Hình 3.1 : Mơ hình góp vốn hình thành nên các tổ chức định mức tín nhiệm
b. Chứng khốn hóa danh mục cho vay trả góp mua ô tô
2.6.3.2- Rủi ro tín dụng trong chứng khốn hóa nợ dưới chuẩn
Rủi ro tín dụng xảy ra khi chủ thể phát hành chứng khốn nợ khơng có khả năng thanh tốn gốc và lãi khi đến hạn.
Bảng 2.6: Quy trình chứng khốn hóa cho vay thế chấp mua nhà
Đối tượng tham gia
Nhiệm vụ Quyền lợi Rủi ro không trả nợ
Người mua nhà
Hợp tác cung cấp thông tin cho mơi giới tín dụng hoặc trực tiếp cơng ty cho vay để làm thủ tục vay mua nhà hoặc vay tái tài trợ khoản vay cũ Được cung cấp vốn mua nhà Nhà có thể bị phong tỏa, xiết nợ, bán để trả nợ vay. Môi giới tín dụng
Tìm kiếm cơng ty cho vay có thể đáp ứng phê duyệt khoản vay
Hưởng hoa hồng giới thiệu khách hàng và thực hiện thẩm định đơn giản.
Có thể bị loại ra khỏi danh sách mơi giới của công ty cho vay. Công ty
cho vay (chủ thể tạo lập tài sản)
Tiến hành cho vay bằng các nguồn tín dụng từ ngân hàng đầu tư sau đó bán lại danh mục cho vay cho ngân hàng đầu tư.
Hưởng phí từ cho vay. Hưởng lợi nhuận từ việc bán danh mục cho vay cho ngân hàng đầu tư. Có thể bị yêu cầu nhận lại các khoản cho vay thế chấp không đáp ứng tiêu chuẩn thẩm định
hoặc có gian dối khi thẩm định tín dụng. Ngân
hàng đầu
tư
Phân loại đóng gói các danh mục cho vay. Chứng khốn hóa bằng việc phát hành chứng khốn nợ với các mức rủi ro và thứ tự ưu tiên
Thu phí từ việc đóng gói danh mục cho vay và lợi nhuận từ chứng khốn hóa. Có thể bị yêu cầu nhận lại các khoản cho vay thế chấp không đáp ứng tiêu chuẩn thẩm định
thanh tốn khác nhau. Gói chứng khốn nào có mức tín nhiệm thấp sẽ chịu nhiều rủi ro nhất và ngược lại
thẩm định tín dụng.
Ngân hàng đầu tư có thể chấp nhận hoặc chuyển lại cho công ty cho vay tùy theo nguyên nhân.
Nhà đầu
tư
Lựa chọn đầu tư gói
chứng khốn nợ có mức độ rủi ro phù hợp với khả năng, sở thích và hồn cảnh cá nhân.
Thu nhập lãi suất từ chứng khoán nợ và chấp nhận lãi, lỗ từ biến động giá chứng
khoán.
Chấp nhận rủi ro. Có thể địi tiền ngân
hàng đầu tư nếu phát
hiện các khoản cho vay thế chấp không
đáp ứng tiêu chuẩn
thẩm định hoặc có
gian dối về thẩm định tín dụng.
Chứng khoán nợ phát hành được đảm bảo bằng danh mục cho vay thế chấp mua nhà. Danh mục cho vay được đảm bảo bằng giá trị thương mại của căn nhà. Khi người mua nhà khơng có khả năng trả nợ, cơng ty có mục đích đặc biệt sẽ chịu rủi ro tín dụng và rủi ro này sẽ được chuyển giao sang nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán nợ.
Hình 2.5: Mối quan hệ rủi ro tín dụng trong chứng khốn hóa nợ dưới chuẩn
Nhà ở Cơng ty có mục đích đặc biệt Nhà đầu tư Người mua nhà Chứng khốn nợ Danh mục tín dụng