3.2.1. Điều kiện bên trong
3.2.1.1. Năng lực về vốn và tài chính của CTCP xây lắp và VLXD Khánh Hòa
• Cơ cấu nguồn vốn
12.86% 87.14% 11.9% 88.1% 11.72% 88.28% 0 20 40 60 80 100 2009 2010 2011 Tỷ số tài trợ Tỷ số nợ
NĂM
SO SÁNH năm 2010/2009
SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
Nợ phải trả 84,414,474,215 85,728,446,031 90,936,121,778 1,313,971,816 1,56 5,207,675,747 6,07 Vốn chủ sở hữu 12,457,404,821 11,577,131,533 12,074,657,076 -880,273,288 -7,07 497,525,543 4,3 Tổng nguồn vốn 96,871,879,036 97,305,577,564 103,010,778,854 433,698,528 0,45 5,705,201,290 5,86
Tỷ số nợ 87,14 88,10 88,28 0,96 1,1 0,18 0,2
Tỷ số tài trợ 12,86 11,90 11,72 -0,96 -7,48 -0,18 -1,48
Bảng 3.2: Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Đơn vị: đồng
Nhận xét:
- Qua bảng trên ta thấy rằng nợ phải trả của Công ty tăng mỗi năm. Năm 2010, nợ phải trả tăng khoảng 1,3 tỷ đồng so với năm 2009. Năm 2011, nợ phải trả tăng khoảng 5,2 tỷ đồng, tăng cao hơn rất nhiều so với năm 2010.
- Năm 2009 trong 100 đồng vốn kinh doanh thì vốn tự có của công ty là 87 đồng, còn vốn vay là 13 đồng.
- Đến năm 2010 thì vốn kinh doanh tăng 0,45% trong khi đó vốn CSH giảm 7,07%. Điều này chứng tỏ vốn kinh doanh được huy động nhiều từ vốn vay (tăng 1,56%). Trong 100 đồng vốn kinh doanh thì vốn tự có của Công ty là 88 đồng, còn lại 12 đồng là vốn vay. Năm 2011, vốn kinh doanh tăng 5,86%, vốn CSH có tăng nhưng vẫn tỷ trọng thấp so với vốn vay.
- Công ty tăng cường huy động vốn vay để đầu tư xây dựng các công trình: Công an Vạn Thạnh, Bưu điện Khánh Hòa, Công an 113. Việc tăng vốn kinh doanh cho thấy Công ty làm ăn có hiệu quả, khả năng huy động vốn để đầu tư cho các công trình, mua sắm trang thiết bị hiện đại, từ đó giúp quá trình thi công đúng tiến độ đề ra.
• Cơ cấu tài sản NĂM SO SÁNH năm 2010/2009 SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
Tài sản ngắn hạn 93,639,075,790 94,247,211,800 100,411,364,920 608,136,010 0,65 6,164,153,120 6,54 Tài sản dài hạn 3,232,803,246 3,058,365,764 2,599,413,934 -174,437,482 -5,4 -458,951,830 -15 Tổng tài sản 96,871,879,036 97,305,577,564 103,010,778,854 433,698,528 0,45 5,705,201,290 5,86
Tỷ suất đầu tư vào TSNH 96,66 96,86 97,48 0,2 0,2 0,62 0,64
Tỷ suất đầu tư vào TSDH 3,34 3,14 2,52 -0,2 -5,82 -0,62 -19,7
Bảng 3.3: Cơ cấu tài sản của Công ty từ năm 2009 - 2011 Đơn vị: đồng
Biểu đồ 3.2: Cơ cấu tài sản của Công ty từ năm 2009 -2011
Biểu đồ 3.3: Sự tăng trưởng của tài sản của Công ty từ năm 2009-2011
3.34% 96.66% 3.14% 96.86% 2.52% 97.48% 0 20 40 60 80 100 2009 2010 2011
Tỷ suất đầu tư vào TSDH Tỷ suất đầu tư vào TSNH
96,871,879,036 519,726,712 103,010,778,854 92,000,000,000 94,000,000,000 96,000,000,000 98,000,000,000 100,000,000,000 102,000,000,000 104,000,000,000 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 TỔNG TÀI SẢN
Nhận xét:
- Năm 2010, bình quân cứ 100 đồng vốn kinh doanh thì Công ty bỏ ra 96,86 đồng đầu tư cho cho TSNH và 3,14 đồng cho TSDH. So với năm 2009 thì việc đầu tư vào TSNH năm 2010 tăng khoảng 608,14 triệu đồng (tương đương 0,65%). Vì tổng tài sản năm 2010 chỉ tăng 0,45% so với năm 2009 nên đầu tư vào TSDH giảm đến 5,4%.
