Doanh nghiệp làm ăn có lãi sẽ là một ưu thế trong việc tiếp cận nguồn vốn vay của ngân hàng một cách nhanh chóng, đảm bảo nhu cầu về vốn trong hoạt động kinh doanh. Đồng thời nó cũng góp phần làm tăng uy tín hồ sơ thầu của doanh nghiệp, giúp Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La trúng được nhiều hợp đồng trong thời gian tiếp theo.
Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp: Năm 2017 thuế TNDN doanh nghiệp phải nộp là 39 triệu đồng, năm 2018 số thuế TNDN của doanh nghiệp là 75 triệu đồng tăng 36 triệu đồng, tương ứng tăng 92,31% so với năm 2017. Năm 2019, doanh nghiệp nộp thuế TNDN là 82 triệu đồng, tăng 7 triệu đồng, tương ứng 9,33% so với năm 2018. Việc đóng góp thường xuyên thuế TNDN của doanh nghiệp góp phần làm tăng NSNN và thể hiện sự lớn mạnh của doanh nghiệp theo thời gian.
Lợi nhuận sau thuế: Năm 2017 lợi nhuận sau thuế đạt 271 triệu đồng. Đến năm 2018 lợi nhuận sau thuế là 385 triệu đồng tăng 114 triệu đồng, tương ứng tăng 42,07% so với năm 2017. Điều này cho thấy Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La làm ăn có lãi nên có lợi nhuận sau thuế luôn dương và Công ty đã cải thiện tình hình kinh doanh so với năm trước và quản lý có hiệu quả chi phí của doanh nghiệp nên lợi nhuận sau thuế tăng so với năm 2017. Sang năm 2019 khoản mục này giảm 202 triệu đồng, tương ứng giảm 52,47% so với năm 2018, nguyên nhân do doanh thu sụt giảm trong năm 2019 kéo theo lợi nhuận trước thuế giảm sút.
2.2.5. Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính của của Công ty TNHH MTVTrường Thọ Sơn La Trường Thọ Sơn La
2.2.5.1. Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
Bảng 2-13 dưới đây thể hiện các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp được tính toán từ báo cáo tài chính giai đoạn 2017 - 2019.
Bảng 2-13. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng th anh toán của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019
0 2 6 2 ) 5. Tổng nợ ngắn hạn 31.98 6 39.98 1 28.22 0 7.99 5 25,00 (11.761) (29,42 )
Tỷ số thanh toán hiện hành (lần) 1,02 7 1,02 9 1,03 4 0,00 2 0,12 0,006 0,57 Tỷ số khả năng thanh toán nhanh (lần) 0,20 9 0,24 8 0,25 9 0,03 9 18,51 0,011 4,29 Tỷ số khả năng thanh toán tức thời (lần) 0,07 3 0,03 6 0,12 7 (0,037) (51,38) 0,091 256,6 8
nợ ngắn hạn năm 2017 được đảm bảo bằng 1,027 triệu đồng TSNH. Năm 2018, tỷ số thanh toán hiện hành của doanh nghiệp là 1,029 triệu đồng, tăng thêm 0,002 lần so với năm 2017, tức là 1 triệu đồng nợ ngắn hạn năm 2018 được đảm bảo bằng 1,029 triệu đồng TSNH. Sang năm 2019 tỷ số này tăng đạt 1,034 lần, tương ứng tăng 0,57% so với năm 2018, điều này chứng tỏ 1 triệu đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1,034 triệu đồng TSNH. Nguyên nhân do tốc độ tăng của TSNH lớn hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn trong năm 2019. Tỷ số thanh toán hiện hành của doanh nghiệp trong cả ba năm tương đối ổn định nhưng luôn dao động xấp xỉ bằng 1, điều này cho thấy doanh nghiệp hoàn toàn có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn bằng TSNH và khả năng đảm bảo thanh toán trong ngắn hạn của doanh nghiệp là tương đối tốt.
