TGHĐ danh nghĩa chỉ đơn thuần phản ánh mối quan hệ trao đổi tiền tệ giữa các quốc gia trong khi đó, các phân tích về kinh tế rất quan tâm đến sức cạnh tranh về giá cả hàng hóa giữa các quốc gia. Nếu chỉ nhìn vào tỷ giá danh nghĩa thì không thể thấy được sức cạnh tranh về giá cả của hàng hóa trong nước so với hàng hóa nước ngoài vì cúng ta không thể biết được diễn biến giá cả trong nước so với giá cả hàng hóa nước ngoài. Chính vì vậy, các nhà kinh tế tính toán thêm một chỉ tiêu nữa là tỷ giá thực tế để phản ánh sức cạnh tranh trong thương mại quốc tế của một quốc gia.
TGHĐ thực tế là tỷ lệ mà tại đó một người đổi hàng hóa và dịch vụ nước này lấy hàng hóa và dịch vụ của nước khác.
TGHĐ thực là tỷ giá danh nghĩa được điều chỉnh bởi tương quan giá cả trong nước và ngoài nước. Hay nói cách khác, TGHĐ thực tế là tỷ lệ trao đổi hàng hóa giữa hai quốc gia nhưng nếu so sánh trực tiếp thì không được vì giá hàng hóa trong nước tính bằng nội tệ còn giá hàng hóa nước ngoài tính bằng ngoại tệ. Từ đó, nguyên tắc để xây dựng công thức tính tỷ giá thực là phải quy đổi giá hàng hóa của hai quốc gia về cùng một đơn vị tính. Như vậy, giữa tỷ giá thực và tỷ giá danh nghĩa có mối liên hệ với nhau. Do đó ta có 2 công thức tính tỷ giá thực tương ứng với 2 cách niêm yết tỷ giá danh nghĩa. Sau đây chúng ta sẽ tập trung vào công thức tính tỷ giá thực trong trường hợp tỷ giá danh nghĩa được niêm yết theo cách gián tiếp.
* . P P e
Theo công thức này thì tử số là giá hàng hóa trong nước đã được quy đổi sang ngoại tệ. Ý nghĩa của TGHĐ thực tế: TGHĐ thực tế quyết định sức cạnh tranh về xuất khẩu hàng hóa của một quốc gia. Khi TGHĐ thực tế giảm tức là giá hàng hóa trong nước trở nên rẻ hơn một cách tương đối so với hàng hóa nước ngoài hay nói cách khác hàng hóa trong nước xuất khẩu ra nước ngoài sẽ có sức cạnh tranh cao hơn. Điều này làm cho xuất khẩu tăng.
23