Tài liệu GIÁO TRÌNH MÔ HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG PHẦN 2 doc

§5 MƠ HÌNH ĐÁNH GIÁ LỢI ÍCH KINH TẾ TRONG ĐẦU TƯ CƠNG 5.1 Mơ hình xác định lợi ích kinh tế thị trường không biến dạng Từ chương trở sử dụng phương pháp kinh tế để thẩm định dự án cơng Chi phí kinh tế yếu tố đầu vào giá đầu chênh lệch nhiều so với số tài Chẳng hạn dự án như: cung cấp nước nông thôn, xây dựng trường phổ thông vùng sâu, đường nơng thơn, …thường có giá trị xã hội lớn nhiều so với mức giá tài mà người dân chi trả Nếu dự án điện phủ bán với giá thấp giá kinh tế coi phủ trợ cấp ngầm cho người sử dụng Hoặc dự án trả lương cho người lao động cao chi phí kinh tế lao động, tức trợ cấp cho người lao động V.v… Lợi ích, chi phí kinh tế doanh thu, chi phí tài quan hệ gắn bó với khơng thể đồng chúng Sự khác biệt giá kinh tế giá tài khoản lợi nhuận siêu ngạch dồn cho nhóm người xã hội, đồng thời cho thấy thơng tin hữu ích phân phối chi phí lợi ích Nói cách khác, khác biệt giá kinh tế giá tài phản ánh đối tượng khác ngồi chủ dự án hưởng lợi ích dự án gánh chịu chi phí cho dự án Như thế, phân tích tài chính, ta xem xét chủ dự án bỏ tiền chủ dự án thu dịng tiền rịng Cịn phân tích kinh tế, không xem xét chủ dự án bỏ thu dòng tiền rịng mà cịn xét đến lợi ích chi phí đối tượng khơng trực tiếp tham gia vào dự án Bằng cách nhận diện nhóm đối tượng chủ dự án hưởng lợi từ dự án nhóm gánh chịu chi phí dự án, thu thập thông tin động khuyến khích nhóm ủng hộ cịn nhóm khác phản đối Trong kinh tế méo mó, giá thị trường dùng làm chi phí hội đầu vào đầu Trong kinh tế mà giá bị bóp méo giá thị trường khơng thể sử dụng để xác định chi phí kinh tế Mà phân tích kinh tế phải đánh giá đóng góp dự án phúc lợi xã hội hay lợi ích tồn thể đất nước Do cần phải triệt tiêu méo mó giá cách sử dụng giá mờ (shadow price) mức giá phản ánh xấp xỉ chi phí hội lợi ích dự án, thay dùng giá thị trường 5.1.1 Ba quan trọng Khi sử dụng phương pháp kinh tế để thẩm định dự án công, ba điểm quan trọng sau kinh tế học phúc lợi ứng dụng thường sử dụng tảng Giá cầu cạnh tranh đơn vị sản phẩm tính từ góc độ người tiêu dùng tức tính theo giá trị mà người mua sẵn sàng tốn để có sản phẩm cung cấp, khu vực công hay khu vực tư 26 Giá cung cạnh tranh đơn vị sản phẩm tính từ góc độ nhà sản xuất Trong bối cảnh chưa tính đến thuế trợ giá, giá người tiêu dùng trả nhà cung cấp nhận không bị biến dạng Nói chung, chúng đồng với Tuy nhiên vấn đề hoàn toàn khác phải đối mặt với thực tế phủ đánh thuế lên hàng hóa, dịch vụ và/hoặc trường hợp cần thiết phủ thực sách trợ giá cho nhà cung cấp hàng hóa, dịch vụ cần khuyến khích Lợi ích chi phí nên nhìn nhận cách tổng quan không quan tâm đến nhận/chịu chúng Phương pháp phân tích kinh