CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI
2.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN
2.2.2. Các yếu tố kinh tế vĩ mô
2.2.2.1. Tốc độ tăng trưởng GDP thực
Hầu hết các nghiên cứu thực nghiệm đều đưa ra được bằng chứng cho thấy mối liên hệ giữa RRTD với hoạt động của nền kinh tế. Các biến về kinh tế vĩ mô như tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất….. có ảnh hưởng đến RRTD của các ngân hàng. Các nghiên cứu này chỉ ra rằng tăng trưởng GDP có ảnh hưởng đến RRTD hàm ý nợ xấu sẽ gia tăng khi mà nền kinh tế suy thoái hoặc khủng hoảng. Khi nền kinh tế trở nên xấu đi thì hoạt động sản xuất kinh doanh của các đối tượng trong nền kinh tế gặp khó khăn do sức cầu về tiêu dùng giảm làm giảm doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp dẫn đến ảnh hưởng xấu tới nguồn trả nợ của các đối tượng vay ở các ngân hàng và làm gia tăng nợ xấu tại các ngân hàng. Ngược lại khi nền kinh tế tăng trưởng thì tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế trở nên phát triển do việc tăng GDP sẽ kích thích cầu về tiêu dùng làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp, làm gia tăng khả năng trả nợ của đối tượng vay từ đó đối tượng vay có thể thực hiện nghĩa vụ trả nợ tốt hơn và làm hạn chế nợ xấu ở các ngân hàng. Một loạt kết quả của các nghiên cứu sau đều ủng hộ giả thuyết trên:
Theo Muhammad và cộng sự (2012), tốc độ tăng trưởng GDP có mối tương quan âm với nợ xấu của ngân hàng. Bài nghiên cứu này đưa ra các yếu tố kinh tế gây ảnh hưởng đến nợ xấu của các ngân hàng ở Pakistan từ năm 2006. Điều này hàm ý điều kiện kinh tế đi xuống là nguyên nhân chính gây ra nợ xấu của các ngân hàng và tăng trưởng của nền kinh tế làm tăng thu nhập các cá nhân và các cơng ty, từ đó tăng cường khả năng trả nợ của khách hàng vay, cuối cùng làm giảm tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng.
25
Theo nghiên cứu mối quan hệ giữa các biến kinh tế vĩ mơ ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng tại các ngân hàng ở Ý trong vòng 20 năm (Bofondi và Ropele, 2011), tỷ lệ nợ xấu cho vay hộ gia đình tỷ lệ nghịch với tốc độ tăng trưởng GDP và giá nhà đất, trong khi đó lại tỷ lệ thuận với tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất danh nghĩa ngắn hạn.
Nghiên cứu của Messai và Jouini (2013) về các yếu tố quyết định đến nợ xấu của 85 ngân hàng tại 03 nước là Ý, Hy Lạp và Tây Ban Nha trong giai đoạn 2004 – 2008 cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP có ý nghĩa và sự tăng trưởng trong GDP làm gia tăng nguồn thu nhập và lợi nhuận của các chủ thể vay, từ đó làm giảm tỷ lệ nợ xấu cho vay hộ gia đình.
Nợ xấu chịu sự ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước. Trong thời kỳ tăng trưởng hoặc suy thối thì tốc độ tăng trưởng GDP thật có mối tương quan âm trong khi lạm phát có mối tương quan dương với nợ xấu. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của cú sốc về chu kỳ kinh doanh, cụ thể các biến về kinh tế vĩ mô là biến quan trọng khi xem xét đến nợ xấu (ERDİNÇ và ABAZİ, 2014). Nghiên cứu của các tác giả này tập trung vào các mối liên kết giữa các biến vĩ mô (gồm GDP, tín dụng tư nhân so với GDP, tốc độ tăng trưởng tín dụng trong nước và tỷ lệ lạm phát) và một loạt các biến cụ thể của ngân hàng trong trường mới nổi ở châu Âu trong thời gian 2000-2011.
Nghiên cứu của Dimitrios và cộng sự (2016) cho thấy các biến vĩ mô như tăng trưởng GDP đều có ảnh hưởng mạnh mẽ. Bài nghiên cứu đưa ra các yếu tố tác động đến nợ xấu, kiểm định cả yếu tố vĩ mô và yếu tố vi mô, đặc biệt đưa vào hai yếu tố là thuế thu nhập và khoảng cách sản lượng.
