Phân tích cân đối tài sản - nguồn vốn là phân tích tình hình sử dụng vốn cho hoạt động kinh doanh, xem xét mối quan hệ giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp.
1.3.3.1. Cân đối tài sản - nguồn vốn theo ngắn hạn
Nhu cầu vốn lưu động ròng chính là lượng vốn ngắn hạn doanh nghiệp cần để tài trợ cho một số khoản mục không phải là tiền của vốn lưu động, đó là tồn kho và các khoản phải thu. Nhu cầu vốn lưu động ròng cho thấy tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp cũng như tình trạng cân đối hoặc mất cân đối giữa vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.
Chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động ròng được tính như sau:
Nhu cầu vốn lưu động ròng = Các khoản phải thu + Giá trị lưu kho - Nợ ngắn hạn (không tính nợ vay)
Nhu cầu VLĐ ròng > 0, tức là hàng tồn kho và các khoản phải thu lớn hơn nợ ngắn hạn, khi đó nhu cầu sử dụng vốn ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có được từ bên ngoài, doanh nghiệp phải sử dụng vốn dài hạn để tài trợ vào phần chênh lệch. Giải pháp trong trường hợp này là nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho và giảm các khoản phải thu của khách hàng.
Nhu cầu VLĐ ròng < 0, tức là vốn ngắn hạn từ bên ngoài đã dư thừa để tài trợ cho hàng tồn kho và các khoản phải thu của doanh nghiệp. Doanh nghiệp không cần huy động vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ kinh doanh.
1.3.3.2. Cân đối tài sản - nguồn vốn theo dài hạn
Vốn lưu động ròng là khoản chênh lệch giữa tổng tài sản lưu động và tổng nợ ngắn hạn hoặc giữa nguồn dài hạn và TSCĐ. Vốn lưu động ròng là chỉ tiêu phản
ánh số vốn tối thiểu mà doanh nghiệp được sử dụng để duy trì những hoạt động diễn ra thường xuyên tại doanh nghiệp. Với số VLĐ ròng này, doanh nghiệp có khả năng đảm bảo chi trả các khoản chi tiêu mang tính chất thường xuyên cho các hoạt động diễn ra mà không cần vay mượn hay chiếm dụng bất kỳ một khoản nào khác.
Có hai phương pháp tính Vốn lưu động ròng của doanh nghiệp: VLĐ ròng = Nguồn vốn dài hạn — TSDH
Chỉ tiêu này cho biết nguồn hình thành của vốn lưu động ròng thể hiện cân bằng giữa nguồn vốn ổn định thường xuyên với những tài sản có thời gian chu chuyển trên một chu kỳ kinh doanh hoặc trên một năm. Chỉ tiêu này thể hiện nguồn gốc của vốn lưu động hay còn gọi là phân tích bên ngoài về vốn lưu động.
VLD ròng = TSNH — Nguồn vốn ngắn hạn
Chỉ tiêu này thể hiện một phần tình hình sử dụng vốn lưu động ròng: vốn lưu động được phân bổ vào các khoản phải thu, hàng tồn kho, hay các khoản có tính thanh khoản cao. Nó nhấn mạnh đến tính linh hoạt trong việc sử dụng vốn lưu động ở doanh nghiệp. Chính vì vậy, phân tích cân bằng tài chính qua chỉ tiêu và cách tính này nhấn mạnh đến phân tích bên trong. Nhận xét và đưa ra quyết định khi:
Trường hợp 1: Vốn lưu động ròng > 0
Nguồn vốn dài hạn của doanh nghiệp tài trợ toàn bộ cho TSDH, hay nói cách khác nguồn vốn dài hạn không chỉ tài trợ cho TSDH mà một phần còn tài trợ cho TSNH. Đây là trạng thái cân bằng tốt nhất, giúp doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, có thể trang trải các khoản nợ ngắn hạn.
Nguồn vốn dài hạn
Toàn bộ các khoản TSDH được tài trợ vừa đủ từ nguồn vốn dài hạn, doanh nghiệp đạt trạng thái cân bằng tài chính nhưng chưa mang tính bền vững.
chính trong trường hợp này là không tốt vì doanh nghiệp luôn chịu những áp lực về thanh toán nợ vay ngắn hạn. Neu tình trạng này liên tục xảy ra thì doanh nghiệp có thể đẩy tới tình thế là bán TSCĐ để duy trì hoạt động.
Ngân quỹ ròng
Ngân quỹ ròng = vốn lưu động ròng — Nhu cầu vốn lưu động ròng
Nếu ngân quỹ ròng > 0 tương đương với vốn lưu động ròng > nhu cầu vốn lưu động. Doanh nghiệp đạt trạng thái cân bằng tài chính trong ngắn hạn và dài hạn, trong trường hợp này doanh nghiệp không phải vay để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu vốn lưu động ròng, số tiền nhàn rỗi có thể đầu tư để sinh lời.
Nếu ngân quỹ ròng = 0 là biểu hiện mất cân bằng tài chính, các khoản vốn bằng tiền và đầu tư ngắn hạn được tài trợ bằng nguồn vốn vay ngắn hạn, điều này có nghĩa vốn lưu động ròng vừa đủ để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động.
Nếu ngân quỹ ròng < 0 điều này chứng tỏ vốn lưu động ròng không đủ tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động, hay ngân quỹ ròng là một số âm, doanh nghiệp mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn. Mất cân bằng tài chính là kém an toàn và bất lợi đối với doanh nghiệp.