CHƢƠNG 7 : CÁC HỌC THUYẾT KINH TẾ TƢ SẢN HIỆN ĐẠI
7.3. Các lý thuyết kinh tế của chủ nghĩa tự do mới
7.3.3. Các lý thuyết của trƣờng phái trọng tiền hiện đại
Tƣ tƣởng tự do mới phát triển ở Mỹ dƣới tên gọi là chủ nghĩa bảo thủ mới. Một trong số trào lƣu đó là trƣờng phái trọng tiền hiện đại, hay trƣờng phái Chicago, với những ngƣời đứng đầu nhƣ Milton Friedman, Heri Simons, Geogre Stiglr…
Milton Friedman sinh năm 1972 tại New York. Ông tốt nghiệp ở đại học Chicago năm 1933. Sau đó ơng đỗ tiến sỹ ở Đại học Colombia (New york 1946). Sau đó ơng trở về giảng dạy ở Chicago cho đến lúc về hƣu (1979) ông quan tâm đến những vấn đề phƣơng pháp luận, sự tiêu dùng và nhất là về tiền tệ, thất nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên. Ông là chủ tịch Hiệp hội kinh tế Mỹ (1967). Ơng có nhiều cơng trình nghiên cứu nhƣ khảo nghiệm về kinh tế học thực nghiệm 1953, lý thuyết về chức năng tiêu dùng 1957, nghiên cứu về lý thuyết số lƣợng tiền tệ 1956, lịch sử tiền tệ hoa kỳ 1957- 1960. Năm 1976, ông đƣợc tặng giải thƣởng Nobel.
Từ cơng trình của Milton Friedman, có thể rút ra các lý thuyết kinh tế chủ yếu sau đây:
- Lý thuyết ứng xử của người tiêu dùng:
Trong tác phảm lý thuyết về chức năng tiêu dùng Milton Friedman đã chỉ ra là: “những giả thuyết của J.M. Keynes về tiêu dùng hình nhƣ là khơng hoàn toàn đƣợc kinh nghiệm cơng nhận. Vì vậy phải có những gỉa thuyết để trình bày cái đó”.
Lý thuyết về thái độ ứng xử của ngƣời tiêu dùng
Giả sử một tình hình chắc chắn “tức là những khoản thu nhập giá cả cho mỗi thời kỳ và tỷ suất lợi tức đã thu đƣợc ổn định” sẽ có hai lý do làm cho tiêu dùng cao hơn thu nhập. Đó là sự ổn định chi tiêu đƣợc giữ vững; các khoản thu về đƣợc gia tăng.
Khi đó, tiết kiệm sẽ phụ thuộc vào những khoản thu thông thƣờng và nó thể hiện nhƣ là số dƣ tiêu dùng. Nếu xét hai năm liên tiếp, sự tiêu dùng trong năm thứ 2 sẽ tùy thuộc vào thu nhập của năm thứ nhất, nhăm thứ 2 và tỷ suất lợi tức. Vậy, tiêu dùng của một năm không chỉ phụ thuộc vào thu nhập của năm đó.
Trong những trƣờng hợp tình hình khơng chắc chắn, sẽ có một lý do bổ sung để thực hiện tiết kiệm, nhƣ việc nắm giữ một dự trữ sẵn đề phòng những trƣờng hợp bất ngờ không dự kiến (chẳng hạn thu nhập giảm sút).
Thông thƣờng, sự tiêu dùng đƣợc coi nhƣ phụ thuộc vào thu nhập và tỷ suất lợi tức và cả một phần thu nhập đƣợc từ tài nguyên vật chất. Tƣơng quan giữa tài nguyên vật chất và thu nhập càng cao thì lƣợng dự trữ phụ thuộc sẽ càng nhỏ đi và tiêu dùng thông thƣờng càng tăng lên. Tuy rằng các dạng tài nguyên không vật chất khơng thích ứng với các chức năng dự trữ, nhƣng tích sản bằng “tiền mặt” lại đặc biệt thích hợp.
