Để TTCK hồi phục và phát triển lâu dài, các cơ quan điều hành nên có những quyết sách bình ổn thị trƣờng trong ngắn hạn và phát triển ổn định trong dài hạn.
3.3.1.1. Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động của công ty chứng khoán nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng
Để tạo môi trƣờng kinh doanh cạnh tranh công bằng, bình đẳng hƣớng đến hiệu quả cao, các cơ quan quản lý cần quan tâm đến mọi mặt hoạt động của thị trƣờng thông qua việc:
- Xây dựng các chuẩn mực cho từng đối tƣợng tham gia TTCK và ban hành các tiêu chuẩn giám sát thị trƣờng đối với các chủ thể tham gia TTCK nhƣ về quản trị công ty niêm yết, CTCK, nguyên tắc kinh doanh, quản trị rủi ro…khi các chủ thể tham gia thị trƣờng chịu một chế độ quản lý nhƣ nhau sẽ tạo nên môi trƣờng cạnh tranh bình đẳng và công bằng.
- Nâng cao hiệu quả giám sát từ cơ quan quản lý và tăng cƣờng vai trò, sự tham gia của công chúng đầu tƣ trong phát hiện các dấu hiệu vi phạm. Thiết lập cơ chế giám sát TTCK chuyên sâu, chuyên nghiệp theo thông lệ quốc tế. Công tác thanh tra, giám sát của UBCKNN tập trung vào: các tổ chức trung gian thị trƣờng; các tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết; các SGDCK, TTLKCK; bên cạnh đó, giám sát giao dịch trên TTCK nhằm phát hiện các hành vi lạm dụng thị trƣờng; thanh tra thực hiện chức năng cƣỡng chế thực thi.
- Nâng cao chất lƣợng và tính độc lập của kiểm toán, đặc biệt là trong việc kiểm toán tại các công ty đại chúng.
- Công khai và minh bạch thông tin một cách kịp thời, nâng cao các chuẩn mực về công bố thông tin bảo vệ công chúng đầu tƣ.
- Cho phép thực hiện và có quy phạm quy định rõ ràng cho các nghiệp vụ hỗ trợ tài chính của CTCK đối với nhà đầu tƣ nhƣ nghiệp vụ cho vay chứng khoán, trung gian tín dụng chứng khoán giữa các nhà đầu tƣ, …nhằm tăng tính thanh khoản trong giao dịch cũng nhƣ tạo điều kiện cho nhà đầu tƣ có thể nắm lấy cơ hội đầu tƣ kiếm lời.
3.3.1.2. Đẩy mạnh hơn nữa quá trình cổ phần hoá, tạo điều kiện cho các công ty tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán
Các công ty nhà nƣớc là các công ty có vốn lớn, có bề dày kinh nghiệm kinh doanh, hoạt động đa lĩnh vực, đa ngành nghề và đang trong quá trình cổ phần hóa để hội nhập thế giới theo lộ trình của WTO. Với mức ảnh hƣởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam và hoạt động kinh doanh có hiệu quả thì việc niêm yết cổ phiếu của các tổng công ty có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển của TTCK, sẽ giúp chỉ số TTCK khi này thực sự trở thành thƣớc đo của nền kinh tế trong nƣớc. Ngoài ra việc niêm yết này sẽ giúp cho rất nhiều chủ thể tham gia thị trƣờng phát triển trong đó có hoạt động kinh doanh chứng khoán của các CTCK. Do đó, các cơ quan quản lý vĩ mô của nhà nƣớc cần tuyên truyền cho các tổng công ty thấy đƣợc lợi ích của việc niêm yết là một hình thức quảng cáo công ty, nâng cao thƣơng hiệu, là một kênh huy động vốn,… để tạo hàng hóa cho TTCK Việt Nam.
3.3.1.3. Phổ biến kiến thức và tạo niềm tin cho công chúng đầu tư
Việc tăng hàng hóa cho TTCK phải đƣơc tiến hành đồng thời với việc tăng cầu về hàng hóa. Lĩnh vực chứng khoán chƣa thực sự quen thuộc với số đông ngƣời dân Việt Nam, mặc dù số ngƣời biết về chứng khoán chiếm tỷ lệ tƣơng đối lớn nhƣng sự hiểu biết này còn thiếu căn bản. Do đó, việc phổ biến kiến thức và tạo niềm tin cho công chúng đầu tƣ là nhiệm vụ không thể thiếu trong sự phát triển của TTCK Việt Nam. Cần tăng cƣờng hoạt động đào tạo và bồi dƣỡng nghiệp vụ cũng nhƣ công tác tuyên truyền phổ cập rộng rãi kiến thức về TTCK.
Để đảm bảo cho TTCK hoạt động ổn định và phát triển, thì vấn đề xây dựng và củng cố niềm tin cho công chúng đầu tƣ cũng rất quan trọng.
Cần quy định chặt chẽ về việc quản lý tài sản đối với các CTCK, các CTCK cần quản lý tách biệt tài sản của công ty với tài sản của khách hàng.
Cần thành lập một tổ chức chuyên đánh giá mức tín nhiệm của các công ty. Việc thành lập tổ chức này là hết sức cần thiết, ở tất cả các TTCK phát triển đều có tổ chức này. Ở Việt Nam, trong giai đoạn đầu nên thành lập một tổ chức thuộc nhà nƣớc chuyên nghiên cứu và đánh giá mức tín nhiệm của các công ty. Tổ chức này sẽ giúp ông chúng có đầy đủ các thông tin về công ty hơn, nhờ vậy công chúng sẽ có sự lựa chọn và có thể ra quyết định chính xác hơn.
Xây dựng hệ thống công bố thông tin một cách công khai, chính xác, kịp thời và có hiệu quả. Trong điều kiện hiện nay, tâm lý e ngại phải công khai hóa thông tin đang tồn tại ở hầu hết các doanh nghiệp, kể cả các công ty có đủ điều kiện niêm yết. Đây thực sự là một rào cản vì một nguyên tắc cơ bản của TTCK là tính công khai. Để công chúng đầu tƣ có thể tin tƣởng vào các doanh nghiệp, cần phải tạo cho doanh nghiệp Việt Nam thới quen công khai hóa tính hình tài chính, đặc biệt là các công ty niêm yết để đảm bảo quyền lợi hợp pháp của các nhà đầu tƣ.
3.3.1.4. Tăng tính hiệu quả của thị trường chứng khoán
Từng bƣớc hiện đại hóa các SGDCK với các hệ thống giao dịch, giám sát và công bố thông tin hiện đại và có khả năng kết nối với các SGDCK quốc tế; đa dạng hóa phƣơng thức giao dịch và sản phẩm thị trƣờng đáp ứng nhu cầu của thị trƣờng. Việc tái cấu trúc TTCK phải có bƣớc đi thích hợp nhằm phát huy tối đa vai trò của hai SGDCK đối với sự phát triển của thị trƣờng trong giai đoạn trƣớc mắt, tiến tới thống nhất thị trƣờng trong dài hạn. Kiện toàn và phát triển hệ thống lƣu ký, đăng ký, thanh toán, bù trừ theo chuẩn mực quốc tế; hiện đại hóa hoạt động của TTLKCK Việt Nam, từng bƣớc tham gia và kết nối với TTLKCK trong khu vực và quốc tế. Hiện đại hóa hạ tầng công nghệ thông tin tại các SGDCK, TTLKCK, cũng nhƣ các CTCK và các tổ chức khác có liên quan, nhằm đảm bảo hạ tầng công nghệ thông tin đồng bộ, thống nhất, tƣơng thích và an toàn.