Bảng 2.5 : Nguồn tài trợ VLĐ
2.2.2.3. Tỡnh hỡnh quản lý vốn bằng tiền và khả năng thanh toỏn
a. Tỡnh hỡnh quản lý vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền cú vai trũ hết sức quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, giỳp doanh nghiệp thực hiện kịp thời cỏc nhu cầu chi tiờu như: tạm ứng, mua sắm nguyờn vật liệu, hàng húa, thanh toỏn cỏc khoản chi phớ… Đồng thời nú đỏp ứng được khả năng thanh toỏn nhanh, đảm bảo sự an toàn tài chớnh trong hoạt động kinh doanh. Tuy nhiờn, nú lại là khoản vốn cú mức sinh lời thấp, dễ gõy ứ đọng nếu dự trữ khụng hợp lý. Vỡ vậy việc tớnh toỏn xỏc định xem lượng dự trữ vốn bằng tiền cần thiết là bao nhiờu khụng hề đơn giản.Để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh quản lý vốn bằng tiền của Cụng ty, ta nghiờn cứu bảng sau
BẢNG 2.7
TèNH HèNH QUẢN Lí VỐN BẰNG TIỀN CỦA CễNG TY NĂM 2014
ĐVT: Đồng VN
ST
T Chỉ tiờu
Cuối năm 2014 Đầu năm 2014 Chờnh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền (Nghỡn đồng) Tỷ trọng Số tiền (Nghỡn đồng) Tỷ trọng Tỷ lệ (Nghỡn đồng)
1 Tiền mặt tại quỹ 370,467,8 47 10.704 % 397,642,3 85 9.775% -27,174,538 0.929 % - 6.834% 2 Tiền gửi ngõn hàng 3,461,134, 276 90.331 % 3,670,423, 593 90.225 % - 209,289,317 0.106 % - 5.702% 3 Cộng 3,831,602,12 3 4,068,065,97 8 - 236,463,855 - 5.813%
(Nguồn: Bảng cõn đối kế toỏn 2014)
Từ số liệu cú được ta thấy: Tổng số vốn bằng tiền của Cụng ty tại thời điểm cuối năm 2014 là 3,831,602,123 đồng, giảm 236,463,855 đồng so với đầu năm 2014, tương ứng với tỷ lệ giảm 5.813%. Dũng tiền của cụng ty chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh, cung cấp dịch vụ.
Trong đú:
Tiền mặt tại quỹ ở thời điểm cuối năm 2014 là 370,467,847đồng, chiếm tỷ trọng 10,704%, tại thời điểm đầu năm 2014 là 397,642,385đồng, chiếm tỷ trọng 9.775%( giảm 27,174,538 đồng so với thời điểm đầu năm 2014, tương ứng với tỷ lệ giảm 6.834%). Tiền mặt là khoản vốn bằng tiền tại đơn vị được thủ quỹ cú trỏch nhiệm quản lý. Cỏc nghiệp vụ phỏt sinh chủ yếu là thu tiền cung cấp dịch vụ,cỏc nghiệp vụ tạm ứng, thanh toỏn tiền lương cho cụng nhõn viờn, nộp tiền điện, nước, điện thoại, thanh toỏn tiền vận chuyển nguyờn vật liệu,... Tiền gửi ngõn hàng tại thời điểm cuối năm 2012 là 3,461,134,276
đồng, chiếm tỷ trọng 90.331%, tại thời điểm đầu năm 2012 là 3,670,423,593đồng, chiếmtỷ trọng 90.225% ( giảm 236,463,855 đồng so
với thời điểm đầu năm 2014, tương ứng với tỷ lệ giảm 5.702%).
Với đặc điểm cỏc nghiệp vụ cần chi tiền mặt như đúng tiền điện, nước, tạm ứng cụng tỏc phớ, thanh toỏn tiền vận chuyển... trong cụng ty rất nhiều, tuy nhiờn mức dự trữ tiền như vậy hoàn toàn hợp lý, cụng ty luụn đỏp ứng được những nhu cầu thanh toỏn cần thiết của mỡnh. Cụng ty luụn cố gắng tớnh toỏn định mức tồn quỹ sao cho hợp lý, mức tồn quỹ phụ thuộc vào từng giai đoạn của quỏ trỡnh kinh doanh cũng như kế hoạch sản xuất kinh doanh cụ thể.
Như vậy cơ cấu vốn bằng tiền của Cụng ty đó khụng cú sự thay đổi. Tiền gửi ngõn hàng vẫn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu khoản mục Tiền và cỏc khoản
hàng chủ yếu qua chuyển khoản tại cỏc ngõn hàng dẫn đến tỷ trọng tiền gửi ngõn hàng trong vốn bằng tiền cao.
Bờn cạnh đú, việc tập trung vốn bằng tiền vào tiền gửi ngõn hàng cũng mang lại nhiều lợi ớch cho Cụng ty:
Thứ nhất, sử dụng thanh toỏn qua ngõn hàng khụng những giỳp Cụng ty
đảm bảo khả năng thanh toỏn mà cũn giỳp Cụng ty tạo được mối quan hệ tốt với ngõn hàng, tạo thuận lợi cho việc vay vốn đỏp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, hơn nữa Cụng ty lại thu được một khoản lói từ khoản tiền gửi này.
