.
Một ví dụ khác gây bất ngờ là của Benartzi và Thaler (2001) khi họ ghi nhận qua thí nghiệm cho một số người N lựa chọn cho việc ñầu tư tiền tiết kiệm, nhiều người nhanh chóng áp dụng quy tắc 1/N (ña dạng hoá ñầu tư kiểu ñơn giản nhất, ñầu tư 1/N số tiền vào mỗi loại hình ñầu tư), trong khi nếu phân tích kỹ, họ sẽñầu tư theo những quy tắc khác (như chia phần nào vào cổ phiếu, phần nào vào chứng khoán thu nhập cố ñịnh, và tuỳ vào ñiều kiện thị trường, v.v…).
Lý thuyết ra quyết ñịnh dựa trên kinh nghiệm có thể giúp giải thích tại sao thị trường thỉnh thoảng hành xử một cách phi lý, trái ngược với mô hình thị trường thông tin hiệu quả. Hành vi bầy ñàn là môt dạng ra quyết ñịnh dựa trên kinh nghiệm trong ñó các cá nhân tuân theo ña số, thể hiện bằng việc ñi theo các quyết ñịnh của sốñông.