I. Rủi ro thanh khoản
CỤ THỂ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THÀNH VIÊN PAN FOOD NHƯ SAU:
Công ty cổ phần Bibica – BBC
TÌNH HÌNH KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH SO VỚI KẾ HOẠCH NĂM ĐVT: Tỷ VNĐ
Kết quả kinh doanh Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Doanh thu thuần 929.653 1.052.963 1.126.714 1.171.783 1.263.443
Lợi nhuận gộp 265.424 331.699 391.184 407.052 445.389
LN thuần từ HĐKD 28.952 58.505 91.759 106.382 104.704
Lợi nhuận sau thuế 25.886 44.880 57.793 85.815 81.281
EPS (đồng/cổ phần) 1.769 2.910 3.748 5.287 4.865
Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ lệ lãi gộp 29% 32% 35% 35% 35%
Tỷ suất lợi nhuận thuần 3% 4% 5% 7% 8%
TỔNG QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH HỢP NHẤT
STT Chỉ tiêu năm 2016Kế hoạch Thực hiện năm 2016 kế hoạch năm& Hoàn thành
1 Doanh thu 1.250 1.263 101%
2 Lợi nhuận trước thuế 82 97 119%
3 Lợi nhuận sau thuế 65 81 125%
111ANNUAL REPORT | ANNUAL REPORT | 110 | THE PAN GROUP | BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN 2016
Do đó, doanh thu năm 2016 chỉ bằng 89% thực hiện năm 2015 và do giá vốn tăng cao (do chi phí nguyên vật liệu tăng từ hoạt động nuôi ảnh hưởng bởi ngập mặn, chi phí sản xuất) nên hiệu quả kinh doanh cũng bị ảnh hưởng.
So với cùng kỳ 2016, lợi nhuận sau thuế đạt 48 tỷ đồng, giảm 34% tương đương EPS đạt 4.146 đồng.
Tỷ suất lợi nhuận:Giai đoạn từ năm 2012 đến 2015, ABT duy trì được tỷ lệ lãi gộp và tỷ suất lợi nhuận cao chủ yếu do Ban điều hành Công ty đã quản lý tốt các chi phí quản lý và chi phí bán hàng phát sinh (duy trì ở tỷ lệ hợp lý so với doanh thu phát sinh), tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng thấp từ ưu đãi thuế của Nhà nước đối với hoạt động kinh doanh thủy sản. Ngoài ra ABT còn có nguồn tiền mặt dồi dào nên nhu cầu vay nợ ở mức thấp, chi phí lãi vay không đáng kể nên các chỉ số về tỷ suất lợi nhuận của Công ty đạt được cao hơn hầu hết so với doanh nghiệp thủy sản niêm yết trên sàn.
Tính bình quân của giai đoạn 2012 – 2016, các chỉ số tỷ lệ lãi gộp và tỷ suất lợi nhuận thuần đạt mức lần lượt là 20% và 14% trong đó có xu hướng tăng từ 2012 đến năm 2016 do tập trung vào phân khúc khách hàng cao cấp có tỷ suất lãi gộp cao hơn và quản lý được chi phí trong chuỗi nuôi trồng - chế biến cá tra.
Cơ cấu tài sản và khả năng thanh toán: Giai đoạn từ 2012 đến 2016, tổng tài sản ABT có xu hướng tăng với tốc độ 7%/năm, chuyển dịch tăng dần tỷ trọng tài sản ngắn hạn, trong đó số dư tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn có tỷ lệ ngày càng tăng. Điều này giúp tăng khả năng thanh toán và lành mạnh về tình trạng tài chính của Công ty, hạn chế nợ vay và chi phí lãi vay phát sinh. Đây là lợi thế đặc biệt của ABT trong quá trình sản xuất kinh doanh cũng như trong quá trình đầu tư mở rộng sản xuất hoặc đầu tư mô hình kinh doanh mới.