Theo Alhassan và cộng sự (2014) thì tốc độ tăng trưởng GDP thật khi tăng trưởng nó sẽ cải thiện chất lượng tài sản của các ngân hàng cụ thể là giảm nợ xấu của ngân hàng ở Ghanaian.
Theo Swamy (2009) thì GDP là biến kinh tế vĩ mơ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các chủ thể kinh tế, nó có một vai trị đáng kể trong việc gây ra vỡ nợ dẫn đến
26
RRTD gia tăng ở ngân hàng. Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng GDP thật tỷ lệ nghịch với nợ xấu của ngân hàng.
Theo Chaibi và Ftiti (2015) thì tốc độ tăng trưởng GDP thực có ảnh hưởng tiêu cực một cách mạnh mẽ lên RRTD của các ngân hàng. Cụ thể là dựa trên chu kỳ kinh tế mà khả năng trả nợ của khách hàng có thể tăng khi trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng và giảm trong giai đoạn suy thối kinh tế. Trước đó theo Louzis và cộng sự (2012) thì RRTD cũng có mối quan hệ ngược chiều với tốc độ tăng trưởng GDP thực và đều ủng hộ các giả thuyết trên.
2.2.2.2. Lãi suất thực, tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ thất nghiệp
Lạm phát là sự mất giá trị thị trường hay giảm sức mua của đồng tiền, tùy thuộc vào mức độ của lạm phát và các điều kiện của nền kinh tế mà nó tác động tích cực lẫn tiêu cực đến nợ xấu. Ở tỷ lệ lạm phát vừa phải và ổn định thì nó thúc đẩy nền kinh tế phát triển tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phát triển do nó kích thích tiêu dùng và các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn để phát triển từ đó khả năng trả nợ của doanh nghiệp được cải thiện. Ngược lại, lạm phát cao sẽ ảnh hưởng lớn đến doanh nghiệp do lạm phát làm thu nhập thực tế giảm xuống và lãi vay tăng cao dẫn đến khả năng trả nợ sẽ giảm xuống do hoạt động kinh doanh không hiệu quả.
Lãi suất là giá cả của việc có quyền sử dụng một đơn vị vốn vay trong một khoản thời gian nhất định, nó hình thành dựa trên cơ sở giá trị sử dụng và là chi phí sử dụng vốn của đối tượng vay. Việc tăng giảm của lãi suất ảnh hưởng rất lớn đến nghĩa vụ trả nợ của người vay.
Áp lực về lạm phát gia tăng dẫn đến mối quan hệ đồng biến với nợ xấu của các ngân hàng và làm tăng rủi ro tín dụng của ngân hàng. Có thể nói lạm phát làm giá cả hàng hóa gia tăng và làm giảm giá trị nợ của khoản vay ngân hàng đồng thời làm giảm thu nhập thực tế của các đối tượng vay. Lạm phát cao kết hợp với lãi suất cho vay cao dẫn đến việc làm chi phí sử dụng vốn gia tăng đều đó làm các chi phí đầu vào của các đối tượng vay tăng cao, ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp và
27
khả năng trả nợ ngân hàng. Kết quả là lạm phát và lãi suất làm gia tăng nợ xấu của các ngân hàng. Các nghiên cứu thực nghiệm đã sử dụng các yếu tố này trong mơ hình nghiên cứu và cũng có kết quả ủng hộ giả thuyết trên.
Tỷ giá hối đoái là tỷ lệ trao đổi của hai đồng tiền của hai nước. Sự sụt giảm giá trị đồng nội tệ trong tỷ giá hối đối có thể tác động xấu đến chất lượng của tài sản và từ đó làm gia tăng RRTD của ngân hàng. Nguyên nhân là do đồng nội tệ suy yếu làm giảm khả năng trả nợ đối với các khoản vay bằng ngoại tệ.
Lãi suất, tỷ lệ lạm phát và tỷ giá hối đối đều có mối quan hệ cùng chiều với nợ xấu của ngân hàng. Khi lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đối gia tăng thì nợ xấu càng tăng (Muhammad và cộng sự, 2012). Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp cũng có mối quan hệ cùng chiều đến nợ xấu. Nghiên cứu cho thấy nợ xấu ở các ngân hàng Pakistan đã bị ảnh hưởng rất nhiều do tình trạng thất nghiệp ngày càng tăng trong nước. Nếu một người bị mất việc làm của mình và khơng có tiền để mua thức ăn cho chính họ thì như thế nào chúng ta có thể mong đợi anh ta trả lại số tiền vay hoặc lãi suất cho ngân hàng. Từ đó, ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp như doanh thu và lợi nhuận, cuối cùng là ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của các đối tượng gây ra nợ xấu ở các ngân hàng. Kết quả theo Dimitrios và cộng sự (2016) cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ảnh hưởng cùng chiều một cách mạnh mẽ đối với tỷ lệ nợ xấu.
