BẤT ĐỘNG SẢ N– XÂY DỰNG
CTCP XÂY DỰNG COTEC (CTD - HSX)
Công nghiệp - Xây dựng và Bất động sản
Địa chỉ: 194/2 Nguyễn Trọng Tuyển P.8 Q.Phú Nhuận – Tp.HCM Điện thoại: (84.8)399 79 168 Fax: (84.8)399 79 167 Website: www.coteccons.vn Email: coteccons@vnn.vn Chỉ tiêu cơ bản Giá @ 31/03/10(VND) 131.000 Giá cao nhất (52 tuần) (VND) 133.000 Giá thấp nhất (52 tuần)(VND) 104.000 Số CP đang lưu hành 18.450.000 KLGDBQ (3 tháng gần nhất) 79.640 Vốn hóa thị trường (tỷ VND) 2.417 Trailing P/E (x) 10,5 P/BV (BV 31/12/2009) (x) 2,2 Quản trị Điều hành Nguyễn Bá Dương, CT.HĐQT - TGĐ Nguyễn Sỹ Công, TV.HĐQT Phan Huy Vĩnh, TV.HĐQT Trần Quang Quân, TV.HĐQT Hà Tiểu Anh, TV.HĐQT Lê Huy Phương, TV.HĐQT
Thông tin doanh nghiệp
Coteccons (CTD) được đánh giá là một doanh nghiệp xây dựng hàng đầu trên thị trường Việt Nam hiện nay. Chỉ trong vòng 5 năm hoạt động, CTD đã khẳng định vị trí dẫn đầu ngành qua các công trình lớn như The Kenton, The Manor, EverRich… Thương hiệu Coteccons là một lợi thế cạnh tranh quan trọng của Công ty.
Công ty tham gia đều vào hầu hết các phân khúc như xây dựng nhà cao tầng, văn phòng, nhà xưởng và khách sạn, khu nghỉ mát. Nhờ hoạt động kinh doanh thuần túy là xây lắp nên nguồn thu của CTD tương đối ổn định và ít có sự biến động như các doanh nghiệp bất động sản. Kết thúc năm 2009, doanh thu đạt 1.968 tỷ, tăng chỉ 8% nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 226 tỷ đồng, tăng đến 47% so với năm 2008. Chính sách quản lý nguyên vật liệu và kiểm soát chi phí hoạt động hiệu quả là các nhân tố tạo nên tỷ suất lợi nhuận biên cao cho Công ty. Đây cũng chính là mức biên lợi nhuận cao nhất trong các công ty xây lắp hiện nay.
Trong cơ cấu cổ đông tính đến cuối năm 2009, vốn góp Nhà nước (FICO) chiếm 6,8%, Indochina Holdings Group nắm giữ 9,8%, Vietnam Dragon Fund 5,7%, CT Hữu hạn sợi Tainan 4,1%, Quỹ đầu tư CK Bản Việt 1,6%.
Triển vọng phát triển
Thị trường bất động sản được dự báo năm 2010 sẽ phát triển theo hướng bền vững và ổn định. Đây chính là cơ sở cho hoạt động xây lắp tiếp tục tăng trưởng. Gần đây, Công ty công bố tổng giá trị các hợp đồng xây lắp còn lại tính đến cuối 2009 đạt 3.481 tỷ, cho thấy cho thấy việc hoàn thành kế hoạch doanh thu 2.150 tỷ và lợi nhuận sau thuế 200 tỷ năm nay là không quá khó. Ngoài khối lượng hợp đồng xây lắp được công bố, CTD hiện còn đang nắm giữ 2 gói thầu xây dựng dự án có vốn đầu tư hàng nghìn tỷ. Điều đó cho thấy nguồn thu trong các năm tới là khả quan. Thứ nhất, dự án Diamond Island (350 triệu USD), CTD được lựa chọn làm đối tác chiến lược và là nhà thầu chính. Trước mắt giá trị hợp đồng phần móng khoảng 200 tỷ nhưng Công ty có nhiều cơ hội để tiếp nhận thi công phần còn lại của toàn bộ dự án này. Thứ hai, dự án The EverRich II Q.7 (5.000 tỷ), sau thành công The EverichRich Q.11 (1.000 tỷ), CTD tiếp tục được nhận gói thầu xây lắp dự án The EverRich II với quy mô lớn gấp hơn 5 lần.
Mặc khác, CTD hiện là chủ đầu tư dự án cao ốc văn phòng Coteccons Tower cao 13 tầng Q. Bình Thạnh, đầu năm 2011 dự án sẽ được đưa vào khai thác. Đồng thời, Công ty cũng tham gia với tư cách đối tác chiến lược với 6 dự án bất động sản khác và hiện đang nắm giữ một khu đất trên đường Điện Biên Phủ Q.Bình Thạnh với giá trị 64,6 tỷ đồng.
Tình hình tài chính Tỷ số tài chính
Đơn vị: tỷ VND 2007 2008 2009 2010F
Doanh thu thuần 1.344,6 1.823,2 1.967,8 2.264,2 Lợi nhuận trước thuế 143,2 167,4 262,9 298,0 Lợi nhuận sau thuế 125,4 144,2 226,1 256,3 Vốn điều lệ 120,0 120,0 184,5 184,5 Vốn chủ sở hữu 788,3 881,4 1.099,4 1.318,8 Tổng tài sản 968,6 1.156,1 1.770,2 2.198,0 EPS* (VND/cp) 10.449 12.016 12.464 13.894 Giá trị sổ sách (VND/cp) 65.695 73.450 59.587 71.481 Đơn vị: % 2007 2008 2009 2010F Tăng trưởng DT 63,2 35,6 7,9 15,1 Tăng trưởng LNST 125,6 15,0 56,8 13,4 LN gộp /DT 9,6 9,1 13,7 13,1 LN ròng/ DT 9,3 7,9 11,5 11,3 Nợ vay/Tổng TS 0,0 0,0 0,0 21,7 ROE 15,9 16,4 20,6 19,4 ROA 12,9 12,5 12,8 11,7 Cổ tức 18,0 24,0 50,0** 20,0 (**) Cổ tức trả bằng cổ phiếu Nguồn: CTD, HSX, VDSC databases
C