CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI
2.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN
2.2.2.2. Lãi suất thực, tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ thất nghiệp
Lạm phát là sự mất giá trị thị trường hay giảm sức mua của đồng tiền, tùy thuộc vào mức độ của lạm phát và các điều kiện của nền kinh tế mà nó tác động tích cực lẫn tiêu cực đến nợ xấu. Ở tỷ lệ lạm phát vừa phải và ổn định thì nó thúc đẩy nền kinh tế phát triển tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phát triển do nó kích thích tiêu dùng và các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn để phát triển từ đó khả năng trả nợ của doanh nghiệp được cải thiện. Ngược lại, lạm phát cao sẽ ảnh hưởng lớn đến doanh nghiệp do lạm phát làm thu nhập thực tế giảm xuống và lãi vay tăng cao dẫn đến khả năng trả nợ sẽ giảm xuống do hoạt động kinh doanh không hiệu quả.
Lãi suất là giá cả của việc có quyền sử dụng một đơn vị vốn vay trong một khoản thời gian nhất định, nó hình thành dựa trên cơ sở giá trị sử dụng và là chi phí sử dụng vốn của đối tượng vay. Việc tăng giảm của lãi suất ảnh hưởng rất lớn đến nghĩa vụ trả nợ của người vay.
Áp lực về lạm phát gia tăng dẫn đến mối quan hệ đồng biến với nợ xấu của các ngân hàng và làm tăng rủi ro tín dụng của ngân hàng. Có thể nói lạm phát làm giá cả hàng hóa gia tăng và làm giảm giá trị nợ của khoản vay ngân hàng đồng thời làm giảm thu nhập thực tế của các đối tượng vay. Lạm phát cao kết hợp với lãi suất cho vay cao dẫn đến việc làm chi phí sử dụng vốn gia tăng đều đó làm các chi phí đầu vào của các đối tượng vay tăng cao, ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp và
27
khả năng trả nợ ngân hàng. Kết quả là lạm phát và lãi suất làm gia tăng nợ xấu của các ngân hàng. Các nghiên cứu thực nghiệm đã sử dụng các yếu tố này trong mơ hình nghiên cứu và cũng có kết quả ủng hộ giả thuyết trên.
Tỷ giá hối đoái là tỷ lệ trao đổi của hai đồng tiền của hai nước. Sự sụt giảm giá trị đồng nội tệ trong tỷ giá hối đối có thể tác động xấu đến chất lượng của tài sản và từ đó làm gia tăng RRTD của ngân hàng. Nguyên nhân là do đồng nội tệ suy yếu làm giảm khả năng trả nợ đối với các khoản vay bằng ngoại tệ.
Lãi suất, tỷ lệ lạm phát và tỷ giá hối đối đều có mối quan hệ cùng chiều với nợ xấu của ngân hàng. Khi lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đối gia tăng thì nợ xấu càng tăng (Muhammad và cộng sự, 2012). Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp cũng có mối quan hệ cùng chiều đến nợ xấu. Nghiên cứu cho thấy nợ xấu ở các ngân hàng Pakistan đã bị ảnh hưởng rất nhiều do tình trạng thất nghiệp ngày càng tăng trong nước. Nếu một người bị mất việc làm của mình và khơng có tiền để mua thức ăn cho chính họ thì như thế nào chúng ta có thể mong đợi anh ta trả lại số tiền vay hoặc lãi suất cho ngân hàng. Từ đó, ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp như doanh thu và lợi nhuận, cuối cùng là ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của các đối tượng gây ra nợ xấu ở các ngân hàng. Kết quả theo Dimitrios và cộng sự (2016) cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ảnh hưởng cùng chiều một cách mạnh mẽ đối với tỷ lệ nợ xấu.