- Năm 2011 đầu tư vào TSNH tiếp tục tăng khoảng 6,16 tỷ đồng (tương đương 6,54%), đầu tư vào TSDH giảm gần 459 triệu đồng so với năm 2010. Bình quân cứ 100 đồng vốn kinh doanh thì Công ty đầu tư 97,48 đồng vào TSNH và 2,52 đồng vào TSDH.
Phân tích sự biến động của tài sản:
Năm So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Chỉ tiêu
2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 93,639,075,790 94,247,211,800 100,411,364,920 608,136,010 0,65 6,164,153,120 6,54 I. Tiền và các khoản tương
đương tiền 10,046,576,800 2,088,598,946 3,867,364,876 -7,957,977,854 -79,21 1,778,765,930 85,17 II. Các khoản phải thu
ngắn hạn 40,654,418,057 38,459,921,983 42,526,469,160 -2,194,496,074 -5,4 4,066,547,177 10,57 1. Phải thu khách hàng 17,889,607,645 14,655,390,909 19,845,359,652 -3,234,216,736 -18,08 5,189,968,743 35,41 2. Trả trước cho người bán 3,571,366,495 3,613,507,440 4,375,339,738 42,140,945 1,18 761,832,298 21,08 3. Các khoản phải thu khác
19,193,443,917 20,191,023,634 18,305,769,770 997,579,717 5,2 -1,885,253,864 -9,34 III. Hàng tồn kho 42,876,814,177 53,642,045,933 53,960,885,946 10,765,231,756 25,11 318,840,013 0,59 IV. Tài sản ngắn hạn khác 61,266,756 56,644,938 56,644,938 -4,621,818 -7,54 0 0 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 61,266,756 56,644,938 56,644,938 -4,621,818 -7,54 0 0 B. TÀI SẢN DÀI HẠN 3,232,803,246 3,058,365,764 2,599,413,934 -174,437,482 -5,4 -458,951,830 -15,01 I. Tài sản cố định 3,232,803,246 3,058,365,764 2,599,413,934 -174,437,482 -5,4 -458,951,830 -15,01 1. Tài sản cố định hữu hình 3,134,295,766 2,954,299,644 2,513,488,468 -179,996,122 -5,74 -440,811,176 -14,92 2. Tài sản cố định vô hình 31,309,914 36,868,554 16,000,000 5,558,640 17,75 -20,868,554 -56,6 3. Chi phí xây dựng cơ bản
dở dang 67,197,566 67,197,566 69,925,466 0 0 2,727,900 4,06
TỔNG TÀI SẢN 96,871,879,036 97,305,577,564 103,010,778,854 433,698,528 0,45 5,705,201,290 5,86 Bảng 3.4: Bảng số liệu về sự biến động của tài sản Đơn vị: đồng
Nhận xét:
- Qua bảng trên ta thấy: năm 2009, tổng tài sản của Công ty trên 96,87 tỷ đồng và tăng lên mỗi năm. Đến năm 2011, tổng tài sản của Công ty khoảng 103 tỷ đồng, tăng 5,7 tỷ đồng so với năm 2010.
- TSNH tăng qua các năm và đạt trên 100 tỷ đồng vào năm 2011, trong khi đó TSDH lại giảm. Ta lại thấy: TSNH năm 2011 tăng nhanh hơn so với năm 2010, lý do là năm 2010 Công ty tăng nhập nguyên vật liêu để phục vụ cho việc thi công đúng tiến độ. TSDH giảm vì đang thực hiện việc tính khấu hao. Năm 2010 Công ty áp dụng hệ thống Quản lý chất lượng ISO 9001:2008 nên tài sản cố định vô hình tăng.
