... thực nghiệm của mô hình: 49
2.1.1 Phân tích gỉa định của cácmô hình: 49
2.1.2 Thu thập số liệu: 50
2.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả ứng dụng cácmôhình đầu tư tàichínhhịênđại vào thị
trường ... rộng môhình thêm các biến thành môhình
5 nhân tố: biến thị trường, giá trị, qui mô, doanh thu và bán khống. Ngoài ra, tác giả cũng
thêm biến cung tiền vào môhình 5 nhân tố này thành môhình ... Những phát hiện của Fama – French: 5
1.2.2 Môhình Fama – French ba nhân tố: 8
1.3 Môhình Carhart: 10
2. Mục đích của cácmô hình: 11
3. Theo dõi kết quả dự báo và đánh giá lại môhình đã sử...
... TỪ CÁC LÝ THUYẾT TÀICHÍNHHIỆNĐẠI 1
1.1. Lý thuyết về Môhình định giá tài sản vốn – Capital Asset Pricing Model
(CAPM) 1
1.1.1. Sơ lược về quá trình ra đời 1
1.1.2. Các giả định của môhình ... mong đợi
của một sự đầu tư.
1.2.2. Cácmôhình nhân tố
1.2.2.1. Môhình một nhân tố
Mô hình đơn giản nhất là môhình một nhân tố. Ở đây, nhân tố trong môhình
một nhân tố được xem là nhân ... cần phải nghiên cứu qua cácmôhình
nhân tố. Cácmôhình nhân tố không chỉ diễn tả mức độ ảnh hưởng của những thay
đổi trong các nhân tố kinh tế vĩ mô mà còn đưa ra các dự báo về
TSSL mong...
... tích
- ðối với môhình xác ñịnh tỷ suất chiết khấu khác nhau thì sẽ cho ta 1 tỷ suất chiết khấu
khác nhau.
- Môhình CAPM là môhìnhtàichính ñơn giản sẽ thực hiện tuy nhiên môhình này lại ... ñịnh chọn ñề tài nghiên cứu “ Ứng dụng cácmôhìnhtài
chính trong việc xác ñịnh tỷ suất chiết khấu cho các doanh nghiệp”
2. Mục ñích nghiên cứu
Tác giả thực hiện ñề tài này với các mục ñích ... thuyết về cách lựa chọn các chỉ số Rt ; r , At tuy nhiên có 3 môhình
chính như sau:
Mô hình r Rt At
1. UEC (hiệp hội
các nhà kế toán
châu Âu)
Chi phí sử dụng vốn
trung bình các nguồn...
... mong đợi
của một sự đầu tư.
1.2.2. Cácmôhình nhân tố
1.2.2.1. Môhình một nhân tố
Mô hình đơn giản nhất là môhình một nhân tố. Ở đây, nhân tố trong môhình
một nhân tố được xem là nhân ... LÝ LUẬN TỪ CÁC LÝ THUYẾT TÀICHÍNHHIỆNĐẠI
1.1. Lý thuyết về Môhình định giá tài sản vốn – Capital Asset Pricing Model
(CAPM)
1.1.1. Sơ lược về quá trình ra đời
Mô hình định giá tài sản vốn ... tương quan.
1.2.2.2. Môhình đa nhân tố
Mô hình một nhân tố miêu tả đơn giản TSSL của chứng khoán nhưng mô
hình này không thực tế bởi vì có rất nhiều nhân tố vĩ mô. Do đó, môhình đa nhân tố
ra...
... nghiên cứu là cácmôhình ñầu tư tàichínhhiện ñại bao gồm: Lý
thuyết danh mục Markowitz, Môhình ñịnh giá tài sản vốn (CAPM), Môhình
Fama – French 3 nhân tố và ứng dụng của cácmôhình này vào ... ðẦU TƯ TÀICHÍNHHIỆN ðẠI
Hình 1.1: Danh mục hai tài sản với các trường hợp khác nhau của tỷ trọng 9
Hình 1.2: Các danh mục kết hợp từ hai tài sản 10
Hình 1.3: ðường biên hiệu quả 11
Hình ... một số môhình ñầu tư tàichínhhiện ñại vào TTCK
Việt Nam.
Chương 3: Xây dựng phần mềm ứng dụng một số môhình ñầu tư tàichính
hiện ñại vào TTCK Việt Nam. Với phần mềm Analstock của chính...
