Một biện minh khác cho việc công ty mua lại sẵn sàng trả một phần bù cho công ty mục tiêu là lợi ích của sự hiệu quả, cái mà đạt được nhờ việc giảm bớt bộ máy. Các nhà mua lại cũng lí lẽ rằng họ có thể điều hành công ty mục tiêu hiệu quả hơn những nhà quản lý hiện tại của công ty đó.
Mặc dù theo lý thuyết, người điều hành của công ty hoạt động không hiệu quả có thể bị thay thế do Hội đồng quản trị nhưng rất ít nhà quản lý bị sa thải theo cách này. Thay vào đó, các nhà đầu tư không hài lòng sẽ bán cổ phiếu của họ. Điều này khiến cổ phiếu của công ty với một nhà quản lý không có năng lực sẽ được giao dịch ở mức chiết khấu so với giá mà nó có thể được giao dịch nếu nó có nhà quản lý có khả năng hơn. Trong tình huống này, công ty mua lại có thể mua các cổ phần ở mức giá đã chiết khấu để nắm quyền kiểm soát công ty kia và thay thế người điều hành cũ. Một khi lợi ích của đội ngũ quản lý mới trở nên rõ ràng với các nhà đầu tư, sự chiết khấu chắc chắn sẽ biến mất và công ty mua lại có thể bán lại cổ phần để thu lợi.
Mặc dù việc xác định các công ty hoạt động kém hiệu quả tương đối dễ dàng nhưng việc thiết lập lại chúng lại là một vấn đề hoàn toàn khác. Như tất cả các fan bóng đá đều biết, việc thay thế ban lãnh đạo của đội bóng sau mùa giải yếu kém không bảo đảm rằng đội sẽ bắt đầu chiến thắng nhiều trận hơn. Cải thiện hiệu quả của một công ty đại chúng không phải là một vấn đề không tương tự.