Giữ trạng thái ngoại hối mở

III. Đối tượng nghiên cứu

2.4.1.1 Giữ trạng thái ngoại hối mở

Như chúng ta đã biết, các giao dịch mua bán ngoại tệ của NHTM làm chuyển giao quyền sở hữu ngoại tệ, từ đó làm phát sinh trạng thái trường hoặc đoản đối với ngoại tệ đó. Việc duy trì trạng thái mở đối với ngoại tệ sẽ khiến cho ngân hàng gặp phải rủi ro tỷ giá. Khi trạng thái ngoại hối là trường thế thì tỷ giá giảm sẽ gây bất lợi cho ngân hàng nắm giữ ngoại tệ và ngược lại. Thực tế cho thấy, VCB luôn giữ trạng thái ngoại hối mở đặc biệt là trạng thái đoản với USD và JPY. Nguyên nhân chủ yếu là do mức tỷ giá mà NHNN công bố thường cố định trong thời gian dài, ít biến động nên khiến ngân hàng không ngần ngại giữ trạng thái mở do ít đối mặt với rủi ro như khi tỷ giá được thả nổi tự do. Mặt khác do đặc điểm nền kinh tế nước ta nhu cầu nhập khẩu cao để tạo tiền đề phát triển kinh tế, cầu về ngoại tệ luôn cao hơn cung do đó doanh số mua vào của ngân hàng không đủ cho lượng ngoại tệ bán ra. Hơn nữa lãi suất cho vay VND thường cao hơn lãi suất của USD, JPY, EUR vì thế ngân hàng sẵn sàng bán ngoại tệ để đổi lấy nội tệ và cho vay nội tệ để hưởng lãi suất cao hơn. Đến hạn hoàn trả ngoại tệ ngân hàng sẽ mua ngoại tệ vào, khoản lãi cho vay luôn lớn hơn khoản lỗ tỷ giá do tỷ giá được NHNN cố định trong một thời gian dài.

Nhưng cuối năm 2008 thì trạng thái ngoại hối của ngân hàng ở vị thế ngược lại. Nguồn ngoại tệ dư thừa đổ vào Việt Nam qua các kênh đầu tư, nguồn vốn trực tiếp FDI cũng tăng lên đáng kể nhất là trong năm 2008 làm cho VCB luôn chủ động được nguồn cung nếu không nói là quá dư thừa khiến cho ngân hàng phải ở trong trạng thái trường ngoại tệ. Điều này cũng đã làm cho ngân hàng phải áp dụng chiến lược hạ thấp giá mua ngoại tệ để từ chối việc khách hàng mang ngoại tệ đến bán nhưng vẫn chưa thể cân bằng được trạng thái.

Việc để cho trạng thái ngoại hối không cân bằng mà chưa có các hợp đồng mua bán đối ứng khiến VCB rơi vào tình trạng gặp phải rủi ro tỷ giá. Ví dụ như trạng thái VCB vào cuối năm 2010 đối với USD là đoản với số lượng lên đến

76.531 nghìn USD. Nếu tỷ giá vào ngày 31/12/2010 là 21.030 VND/USD biến động tăng lên 10 pip tức 10 điểm tỷ giá thì ngân hàng sẽ có một khoản lỗ tương đương 7,653 tỷ VND. Đây chỉ là một ví dụ cho thấy ngân hàng sẽ rơi vào tình trạng lỗ tỷ giá mặc dù tỷ giá biến động rất ít, và khoản lỗ này sẽ còn lớn hơn nhiều nếu như tỷ giá biến động mạnh hơn. Do đó, khi kinh doanh ngoại tệ, trạng thái ngoại hối là một trong những nguyên nhân có thể đem lại lợi nhuận hay thua lỗ cho ngân hàng, việc này đồng nghĩa với việc ngân hàng đối mặt với rủi ro tỷ giá.