Làn sóng thứ năm bắt đầu từ năm 1992. Làn sóng này là sự kết hợp của
các ngành công nghiệp và toàn cầu hoá. Hoạt động M&A không chỉ diễn ra ở
4 LBO là chiến lược đầu tư thườngđược các quỹđầu tư cổ phần tư nhân sử dụng, bằng cách dùng nguồn tài chính huy để mua lại phần lớn hoặc toàn bộ cổ phần của các cổđông hiện hữu tạiđối tượng đầu tư.
Mỹ, Châu Âu mà đã lan rộng trên toàn thế giới (xem Bảng 1.4). Năm 1998, số
lượng các thương vụ M&A trên thế giới là 26.200. Tổng giá trị các thương vụ
M&A tăng gấp 5 lần so với năm 1990. Năm 1999, số lượng thương vụ M&A tăng lên mức 40.000. [32]
Bảng 1.4. Quy mô hoạt động M&A tại một số quốc gia trên thế giới
(1992-2000) (Đơn vị: Tỷ USD) Năm Mỹ Anh Đức Pháp Nhật 1992 216,9 51,5 19,0 28,1 4,2 1993 347,7 42,6 15,6 23,3 6,5 1994 483,8 52,6 10,4 29,6 5,3 1995 734,6 157,7 17,3 23,6 40,4 1996 930,8 133,9 14,9 59,3 12,0 1997 1248,1 178,0 62,8 87,1 20,1 1998 2009,2 214,2 68,5 103,8 25,7 1999 2149,9 434,0 339,2 313,4 202,1 2000 2073,2 473,7 174,8 88,7 108,8
Nguồn: Patrick A. Gaughan (2002), Mergers, Acquisitions and Coporate Structurings, John Wiley and Sons Inc., New York, trang 54.
Hoạtđộng M&A trong giai đoạn 1992-2000 có một sốđặc điểm sau:
Một đợt bong bóng các công ty công nghệ dotcom cũng xuất hiện
trong làn sóng này. Nhiều cuộc sáp nhập chiến lược đã không thể đem
lại lợi ích như tiết kiệm chi phí hay tăng cường hiệu quả phối hợp giữa
hai công ty.
Các giao dịch không đồng thuận xảy ra ít hơn và ngày càng có nhiều
các giao dịch chiến lược.
Rất nhiều thương vụ M&A diễn ra trong giai đoạn này, chủ yếu ở các
ngành: Dầu lửa (BP và Amoco, Exxon và Mobil, Total và Petrofina); Dịch vụ tài chính (Citicorp và Travelers, Deutsche Bank và Banker Trust, Chase Mahattan và J.P.Morgan); Công nghệ thông tin (Hewlett
Packard và Compaq); Viễn thông (Mannesmann và Vodafone; SBS Communications và Ameritech); Dược phẩm (Glaxo và Wellcome); Sản xuất ô tô (Daimler Benz và Chrysler).
Làn sóng này kết thúc cùng với đợt suy giảm giá cổ phiếu trên toàn thế
giới vào năm 1999, 2000.