Hình 2-4. So sánh tỷ số thanh toán hiện hành của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La và doanh ngh i ệp khác trong cùng ngành
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 1.99 1.80 2017 2018 2019
■ Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La ■ Công ty Cổ phần Thống Nhất
■ Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 ■ Công ty CP Xây dựng và Đầu tư 492
(Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa vào BCTC doanh nghiệp và website
www.tvsi.com . vn năm 2017 - 2019)
Hình 2-4 ở trên tác giả so sánh với các doanh nghiệp khác trong ngành thì tỷ số thanh toán hiện hành của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La là khá thấp. Cụ thể, năm 2017 thì tỷ số thanh toán hiện hành của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La là 1,027 đứng cuối trong số 4 doanh nghiệp được so sánh. Công ty CP Thống Nhất là 1,58 đứng thứ nhất, của Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 là 1,20, Công ty CP Xây dựng và Đầu tư 492 là 1,13 và đều thấp hơn trung bình ngành là 1,48. Sang năm 2018 tỷ số này của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La có tăng nhẹ đạt 1,029 cao hơn Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 là 0,78 nhưng vẫn thấp hơn Công ty CP Thống Nhất là 1,12, Công ty CP Xây dựng và Đầu tư 492 là 1,17 và trung bình ngành là 1,8. Đến năm 2019 tỷ số này của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La là 1,034 vẫn đứng thấp nhất so với các doanh nghiệp trên trong khi tỷ số trung bình ngành tăng lên 1,99. Ta thấy tỷ số thanh toán hiện hành của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La thấp tương đối so với các doanh nghiệp khác và thấp hơn nhiều so với trung bình ngành xây dựng. Do đó công ty cần có các chính sách tăng tỷ số này lên nhằm đảm bảo an toàn trong thanh khoản và tạo sự cạnh tranh với doanh nghiệp khác trong ngành.
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh: Từ bảng 2-13 trên đây có thể thấy 1 triệu đồng nợ ngắn hạn năm 2017 được đảm bảo bằng 0,209 triệu đồng TSNH không bao gồm hàng tồn kho. Năm 2018 tỷ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp là 0,248 triệu đồng, tăng thêm 0,039 lần so với năm 2017, tức là 1 triệu đồng nợ ngắn hạn năm 2018 được đảm bảo bằng 0,248 triệu đồng TSNH không bao gồm hàng tồn kho. Năm 2019, chỉ tiêu này là 0,259 lần, tức là 1 triệu đồng nợ ngắn hạn năm 2019 được đảm bảo bằng 0,259 triệu đồng TSNH không bao gồm hàng tồn kho. Chỉ tiêu tỷ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tương đối ổn định qua ba năm và đều <1 cho thấy doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức các khoản nợ ngắn hạn hay nói cách khác doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Hình 2-5. So sánh tỷ số khả năng th anh toán nh anh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La và doanh ngh í ệp khác trong cùng ngành
■ Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La ■ Công ty Cổ phần Thống Nhất
■ Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 eCông ty CP Xây dựng và Đầu tư 492
(Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa vào BCTC doanh nghiệp và website
www.tvsi.com.vn năm 2017 - 2019)
Liên hệ với các doanh nghiệp khác trong ngành thì tỷ số khả năng thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La là rất thấp, đều đứng cuối cùng so với các doanh nghiệp được so sánh và trung bình ngành xây dựng. Cụ thể, năm 2017, 2018 và 2019 thì hệ số thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La tương ứng là 0,209; 0,248 và 0,259. Trong khi đó, chỉ số này ở Công ty CP Thống Nhất là 1,38; 0,65 và 0,49; Công ty CP Xây dựng 1369 là 0,67;
0,33 và 0,80; Công ty CP Xây dựng và Đầu tư 492 là 0,62; 0,58 và 0,46; chỉ số trung bình của ngành Xây dựng là 1,08; 1,31 và 1,51.
Ta thấy tỷ số khả năng thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp khác và với trung bình ngành xây dựng. Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La cần có các chính sách để cải thiện để tăng tỷ số khả năng thanh toán nhanh này lên nhằm đảm bảo khả năng thanh toán nhanh tạo hình ảnh tốt với khách hàng và tạo sự cạnh tranh với doanh nghiệp khác trong ngành.
Tỷ số khả năng thanh toán tức thời: Chỉ tiêu này thể hiện cứ 1 triệu đồng nợ ngắn hạn sẽ được đảm bảo bởi bao nhiêu triệu đồng tiền và các khoản tương đương tiền. Năm 2017 tỷ số khả năng thanh toán tức thời đạt 0,073 lần, cho thấy cứ 1 triệu đồng nợ ngắn hạn sẽ chỉ được đảm bảo bằng 0,073 triệu đồng tiền và các khoản tương đương tiền. Năm 2018 tỷ số khả năng thanh toán tức thời là 0,036 lần, giảm 0,038 lần so với năm 2017. Điều này cho thấy, năm 2018 cứ 1 triệu đồng nợ ngắn hạn sẽ chỉ được đảm bảo bằng 0,036 triệu đồng tiền và các khoản tương đương tiền. Tuy nhiên đến năm 2019, chỉ tiêu này tăng 0,091 lần lên 0,127 lần, nghĩa là 1 triệu đồng nợ ngắn hạn sẽ chỉ được đảm bảo bằng 0,127 triệu đồng tiền và các khoản tương đương tiền.
