6. Kết cấu đề tài
1.2.2. Chỉ tiêu khả năng sinh lời tổng tài sản (Return on Assets ROA)
Đây là chỉ số đo lường mức sinh lợi nhuận của một doanh nghiệp so với chính tài sản của nó bằng cách đánh giá lợi nhuận của doanh nghiệp dựa trên cơ sở so sánh lợi nhuận của doanh nghiệp so với tổng tài sản hiện có đang được đưa vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Công thức xác định:
Tỷ suất lợi nhuận tổng Lợi nhuận
= --λ___________________-____ 100 tài sản Tổng tài sản bình quân
ROA là một chỉ tiêu rất quan trọng khi phân tích khái quát khả năng sinh lời của doanh nghiệp, nó cho biết bình quân cứ 100 đồng vốn đầu tư vào tài sản trong kỳ thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. ROA được coi là con số biết nói của doanh nghiệp, cho biết mước độ sử dụng tài sản để kiếm lời của doanh nghiệp có hiệu quả hay không, rằng trong kỳ doanh nghiệp hưởng lãi bao nhiêu đồng từ hoạt động đầu tư chính của mình.
Cũng giống như chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận doanh thu, lợi nhuận trong công thức này tùy vào mục đích phân tích đánh giá mà được sử dụng là lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế hay lợi nhuận sau thuế. Còn phần mẫu số, tổng tài sản bình quân được xác định bằng cách lấy trung bình cộng của tổng tài sản đầu kỳ và tổng tài sản cuối kỳ trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận trước LNkế toán trước hoặc sau thuế thuế hoặc sau thuế trên = x 100
TTS bình quân
TTS
Tỷ suất lợi nhuận LN kế toán TT + CPLV
trước thuế điều chỉnh __
TTS bình quân 00
trên TTS
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế LN kê toán ST + CPLV ST
" " ■^ 100
điều chỉnh trên TTS TTS bình quân (Tuy nhiên chỉ tiêu sau cùng thường ít được sử dụng)
Doanh nghiệp có chỉ tiêu ROA càng cao chứng tỏ hoạt động kinh doanh và sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng hiệu quả. Nếu chỉ số này lớn hơn 0 thì có nghĩa là doanh nghiệp này đang làm ăn kinh doanh có lãi, còn nếu chỉ số này nhỏ hơn 0 thì doanh nghiệp đang làm ăn kinh doanh thua lỗ. Chỉ số cho biết trong kỳ doanh nghiệp có quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập hiệu quả hay không, giúp nhà quản trị doanh nghiệp quyết định có nên đầu tư thêm tài sản cố định, máy móc thiết bị, nhà xưởng,... để mở rộng sản xuất kinh doanh hay không. Chỉ tiêu ROA thường có sự khác nhau giữa các ngành, các doanh nghiệp kinh doanh trong ngành thương mại, dịch vụ,... thường có ROA thấp hơn các ngành xây dựng, sản xuất,...
Ngoài ra, khi phân tích ROA người ta còn phân tích theo mô hình dupont như sau:
Lợi nhuận Lợi nhuận Doanh thu
(1) TTS = Doanh thu x TTS
Hay : ROA = ROS x TAT
Phương trình này cho biết khả năng sinh lời tổng tài sản của doanh nghiệp là kết quả tổng hợp của khả năng sinh lời doanh thu (ROS) và vòng quay tổng tài sản (TAT).
- Khả năng sinh lời tổng doanh thu: cho thấy sức sinh lợi của doanh thu, phản ánh chiến lược kinh doanh và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong việc kiểm soát chi phí.
- Vòng quay tổng tài sản: cho biết năng lực sử dụng tài sản của doanh nghiệp, số vòng quay tổng tài sản thấp chứng tỏ DN hoạt động không hiệu quả hay doanh thu thu được từ việc sử dụng tài sản thấp. Nhân tố này có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Khả năng sinh lời tổng tài sản tăng có thể do khả năng sinh lời doanh thu tăng, cho thấy năng lực quản lý chi phí tốt, hoặc do quản lý tài sản hiệu quả hơn dẫn đến năng lực hoạt động của tài sản được nâng cao, hoặc là sự kết hợp của cả hai nguyên nhân này. Hoặc ngược lại, khả năng sinh lời tổng tài sản giảm xuống có thể do doanh nghiệp đang quản lý chi phí không được tốt, hiệu quả sử dụng tài sản cũng chưa được cao.
Sự phân tách chỉ tiêu này giúp cho các nhà quản trị xem xét các nhân tố bên trong làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó nhìn nhận ra nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi của các chỉ tiêu tài chính phức tạp, từ đó đưa ra những điều chỉnh kịp thời giúp nâng cao khả năng sinh lời cho doanh nghiệp.