Nợ xấu đối với doanh nghiệp tỷ lệ thuận với chi phí lãi vay rịng dùng để phát triển hoạt động sản xuất và tỷ lệ lạm phát theo Bofondi và Ropele (2011) và các biến kinh tế vĩ mô tác động đến nợ xấu với độ trễ về thời gian khác nhau.
Theo Messai và Jouini (2013) thì lãi suất thực có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu đặc biệt đối với các khoản vay có lãi suất thả nỗi khi dùng dữ liệu bảng và mơ hình nghiên cứu Fixed effects để nghiên cứu các yếu tố tác động lên nợ xấu của 85 ngân hàng ở Ý, Hy lạp, Tây Ban Nha.
28
Theo Alhassan và cộng sự (2014) thì lạm phát và tỷ giá hối đối có mối tương quan dương với nợ xấu của ngân hàng. Điều này ngụ ý rằng sự mất giá của đồng nội tệ sẽ dẫn đến sự suy giảm chất lượng nợ vay của ngân hàng. Đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu, sự mất giá của tiền tệ đã hạn chế khả năng trả nợ do ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ. Về lạm phát thì sự gia tăng trong lạm phát sẽ dẫn đến sự suy giảm trong chất lượng danh mục cho vay của ngân hàng. Về mặt lý thuyết thì mức tăng của lạm phát làm xói mịn sức mua của người tiêu dùng khi hạn chế lượng hàng hóa và dịch vụ mà họ tiêu thụ, tác động đến hoạt động kinh doanh của các chủ thể kinh tế và dẫn đến việc các khách hàng vay không tạo ra đủ lợi nhuận để trả nợ khoản vay.
Theo Swamy (2009), khi dùng dữ liệu bảng và mơ hình nghiên cứu Fixed effects nghiên cứu các yếu tố tác động đến nợ xấu tại các ngân hàng tại Ấn độ trong giai đoạn 1997 - 2009 thì lạm phát và lãi suất cũng có mối tương quan dương với nợ xấu của ngân hàng và ủng hộ giả thuyết trên.
Tuy nhiên, lạm phát cũng có mối quan hệ tiêu cực với nợ xấu mặc dù khơng có ảnh hưởng mạnh mẽ đến nợ xấu. Theo một nghiên cứu trong trường mới nổi ở châu Âu trong thời gian 2000-2011, lạm phát làm giảm nghĩa vụ trả nợ thực tế của người đi vay và do đó làm giảm nguy cơ về nợ xấu của các ngân hàng, trong khi đó lãi suất cho vay có mối quan hệ cùng chiều đến nợ xấu dựa vào việc tăng chi phí vay vốn và làm giảm khả năng trả nợ của đối tượng vay (ERDİNÇ và ABAZİ, 2014).
Theo Chaibi và Ftiti (2015) thì tỷ giá hối đối có mối quan hệ tích cực đến RRTD của các ngân hàng tại pháp điều này chỉ ra rằng khi tỷ giá hối đoái tăng dẫn đến giá cả hàng hóa trở nên đắt đỏ và làm giảm khả năng cạnh tranh của các cơng ty xuất khẩu. Từ đó là suy giảm khả năng trả nợ của cơng ty nhưng tại Đức thì tỷ giá hối đối tăng cải thiện khả năng trả nợ của những đối tượng vay bằng ngoại tệ. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tăng thì RRTD ở ngân hàng tại pháp và đức đều tăng, lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực đến RRTD tại đức điều này hàm ý khi lạm phát gia tăng thì khả năng trả nợ của của người vay bị giảm xuống do thì sụt giảm về thu
29
nhập thực tế. Tuy nhiên, nó lại khơng có tác động đến rủi ro tín dụng tại pháp, điều này được giải thích là do lạm phát khơng chỉ tác động làm sụt giảm thu nhập thực tế của người vay mà cịn tác động đến giá trị nợ thực tế vì vậy mà tác động của lạm phát đến rủi ro khơng cịn. Tỷ lệ thất nghiệp có ảnh hưởng cùng chiều với RRTD do khả năng trả nợ bị suy giảm trong trường hợp khơng có việc làm và thu nhập để trả nợ.