Điều này cho thấy khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp tăng giảm qua ba năm và chỉ tiêu này khá nhỏ nên khả năng thanh toán ngay lập tức các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp còn khá thấp, chưa đủ độ đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn sắp đáo hạn. Cả ba năm chỉ tiêu này của doanh nghiệp đều < 0,5 rất nhiều, như vậy doanh nghiệp cũng khó có thể đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong tức thời bằng tiền và các khoản tương đương tiền.
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 2018/2017 2019/2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn Lần 1,77 1,45 1,91 (0,32) (18,30) 0,47 32,30 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 2,03 1,74 2,34 (0,29) (14,67) 0,60 34,67 Thời gian một vòng quay hàng tồn kho Ngày 177,06 207,49 154,08 30,43 17,19 (53,42) (25,74) Vòng quay khoản phải thu Vòng 15,28 7,05 16,87 (8,23) (53,85) 9,82 139,29
Thời gian thu nợ Ngày 23,56 51,06 21,34 27,50 116,69 (29,72) (58,21) Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Lần 6,48 6,71 6,01 0,23 3,61 (0,70) (10,46) Hiệu suất sử dụng tống tài sản Lần 1,39 1,19 1,45 (0,20) (14,41) 0,26 21,97
Hình 2-6. So sánh tỷ số khả năng th anh toán tức thời của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La và doanh ngh i ệp khác trong cùng ngành
■ Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La ■ Công ty Cổ phần Thống Nhất
■ Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 ≡C0ng ty CP Xây dựng và Đầu tư 492
(Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa vào BCTC doanh nghiệp và website
www.tvsi.com.vn năm 2017 - 2019)
So sánh với các doanh nghiệp khác trong ngành thì tỷ số khả năng thanh toán tức thời của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La là rất thấp so với các doanh nghiệp được so sánh và trung bình ngành xây dựng. Cụ thể, năm 2017, 2018 và 2019 thì hệ số thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La tương ứng là 0,073; 0,036 và 0,127. Trong khi đó, chỉ số này ở Công ty CP Thống Nhất là 1,23; 0,61 và 0,45; Công ty Cổ phần Xây dựng 1369 là 0,01; 0,01 và 0,07; Công ty Cổ phần Xây dựng và Đầu tư 492 là 0,02; 0,07 và 0,06; chỉ số trung bình của ngành Xây dựng là 0,25; 0,32 và 0,42. Ngoài Công ty CP Thống Nhất có chỉ số khả năng thanh toán tức thời khá tốt thì các doanh nghiệp còn lại trong biểu đồ so sánh đều có mức hệ số thấp hơn nhiều so với ngành. Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La cần có các chính sách để cải thiện hệ số thanh toán tức thời này nhằm đảm bảo khả năng bù đắp các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền đang có của doanh nghiệp nhằm xây dựng hình ảnh tốt với đối tác và tạo sự cạnh tranh với doanh nghiệp khác trong ngành.
2.1.1.2. Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản
Bảng 2-14 dưới đây thể hiện các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản của doanh nghiệp được tính toán từ báo cáo tài chính giai đoạn 2017 - 2019.
Bảng 2-14. Các chỉ tí êu đánh gi á kh ả năng quản lý tài sản của Công ty TNHH MTV Trường Thọ Sơn La năm 2017 - 2019
2017 do TSNH năm 2018 tăng mạnh so với năm 2017, trong khi đó doanh thu thuần năm 2018 tăng không nhiều làm tăng hiệu suất sử dụng TSNH của doanh nghiệp. Cụ thể sự tăng mạnh của các khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho khiến cho TSNH của doanh nghiệp luân chuyển chậm hơn, đồng nghĩa với việc sử dụng TSNH của doanh nghiệp và hoạt động sản xuất kinh doanh kém hiệu quả, doanh nghiệp đầu tư chưa hợp lý vào vật tư đầu vào, hàng hóa, tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp chậm. Sang năm 2019 khoản mục này tăng 0,47 lần, tương ứng
32,30% so với năm 2018, nguyên nhân là do chính sách tồn kho của doanh nghiệp được cải thiện, nợ phải thu giảm và còn tồn quỹ tiền mặt lớn.