Thứ hai, việc thanh toỏn qua hệ thống tài khoản ngõn hàng hiện nay rất
phổ biến, giỳp Cụng ty khắc phục được những hạn chế của việc dự trữ tiền mặt quỏ lớn - đú là chi phớ sử dụng vốn cao do tỡnh trạng vốn tạm thời nhàn rỗi khụng sinh lời làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Thứ ba, sử dụng thanh toỏn qua ngõn hàng giỳp Cụng ty thực hiện giao
dịch nhanh chúng, an toàn, giảm thiểu thời gian và thủ tục.
Nhận thấy những lợi ớch trờn, trong năm qua Cụng ty đó tăng nhanh tỷ trọng tiền gửi ngõn hàng và hiện đang mở tài khoản giao dịch tại 8 ngõn hàng trờn địa bàn thành phố Phủ Lý.
Để thấy rừ hơn chất lượng của cụng tỏc quản lý vốn bằng tiền ta đi vào phõn tớch khả năng thanh toỏn của Cụng ty.
b. Khả năng thanh toỏn của Cụng ty
Do tớnh thanh khoản cao nờn dự trữ vốn tiền mặt luụn ảnh hưởng lớn đến khả năng thanh toỏn, đặc biệt là trong nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Sau đõy ta xem xột khả năng thanh toỏn của Cụng ty thụng qua Bảng 2.8.
Bảng 2.8: Cỏc chỉ tiờu khả năng thanh toỏn
(ĐVT: Lần)
Chỉ tiờu Năm 2014 Năm 2013 Chờnh lệch
Số tuyệt đối Tỷ lệ(%) I. Cỏc chỉ tiờu liờn quan
1. Tài sản ngắn hạn 12,038,541,549 11,425,222,818 613,318,731 5.37% 2. Hàng tồn kho 167,039,465 200,177,080 (33,137,615) -16.55% 3. Tiền và cỏc khoản
tương đương tiền
3,831,602,123 4,068,065,978
(236,463,855) -5.81% 4. Nợ ngắn hạn 7,257,767,701 5,407,644,227 1,850,123,474 34.21% 5. Lợi nhuận trước lói vay
và thuế 2,234,473,761 1,881,465,693 353,008,068 18.76% 6. Số lói tiền vay phải trả
trong kỳ 186,625,597 237,849,499 (51,223,902) -21.54%
II. Hệ số khả năng thanh toỏn
1. Hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời
1.66 2.11 0.45 21.49% 2. Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh 1.64 2.08 (0.44) -21.20% 3. Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời 0.53 0.75 (0.22) -29.82% 4. Hệ số khả năng thanh
toỏn lói vay.
11.97 7.91
4.06 51.36%
Hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời: Hệ số này phản ỏnh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải cỏc khoản nợ ngắn hạn, vỡ thế hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của Cụng ty.
ngắn hạn được đảm bảo bằng 2,11 đồng tài sản ngắn hạn. Đến cuối năm 2014 hệ số này là 1,66 lần tức là lỳc này 1 đồng nợ ngắn hạn chỉ được đảm bảo bằng 1,69 đồng tài sản ngắn hạn ,giảm 0,45 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm 21,5 %. Việc giảm xuống của hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời chủ yếu là do Tài sản ngắn hạn tăng (5,37%) chậm hơn Nợ ngắn hạn(34,21%). Như vậy tại cả hai thời điểm, hệ số thanh toỏn hiện thời của Cụng ty đều lớn hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ đến hạn của Cụng tytương đối tốt. Tuy nhiờn, TSLĐ tăng là do doanh nghiệp cú cỏc khoản phải thu tăng, về lõu dài khụng tốt vỡ làm ứ đọng vốn, làm giảm tốc độ lưu chuyển VLĐ. Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu do khoản phải trả người bỏn tăng, về lõu dài làm ảnh hưởng đến uy tớn và vị thế của cụng ty, do vậy doanh nghiệp đó cú cỏc biện phỏp để thu hồi cỏc khoản nợ phải thu đồng thời cú phương ỏn thanh toỏn cho nhà cung cấp.
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh:
Trong hệ số thanh toỏn nhanh, hàng tồn kho bị loại trừ ra trong TSLĐ. Hàng tồn kho là loại TSLĐ cú tớnh thanh khoản thấp. Do vậy, hệ số thanh toỏn nhanh đỏnh giỏ chặt chẽ hơn khả năng khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp.
Đầu năm, hệ số thanh toỏn nhanh là 2,08, cho thấy doanh nghiệp cú 2,08 đồng tài sản cú tớnh thanh khoản cho mỗi đồng nợ đến hạn.
Cuối năm, hệ số này là 1,64 tức là doanh nghiệp cú 1,64 đồng tài sản thanh khoản cho mỗi đồng nợ đến hạn.