Nợ xấu đối với doanh nghiệp tỷ lệ thuận với chi phí lãi vay rịng dùng để phát triển hoạt động sản xuất và tỷ lệ lạm phát theo Bofondi và Ropele (2011) và các biến kinh tế vĩ mô tác động đến nợ xấu với độ trễ về thời gian khác nhau.
Theo Messai và Jouini (2013) thì lãi suất thực có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu đặc biệt đối với các khoản vay có lãi suất thả nỗi khi dùng dữ liệu bảng và mơ hình nghiên cứu Fixed effects để nghiên cứu các yếu tố tác động lên nợ xấu của 85 ngân hàng ở Ý, Hy lạp, Tây Ban Nha.
28
Theo Alhassan và cộng sự (2014) thì lạm phát và tỷ giá hối đối có mối tương quan dương với nợ xấu của ngân hàng. Điều này ngụ ý rằng sự mất giá của đồng nội tệ sẽ dẫn đến sự suy giảm chất lượng nợ vay của ngân hàng. Đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu, sự mất giá của tiền tệ đã hạn chế khả năng trả nợ do ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ. Về lạm phát thì sự gia tăng trong lạm phát sẽ dẫn đến sự suy giảm trong chất lượng danh mục cho vay của ngân hàng. Về mặt lý thuyết thì mức tăng của lạm phát làm xói mịn sức mua của người tiêu dùng khi hạn chế lượng hàng hóa và dịch vụ mà họ tiêu thụ, tác động đến hoạt động kinh doanh của các chủ thể kinh tế và dẫn đến việc các khách hàng vay không tạo ra đủ lợi nhuận để trả nợ khoản vay.
Theo Swamy (2009), khi dùng dữ liệu bảng và mơ hình nghiên cứu Fixed effects nghiên cứu các yếu tố tác động đến nợ xấu tại các ngân hàng tại Ấn độ trong giai đoạn 1997 - 2009 thì lạm phát và lãi suất cũng có mối tương quan dương với nợ xấu của ngân hàng và ủng hộ giả thuyết trên.
Tuy nhiên, lạm phát cũng có mối quan hệ tiêu cực với nợ xấu mặc dù khơng có ảnh hưởng mạnh mẽ đến nợ xấu. Theo một nghiên cứu trong trường mới nổi ở châu Âu trong thời gian 2000-2011, lạm phát làm giảm nghĩa vụ trả nợ thực tế của người đi vay và do đó làm giảm nguy cơ về nợ xấu của các ngân hàng, trong khi đó lãi suất cho vay có mối quan hệ cùng chiều đến nợ xấu dựa vào việc tăng chi phí vay vốn và làm giảm khả năng trả nợ của đối tượng vay (ERDİNÇ và ABAZİ, 2014).
Theo Chaibi và Ftiti (2015) thì tỷ giá hối đối có mối quan hệ tích cực đến RRTD của các ngân hàng tại pháp điều này chỉ ra rằng khi tỷ giá hối đối tăng dẫn đến giá cả hàng hóa trở nên đắt đỏ và làm giảm khả năng cạnh tranh của các cơng ty xuất khẩu. Từ đó là suy giảm khả năng trả nợ của cơng ty nhưng tại Đức thì tỷ giá hối đối tăng cải thiện khả năng trả nợ của những đối tượng vay bằng ngoại tệ. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tăng thì RRTD ở ngân hàng tại pháp và đức đều tăng, lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực đến RRTD tại đức điều này hàm ý khi lạm phát gia tăng thì khả năng trả nợ của của người vay bị giảm xuống do thì sụt giảm về thu
29
nhập thực tế. Tuy nhiên, nó lại khơng có tác động đến rủi ro tín dụng tại pháp, điều này được giải thích là do lạm phát khơng chỉ tác động làm sụt giảm thu nhập thực tế của người vay mà còn tác động đến giá trị nợ thực tế vì vậy mà tác động của lạm phát đến rủi ro khơng cịn. Tỷ lệ thất nghiệp có ảnh hưởng cùng chiều với RRTD do khả năng trả nợ bị suy giảm trong trường hợp khơng có việc làm và thu nhập để trả nợ.