Tại thời điểm 31/12/2016, số dư tiền và tương đương tiền của ABT đạt 405 tỷ đồng, tương đương 62% tổng tài sản, hệ số thanh toán ngắn hạn đạt 2,5 lần, hệ số thanh toán nhanh đạt 1,7 lần.
Một số mảng hoạt động nổi bật của Công ty trong năm 2016:
• Hoạt động nuôi trồng: Năm 2016, Công ty tiếp tục xây dựng hoàn chỉnh cơ sở vật chất của các trại để thực hiện chủ trương nuôi của công ty theo hướng công nghiệp, thực hiện hợp đồng hợp tác cá giống với trung tâm công nghệ sinh học TP.HCM, thực hiện gia cố bờ ao phòng chống sạt lở ở các trại, triển khai nuôi tôm thẻ chân trắng, thực hiện các cải tiến kỹ thuật. • Hoạt động chế biến: ABT thực hiện nhiều cải tiến trong hoạt động chế biến nghêu và cá tra bao gồm:
• Nghêu: tiếp tục cải tiến quy trình ngâm nghêu, tăng tính cạnh tranh của sản phẩm và duy trì chất lượng sản phẩm.
• Cá tra: thực hiện cải tiến về chất lượng vi sinh và về chất lượng cảm quan, nâng cao chất lượng sản phẩm. • Hoạt động bán hàng: Trong năm 2016, tỷ giá ổn định nên tình hình kinh doanh thuận lợi hơn so với năm 2015, Công ty mở rộng được thị trường tiêu thụ thông qua chào hàng với một số siêu thị mới trong thời gian qua và dự án hợp tác phát triển hàng giá trị gia tăng trong thời gian tới. Đối với mặt hàng nghêu, tình hình tiêu thụ vẫn ổn định tại các thị trường EU, Mỹ, Úc, Canada. Tình hình tiêu thụ mặt hàng cá có nhiều thuận lợi, thị trường Nhật, Đức đang tiêu thụ mạnh và có nhu cầu về các sản phẩm giá trị gia tăng.
Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre – ABT
Tình hình kinh doanh: Năm 2016 công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần 450 tỷ đồng, giảm nhẹ so với thực hiện 2015 trong khi lợi nhuận trước thuế đặt ở mức 60 tỷ. Thực tế, năm 2016, ABT đạt doanh thu 422 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 54 tỷ đồng, hoàn thành được 94% kế hoạch doanh thu và 90% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.
Nguyên nhân ABT không đạt kế hoạch: năm 2016 ngành thủy sản nói chung và ABT nói riêng tiếp tục gặp rất nhiều khó khăn do các yếu tố: nước ngập mặn xâm nhập sâu kéo dài, chính sách quản lý chất lượng của cơ quan quản lý được ban hành và áp dụng trong thời gian ngắn gây ảnh hưởng đến hoạt động thu mua nguyên vật liệu trong nước, các rào cản kỹ thuật của các thị trường nhập khẩu chính ngày càng được thắt chặt, sự gia tăng sản lượng của các sản phẩm cùng loại làm tăng cạnh tranh của sản xuất cá tra xuất khẩu.