Giả thuyết về thu nhập thường xuyên
Thu nhập của một cá nhân trong thời kỳ nhất định có thể do hai bộ phận cấu thành.
Thu nhập thƣờng xuyên (YP) Thu nhập tức thời (Yt)
Vậy toàn bộ thu nhập: Y = YP + Yt
Ở đây, YP đƣợc coi là sự biểu hiện của những của cải mà cá nhân có đƣợc một cách tất yếu do trình độ nghề nghiệp của họ mang lại, Yt phản ánh những nhân tố khác
Tiêu dùng của mỗi cá nhân cũng đƣợc coi là tổng số của tiêu dùng thƣờng xuyên (Cp) và tiêu dùng nhất thời (Ct) :
Vậy C = Cp + Ct
Giữa tiêu dùng thƣờng xuyên và thu nhập thƣờng xuyên có mối quan hệ với nhau
Cp = K(i,w,u). YP Ở đây
k là tƣơng quan của thu nhập thƣờng xuyên và tiêu dùng thƣờng xuyên i là tỷ suất lợi tức
w là tƣơng quan giữa tài nguyên vật chất và thu nhập thƣờng xuyên u là phân chia thu nhập cho tiêu dùng và tiết kiệm
Từ đó ơng khẳng định là tiêu dùng thƣờng xuyên không phụ thuộc i,w,u là chính, chứ khơng phải phụ thuộc vào thu nhập thƣờng xuyên.
Thu nhập và thu nhập tương đối
Giải quyết thu nhập thƣờng xuyên phải đƣợc so sánh với giả thuyết thu nhập tƣơng đối . Giả thuyết thu nhập tƣơng đối dựa trên quan điểm cho rằng mối tƣơng quan giữa thu nhập với tiêu dùng là một hàm số so sánh của những ngƣời tiêu dùng trong phân phối thu nhập. Theo ông, giả thuyết thu nhập thƣờng xuyên cao hơn thu nhập tƣơng đối vì ba lý do:
Một là, nó đơn giản hơn và hấp dẫn hơn. Ví nó thích ứng với cả những nghiên
cứu về ngân sách, cả với tiến trình của chuỗi nhất thời.
Hai là, nó phong phú hơn vì nó cho biết số lớn đặc tính ứng xử của ngƣời tiêu
dùng
Ba là, nó trình bày rõ rang hơn trong hiện tƣợng. - Lý thuyết chu kỳ tiền tệ và thu nhập quốc dân:
Lý thuyết nổi tiếng Milton Friedman và trƣờng phái trọng tiền hiện đại là chu kỳ tiền tệ và thu nhập quốc dân. Tiền tệ xuất phát của lý thuyết này phù hợp với tƣ tƣởng của chủ nghĩa tự do mới ở CHLB Đức. Đó là tƣ tƣởng ủng hộ tự do kinh doanh chống lại sự can thiệp của Nhà nƣớc.
Nội dung cơ bản của thuyết chu kỳ tiền tệ và thu nhập quốc dân: mức cung tiền tệ là nhân tố quyết định đến việc tăng sản lƣợng quốc gia.
Theo công thức của trƣờng phái trọng tiền MV = PQ của I. Fisher, các nhà kinh tế học cho rằng, vì V ổn định nên các biến số của kinh tế vĩ mô nhƣ giá cả, sản lƣợng, việc làm phụ thuộc vào mức cung tiền tệ. Nếu cung tiền tệ tăng thì sản lƣợng quốc gia, việc làm cũng tăng lên.