Theo Makri (2013) thì chất lượng tín dụng với tỷ lệ thất nghiệp có mối quan hệ cùng chiều một cách mạnh mẽ, hàm ý rằng thiếu việc làm dẫn đến làm suy yếu khả năng trả nợ của người vay. Tốc độ tăng trưởng GDP cũng ảnh hưởng mạnh mẽ đến nợ xấu tại các quốc gia châu âu theo kết quả nghiên cứu này.
Theo Abid và cộng sự (2014), tốc độ tăng trưởng GDP thật có tác động tiêu cực đến nợ xấu. Điều đó thể hiện đối với việc cấp tín dụng tiêu dùng cho các hộ gia đình thì khả năng trả nợ phụ thuộc vào các giai đoạn của nền kinh tế là tăng trưởng hay suy giảm. Tỷ lệ lạm phát và lãi suất cho vay thực đặc biệt là lãi suất cho vay thả nỗi đều ảnh hưởng tích cực đến mức độ nợ xấu của ngân hàng thơng qua việc tác động đến khả năng tài chính của các hộ gia đình và làm gia tăng các khoản nợ phải trả của họ khi lãi suất biến động theo chiều hướng bất lợi.
Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm các yếu tố tác động đến RRTD của NHTM. Nhân tố Ảnh hưởng đến RRTD Bằng chứng thực nghiệm Yếu tố đặc trưng ngân hàng Tính trễ của nợ xấu Tương quan dương (+)
Chaibi và Ftiti (2015), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015)
Tương
quan âm (-) Louzis et al (2012) Dự
phòng
Tương quan
Hasan và Wall (2004), Messai và Jouini (2013), Ghosh (2015), Chaibi và Ftiti (2015)
30 rủi ro tín dụng dương (+) Địn bẩy Tương quan dương (+)
Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015)
Khả năng thanh toán Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Louzis et al (2012), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015) Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015), Dimitrios và cộng sự (2016), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014) Kém hiệu quả về chi phí Tương quan dương (+)
Berger và Deyoung (1997), Abid và cộng sự (2014)
Tương quan âm (-)
Berger và Deyoung (1997), Chaibi và Ftiti (2015)
Quy mô
Tương quan dương (+)
Stern và Feldman (2004), Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015), Zhang và cộng sự (2016), Chaibi và Ftiti (2015)
Tương
quan âm (-) Alhassan và cộng sự (2014) Thu
nhập ngoài lãi
Tương quan âm (-)
Louzis et al (2012), Chaibi và Ftiti (2015), Alhassan và cộng sự (2014)
31 Yếu tố kinh tế vĩ mô Tốc độ tăng trưởng GDP thực Tương quan âm (-) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Messai và Jouini (2013),
ERDİNÇ và ABAZİ (2014), Dimitrios và cộng sự (2016), Alhassan và cộng sự (2014), Swamy (2009), Chaibi và Ftiti (2015), Louzis và cộng sự (2012), Makri (2013), Abid và cộng sự (2014) Lạm phát Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Alhassan và cộng sự (2014), Swamy (2009), Chaibi và Ftiti (2015), Abid và cộng sự (2014)
Tương
quan âm (-) ERDİNÇ và ABAZİ (2014) Lãi suất thực Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Bofondi và Ropele (2011), Messai và Jouini (2013), Swamy (2009), Abid và cộng sự (2014) Tỷ lệ thất nghiệp Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Dimitrios và cộng sự (2016), Chaibi và Ftiti (2015), Makri (2013) Tỷ giá hối đoái Tương quan dương (+) Muhammad và cộng sự (2012), Alhassan và cộng sự (2014), Chaibi và Ftiti (2015) Tương quan âm (-)
Alhassan và cộng sự (2014), Chaibi và Ftiti (2015)
32