Cân đối kế toán Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Tài sản ngắn hạn 432.408 595.663 567.334 499.684 573.159
Tổng tài sản 516.133 688.269 656.658 584.656 649.276
Nợ phải trả 131.629 273.455 240.949 177.164 233.570
Nợ ngắn hạn 131.629 273.455 234.019 171.771 229.104
Vốn chủ sở hữu 384.504 414.814 415.709 407.492 415.707
Kết quả kinh doanh Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Doanh thu thuần 634.180 534.534 448.861 474.007 422.105
Lợi nhuận gộp 112.158 102.439 100.877 117.589 74.525
LN thuần từ HĐKD 82.749 83.942 87.256 77.639 54.528
Lợi nhuận sau thuế 79.113 73.929 77.505 68.885 47.671
EPS (đồng/cổ phần) 7.181 6.540 6.740 5.713 4.146
Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ lệ lãi gộp 18% 19% 22% 23% 18%
Tỷ suất lợi nhuận thuần 12% 13% 17% 14% 11%
TỔNG QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TÌNH HÌNH KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH SO VỚI KẾ HOẠCH NĂM ĐVT: Tỷ VNĐ
STT Chỉ tiêu năm 2016Kế hoạch Thực hiện năm 2016 kế hoạch năm& hoàn thành
1 Doanh thu 450 422 94%
2 Lợi nhuận trước thuế 60 54 90%
3 Cổ tức 40-60% 45% N/A
113ANNUAL REPORT | ANNUAL REPORT | 112 | THE PAN GROUP | BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN 2016
Công ty Cổ phần thủy sản 584 Nha Trang
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
Trong năm 2016, PAN Food đã đầu tư 22,4% vốn tại Công ty Cổ phần Thủy sản 584 Nha Trang, chuyên sản xuất và kinh doanh các sản phẩm nước mắm truyền thống chất lượng cao. Đây là công ty lâu đời, có uy tín trên thị trường và phù hợp với chiến lược phát triển, phân phối các sản phẩm thực phẩm đóng góp chất lượng cao của PAN Food cũng như tiềm năng phát triển tốt.
Tình hình tài sản: Tại thời điểm 31/12/2016, tổng tài sản của LAF đạt 346 tỷ đồng, tăng 13% so với đầu năm. Tồn kho cuối kỳ xấp xỉ 87 tỷ đồng, giảm 46% so với đầu năm. Số dư tiền cuối năm của LAF đạt 137 tỷ, tăng 6,5 lần so với năm 2015.
Một số mảng hoạt động nổi bật của Công ty trong năm 2016:
�Hoạt động sản xuất: trong năm 2016, nhờ hiệu quả công tác tái cấu trúc sản xuất (cải tạo máy móc thiết bị, cơ giới hóa, tái cơ cấu nhân sự sản xuất) nên đã giảm chi phí sản xuất hàng tháng, hoàn chỉnh quy trình sản xuất, tiếp tục sắp xếp, hợp lý hóa lại hệ thống, nhờ đó giảm đi đáng kể nhân công, tăng năng suất sản xuất, kiểm soát ổn định về chất lượng sản phẩm.
�Hoạt động bán hàng: Công ty hiện vẫn tích cực tìm kiếm khách hàng mới, đẩy mạnh hàng giá trị gia tăng với tỷ suất lợi nhuận cao. Trong năm 2016, doanh thu bán hàng GTGT đạt 142 tỷ đồng, chiếm 16% doanh thu và tăng 74% so với cùng kỳ.
�Hoạt động thanh lý khoản đầu tư: trong năm 2016, Công ty đã hoàn tất thủ tục chuyển nhượng chi nhánh Bình Phước và hạch toán trong quí I/2016. Ngoài ra, do đã chuyển nhượng toàn bộ chi nhánh, Công ty đã hoàn tất thủ tục chấm dứt hoạt động chi nhánh Công ty CP Chế biến hàng xuất khẩu Long An tại Bình Phước.
Cân đối kế toán Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Tài sản ngắn hạn 139.426 106.178 151.258 230.779 278.717
Tổng tài sản 235.746 188.794 240.187 305.095 346.005
Nợ phải trả 154.236 73.682 113.435 153.953 170.104
Nợ ngắn hạn 154.235 73.657 113.405 149.339 165.036
Vốn chủ sở hữu 81.510 115.112 126.753 151.142 175.901
Kết quả kinh doanh Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Doanh thu thuần 166.070 174.009 213.332
Lợi nhuận gộp 32.231 37.772 46.384
LN thuần từ HĐKD 6.176 10.341 13.766
Lợi nhuận sau thuế 6.814 9.173 12.211
Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ lệ lãi gộp 19% 5% 6%
Tỷ suất lợi nhuận thuần 4% 3% 3%
ĐVT: Triệu VNĐ
Công ty Cổ phần chế biến hàng xuất khẩu Long An – LAF
Tình hình kinh doanh: Kết quả kinh doanh năm 2016, LAF đạt 876 tỷ đồng doanh thu thuần và 24,8 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Doanh thu giảm nhẹ so với năm 2015, do giá nhân điều biến động mạnh, Công ty phải cẩn trọng trong việc chốt bán và thu mua nhân điều giảm thiểu rủi ro, mặt khác các nhà nhập khẩu cũng hạn chế mua và mua trữ như các năm trước. Tuy nhiên, LAF vẫn hoàn thành mục tiêu lợi nhuận trước thuế. EPS vẫn duy trì mức ổn định so với năm 2015, đạt 1.682 đồng.