Khi tăng mức cung tiền tệ Ms thì sẽ làm cho lãi suất vay L’ giảm xuống, dẫn mức đến mức đầu tƣ I tăng lên, tăng việc làm, tăng sức cầu, tăng giá cả, tăng thu nhập, giảm tỷ lệ thất nghiệp
Hình 7.4 Đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa mức cung tiền tệ MS với lãi suất cho vay L’ và đầu tư I, và tổng thu nhập quốc dân GNP danh nghĩa
Khi mức cung tiền tệ MS sẽ xảy ra 2 trƣờng hợp:
Một là: nếu sản lƣợng thực tế nhỏ hơn sản lƣợng tiềm năng, thì khi tăng mức cung tiền tệ sẽ làm cho sản lƣợng tăng với quy mơ lớn, cịn giá cả tăng chậm chƣa làm cho lạm phát tăng cao. Bởi vì, lúc này lao động và tài nguyên chƣa sử dụng, cịn dồi dào. Các doanh nghiệp có điều kiện thuế mƣớn nhân công, mua sắm nguyên vật liệu với giá cả rẻ để mở rộng quy mô sản xuất.
Hai là, nếu sản lƣợng thực tế lớn hơn sản lƣợng tiềm năng lúc này vẫn tiếp tục
tăng mức cung tiền tệ, sẽ làm sản lƣợng tăng chậm, còn giá cả tăng nhanh, để lạm phát lên cao. Bởi vì, lúc này nguồn lao động và tài nguyên đã hầu hết đƣợc sử dụng, trở lên khan hiếm. Điều này hạn chế các doanh nghiệp mở rộng quy mơ sản xuất. Vì vậy, sản lƣợng tăng chậm và giá cả tăng nhanh.
GNP1 GNP2 GNP I1 I2 L’ M S2 S1 L’1 L’2 0 L’ M I2 I1 L’1 L’2 0
Hình 7.5 Khi sản lượng thực tế nhỏ hơn sản lượng tiềm năng, (nếu MS tăng
làm cho sản lƣợng tăng nhanh, còn giá cả tăng chậm)
Hình 7.6 Khi sản lượng thực tế lớn hơn sản lượng tiềm năng, (nếu MS tăng
sẽ làm cho sả lƣợng tăng chậm, còn giá cả tăng nhanh, để lạm phát lên cao.)
Chú thích:
Q*: Sản lƣợng tiềm năng S : Sản lƣợng thực tế P : Giá cả
Điều này đối lập với lý luận của trƣờng phái Keynes. Theo Keynes, chính sách tài chính (thuế, chi tiêu của ngân sách) ảnh hƣởng tới các biến số của nền kinh tế vĩ mô. Ngƣợc lại, trƣờng phái trọng tiền hiện đại cho rằng chính sách tài chính chỉ liên quan tới phân phối thu nhập quốc dân cho quốc phịng và tiêu dùng cơng cộng, cịn các biến số của nền kinh tế vĩ mô, theo họ, phụ thuộc vào mức cung tiền tệ.
Q P P2 P1 0 Q2 Q1 Q* S D2 D1 Q P P2 P1 0 Q2 Q1 Q* S D2 D1
Milton Friedman đƣa ra khái niệm tính ổn định của cầu tiền tệ. Theo ơng, cầu tiền tệ có liên quan chặt chẽ với sự vận động của các chỉ tiêu chính, trƣớc hết là thu nhập. Ơng đƣa ra cơng thức xác định mức cầu danh nghĩa và tiền nhƣ sau:
Ở đây: Y là thu nhập danh nghĩa, i là lãi suất danh nghĩa
Bề ngồi, cơng thức này khơng có gì khác so với cơng thức của ơng Keynes. Trong thực tế thì quan điểm tiền tệ của trƣờng phái Keynes và trƣờng phái trọng tiền hiện đại có sự khác nhau cơ bản. Sự khác nhau này thể hiện ở việc xác định vai trò của lãi suất và sự hình thành mƣc cầu về tiền.
Trong lý thuyết Keynes, tính chất của cầu về tiền đƣợc dựa trên cơ sở xem xét nó nhƣ là nhân tố nội sinh của sản xuất. Thích ứng với nó, việc phân tích động lực chủ quan của việc giữ tiền dƣới hình thức “sở thích chi tiêu”, tức là phân tích cầu tiền đƣợc thực hiện trê chức năng cả sản xuất. Keynes đặt ra nhiệm vụ là phải giải thích mơi liên hệ lẫn nhau giữa cầu tiền và lãi suất. Cầu là một trong những nhân tố quyết định của cơ cấu tái sản xuất nền kinh tế TBCN.
