2. Tổng tài sản 787.90
6 3 1.035.29 1.074.026 0 31,4 4 3,7
3. ROA (1/2) 0,88 0,8
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 2017/2016 (%) 2018/2017 (%) 1. Lợi nhuận ròng 6.89 5 0 9.11 14.622 2 32,1 60,5 2. Vốn chủ sở hữu 48.10 1 7 52.55 62.557 9,26 3 19,0 3. ROE (1/2) 14,3 3 17,3 3 23,37 20,9 2 34,8 5
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Vietcombank 2016-2018)
Hiệu suất sinh lời trên tổng tài sản của VCB trong giai đoạn 2016-2018 đều đạt giá trị dương khẳng định rằng tài sản của VCB có khả năng tạo ra được lợi nhuận. Tuy nhiên, tỷ lệ ROA của ngân hàng còn chưa cao, cụ thể trong hai năm 2016 và 2017 ROA đạt giá trị 0,88%. Chỉ đến năm 2018 tỷ suất lợi nhuận trên tổng
50
tài sản mới có sự gia tăng khá cao và đạt giá trị 1,36%. Như vậy, VCB cần tiếp tục điều chỉnh chính sách hoạt động của mình để có thể duy trì và phát triển khả năng sinh lời từ tài sản của mình.
2.2.4.2. Phân tích ROE
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc chuyển vốn chủ sở hữu thành thu nhập của ngân hàng. Tỷ suất ROE của ngân hàng được thể hiện cụ thể qua bảng sau:
Bảng 2.13. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của VCB giai đoạn 2016-2018
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Vietcombank 2016-2018)
So với tỷ số ROA thì ROE của ngân hàng VCB có giá trị khá cao và liên tục tăng trong giai đoạn 2016-2018. Cụ thể năm 2016 ROE của ngân hàng là 14,33% thì đến năm 2018 đã tăng lên 23,37%. Nguyên nhân chính do VCB đã khá thành công trong việc quản lý biên sinh lợi từ lãi, lãi suất cho vay và huy động được điều hành linh hoạt, bám sát thị trường nhưng vẫn giữ được biên sinh lời khá cao. Điều này thể hiện ở lợi nhuận ròng tăng với tốc độ rất cao là 32,12% trong năm 2017 và 60,5% trong năm 2018 nhưng vốn chủ sở hữu chỉ tăng nhẹ tương ứng 9,26% và 19,03%. ROE tăng cho thấy sự tăng lên trong khả năng sinh lời từ một đồng VCSH, điều này sẽ làm tăng lợi nhuận của cổ đơng, từ đó làm cho cổ phiếu trên thị trường của VCB hấp dẫn hơn.
2.2.4.3. Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 2017/2016 (%) 2018/2017 (%)
1. Thu nhập ngoài lãi 6.352 7.469 10.870 17,59 45,53 2. Tổng tài sản BQ 731.150 911.600 1.054.660 24,68 15,69 3. Tỷ lệ N-NIM (1/2) 0,869 0,819 1,031 -5,69 25,79
51
sản có sinh lời bình qn. Tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi phí trả lãi mà ngân hàng có thể đạt được thơng qua hoạt động
kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và theo đuổi các nguồn vốn có chi phí thấp nhất.
Theo như đánh giá của S&P thì tỷ lệ NIM dưới 3% được xem là thấp trong khi NIM
lớn hơn 5% thì được xem là q cao. NIM có xu hướng cao ở các ngân hàng bán lẻ
quy mơ nhỏ, các ngân hàng thẻ tín dụng và các tổ chức cho vay hơn là NIM của các
ngân hàng bán buôn, các ngân hàng đa quốc gia hay các tổ chức cho vay cầm cố. Tỷ
lệ NIM tăng cho thấy dấu hiệu của quản trị tốt tài sản Nợ - Có trong khi NIM có xu
hướng thấp và bị thu hẹp thì cho thấy lợi nhuận ngân hàng đang bị co hẹp lại. Chỉ
(Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh Vietcombank 2018)
Hình 2.5. Tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM của VCB giai đoạn 2016-2018
Mặc dù phải đối đầu với sự cạnh tranh gay gắt từ các ngân hàng trong và ngoài nước, đặc biệt là cạnh tranh về lãi suất để tìm kiếm khách hàng nhưng, thu nhập từ lãi của VCB vẫn có xu hướng tăng lên trong giai đoạn này. Cụ thể năm 2016 chỉ số NIM của ngân hàng mới đạt 2,63% thì đến năm 2018 đã tăng lên 2,94% đã cho thấy khả năng quản lý tốt tài sản Nợ - Có của ngân hàng.
52
2.2.4.4. Tỷ lệ thu nhập ngồi lãi ròng (N-NIM)