Vòng quay hàng tồn kho và thời gian một vòng quay hàng tồn kho: Năm 2017, hệ số này là 2,03 vòng. Năm 2018 hệ số này là 1,74 vòng giảm 0,29 vòng, tương ứng với thời gian một vòng quay hàng tồn kho là 207,49 ngày, tăng 30,43 ngày so với năm 2017. Nguyên nhân là do giá vốn tăng 1,77% nhỏ hơn tốc độ tăng của hàng tồn kho 19,27%. Chỉ tiêu này có nhiều biến động tăng giảm trong vòng ba năm qua là bởi sự biến động theo tính chất ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp là xây dựng. Hệ số thời gian một vòng quay hàng tồn kho còn khá lớn trong khi số vòng quay hàng tồn kho khá nhỏ điều này nói lên rằng hiệu quả quản lý hàng tồn kho tại doanh nghiệp cần được cải thiện để giảm bớt chi phí vào hàng tồn kho để đưa con số này giảm xuống nhiều nhất có thể. Sang năm 2019, chỉ tiêu này tăng lên 2,34 vòng, thời gian vòng quay hàng tồn kho giảm xuống còn 154,08 ngày nghĩa là tốc độ luân chuyển hàng tồn kho cải thiện đáng kể, doanh nghiệp giảm lượng lưu trữ hàng tồn kho, giảm ứ đọng vốn cho doanh nghiệp. Qua đó ta thấy năng lực quản trị hàng tồn của doanh nghiệp tốt hơn.
Vòng quay khoản phải thu và thời gian thu nợ: Năm 2017 chỉ tiêu vòng quay khoản phải thu đạt 15,28. Năm 2018 chỉ tiêu này là 7,05 vòng giảm thêm 8,23 vòng tương ứng với thời gian thu nợ là 51,06 ngày tăng 27,50 ngày so với năm 2017. Vòng quay khoản phải thu năm 2019 tăng 9,82 vòng lên 16,87 vòng so với năm 2018, thời gian thu hồi nợ giảm 58,21% xuống còn 21,34 vòng do nguyên nhân các phải thu khách hàng giảm đi so với năm trước chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp ngày một tăng lên, doanh nghiệp giảm bớt chi phí quản lý nợ, hạn chế việc khách hàng chiếm dụng vốn quá lâu và đảm bảo được khả năng thanh toán bằng tiền, tái đầu tư vào hoạt động SXKD, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn: Năm 2017 hiệu suất sử dụng TSDH là 6,48 lần, Năm 2018 hiệu suất sử dụng TSDH là 6,71 lần, tăng 0,23 lần so với năm 2017. Nguyên nhân là do doanh thu thuần năm 2018 tăng 2,24% lớn hơn tốc độ giảm của TSDH là 1,33%. Chính vì vậy hiệu suất sử dụng TSDH tăng lên trong
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chênh lệch 2018/201 7 2019/2018 Hệ số nợ trên tổng tài sản 0,7 6 0,8 0 0,73 0,0 4 (0,07 ) Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu 3,2 4 9 3,9 2,75 5 0,7 ) (1,25 Hệ số chi trả lãi vay Ĩ8
T 1 2,2 1,36 1 0,4 ) (0,85
năm 2018. Sang năm 2019, chỉ tiêu này giảm còn 6,01 lần cho thấy hiệu quả sử dụng TSDH của doanh nghiệp trong năm kém hơn trước, mặc dù trong năm doanh nghiệp đã đầu tư thêm TSDH nhưng hiệu quả sử dụng TSDH để tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp bị giảm sút. Có thể thấy qua từng năm doanh nghiệp đã chú trọng đầu tư TSDH bằng việc mua sắm thêm một số máy móc, thiết bị để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình nhưng doanh thu vẫn chưa có sự tăng trưởng phát triển thực sự mạnh mẽ tương ứng với mức đầu tư TSDH của doanh nghiệp.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Trong năm 2017, hiệu suất sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp là 1,39 lần, tức là mỗi triệu đồng tài sản tạo ra được 1,39 triệu đồng doanh thu. Đến năm 2018 chỉ tiêu này là 1,19 lần, tiếp tục giảm 0,20 lần so với năm 2017. Con số này giảm như vậy là do doanh thu thuần của năm 2018 tăng 2,24% nhưng nhỏ hơn tốc độ tăng của tổng tài sản là 19,46%. Năm 2019, chỉ tiêu này tăng 0,26 lần lên mức 1,45 lần cho thấy hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản của