ĐVT: đồng
Chỉ tiêu 2014 2015 2016
1. Nguồn vốn thường xuyên 2.340.079.871 6.633.491.266 7.133.899.498 2. Nguồn vốn chủ sở hữu 2.340.079.871 2.205.758.266 2.139.027.498 3. Giá trị TS dài hạn 2.463.322.400 4.812.596.891 5.270.845.421 3.1. TSCĐ 2.241.095.147 4.290.055.870 5.026.829.235 3.2. TSDH khác 222.227.253 522.541.021 244.016.186 4. Tốc độ tăng của NVTX 183,47% 7,54% 5. Tốc độ tăng của VCSH -5,74% -3,03% 6. Tốc độ tăng của TSCĐ 91,43% 17,17% 7. Vốn lưu động ròng (7) = (1) - (3) -123.242.529 1.820.894.375 1.863.054.077 8. Tỷ suất giữa NVTX và TSCĐ (lần) (8) = (1) / (3) 0,95 1,38 1,35 9. Tỷ suất tài trợ TSCĐ (lần) (9) = (2) / (3.1) 1,04 0,51 0,43
Công ty đạt được trạng thái cân bằng nhờ nguồn vốn thường xuyên dương mà chính xác hơn là nhờ sự tăng lên cả về nguồn vốn vay dài hạn mặc dù nguồn vốn chủ sở hữu giảm nhẹ qua các năm. Nếu nhìn vào bảng số liệu ta có cảm giác tình hình tài chính của công ty trong ba năm 2014, 2015, 2016 là rất tốt. Doanh nghiệp về cơ bản đạt trạng thái cân bằng tài chính trong dài hạn.
Để phân tích kỹ hơn ta xem xét các bộ phận ảnh hưởng đến vốn lưu động ròng của công ty.
Đối với nguồn vốn thường xuyên, ta thấy giá trị của khoản này liên tục tăng và đặc biệt tăng mạnh vào năm 2015, năm 2016 có tăng nhưng với tốc độ chậm hơn. Theo số liệu từ bảng 2.8 thấy rằng nợ dài hạn tăng nhanh đặc biệt cuối năm 2015 nợ dài hạn tăng với tốc độ nhanh từ 0 đồng năm 2014 lên 4.427.733.000 đồng năm 2015 và tiếp tục tăng thêm 567.139.000 đồng (tương ứng 12,81%) trong năm 2016 mà chủ yếu là nợ vay dài hạn. Mặc dù nguồn vốn chủ sở hữu giảm 5,74% vào cuối năm 2015 nhưng mức độ giảm nhẹ không đáng kể. Chính vì nguyên nhân này đã làm cho tốc độ nguồn vốn thường xuyên liên tục tăng và đạt 183,47% cuối năm 2015 và tiếp tục tăng thêm 7,54% năm 2016.
Tỷ suất NVTX/TSCĐ qua 3 năm đều lớn hơn 1, đặc biệt cuối năm 2015 tỷ suất này đạt mức cao nhất là 1,38 lần. Qua đây cho thấy giá trị NVTX luôn lớn hơn giá trị TSCĐ, điều này có nghĩa là toàn bộ TSCĐ của công ty được tài trợ hoàn toàn bằng NVTX và phần NVTX dôi ra dùng để tài trợ thêm cho TSNH.
Tỷ suất tài trợ năm 2014 là 1,04 lần được đánh giá là tốt, thì sang năm 2015 tỷ suất này là 0,51 lần và tiếp tục giảm trong năm 2016 còn 0,43 nghĩa là công ty ngày càng lệ thuộc vào bên ngoài để chi trả cho các tài sản cố định của mình.
Như vậy, nhìn vào vốn lưu động ròng có thể nhận thấy tình hình ổn định và cân bằng tài chính trong dài hạn của công ty là an toàn, nguồn vốn thường xuyên sau khi tài trợ đủ cho TSCĐ và ĐTDH vẫn còn dôi ra để tài trợ cho TSNH của công ty. Tuy nhiên, đây chưa hẳn là một dấu hiệu tốt và công ty cần phải xem xét lại vì tỷ suất tài trợ TSCĐ nhỏ hơn 1 và liêm tục giảm qua các năm, nghĩa là côg ty còn sử
dụng vốn vay để chi trả cho các TSCĐ của mình. Do đó công ty cần có những chính sách hợp lý hơn về TSCĐ để cải thiện tình hình công ty đang gặp phải.
TSCĐ của công ty tăng chủ yếu do đầu tư mua sắm mới máy móc thiết bị phụcc vụ thi công. Ngoài việc sử dụng máy móc thiết bị để thực hiện các hợp đồng xây lắp công ty còn có thể cho các đơn vị khác thuê, điều này sẽ tạo thêm thu nhập cho công ty trong các năm đến.
2.2.3.2. Nhu cầu vốn lưu động ròng và phân tích cân bằng tài chính
Khi nói đến vốn lưu động ròng thì ta cũng cần quan tâm xem xét đến nhu cầu vốn lưu động vì nó thể hiện được hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ như thế nào. Điều này được thể hiện qua các nhân tố hàng tồn kho, nợ phải thu, nợ phải trả. Các nhân tố này biến động cũng làm cho nhu cầu vốn lưư động ròng thay đổi.