Hệ số thanh toỏn nhanh của doanh nghiệp cả đầu năm và cuối năm đều lớn hơn 1 và nhưng xu hướng giảm về cuối năm, giảm 0,44 lần tương ứng với 21,2%. Hệ số này lớn hơn 1 nhưng lại suy giảm về cuối năm cho thấy doanh nghiệp cú nguy cơ sẽ gặp khú khăn trong việc thanh toỏn ngay. Nguyờn nhõn là do tốc độ suy giảm của tiền và cỏc khoản tương đương tiền (giảm 5,81%) trong
khi nơ ngắn hạn lại tăng 34,21%. Điều đú cho thấy cụng ty cần giỏm sỏt chặt chẽ cỏc khoản chi tiờu tiền và tương đương tiền và tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho để đảm bảo khả năng thanh toỏn.
Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời:
Trờn thực tế thỡ cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho cũng khú chuyển đổi thành tiền mặt tại đỳng thời điểm doanh nghiệp cần để chi tiờu, thanh toỏn. Để đỏnh giỏ sỏt hơn nữa về tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty, ta xem xột đến hệ số khả năng thanh toỏn tức thời, đõy là chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ đến hạn mà khụng cần dựng tới cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho. Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời đỏnh giỏ sỏt thực khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp tại thời điểm tớnh toỏn.
Tại Cụng ty Khai thỏc cụng trỡnh thủy lợi Nam Hà Nam, hệ số này tại thời điểm cuối năm 2014 hệ số này là 0.53 (lần) tức là Cụng ty chỉ cú khả năng thanh toỏn ngay được 0.53 lần nợ ngắn hạn, giảm 0.22lần so với cuối năm 2013, tương ứng với tỷ lệ giảm 29,8%. Sở dĩ hệ số này giảm là do sự giảm đi của lượng vốn bằng tiền và tương đương tiền (giảm 27,174,538 đồng với tỷ lệ giảm
6.83%),trong khi đú nợ ngắn hạn lại tăng 1,850,123,474 đồng,tương ứng 34%.
Hệ số này của cụng ty là khỏ an toàn,tuy nhiờn dự trữ nhiều tiền cho mục đớch chi trả nợ ngắn hạn sẽ làm mất đi chi phớ cơ hội của tiền,gõy lóng phớ nguồn lực, cú thể găp ̣ khú khăn nếu buục ̣ phải thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ đến haṇ. Điều này cú thể dõñ đến viờc ̣ cỏc khoản nợ đến hạn sẽ trở thành nợ quỏ hạn và chịu lói suất quỏ hạn, đẩy chi phớ tài chớnh tăng lờn. Trong những năm tới, cụng ty vẫn cần cỏc biện phỏp khắc phục, nõng tiền mặt, giảm nợ phải trả ngắn hạn, tăng khả năng đỏp ứng nhu cầu chi tiờu hàng ngày cũng như cú thể nắm bắt được cỏc cơ
Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay:
Hệ số này phản ỏnh một đồng lói vay được đảm bảo bởi bao nhiờu đồng lợi nhuận trước thuế và lói vay, nú cho thấy mức độ rủi ro cú thể gặp phải với cỏc chủ nợ của cụng ty.
Cuối năm, hệ số thanh toỏn lói vay của cụng ty (bằng 11,97) tăng 4,06 lần tương ứng với tỷ lệ 51,36% so với hệ số thanh toỏn lói vay đầu năm (bằng 7,91). Về cơ bản cụng ty cú thể đảm bảo khả năng thanh toỏn lói vay. Nguyờn nhõn là do cụng ty chủ yếu sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu,lói vay phải trả là khỏ nhỏ, lợi nhuận trong năm 2014 lại cú sự tăng trưởng làm hệ số này được tăng lờm.
Qua phõn tớch ở trờn ta thấy rằng: Cụng ty cú cơ cấu vốn bằng tiền với tỷ trọng chủ yếu nghiờng về tiền gửi ngõn hàng. Đõy là một cơ cấu hợp lý cả về lý luận và thực tiễn hoạt động kinh doanh của Cụng ty. Mặc dự hệ số thanh toỏn hiện thời cũng như hệ số thanh toỏn nhanh và tức thời của Cụng ty giảm (do lượng tiền và tương đương tiền giảm và nợ ngắn hạn tăng), nhỡn chung, Cụng ty vẫn cú khả năng đảm bảo chi trả cỏc khoản nợ ngắn hạn. Trờn thực tế, Cụng ty khụng phỏt sinh những khoản nợ quỏ hạn đối với cỏc nhà tài trợ. Cụng ty luụn giữ vững được uy tớn và duy trỡ kỷ luật thanh toỏn. Mặc dự vậy, việc duy trỡ cỏc hệ số khả năng thanh toỏn cũng phải quan tõm tới hiờu quả sử dụng vốn. So với mặt bằng chung của ngành, Cụng ty cú hệ số thanh toỏn cao hơn. Đõy là yếu tố tạo nờn uy tớn và vị thế của cụng ty trong thị trường vốn và với cỏc đối tỏc.