Phân biệt phân tích tài chính dưới giác độ DN và phân tích tài chính dưới giác độ TTCK
- Khái niệm:
Phân tích báo cáo tài chính là tập hợp các khái niệm, phương pháp và cơng cụ cho phép tập hợp và xử lý các thơng tin kế tốn trên báo cáo tài chính và các thơng tin khác liên quan nhằm trợ giúp cho quá trình ra quyết định tài chính.
Thơng qua hệ thống các phương pháp, cơng cụ và kỹ thuật, phân tích BCTC giúp cho nhà phân tích từ các gĩc độ khác nhau vừa đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát vừa xem xét chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp để nhận biết, phán đốn, dự báo và đưa ra các quyết định tài chính, tài trợ hay đầu tư.
- Nội dung
Bao gồm 4 phương pháp chính: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp kết hợp “ so sánh các tỷ lệ” – PP cơ bản, phương pháp tách đoạn
+ Phương pháp so sánh: bao gồm so sánh dọc và so sánh ngang, cĩ ý nghĩa trong việc so sánh nhanh quy mơ giữa hai doanh nghiệp khác nhau và kiểm tra xu hướng trong nội bộ một cơng ty.
. So sánh dọc là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể quy mơ chung, ví dụ các khoản mục trong BCĐKT được so sánh với tổng giá trị tài sản, các khoản mục của BCKQKD được so sánh với doanh thu.
. So sánh ngang: là so sánh trên cùng một chỉ tiêu, thực chất là áp dụng phương pháp so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối những thơng tin thu thập được sau khi xử lý và thiết kế dưới dạng bảng. + Phương pháp tỷ lệ: là xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu dưới dạng phân số. Phương pháp phổ biến phản ánh mối quan hệ giữa các khoản mục trên BCTC
Phương pháp này bao gồm các nhĩm tỷ lệ chính sau
. Nhĩm tỷ lệ về khả năng thanh tốn – đo lường khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn hoặc
đến hạn trong ngắn hạn của doanh nghiệp.
. Nhĩm tỷ lệ về năng lực hoạt động, bao gồm: nhĩm tỷ lệ hiệu quả hoạt động và nhĩm tỷ lệ khả năng sinh lời.
+ Phương pháp kết hợp so sánh các tỷ lệ: thể hiện các tỷ lệ theo từng nhĩm và tiêu chuẩn ngành, xu thế trên cùng biểu đồ.
+ Phương pháp tách đoạn: cịn gọi là phương pháp phân tích tài chính Dupont được thực hiên bằng cách tách ROE thành các nhân tố khác nhau nhằm phân tích ảnh hưởng của các nhân tố đĩ tới thu nhập của chủ sở hữu.
( cụ thể tách đoạn gtr/T268-269,th.Khâm)
- Phân tích tài chính dưới giác độ DN và phân tích tài chính dưới giác độ TTCK
Giống nhau:
Sử dụng một hệ thống các phương pháp, cơng cụ và kỹ thuật dựa trên các thơng số kế tốn trên BCTC để cĩ được cái nhìn tồn cảnh về tình hình hoạt động của doanh nghiệp.
Khác nhau:
PTTC dưới giác độ DN PTTC dưới giác độ TTCK Mục tiêu Nhà quản trị tài chính, người cho vay, gĩp
vốn, cơ quan chức năng, cán bộ cơng nhân viên
Xác định giá chứng khốn cho các bên liên quan quan tâm đặc biệt là NĐT chứng khốn
Phạm vi sử dụngHẹp, trong phạm vi một doanh nghiệp hoặc 1 ngành nghề kinh doanh
Rộng hơn do cơng khai thơng tin PTTC trên TTCK cũng với các mã chứng khốn của các doanh nghiệp khác.
Phương pháp phân tích
Đơn giản hơn do chỉ tính đến phạm vi một DN
Phức tạp do cịn chịu tác động của các yếu tố khách quan, như: yếu tố tâm lý NĐT, yếu tố thơng tin khơng cân xứng thường phải kết hợp với phân tích kỹ thuật
13. 12.Trình bày khái niệm, mục đích, ý nghĩa của phân tích kỹ thuật. Phân tích các điều kiện ứng dụng phân tích kỹ thuật trên TTCK Việt Nam
Khái niệm:
Phân tích kỹ thuật là việc dự báo vận động của giá chứng khốn trong tương lai dựa vào giá quá khứ, khơng đưa ra dự báo tuyệt đối (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Mục đích:
Được áp dụng như một khâu trong quá trình đưa ra quyết định đầu tư hoặc giao dịch trên TTCK.
Ý nghĩa:
+ Xác định thời điểm bắt đầu của xu hướng giá ( lên hay xuống) của 1 chứng khốn trên thị trường + Xác định giáo dịch tùy theo xu hướng giá đĩ
+ Xác định thời điểm kết thúc một xu hướng giá ( lên hay xuống) của 1 chứng khốn trên thị trường + Thốt khỏi thị trường hoặc tiến hành đổi chiều giao dịch ( từ mua sang bán hoặc ngược lại)
Phân tích các điều kiện ứng dụng phân tích kỹ thuật trên TTCK Việt Nam
+ PTKT cĩ điều kiện phát triển trên TTCK Việt Nam do tốt cho đầu tư dài hạn thơng qua phân tích xu thế nền kinh tế
. lựa chọn cơng ty tốt
. hiểu được các yếu tố chính tác động đến cơng ty/ ngành
. là một phương pháp tương đối dễ hiểu và dễ dùng. NĐT cĩ thể chỉ cần biết đọc các kiểu mẫu đồ thị trực quan và một số chỉ số khác.
+ Điểm yếu:
. Mất nhiều thời gian
. Kỹ thuật định giá phụ thuộc nhĩm ngành / cơng ty
. Tính chủ quan ( do các giả định). Giá chưa thực sự điều chỉnh thị trường
. Các thơng tin dùng để phân tích khơng đầy đủ và khơng chính xác ( số liệu từ BCTC)
. Tại VN, PTKT đang trở nên phổ biến song chưa thực sự hiệu quả do thị trường chứng khốn VN là thị trường mới, số liệu thời gian ít, quy mơ nhỏ.
. Tâm lý NĐT mang tính chất bầy đàn đặc trưng do trình độ NĐT ko đồng đều và chất lượng. Áp dụng PTKT 1 cách máy mĩc do khi sử dụng khơng hiểu rõ và áp dụng hiệu quả các quy luật tâm lý, sử dụng nhiều cơng cụ để đo lường tâm lý và nhạy bén về thơng tin dẫn đến các quyết định đầu tư chủ quan và sai lầm.
Tĩm lại, thị trường VN đang thay đổi nhanh chĩng vì vậy chỉ nên nhìn nhận phân tích kỹ thuật như nhiều phương pháp phân tích khác, sẽ bổ trợ lẫn nhau và nên hiểu rằng, PTKT cĩ thể chỉ làm quyết định đầu tư trở nên dễ dàng hơn, khơng phải luơn luơn tốt hơn.