Đối với nó, Milton Friedman và trƣờng phái trọng tiền đƣa vào kinh nghiệm của cái tài liệu thống kê trog thời kỳ dài và đi đế kết luận là việc thay đổi mức cầu về tiền là kết quả của sự thay đổi mức thu nhập, cịn lãi suất khơng có ý nghĩa tác động đến lƣợng cầu về tiền. Do vậy, trong lý thuyết của Milton Friedman, tiền và cầu về tiền là nhân tố ngoại sinh của nền kinh tế. Mức cầu thích hợp về tiền đƣợc xem xét khơng phải là nhân tố hoạt động của quá trình sản xuất, là một bộ phận cầu về của cải. Mức cầu này đƣợc hình thành trên cơ sở lựa chọn những loại tiền tệ là vàng và bạc và các hình thức của cải khác nhƣ trái khốn, cổ phiếu, các hàng hóa sử dụng lâu bền, cũng nhân tố của tƣ bản sản xuất, “ tƣ bản con ngƣời”… Với những nhận định nhƣ vậy, mức cầu về giá trị sử dụng bị chi phối bởi những quy luật của nó. Điều đó có nghĩa là, chỉ tiêu tốc độ lƣu thông tiền tệ trở thành một nhân tố quyết định hình thành các khoản tồn quỹ. Những ngƣời tiêu dùng là cá nhân hay các công ty tƣ bản khi quyết định các khoản tồn quỹ, muốn đảm bảo cho mình mức thu nhập có thể lớn nhất trên cơ sở lựa chọn những của cải khác nhau.
Biểu hiện về sự cân bằng về tiền tệ dƣới cơng thức tốn học:
Trong đó:
M/P: Tổng số tồn quỹ thực tế
rh: tỷ suất thu nhập mong đợi dah nghĩa từ trái khoán rc: tỷ suất thu nhập mong đợi từ cổ phiếu
h: Kết quả mong đợi đầu tƣ vào tƣ bản con ngƣời hay chi phí về giáo dục và đào tạo cơng nhân
Y: thu nhập thực tế
Rõ ràng, khi xác định lƣợng cầu tiền tệ lý thuyết trọng tiền hiện đại xuất phát từ tổng thể các nhân tố mong đợi hình thành bên ngồi lĩnh vực sản xuất ,biểu hiện là kết quả của q trình sản xuất chứ khơng phải là ngun nhân trực tiếp của nó.
Vì tính chất cầu của tiền tệ là nhân tố ngoại sinh, nên từ công thức: Md = F ( Yn, i) ta có thể viết đơn giản là:
Md = F ( Yn )
Nếu so sánh công thức của trƣờng phái Keynes (M = L ( r )) thì sự khác nhau giữa hai trƣờng phái chỉ cịn là ở chỗ: đối với trƣờng phái Keynes mức cầu về tiền biểu hiện ở lãi suất (r) còn với trƣờng phái trọng tiền hiện đâị thì mức cầu về tiền là hàm thu nhập Y.
Nhƣ đã nói Milton Friedman , thì “mức cầu tiền tệ có tính ổn định cao). Ở đây, động lực giữ tiền có sự thay đổi. Theo Keynes , động lực giữ tiền là tình khơng ổn định bên trong của nền kinh tế TBCN và không ổn định của lãi suất. Ngƣợc lại, theo Milton Friedman, động lực duy hất của việc giữ tiền là việc đƣa khối lƣợng hàng hóa ra thị trƣờng, mà khối lƣợng hàng hóa có tính ổn định, nên mức cầu về tiền có tính ổn định cao.
