CHƯƠNG I .CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẦU TRÚC TÀI CHÍNH
3.1. Đánh giá chung về cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính tại công ty
3.1. Đánh giá chung về cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính tại côngty TNHH Thái Vinh Gia ty TNHH Thái Vinh Gia
3.1.1. Ưu điểm
Qua việc phân tích cấu trúc tài chính của công ty ở Chương II cho thấy quy mô hoạt động của công ty biến đổi liên tục qua các năm, cấu trúc tài chính có sự thay đổi đáng kể. Tỷ trọng nguồn vốn thường xuyên dần tăng lên, không những đủ tài trợ cho tài sản cố định mà còn dôi ra một phần tài trợ cho tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Chính vì thế mà công ty đạt được cân bằng tài chính trong dài hạn.
Tỷ suất nguồn vốn tạm thời ở mức cao và có khuynh hướng giảm dần theo thời gian là một dấu hiệu tốt vì nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn công ty tạm thời sử dụng trong một khoảng thời gian ngắn, áp lực thanh toán các khoản nợ ngắn hạn giảm, nghĩa là công ty đã có những chính sách và biện pháp tốt để hạn chế sự mất cân đối của nguồn tài trợ.
Tài sản cố định của công ty liên tục tăng và tăng đều qua các năm chủ yếu do công ty đã đầu tư mua máy móc thiết bị phục vụ thi công. Hiện nay đa số các công trình đều đòi hỏi xây dựng phải được tiến hành bằng các phương tiện kỹ thuật và ứng dụng các thành tựu khoa học vào lĩnh vực xây dựng, đồng thời yêu cầu về tiến độ thi công của chủ đầu tư cũng ngày càng rút ngắn để tăng hiệu quả của vốn đầu tư. Do đó, việc công ty đầu tư mua máy móc thiết bị tăng TSCĐ là rất hợp lý, thuận lợi cho việc nhân jthầu thi công xây dựng, mang lại lợi nhuận cao do không phải tốn chi phí thuê ngoài. Đồng thời còn tạo được nguồn thu từ cho thuê máy móc thiết bị.
Công ty đã có chính sách quản lý hàng tồn kho tương đối hợp lý, kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu phục vụ thi công được xây dựng chặt chẽ hợp lý, do đó công ty không tốn nhiều chi phí lưu kho bãi, không thất thoát nguyên vật liệu trong qua
trình lưu trữ, đồng thời chất lượng nguyên vật liệu cũng đảm bảo do không lưu kho bãi quá lâu.
Chính sách quản lý các khoản phải thu khách hàng chi tiết cho từng khách hàng và từng công trình cụ thể, điều này giúp cho công ty biết được khách hàng nào có khả năng thanh toán tốt và có uy tín trong kinh doanh, giúp doanh nghiệp có những quyết định đúng đắn trong việc ký kết hợp đồng.
3.1.2. Nhược điểm
Bên cạnh một số kết quả đạt được, cấu trúc tài chính của công ty vẫn còn một số vấn đề cần quan tâm và điều chỉnh.
Lượng tiền để công ty hoạt động vào cuối kỳ không đủ cho nhu cầu quay vòng vốn của công ty. Lượng tiền để công ty hoạt động quá ít, tuy nó không gây ra tình trạng lãng phí vốn nhưng lại gây cho công ty các khó khăn trong việc thanh toán với nhà cung cấp.
Trong tổng tài sản, các khoản phải thu luôn chiếm tỷ trọng cao, điều này chứng tỏ việc quản lý nợ của công ty chưa tốt, tình hình nợ của khách hàng còn kéo dài từ năm này qua năm khác. Tuy công ty quản lý nợ cũng tương đối chặt chẽ nhưng việc khách hàng nợ đọng kéo dài vẫn còn nhiều, hiện nay công ty chưa có biện pháp để khắc phục tình trạng này. Điều này đã làm cho công ty gặp phải rất nhiều khó khăn trong việc quay vòng vốn vì đa số tỷ trọng tài sản ngắn hạn của công ty là nợ phải thu khách hàng. Và điều này cũng chứng tỏ một số vốn của công ty đã bị các tổ chức và cá nhân khác chiếm dụng.
Tổng nguồn vốn có tăng giảm liên tục qua các năm đó là kết quả của sự tăng lên cả về nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu. Nợ phải trả chiếm tỷ trọng rất lớn. Tỷ suất nợ quá cao luôn chiếm trên 85% trong cơ cấu nguồn vốn. Thêm vào đó nguồn vốn chủ sở hữu cũng có xu hướng giảm dần cho thấy tính tự chủ của công ty rất thấp, phụ thuộc nhiều vào chủ nợ. Mặt khác số tiền mà ngân hàng cho phép công ty nợ có thời hạn không phải là vô hạn. Do đó nếu tình trạng vay nợ tiếp tục diễn ra ngày càng tăng thì đến lúc công ty sẽ gặp phải khó khăn trong việc thanh toán hoặc phải đi vay với một mức lãi suất cao hơn. Do đó trong tương lai công ty cần phải có
biện pháp để huy động nguồn vốn khác để đầu tư cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Trong ba năm qua nhu cầu vốn lưu động ròng của công ty luôn ở mức cao, trong khi đó vốn lưu động ròng tuy có tăng nhưng với tốc độ chậm hơn rất nhiều so với nhu cầu vốn lưu động ròng, nên không đủ để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ròng và công ty phải huy động các khoản vay ngắn hạn để bù đắp sự thiếu hụt đó và tài trợ một phần tài sản cố định. Do vậy để đảm bảo vốn cho công ty hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty phải vay nợ từ các tổ chức tín dụng và ngân hàng để bù đắp. Tăng vốn vay sẽ làm tăng chi phí sử dụng vốn do vậy gây ảnh hưởng không tốt đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Công ty tuy đạt được trạng thái cân bằng tài chính trong dài hạn nhưng ngân quỹ ròng âm liên tục trong ba năm có nghĩa là công ty đang mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn, làm cho áp lực thanh toán nợ ngắn hạn tăng và rủi ro mất khả năng thanh toán là khá cao.