Tỷ suất lợi nhuận: Từ 2013, LAF bắt đầu công tác tái cấu trúc hoạt động sản xuất kinh doanh một cách quyết liệt và triệt để nhằm hạn chế ảnh hưởng, cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh và bù đắp dần các khoản lỗ lũy kế. Trong 03 năm gần đây, nhờ hiệu quả của công tác tái cấu trúc, hoạt động sản xuất kinh doanh chính từ nhân điều đã bắt đầu có lãi và các tỷ suất lợi nhuận được cải thiện (riêng năm 2013, LAF đạt kết quả lãi nhờ khoản thanh lý tài sản để tái cấu trúc).
TỔNG QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TÌNH HÌNH KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH SO VỚI KẾ HOẠCH NĂM ĐVT: Tỷ VNĐ
STT Chỉ tiêu Kế hoạch năm 2016 Thực hiện năm 2016 % Hoàn thành KH năm
1 Doanh thu 1.086 876 81%
2 Lợi nhuận trước thuế 26 26 100%
3 Lợi nhuận sau thuế 26 25 95%
Kết quả kinh doanh Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Doanh thu thuần 905.855 537.590 691.442 877.348 875.734
Lợi nhuận gộp -89.442 38.800 44.064 46.932 55.326
LN thuần từ HĐKD -153.977 6.397 11.541 25.120 21.414
Lợi nhuận sau thuế -152.176 33.606 11.644 24.389 24.779
EPS (đồng/cổ phần) -10.332 3.748 791 1.656 1.682
Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ lệ lãi gộp -10% 7% 6% 5% 6%
Tỷ suất lợi nhuận thuần -17% 6% 2% 3% 3%
Cân đối kế toán Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Tài sản ngắn hạn 139.426 106.178 151.258 230.779 278.717 Tổng tài sản 235.746 188.794 240.187 305.095 346.005 Nợ phải trả 154.236 73.682 113.435 153.953 170.104 Nợ ngắn hạn 154.235 73.657 113.405 149.339 165.036 Vốn chủ sở hữu 81.510 115.112 126.753 151.142 175.901 ĐVT: Triệu VNĐ
115ANNUAL REPORT | ANNUAL REPORT | 114 | THE PAN GROUP | BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN 2016
Tình hình kinh doanh: Kết quả kinh doanh của PAN Services năm 2016 vẫn tăng trưởng ở mức ổn định, cụ thể: doanh thu thuần đạt 457 tỷ đồng, tăng 16% so với năm 2015. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 18% năm 2015 xuống 16% năm 2016. Lợi nhuận sau thuế đạt 33,5 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2015. Nhìn chung với vị thế doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ tiện ích, PAN Services vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng ổn định trong bối cảnh thị trường cạnh tranh gia tăng.
Tỷ suất lợi nhuận: Trong giai đoạn 2012-2016, PAN services duy trì các tỷ suất lợi nhuận ở mức cao với tỷ lệ bình quân lãi gộp năm đạt 18%, lợi nhuận sau thuế bình quân đạt 8%.
Tình hình tài sản và khả năng thanh khoản: PAN
Services có cơ cấu tài chính lành mạnh, khả năng thanh khoản tốt với tỷ lệ Nợ/Tổng tài sản được duy trì ổn định trong các năm qua, tương đương mức 38% (trong đó công nợ phải trả chủ yếu là khoản phải trả lương cán bộ nhân viên), số dư tiền và tương đương tiền lớn: 73 tỷ đồng (tương đương 43% tổng tài sản), hàng tồn kho ít (do đặc thù hoạt động dịch vụ), quản lý công nợ phải thu thu tốt và hầu như không phát sinh các khoản công nợ phải thu khó đòi.
