b. Thị trường tài chính
2.2.4. Hệ thống đánh giá hiệu quả quản lý ngân quỹ của công ty
Đây là cơ sở để công ty tự đánh giá chất lượng quản lý ngân quỹ của mình. Với công ty Thông tin di động, hệ thống này bao gồm 2 nhóm tỷ số: các tỷ số phản ánh khả
2006 2007 NămNăm
Tổng khối lượng đầu tư và tài trợ ngắn hạn
Các tỷ số phản ánh khả năng thanh toán:
Bảng 2.2: Các tỷ số phản ánh khả năng thanh toán giai đoạn 2004 - 2007 Chỉ tiêu Công thức 2005 2006 2007 Khả năng thanh toán hiện hành 5.463 6.935 3.522 Khả năng thanh toán nhanh 5.443 6.879 3.482 Khả năng thanh toán tức thời 4.717 1.602 1.205
(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty Thông tin di động)
Việc duy trì các tỷ số phản ánh khả năng thanh toán ở mức khá cao, một mặt, đảm bảo tính an toàn, do nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo đầy đủ bằng tài sản ngắn hạn, tài sản quay vòng vốn nhanh và tiền mặt. Mặt khác, cũng phản ánh việc công ty chưa sử dụng một cách hữu ích tiền mặt nhàn rỗi vào đầu tư để kiếm lời. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời tăng, trong khi tỷ số khả năng thanh toán hiện hành giảm và nợ ngắn hạn tăng nhẹ qua các năm. Điều này cho thấy công ty thay vì đầu tư vào tiền mặt, đã đầu tư vào các khoản phải thu, chứng khoán thanh khoản, trả trước cho người bán, dự trữ và các chứng khoán thanh khoản khác, do vậy, giảm lượng tiền mặt nhàn rỗi.
chiếm môt tỷ lệ rất nhỏ do đặc điểm kinh doanh của công ty: là đơn vị cung cấp dịch vụ và kinh doanh các sản phẩm dịch vụ rất dễ bị lạc hậu về mặt công nghệ.
Năm 2006 và 2007, các tỷ số về khả năng thanh toán vẫn đảm bảo ở mức tốt (đều khá lớn), tuy nhiên tỷ số thanh toán hiện hành giảm mạnh so với các năm trước đó. Một lý do quan trọng là từ năm 2006, công ty bắt đầu tiến hành đầu tư ngắn hạn dưới hình thức trái phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn thay vì chỉ đơn thuần gửi tiền tiết kiệm có kỳ hạn tại ngân hàng. Khối lượng đầu tư tăng làm giảm lượng tiền mặt nhàn rỗi tồn quỹ, đem lại khoản lợi lớn cho công ty.
Các tỷ số phản ánh khả năng hoạt động:
Các tỷ số phản ánh khả năng hoạt động được tính theo công thức sau:
Chu kỳ kinh doanh = Chu kỳ dự trữ + Chu kỳ thu tiền Chu kỳ tiền mặt = Chu kỳ kinh doanh – Chu kỳ trả tiền
(Đơn vị: Ngày)
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Chu kỳ dự trữ 4.13 3.54 3.17
Chu kỳ thu tiền 24.65 19.84 18.25
Chu kỳ trả tiền 3.54 4.65 5.78
Chu kỳ kinh doanh 28.79 23.38 21.41
Chu kỳ tiền mặt 25.25 18.73 15.64
Nguồn: Bảng cân đối kế toán của công ty Thông tin di động
Bảng chỉ tiêu trên cho thấy độ dài chu kỳ kinh doanh của công ty là rất nhỏ, chưa đến một tháng. Đó là do (1) độ dài chu kỳ dự trữ rất nhỏ do hoạt động chủ yếu của công ty là cung cấp dịch vụ nên không có nhiều hàng tồn kho và dự trữ; (2) chu kỳ thu tiền của công ty nhỏ. Do khi cung cấp các dịch vụ về thông tin di động, khách hàng có hai phương thức: trả trước, hoặc trả sau cho mỗi tháng. Vì vậy, chu kỳ thu tiền của công ty tương đối nhỏ và ở mức dưới 30 ngày.
doanh nên chu kỳ tiền mặt (được tính bằng hiệu của chu kỳ kinh doanh và chu kỳ trả tiền) chiếm một phần khá lớn trong chu kỳ kinh doanh.