c. Các hình thức tài trợ khi ngân quỹ thâm hụt:
1.3.1.2. Đặc điểm hoạt động sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp
Đặc điểm sản xuất – kinh doanh gồm đặc điểm về ngành kinh doanh, chu kỳ hoạt động, và quy mô của doanh nghiệp. Thứ nhất, ngành kinh doanh ảnh hưởng đến cơ cấu và tốc độ luân chuyển vốn, cách thức đầu tư và thể thức thanh toán chi trả; từ đó, ảnh hưởng đến quy mô và thời điểm xuất hiện các dòng tiền của doanh nghiệp.
Thứ hai, chu kỳ hoạt động của doanh nghiệp ảnh hưởng đến thời điểm xuất hiện dòng tiền ra, dòng tiền vào doanh nghiệp. Chu kỳ hoạt động thông thường bao gồm giai
phẩm cuối cùng. Công tác quản lý ngân quỹ đơn giản hơn ở những doanh nghiệp mà dòng tiền vào và ra tương đối cân đối về mặt thời gian và khối lượng, đồng thời, nhu cầu vốn lưu động giữa các thời kỳ trong năm thường không có biến động lớn. Công tác quản lý ngân quỹ phức tạp hơn ở những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh mang tính thời vụ với dòng tiền biến động theo chu kỳ. Ở các doanh nghiệp này, dòng tiền vào (dòng thu) sẽ tập trung vào một thời điểm hoặc thời kỳ nhất định trong năm, trong khi đó, các dòng tiền ra (dòng chi) lại dàn trải trong cả năm hoạt động.
Cuối cùng, quy mô của doanh nghiệp có liên quan trực tiếp đến quy mô của ngân quỹ và các dòng tiền vào và ra; do vậy, ảnh hưởng đến quyết định quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp. Ở các doanh nghiệp lớn, chi phí giao dịch để mua và bán chứng khoán nhỏ hơn chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt; trong khi chi phí giao dịch này lại lớn hơn đáng kể so với chi phí cơ hội của việc giữ tiền tại các doanh nghiệp nhỏ.