Phân tích sự biến động của nguồn vốn: NĂM SO SÁNH năm 2010/2009 SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
A. NỢ PHẢI TRẢ 84,414,474,215 85,728,446,031 90,936,121,778 1,313,971,816 1,56 5,207,675,747 6,07 I. Nợ ngắn hạn 83,509,215,022 84,823,186,838 90,030,862,585 1,313,971,816 1,57 5,207,675,747 6,14 1. Vay và NNH 13,597,158,482 16,673,912,807 17,203,259,408 3,076,754,325 22,63 529,346,601 3,17 2. Phải trả người bán 11,752,810,059 13,150,170,379 13,274,836,561 1,397,360,320 11,89 124,666,182 0,95 3. Người mua trả tiền trước 30,425,927,254 28,531,835,763 30,603,963,503 -1,894,091,491 -6,23 2,072,127,740 7.26 4. Thuế và các khoản phải
nộp Nhà nước 1,130,069,069 -86,204,776 200,500,959 -1,216,273,845 - 107,63 286,705,735 - 332,59 5. Phải trả người lđ 106,717,672 106,717,672 0 0 -106,717,672 -100 6. Chi phí phải trả 21,678,453,875 18,662,804,056 20,659,261,733 -3,015,649,819 -13,91 1,996,457,677 10,70 7. Các KPT, phải nộp ngắn hạn khác 6,030,335,834 7,694,458,160 8,220,129,972 1,664,122,326 27,60 525,671,812 6,83 8. Quỹ khen thưởng, phúc
lợi -1,212,257,223 89,492,777 -131,089,551 1,301,750,000 - 107,38 -220,582,328 - 246,48 II. Nợ dài hạn 905,259,193 905,259,193 905,259,193 0 0 0 0 1. Vay và NDH 795,750,000 795,750,000 795,750,000 0 0 0 0 2. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 109,509,193 109,509,193 109,509,193 0 0 0 0 B. VỐN CSH 12,457,404,821 11,577,131,533 12,074,657,076 -880,273,288 -7,07 497,525,543 4,30 I. Vốn chủ sở hữu 12,457,404,821 11,577,131,533 12,074,657,076 -880,273,288 -7,07 497,525,543 4,30
1. Vốn đầu tư của CSH 4,386,396,686 4,386,396,686 400,000,000 0 0
-
2. Vốn khác của CSH 0 0 4,386,396,686 0 0 4,386,396,686 0 3. Quỹ đầu tư phát triển 1,900,714,792 4,700,714,792 4,700,714,792 2,800,000,000 147,31 0 0
4. Quỹ dự phòng tài chính 288,302,840 688,302,840 688,302,840 400,000,000 138,74 0 0
5. Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối 5,881,990,503 1,801,717,215 1,899,242,758 -4,080,273,288 -69,37 97,525,543 5,41 Tổng nguồn vốn 96,871,879,036 97,305,577,564 103,010,778,854 433,698,528 0,45 5,705,201,290 5,86
Bảng 3.5: Bảng số liệu về sự biến động của nguồn vốn Đơn vị: đồng Nhận xét:
- Dựa vào số liệu của bảng trên ta thấy tổng nguồn vốn của Công ty tăng qua các năm. Cụ thể: nợ phải trả tăng nguyên nhân chủ yếu là do khoản vay và nợ ngắn hạn tăng, Công ty tăng việc nhập kho nguyên liệu. Qua 3 nặm hoạt động thì nợ dài hạn của Công ty vẫn giữ ở mức ổn định. Về vốn CSH thì có sự biến động:
- Năm 2010 vốn CSH giảm khoảng 880 triệu đồng so với năm 2009 vì Công ty tăng cường quỹ đầ tư phát triển, trong năm này lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lại giảm.
- Năm 2011 vốn CSH biến động tăng nhẹ là 497,5 triệu đồng vì ở thời điểm này vốn đầu tư của CSH tăng và Công ty giữ ổn định các khoản đầu tư và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 97,5 triệu đồng.