... nghiên cứu là cácmôhình ñầu tư tàichínhhiện ñại bao gồm: Lý
thuyết danh mục Markowitz, Môhình ñịnh giá tài sản vốn (CAPM), Môhình
Fama – French 3 nhân tố và ứng dụng của cácmôhình này vào ... nghiệm của cácmôhình 98
3.3.1.1 Phân tích giả ñịnh của cácmôhình 98
3.3.1.2 Các nguyên nhân khác 103
3.3.2 Giải pháp ñể nâng cao hiệu quả ứng dụng cácmôhình ñầu tư tài
chính hiện ñại ... chương 1, ñã nghiên cứu cácmôhình ñầu tư tàichínhhiện ñại, bao
gồm: Lý thuyết danh mục Markowitz, Lý thuyết thị trường vốn, Môhình ñịnh giá
tài sản vốn (CAPM) và Môhình Fama – French 3 nhân...
... 80
Hình 2.13: Trường hợp biến giải thích là MRT và HML 80
CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG PHẦN MỀM ỨNG DỤNG CÁCMÔHÌNH ðẦU
TƯ TÀICHÍNHHIỆN ðẠI VÀO TTCK VIỆT NAM
Hình 3.1: Login vào hệ thống 84
Hình ... và phát triển
thành môhình ñể ñịnh giá tài sản rủi ro. Và cuối cùng là môhình ñịnh giá tài sản
vốn (CAPM) sẽ xác ñịnh ñược tỷ suất sinh lợi phù hợp cho tài sản rủi ro.
Các giả ñịnh của lý ... ðề tài “Ứng dụng một số môhình ñầu tư tàichínhhiện ñại vào thị
trường chứng khoán Việt Nam” là công trình nghiên cứu khoa học của riêng tôi,
dưới sự hướng dẫn của TS. Lại Tiến Dĩnh. Các...
...
Quản lý đầu tư tàichính là một hình thức không mới trên thế giới với các lý thuyết
đầu tư tàichínhhiệnđại được nghiên cứu, ứng dụng và kiểm nghiệm tạicác thị trường tài
chính phát triển ... đối với việc ứng dụng các lý thuyết đầu tư tàichínhhiện
đại.
105
CHƯƠNG 3: CÁC VẤN ĐỀ CẦN GIẢI QUYẾT ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ ỨNG
DỤNG LÝ THUYẾT ĐẦU TƯ TÀICHÍNHHIỆNĐẠI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG ... rút ra các kết luận một cách độc lập và mở
rộng môhình này.
Lý thuyết thị trường vốn mở rộng lý thuyết danh mục và phát triển một môhình
định giá cáctài sản rủi ro. Kết quả là môhình định...
... thực nghiệm của mô hình: 49
2.1.1 Phân tích gỉa định của cácmô hình: 49
2.1.2 Thu thập số liệu: 50
2.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả ứng dụng cácmôhình đầu tư tàichínhhịênđại vào thị
trường ... THỰC TIỄN ỨNG DỤNG MÔHÌNHTÀICHÍNH XÂY
DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỐI ƯU
1. Thực tiễn ứng dụng môhình Fama - French xây dựng danh mục đầu tư ở các
nước trên thế giới:
Mô hình Fama – French được ...
mô hình FF3FM giải thích tốt hơn môhình CAPM cho 4 các cổ phiếu thuộc 4 nhóm là
SH, BH, BM, SL. Kết quả bài nghiên cứu cho thấy việc thêm vào các biến quy mô công
ty và biến giá trị vào mô...
... suất sinh lợi của các danh mục hiệu quả X, Y, Z,
K… mà ta tìm được ở phần tìm cách danh mục hiệu quả trong trường hợp
cho phép bán khống ở trên.
3
BÀI LÀM LẬP MÔHÌNHTÀI CHÍNH
Chuyên đề:
Từ ... giao dịch liên quan đến việc mua và bán
các tài sản.
Thứ bảy là: Trong khi đầu tư các nhà đầu tư sẽ không phải đầu tư hay bán với một tỷ
lệ bất kỳ vào cáctài sản hay danh mục nào mà họ sẽ đầu ... chứng khoán là không đủ lớn. Mà
mô hình CAPM sử dụng thuật ngữ là tất cả cáctài sãn rủi ro trong khi chúng ta lại chỉ
chọn một mẫu quan sát khá nhỏ của những tài sản có rủi ro trên thị trường....