III. Đối tượng nghiên cứu
2.4.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá biến động theo hướng bất lợi
Nếu như trạng thái ngoại hối là điều kiện cần thì việc tỷ giá biến động theo chiều hướng bất lợi là một điều kiện đủ dẫn đến thua lỗ tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ. Việc ngân hàng duy trì trạng thái mở sẽ không gây ảnh hưởng gì nếu tỷ giá không biến động, do đó rủi ro tỷ giá cũng không phát sinh. Thế nhưng thực tế thì tỷ giá biến động hằng ngày, lên xuống một cách bất thường và việc NHNN cố gắng duy trì một mức tỷ giá ổn định chỉ làm cho khả năng xảy ra cú sốc tỷ giá lớn hơn. Bằng chứng là đã có đến 2 lần thay đổi tỷ giá trong năm 2010 và 1 lần vào đầu năm 2011. Sau một thời gian dài tỷ giá được giữ cố định ở mức 17.941 VND/USD thì bất ngờ tăng lên 18.544 VND/USD với biên độ điều chỉnh vượt hơn 3% vào ngày 11/02/2010. Liên tiếp sau đó là những lần điều chỉnh tỷ giá tăng lên 18.932 VND/USD (ngày 17/08/2010) và cú sốc tỷ giá mạnh nhất xảy ra vào ngày 11/02/2011, NHNN đã tăng tỷ giá từ 18.932 VND/USD lên 20.693 VND/USD, đồng thời thu hẹp biên độ giao dịch tỷ giá từ 3% xuống 1%. Chỉ sau một đêm giá trị VND đã hạ 9,3% so với USD. Những xu hướng này phản ánh kỳ vọng của thị trường ngoại hối về sự phá giá của VND, làm cho những tháng cuối năm nhu cầu về ngoại tệ tăng mạnh khiến cho trạng thái của ngân hàng luôn là bán ra ngoại tệ trong khi tỷ giá đang trên đà tăng. Như vậy động thái của NHNN khiến cho VCB phải rơi vào trạng thái đoản ròng ngoại tệ khi tỷ giá tăng giá, làm ngân hàng phải đối mặt rủi ro tỷ giá.
(Nguồn: www.vietcombank.com.vn)
Hình 2.4: tỷ giá mua ngoại tệ tại VCB từ 1/2/2011 đến 31/3/2011
Biến động tỷ giá có thể tác động đến ngân hàng theo nhiều cách và được đo lường bằng độ nhạy cảm đối với rủi ro tỷ giá. Tác động này thường xuất hiện nhiều hơn trong các doanh nghiệp xuất nhập khẩu. Ví dụ như kể từ sau ngày 22/3, VCB luôn phải nâng tỷ giá mua cao hơn mặt bằng chung sau khi tỷ giá đang được điều hòa ổn định trở lại. Động thái này của VCB nhằm thu mua ngoại tệ đáp ứng nhu cầu nhập khẩu của các doanh nghiệp xăng dầu. Thông thường ngân hàng luôn phục vụ nguồn ngoại tệ cho các doanh nghiệp này chiếm tới 2/3 lượng ngoại tệ cần thiết. Khi mà cung cầu ngoại tệ cho đến đầu tháng 3/2011 vẫn khá căng thẳng, muốn có đủ nguồn cung VCB bắt buộc phải nâng tỷ giá lên. Qua sự việc trên cho thấy, giữ trạng thái đoản trong khi tình hình thị trường khan hiếm ngoại tệ và tỷ giá có xu hướng tăng cao sẽ khiến VCB rơi vào thế bị động gặp phải rủi ro tỷ giá. Mặc dù khoản lỗ tỷ giá kia được đánh đổi bởi khoản lãi suất thấp chênh lệch về tiền gửi nội tệ của các doanh nghiệp. Những điều khoản đánh đổi với việc ngân hàng cung cấp ổn định nguồn ngoại tệ đó là các doanh nghiệp phải cam kết chịu áp dụng lãi suất thấp đối với các khoản tiền gửi nội tệ vào ngân hàng.