2. Dòng vốn tài trợ chính thức 17.2 58.5 48.2 1
2.4.3.1. Chính sách lãi suất
Về kiểm soát lãi suất trên thị trường vốn, Việt nam đã đi từ kiểm soát lãi suất đến tự do hóa lãi suất. Từ năm 1995, quy định mức sàn lãi suất đối với tiền gửi và trần lãi suất đối với cho vay. Chính phủ đã nhiều lần cải cách bãi bỏ quy định mực sàn, mức trần và nới lỏng bằng các biên độ lãi suất. Cho đến nay, NHNN đã chính
thức tự do hóa lãi suất cho vay đối với ngoại tệ và VND. Tuy nhiên, mối liên hệ giữa các loại lãi suất thị trường và lãi suất chính thức của NHNN cịn lỏng lẻo. Vai trị điều tiết thị trường của cơng cụ lãi suất tái cấp vốn, tái chiết khấu và thị trường mở còn hạn chế. Lãi suất cơ bản của NHNN chưa thật gắn kết với lãi suất kinh doanh của NHTM và lãi suất liên ngân hàng. Lãi suất nghiệp vụ thị trường mở chưa đóng vai trị chủ đạo điều tiết lãi suất thị trường.
Nhìn chung, đứng trên giác độ lãi suất có thể thấy thị trường vốn ở nước ta đã phát triển nhiều. Điều này1à do thứ nhất nhu cầu vốn của nền kinh tế tăng lên; thứ hai là do sự phát triển của thị trường bất động sản; và cuối cùng là do nhiều tổ chức phi ngân hàng tham gia cạnh tranh tích cực trên thị trường vốn, như: hoạt động của TTGDCK tại thành phố Hồ Chí Minh, các cơng ty bảo hiểm, quỹ đầu tư cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài chính, cơng ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện... làm cho các NHTM khơng cịn giữ vị thế độc quyền trên thị trường vốn như trước đây.