Theo Makri (2013) thì chất lượng tín dụng với tỷ lệ thất nghiệp có mối quan hệ cùng chiều một cách mạnh mẽ, hàm ý rằng thiếu việc làm dẫn đến làm suy yếu khả năng trả nợ của người vay. Tốc độ tăng trưởng GDP cũng ảnh hưởng mạnh mẽ đến nợ xấu tại các quốc gia châu âu theo kết quả nghiên cứu này.
Theo Abid và cộng sự (2014), tốc độ tăng trưởng GDP thật có tác động tiêu cực đến nợ xấu. Điều đó thể hiện đối với việc cấp tín dụng tiêu dùng cho các hộ gia đình thì khả năng trả nợ phụ thuộc vào các giai đoạn của nền kinh tế là tăng trưởng hay suy giảm. Tỷ lệ lạm phát và lãi suất cho vay thực đặc biệt là lãi suất cho vay thả nỗi đều ảnh hưởng tích cực đến mức độ nợ xấu của ngân hàng thông qua việc tác động đến khả năng tài chính của các hộ gia đình và làm gia tăng các khoản nợ phải trả của họ khi lãi suất biến động theo chiều hướng bất lợi.
Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm các yếu tố tác động đến RRTD của NHTM. Nhân tố Ảnh hưởng đến RRTD Bằng chứng thực nghiệm Yếu tố đặc trưng ngân hàng Tính trễ của nợ xấu Tương quan dương (+)
Chaibi và Ftiti (2015), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015)
Tương
quan âm (-) Louzis et al (2012) Dự
phòng
Tương quan
Hasan và Wall (2004), Messai và Jouini (2013), Ghosh (2015), Chaibi và Ftiti (2015)
30 rủi ro tín dụng dương (+) Địn bẩy Tương quan dương (+)
Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015)
Khả năng thanh toán Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Louzis et al (2012), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015) Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015), Dimitrios và cộng sự (2016), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014) Kém hiệu quả về chi phí Tương quan dương (+)
Berger và Deyoung (1997), Abid và cộng sự (2014)
Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Chaibi và Ftiti (2015)
Quy mô
Tương quan dương (+)
Stern và Feldman (2004), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015), Zhang và cộng sự (2016), Chaibi và Ftiti (2015)
Tương
quan âm (-) Alhassan và cộng sự (2014) Thu
nhập ngoài lãi
Tương quan âm (-)
Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015), Alhassan và cộng sự (2014)
31 Yếu tố kinh tế vĩ mô Tốc độ tăng trưởng GDP thực Tương quan âm (-) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Messai và Jouini (2013),
ERDİNÇ và ABAZİ (2014), Dimitrios và cộng sự (2016), Alhassan và cộng sự (2014), Swamy (2009), Chaibi và Ftiti (2015), Louzis và cộng sự (2012), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014) Lạm phát Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Alhassan và cộng sự (2014), Swamy (2009), Chaibi và Ftiti (2015), Abid và cộng sự (2014)
Tương
quan âm (-) ERDİNÇ và ABAZİ (2014) Lãi suất thực Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Messai và Jouini (2013), Swamy (2009), Abid và cộng sự (2014) Tỷ lệ thất nghiệp Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Dimitrios và cộng sự (2016), Chaibi và Ftiti (2015), Makri (2013) Tỷ giá hối đoái Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Alhassan và cộng sự (2014), Chaibi và Ftiti (2015) Tương quan âm (-)
Alhassan và cộng sự (2014), Chaibi và Ftiti (2015)
32
2.3. GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU: 2.3.1. Tỷ lệ nợ xấu của năm trước 2.3.1. Tỷ lệ nợ xấu của năm trước
Tỷ lệ nợ xấu của năm trước của các NHTM thường ảnh hưởng lớn đến RRTD do nợ xấu qua các năm không được xử lý và kéo dài đến năm tiếp theo. Nó thể hiện năng lực quản trị về RRTD kém của nhà quản trị ngân hàng từ đó gia tăng RRTD cho năm tiếp theo (Berger và Deyoung, 1997). Theo Chaibi và Ftiti (2015) thì độ trễ của nợ xấu cũng ảnh hưởng đến RRTD, nó ảnh hưởng cùng chiều với nợ xấu.
Giả thuyết 1: Tỷ lệ nợ xấu của năm trước có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ
nợ xấu năm nay.
2.3.2. Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng
Dự phịng RRTD phản ánh ứng phó của hệ thống ngân hàng trước một tỷ lệ nợ xấu gia tăng khi dự đốn về chất lượng tín dụng hiện tại bị giảm nhằm tránh RRTD trong tương lai khi có biến động về mặt tài sản dẫn đến giảm thiệt hại cho ngân