Trong khi đó, mức cung tiền tệ có tính chất khơng ổn định, vì nó phụ thuộc vào tính chất chủ quan của các cơ quan quản lý tiền tệ, của hệ thống dự trữ liên bang ( FED) Nếu FED phát hành ra quá nhiều hay quá ít tiền tệ, sẽ dẫn đến lạm phát hoặc khủng hoảng kinh tế.
Xuất phát từ đó, ơng giải thích ngun nhân khủng hoảng kinh tế ở Mỹ 1929- 1933 là do khủng hoảng dự trữ lên bang Mỹ đã phát hành một khối lƣợng tiền lớn để mau hàng và có ảnh hƣởng quyết định đến tình trạng của nền kinh tế. Từ đó, ơng đƣa ra đề nghị thực tiến về chu kỳ tiền tệ và thu nhập quốc dân.
Tƣ tƣởng cơ bản của đề nghị này là chủ động điều tiết mức cung tiền tệ. Song nhìn chung, tiền tệ phải đƣợc điều chỉnh theo một tỷ lệ ổn định từ 3-4% /1 năm.
Bởi vì, khi tăng mức cung tiền tệ sẽ duy trì đƣợc lãi suất cho vay và mức đầu tƣ. Từ đó làm cho thu nhập quốc dân tăng một cách ổn định, ngăn chặn đƣợc những biến động trong nền kinh tế, ổn định giá cả và tốc độ tăng trƣởng.
Hình 7.7 Mối quan hệ giữa lãi suất và cung, cầu tiền tệ
Cầu về tiền tăng từ D1 lên D2 làm cho lãi suất cho vay L’tăng từ L’1 lên L’2. Để duy trì lãi suất cho vay ổn định cầu tăng từ mức cung tiền từ S1 lên S2
Thứ hai, trƣờng phái trọng tiền xuất phát từ chỗ cho rằng, giá cả hàng hóa phụ thuộc vào khối lƣợng tiền tệ, nên họ rất quan têm tới việc ổn định giá cả và chống lạm phát.
Xuất phát từ công thức: MV = PQ, suy ra
Vì M là ổn định, Q là sản lƣợng khơng phụ thuộc, hoặc phụ thuộc rất ít vào M cho nên ta ký hiệu:
K giữ nguyên hoặc không đổi trong thời gia ngắn và tăng chậm trong thời gia dài.Vì vậy, nếu thay đổi M sẽ làm thay đổi giá cả P. Nếu M tăng thì giá cả tăng và ngƣợc lại
Từ đó, trƣờng phái vọng tiền hiện đại coi lạm phát là căn bệnh nan giải của xã hội chứ không phải là thất nghiệp. Theo Milton Friedman, thất nghiệp chỉ là hiện tƣợng bình thƣờng diễn ra trên thị trƣờng, ông đƣa ra tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên, cho rằng với tỷ lệ đó, xã hội có thể chấp nhận đƣợc, cịn lạm phát theo ơng là căn bệnh nguy hiểm nhất. Tính khơng ổn định của lạm phát là một nhân tố mất ổn định chung, ảnh hƣởng đến giá cả và sinh ra thất nghiệp. Do vậy, điều chính yếu là phải có biện pháp chóng lại lạm phát.
Thứ ba, cũng nhƣ các nhà kinh tế học chủ nghĩa tự do mới, các đại biểu trƣờng phái trọng tiền hiện đại ủng hộ và bảo vệ quan điểm tự do kinh doanh, ủng hộ chế độ tƣ hữu, bảo vệ quyền tự do hoạt động và trách nhiệm của doanh nghiệp. Theo họ, nền
L M L’1 L’2 S1 S2 0
kinh tế tƣ bản chủ nghĩa thƣờng xuyên ở trạng thái cân bằng động. Đó là hệ thống tự điều chỉnh, hoạt động dựa vào các quy luật kinh tế vốn có của nó.
Do đó, cần phải dựa vào thị trƣờng, Nhà nƣớc không nên can thiệp nhiều vào kinh tế. theo họ sự can thiệp của Nhà nƣớc chỉ giới hạn vào điều chỉnh mức cung tiền tệ.