Phân tích Doanh thu, chi phí và lợi nhuận:
Năm So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
1. Doanh thu BH & CCDV 50,652,115,558 54,450,840,079 52,330,024,292 3,798,724,521 7,5 -2,120,815,787 -3,89 2. Doanh thu thuần về bán
hàng và CCDV 50,652,115,558 54,450,840,079 52,330,024,292 3,798,724,521 7,5 -2,120,815,787 -3,89 3. Giá vốn hàng bán 48,264,034,581 51,176,343,630 48,996,896,482 2,912,309,049 6,03 -2,179,447,148 -4,26 4. Lợi nhuận gộp về bán hàng
và CCDV 2,388,080,977 3,274,496,449 3,333,127,810 886,415,472 37,12 58,631,361 1,79 5. Doanh thu HĐ tài chính 1,723,754,812 1,218,193,745 762,569,630 -505,561,067 -29,33 -455,624,115 -37,4 6. Chi phí tài chính 1,493,933,239 1,889,021,431 1,182,996,596 395,088,192 26,45 -706,024,835 -37,38 Trong đó: Chi phí lãi vay 1,493,933,239 1,889,021,431 1,182,996,596 395,088,192 26.45 -706,024,835 -37,38
7. Chi phí bán hàng 0 0
8. Chi phí quản lý DN 1,855,881,130 1,815,765,239 2,156,520,568 -40,115,891 -2,16 340,755,329 18,77 9. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 762,021,420 787,903,524 756,180,276 25,882,104 3,4 -31,723,248 -4,03
10. Thu nhập khác 300,600,010 300,600,010 -300,600,010 -100
11. Chi phí khác 19,717,751 395,534,584 4,412,885 375,816,833 1905.98 -391,121,699 -98.88 12. Lợi nhuận khác -19,717,751 -94,934,574 -4,412,885 -75,216,823 381.47 90,521,689 -95.35 13. Tổng lợi nhuận TT 742,303,669 692,968,950 751,767,391 -49,334,719 -6.65 58,798,441 8.49 14. Chi phí thuế thu nhập
doanh nghiệp HH 185,575,917 173,242,238 187,941,848 -12,333,679 -6.65 14,699,610 8.49 15. Lợi nhuận sau thuế 556,727,752 519,726,712 563,825,543 -37,001,040 -6.65 44,098,831 8.49
556,727,752 519,726,712 563,825,543 490,000,000 500,000,000 510,000,000 520,000,000 530,000,000 540,000,000 550,000,000 560,000,000 570,000,000
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Lợi nhuận sau thuế
Biểu đồ 3.4: Biểu đồ thể hiện tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của Công ty từ năm 2009 - 2011
Nhận xét: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: năm 2010 tăng gần 3,8 tỷ đồng so với năm 2009 vì Công ty tăng cường đầu tư tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Đến năm 2011 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm xuống còn khoảng 52,3 tỷ đồng với năm 2010.
- Giá vốn hàng bán: năm 2009 là 48,26 tỷ đồng; đến năm 2010 tăng gần 3 tỷ đồng so với năm 2009 nguyên nhân là do sự gia tăng giá của nguyên vật liệu đầu vào. Tuy nhiên năm 2011 giá vốn hàng bán lại giảm xuống còn khoảng 49 tỷ đồng so với năm 2010.
- Doanh thu từ hoạt động tài chính giảm qua các năm, vì chi phí lãi vay tăng.
- Chi phí quản doanh nghiệp năm 2010 giảm 40 triệu đồng so với năm 2009. Nhưng đến năm 2011 chi phí này tăng lên và đạt 2,1 tỷ. Chứng tỏ Công ty đang chú trọng vào khâu quản lý nhằm mang lại hiệu quả kinh doanh cao nhất. Từ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2010 giảm và sang năm 2011 mới tăng trở lại. Lợi nhuận thuần năm 2010 giảm so với năm 2009 là giá vốn hàng bán tăng cao
- Trong quá trình kinh doanh thì các chi phí khác của Công ty tăng.
- Lợi nhuận sau thuế năm 2010 giảm 37 triệu đồng so với năm 2009 vì lợi nhuận trước thuế giảm nhiều hơn so với thuế thu nhập doanh nghiệp. Đến năm 2011 lợi nhuận sau thuế lại tăng lên và đạt khoảng 564 triệu đồng vì lợi nhuận trước thuế tăng cao trong khi thuế thu nhập doanh nghiệp tăng ít hơn.
• Phân tích, đánh giá hiệu quả kinh doanh
Phân tích vòng quay các khoản phải thu và vòng quay hàng tồn kho:
NĂM
SO SÁNH năm
2010/2009 SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
Doanh thu 50,652,115,558 54,450,840,079 52,330,024,292 3,798,724,521 7,5 -2,120,815,787 -3,89 KPT bình quân 35,183,647,188 39,557,170,020 40,493,195,572 4,373,522,832 12,43 936,025,552 2,37 Số vòng quay KPT 1,44 1,38 1,29 -0,06 -4,17 -0,09 -6,52 Kỳ thu tiền BQ 250 261 279 11 4,4 18 6,9 Giá vốn hàng bán 48,264,034,581 51,176,343,630 48,996,896,482 2,912,309,049 6 -2,179,447,148 -4,26 Hàng tồn kho BQ 38,768,189,696 48,259,430,055 53,801,465,940 9,491,240,359 24,5 5,542,035,885 11,48 Số vòng quay HTK 1,24 1,06 0,91 -0,18 -14,5 -0,15 -14,15
Nhận xét: Số vòng quay KPT có xu hướng giảm qua 3 năm, điều này cho thấy vốn của Công ty đang bị chiếm dụng. Công ty cần có hình thức thanh toán và thu hồi nợ hợp lý hơn. Bình quân trong năm 2011, các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty quay vòng được 1,29 lần và số ngày để hình thành 1 vòng quay các khoản phải thu là 279 ngày.
