Khái niệm thị trường mới nổi xuất hiện lần đầu tiên vào năm 1981. Trong một thời gian dài, khái niệm thị trường mới nổi gắn liền với đặc điểm của một khu vực thị trường đầu tư hứa hẹn với một mức lợi nhuận cao trong khi tỷ lệ rủi ro trong đầu tư ở mức có thể chấp nhận được. Với hy vọng khả năng thu hồi vốn nhanh chóng, hàng loạt luồng vốn đầu tư dưới các hình thức khác nhau đã đổ vào, tạo nên một luồng cung vốn quan trọng, đáp ứng các nhu cầu về vốn cho phát triển ở khu vực thị trường mới nổi.
Tuy nhiên, những tác động mặt trái của các luồng vốn này đã được nghiên cứu và trải nghiệm nhiều trên thực tế. Đó là tình trạng nền kinh tế bong bóng, bùng nổ đầu cơ, sự ỷ lại vào các nguồn vốn ngắn hạn và các khoản nợ nước ngồi bằng ngoại tệ. Chính phủ các nền kinh tế mới nổi vẫn thường rất cần và mong muốn đi vay với nhiều lý do chính đáng nên đơi khi đi vay nhiều hơn mức đáng vay. Vì thế, dài hạn đã phải gánh lấy những rủi ro không cần thiết. Cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu Á năm 1997 với ảnh hưởng lan rộng toàn cầu và gần đây hơn là khủng hoảng kinh tế ở Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ đã cho thấy khu vực thị trường mới nổi khơng hồn tồn là miền đất hứa dành cho các nhà đầu tư. Những biến động mạnh mẽ trên thị trường tài chính quốc tế hiện nay đã có nhiều tác động rõ rệt đến luồng vốn dịch chuyển vào khu vực thị trường mới nổi.
Bảng 2.1. Dòng vốn nước ngoài chảy vào thị trường mới nổi thời kỳ 2003-2007
(Đơn vị tính: tỷ USD)
Năm 2004 2005 2006 2007
(dự báo cả năm) 1. Dòng vốn tư nhân 348.8 509.3 501.8 468.7
Dòng vốn đầu tư cổ phần 195.1 254.5 255.0 274.5
Đầu tư trực tiếp 156.0 198.7 185.3 211.0
Dịng vốn tín dụng nợ 153.7 254.7 246.7 194.2 Tín dụng ngân hàng thương mại 60.8 141.8 143.3 101.3
Tín dụng khác 92.9 112.9 103.4 93.0