Một số mảng hoạt động nổi bật của Công ty trong năm 2016:
�Thay đổi các quy trình hệ thống quản lý và áp dụng công nghệ (ERP) cùng với việc đẩy mạnh công tác đào tạo nhân viên đã tạo bước tiến mạnh trong việc kiểm soát hoạt động của Công ty.
�Kiểm soát tốt chất lượng dịch vụ theo quy trình ISO, đáp ứng yêu cầu của khách hàng.
�Tăng cường hoạt động bán hàng trong tình hình khó khăn, hoàn thành kế hoạch doanh thu đặt ra. Trong đó, tiếp tục duy trì mạng lưới các khách hàng lớn hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau.
�Kiểm soát tốt chi phí phát sinh, cải tiến quy trình làm việc nhằm nâng cao năng suất lao động, từ đó duy trì tỷ suất lợi nhuận kinh doanh, đảm bảo dòng tiền và khả năng an toàn tài chính.
Cân đối kế toán Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Tài sản ngắn hạn 89.288 102.608 114.649 159.100 154.317
Tổng tài sản 99.652 125.838 136.219 170.043 166.115
Nợ phải trả 40.723 47.968 54.864 101.894 64.446
Nợ ngắn hạn 40.566 47.787 53.476 100.506 63.022
Vốn chủ sở hữu 58.929 77.870 81.355 68.149 101.668
Kết quả kinh doanh Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Doanh thu thuần 267.674 307.732 339.715 394.722 456.967
Lợi nhuận gộp 48.607 59.604 61.940 69.762 73.783
LN thuần từ HĐKD 27.943 32.866 34.390 42.976 42.085
Lợi nhuận sau thuế 22.194 24.973 28.814 33.439 33.561
Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ lệ lãi gộp 18% 19% 18% 18% 16%
Tỷ suất lợi nhuận thuần 8% 8% 8% 8% 7%
Tại công ty dịch vụ vệ sinh - PAN Services
Mảng dịch vụ tòa nhà PAN Services của PAN được thực hiện bởi 02 Công ty con do PAN sở hữu 20% là:
�Công ty TNHH MTV Dịch Vụ Xuyên Thái Bình (PAN Services Hồ Chí Minh)
�Công ty TNHH Liên Thái Bình (PAN Services Hà Nội)
Trong năm 2016, The PAN Group đã chuyển nhượng 80% cổ phần tại mảng dịch vụ tiện ích PAN Services cho đối tác Nhật Bản là Nihon Housing Limited. Hiện tại PAN Services là công ty liên kết của PAN.
Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính chung của 02 Công ty PAN Services qua các năm như sau:
Tình hình kinh doanh: Trong năm 2016, công ty đạt và vượt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận khá cao, doanh thu đạt 213 tỷ đồng vượt kế hoạch 20% và tăng trưởng 22% so với năm 2015, đặc biệt lợi nhuận trước thuế đạt 14,59 tỷ vượt 54% kế hoạch năm 2016 và tăng trưởng 33% so với năm 2015. Kết quả kinh doanh tăng cao là do: Sản lượng bán nước mắm tăng cao, đặc biệt là các sản phẩm có giá bán và tỷ suất lợi nhuận cao, ngoài ra, các chi phí sản xuất, quản lý, bán hàng, chi phí đầu vào của công ty được kiểm soát và quản lý tốt cũng làm giảm giá thành; các chi phí vận chuyển, chi phí lãi vay ngân hàng cũng giảm so với kế hoạch…, góp phần làm tăng lợi nhuận của Công ty.
Tỷ suất lợi nhuận: Trong năm 2016, 584 Nha Trang tiếp tục duy trì mức tỷ suất lợi nhuận ổn định, tỷ suất lãi gộp đạt 22%, tỷ suất lợi nhuận sau thuế đạt 6%.