Luận án cũng đưa ra những hạn chế của nghiên cứu và gợi ý cho hướng nghiên cứu tiếp theo trong tương lai, đối với mẫu nghiên cứu và một số yếu tố khác tác động đến TTCK VN.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 5
Chương 5, luận án đưa ra kết luận và đề suất những khuyến nghị đối với nhà đầu tư, CTNY và cơ quan quản lý nhà nước nhằm nâng cao SSL, từng bước minh bạch hóa TTCK, góp phần đưa TTCK hoạt động có hiệu quả. Luận án cũng chỉ ra những đóng góp mới của nghiên cứu đồng thời trình bày những hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo.
CÁC CÔNG TRÌNH CÔNG BỐ CỦA TÁC GIẢ
(12) Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2017): ―The timing of financial statement publication and stock return: the case of Vietnam‖. International Conference for Young Researchers in Economics and Business (ICYREB 2017). ISBN: 978-604-84-2640-8
(13) Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2017): ―Thông tin báo cáo tài chính và những tác động đến suất sinh lợi chứng khoán‖. Tạp chí tài chính kỳ 2-2017 (657) tr 39
(14) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Bùi Văn Thụy, Hoàng Thị Quỳnh Anh (2017): ―Tác động công bố thông tin tự nguyện, yếu tố vĩ mô đến tỷ suất sinh lời chứng khoán: Trường hợp Việt Nam‖. Tạp chí Khoa học Lạc Hồng 2017- ISSN : 2525-2186. Giấy xác nhận đăng.
(15) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Nguyễn Thanh Lâm (2017): ―Thông tin lợi nhuận trên báo cáo tài chính tác động đến suất sinh lợi tại thị trường chứng khoán Việt Nam‖. Tạp chí Khoa học Lạc Hồng 2017- ISSN : 2525-2186. Giấy xác nhận đăng.
(16) Phạm Ngọc Toàn, Nguyễn Thị Hằng Nga, Nguyễn Kim Nam, Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2016): ―Effects of audit firm size and auditor charactereristics on firms‘
discretionaty accrual management‖. Proceedings of international conference on accounting & finance 2016 (ICOAF 2016). ISBN 978-604-84-1563-1
(17) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Nguyễn Thanh Lâm (2017): ―Determinants of Liquidity of Commercial Banks in Vietnam in the Period 2009-2016‖. International Journal of Scientific Study, ISSN: 2321-6379, Vol 5. DOI: 10.17354/ ijssSept/2017/45.
(18) Nguyễn Thanh Liêm, Nguyễn Thị Cành, Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2017): ―Corporate debt maturity structure: quantile regression and Oaxaca-Blinder decomposition approaches‖. International Conference for Young Researchers in Economics and Business (ICYREB 2017). ISBN: 978-604-84-2640-8
(19) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Nguyễn Kim Nam, Nguyễn Thị Hằng Nga (2016): ―Tác động của FDI và phát triển tài chính đến tăng trưởng kinh tế : Bằng chứng thực nghiệm từ các quốc gia ASEAN‖. Kỷ yếu hội thảo khoa học cấp trường – Trường Đại học Ngoại thương . ISBN: 987-604-73-9348-8
(20) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Nguyễn Minh Kiều (2015) : ―Ảnh hưởng của các yếu tố đặc điểm đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam‖. Tạp chí Phát triển kinh tế Trường Đại học Kinh tế TP.HCM. Số 3 - ISSN 1859-1124
(21) Nam K.Nguyen, Nga T.H.Nguyen, Diep T.N.Nguyen (5/2015) : ―The Impact Of Business And Consumer Confidence On Stock Market Risk Premiums: Evidence From Vietnam‖. Asian Journal of Management Sciences . ISSN 2348-0351.
(22) Nguyễn Thị Ngọc Diệp, Nguyễn Minh Kiều (2013): ― Các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư cá nhân tại sàn giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh‖. Tạp chí khoa học trường Đại học Mở. Số 3 – ISSN 1859-3453
MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING STATE BANK OF VIETNAM
BANKING UNIVERSITY HO CHI MINH CITY
---
NGUYEN THI NGOC DIEP
THE IMPACT OF FINANCIAL INFORMATION ON STOCK RETURN OF VIETNAMESE LISTED FIRMS
SUMMARY OF PHD THESIS
MAJOR: FINANCE AND BANKING CODE: 62 34 02 01
ACADEMIC ADVISOR Assoc. Prof. Dr. LY HOANG ANH
HO CHI MINH CITY, 2017
SUMMARY
When it comes to investment, those who can have quick and reliable access to information to have appropriate and timely investment decisions are most likely ones to succeed. Therefore, the information is always regarded as one type of assets that is valuable for investors in stock market.
The dissertation is conducted to study the impact of financial information on stock returns around the time of publication, using a sample fo 484 non-financial firms listed and have at least 2 years-worth of data from 01/2010 to 06/2016. Specifically, (1) the study regarding the impact of the timing of financial statement publication on stock returns of firms listed in Vietnam, 2) the thesis studies the impact of published information on financial statements on stock return of firms listed in Vietnam, 3) the estimation methods are Pooled OLS, Fixed effects model and Random effects model, for unbalanced panel data. The findings show that:
(1) There is evidence of the impact of the time of publication of financial statements on cummulated average stock return (CAAR), and the presence of managers strategizing on the timing of publication, i.e. bad news to be published late and good news to be published early; the late announcement of financial statements has negative effect on CAAR in most industries, with the most negative impact in 2 industries which are Consumer Services and Consumer Goods. In cases of on-time publication, both the content and the time of publication have positive effect on CAAR with statistical significance. For firms that publish financial statements early, there is no evidence that early announcement has impact on CAAR. There is no evidence showing the impact of the time of publication on CAAR for Energy and Gas and Technology firms.
(2) Firm size, book to market ratio, the volatility of unexpected earnings, adjusted accounting income have impact on stock return with statistical significance. Besides, my study shows no evidence of the impact of transaction volume (VND), the change in profitability compared to previous period and auditor size on stock return.