Số vòng quay HTK giảm từ 1,24 (năm 2009) xuống còn 0,91 (năm 2011). Vòng quay HTK ở mức này chứng tỏ Công ty hoạt động có hiệu quả vì đã có chính sách nhập và phân phối nguyên vật liệu hợp lý, tránh tình trạng ứ đọng vốn.
Phân tích khả năng thanh toán:
NĂM
SO SÁNH năm 2010/2009
SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
Tiền và các khoản tương đương tiền
10,046,576,800 2,088,598,946 3,867,364,876
-7,957,977,854 -79,21 1,778,765,930 85,17 Tài sản ngắn hạn 93,639,075,790 94,247,211,800 100,411,364,920 608,136,010 0,65 6,164,153,120 6,54 Tổng tài sản 96,871,879,036 97,305,577,564 103,010,778,854 433,698,528 0,45 5,705,201,290 5,86 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 762,021,420 787,903,524 756,180,276 25,882,104 3,4 -31,723,248 -4,03 Lãi vay phải trả 1,493,933,239 1,889,021,431 1,182,996,596 395,088,192 26.45 -706,024,835 -37,38 Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 742,303,669 692,968,950 1,934,763,987 -49,334,719 -6,65 1,241,795,037 179,2 Nợ phải trả 84,414,474,215 85,728,446,031 90,936,121,778 1,313,971,816 1,56 5,207,675,747 6,07 Nợ ngắn hạn 83,509,215,022 84,823,186,838 90,030,862,585 1,313,971,816 1,57 5,207,675,747 6,14
Hệ số thanh toán hiện HH 1,15 1,14 1,13 -0,01 -0,87 -0,01 -0,88
Hệ số thanh toán NNH 1,12 1,11 1,12 -0,01 -0,89 -0,01 0,9
Hệ số thanh toán nhanh 0,12 0,02 0,04 -0,1 -83,33 0,02 100
Hệ số thanh toán lãi vay 0,5 0,37 1,64 -0,13 -26 2 343,2
Nhận xét: Hệ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty tốt và có đủ tài sản lưu động đảm bảo nợ vay. Qua các năm chỉ số này có dấu hiệu giảm nhẹ do sự biến động về giá cả nguyên vật liệu xây dựng trên thị trường nhưng nhìn chung Công ty vẫn đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay.
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty giữ ở mức ổn định. Năm 2009 cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi 1,12 đồng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Điều này chứng tỏ mọi hoạt động đầu tư của Công ty đang được tiến hành thuận lợi.
Hệ số thanh toán nhanh thể hiện khả năng thanh toán tức thời đối với các khoản nợ đến hạn. Năm 2009 chỉ số này đạt 0,12 có nghĩa là khả năng thanh toán nợ đến hạn của Công ty diễn ra bình thường. Tuy nhiên vào 2 năm tiếp theo thì chỉ số này nhỏ hơn 0,1. Điều này cho thấy Công ty đang gặp khó khăn về tiền để thanh toán nợ đến hạn.
Hệ số thanh toán lãi vay trong 2 năm 2009 và 2010 thấp, chứng tỏ Công ty sử dụng vố vay chưa hiệu quả. Đến năm 2011 chỉ số này đạt 1,64 nghĩa là Công ty thanh toán lãi vay tốt, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vay.
Hiệu quả sử dụng tổng tài sản:
NĂM
SO SÁNH năm 2010/2009
SO SÁNH năm 2010/2009
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
Doanh thu thuần 50,652,115,558 54,450,840,079 52,330,024,292 3,798,724,521 7,5 -2,120,815,787 -3,89 Tổng tài sản bình quân 83,769,250,074 97,088,728,300 100,158,178,209 13,319,478,226 15,9 3,069,449,909 3,16
Hiệu suất sử dụng toàn bộ TS 0,6 0,56 0,52 -0,04 -6,7 -0,04 -7,14