tế bỏ qua trường hợp có chuyển giao lợi ích từ nhà cung cấp sang người tiêu dùng ngược lại v́ dù với tư cách họ cơng dân đất nước H́nh 4.1: Đường cầu số thuê bao điện thoại di động Khi dự án đời, khơng làm tăng sản lượng mà cịn làm giảm giá hàng hóa, dịch vụ Điều cho phép người tiêu dùng tiềm tiếp cận sản phẩm dự án Nói khác đi, thặng dư tiêu dùng xã hội gia tăng phần lợi ích mà dự án mang lại Chẳng hạn phủ nước cộng hòa X phát triển mạng điện thoại di động Điều làm giá cước từ P0 giảm P1, đồng thời tăng số lượng thuê bao từ Q0 lên Q1 Người sử dụng điện thoại hữu tiết kiệm thể phần diện tích hình chữ nhật P1P0BD Nhưng thực phần doanh thu nhà cung cấp mạng điện thoại 27 hành bị Do tồn xã hội khơng nhận lợi ích rịng từ phần tiết kiệm Chỉ có diện tích tam giác DBC lợi ích rịng mà dự án thêm vào cho xã hội Nếu xét trường hợp đất nước trước nhập 100% điện, phát triển dự án nhà máy thủy điện, lợi ích kinh tế dự án tồn diện tích hình thang P1P0BC Nói khơng có nghĩa loại hiệu phân phối dự án công, mà tách chúng xem xét đến phần tiếp sau Bởi đưa thặng dư tiêu dùng vào lợi ích kinh tế dự án gây khó khăn thẩm định Chẳng hạn dự án có NPV tài âm Nếu tính giá trị thặng dư tiêu dùng NPV dương Nhưng phần thặng dư tiêu dùng không thuộc người thực thi dự án nên họ khơng mặn mà với 5.1.2 Các bước đo lợi ích kinh tế Có thể mơ tả tóm tắt bước đo lợi ích kinh tế chi phí kinh tế sau Thứ nhận dạng lợi ích kinh tế chi phí kinh tế Đây bước quan trọng mở đầu phân tích kinh tế Chúng không dễ nhận dạng, dự án gây ngoại tác đến khơng khí, nguồn nước cảnh quan,… Thứ hai, lượng hóa lợi ích kinh tế chi phí kinh tế Thứ ba, định giá lợi ích kinh tế chi phí kinh tế đơn vị tiền Giá thị trường, doanh thu tài chi phí tài thường xuất phát điểm để xác định số đo kinh tế Tuy nhiên chúng túy phản ánh quan điểm chủ đầu tư chưa phản ánh theo quan điểm nước hay toàn xã hội, tác động dự án đến tổng thể kinh tế đất nước 5.1.3 Bài toán mở đầu Giả sử nghiên cứu thị trường không biến dạng rạp chiếu phim Giá vé chỗ xem phim thể qua đường cầu AD0 chi phí hội biên cung cấp thêm chỗ xem phim đường cung BS0 đồ thị Khi thị trường hồn tồn định giá vé lượng cung lượng cầu chỗ ngồi xem phim cân mức 30.000 chỗ giá cân mức 20.000 đ/chỗ Sau quyền thành phố định cung cấp thêm rạp chiếu phim dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim công cộng” với tổng số chỗ ngồi 10.000 chỗ Chính quyền chủ trương khơng ấn định giá vé mà để thị trường tự định 28 Hình 4.1: Đường cầu đường cung trước có dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim cơng cộng” 5.1.3.1 Tóm tắt số liệu ban đầu số liệu trước có dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim cơng cộng” Độ dốc đường cung = tang P0 Cˆ B = (P0 - PS)/ΔQS = ΔPS/ΔQS = 16.000 đ/30000 ghế = 8/15 Độ dốc đường cầu = tang ACˆ B = (P0 - PM)/ΔQD = ΔPD/ΔQD = −10.000 đ/30000 ghế = − (1/3) Hệ số co giãn lượng cung mức sản lượng 30.000 chỗ: ΔQ S P0 15 20000 ε= × = × = 1,25 30000 ΔP S Q0 Hệ số co giãn lượng cầu mức sản lượng 30.000 chỗ: η= ΔQ D P0 − 20000 × = × = −2 30000 ΔP D Q0 Phía đường cung S0 chi phí khu vực tư nhân cung cấp chỗ xem phim Tam giác P0AC thặng dư người xem phim 29 Tam giá BP0C thặng dư rạp chiếu phim tư nhân Hiện thị trường rạp chiếu phim cân tổng lượng ghế: 30.000 ghế với giá vé cân bằng: 20.000 đ/lượt Nếu giá vé 30.000 đ khơng xem Nếu giá vé 4000 đ khơng có cung cấp rạp chiếu phim Khác với phương pháp tài sử dụng khái niệm doanh thu, phương pháp kinh tế sử dụng khái niệm (tổng) lợi ích kinh tế Tổng lợi ích kinh tế = Diện tích 0ACQ0 = (30.000đ − 20.000đ ) × 30.000g = (30.000 g × 20.000 đ/g ) + = 600 tr.đ + 150 tr.đ = 750 tr.đ Tổng chi phí kinh tế = Diện tích 0BCQ0: (20.000đ − 4.000đ ) × 30.000g = (30.000 g × 4.000 đ/g) + = 120 tr.đ + 240 tr.đ = 360 tr.đ Lợi ích kinh tế rịng = Tổng lợi ích kinh tế − Tổng chi phí kinh tế = Diện tích BAC = 750 tr.đ – 360 tr.đ = 390 tr.đ Trong lợi ích kinh tế ròng: + Phần thuộc người tiêu dùng: 150 tr.đ + Phần thuộc chủ rạp phim: 240 tr.đ 5.1.3.2 Dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim công cộng” Lượng ghế dự án cung cấp: 10.000 ghế 30 Khi có thêm 10.000 chỗ xem phim: - Xuất đường cung ST, song song với S0 ST = S0 + 10000 chỗ - Ngay vừa khánh thành rạp chiếu phim mới, lượng cung thời điểm lên đến 40.000 chỗ xem phim lớn lượng cầu Điều gây áp lực giảm giá vé thị trường Giá vé P0 bị áp lực giảm xuống đến mức P1 - Khi giá hạ xuống, số rạp chiếu phim tư nhân không muốn cung cấp trước mà có Q3 số ghế cung cấp - Tổng số ghế cân mức Q2 Q2 = Q3 + 10000 ghế - Doanh thu trước khu vực tư: (Q0 × P0) cịn (Q3 × P1) - Tiết kiệm chi phí khu vực tư Q3GCQ0 - Thặng dư rạp tư nhân bị diện tích P1P0CG chuyển sang thặng dư người xem phim - Thặng dư người xem phim tăng thêm P1P0CF P1P0CF = P1P0CG + GCF 5.1.3.3 Tính P1, Q2 Q3 31 Với mức giá P0 lượng cung chỗ xem phim, gồm lượng cung tư nhân lượng cung quyền thành phố, lớn lượng cầu Do quyền thành phố chủ trương không ấn định giá vé mà để thị trường định Vì thế, để đạt cân bằng, giá vé xem phim thay đổi lượng ΔP cho lượng cung lượng cầu thay đổi làm cho thặng dư cung không Lượng cung tư nhân giảm lượng ΔQS = Q3 – Q0 (ΔQS: số chỗ xem phim chủ rạp phim hành bị “hất” Dự án Phát triển hệ thống chiếu phim công cộng) Lượng cầu tăng thêm lượng ΔQD = Q2 – Q0 Tổng trị tuyệt đối lượng cung giảm lượng cầu tăng số chỗ xem phim mà dự án cung cấp, ΔQ Suy ra: ΔQ = ΔQD − ΔQS Biến đổi vế phải, cách thêm ΔP để thể quan hệ thay đổi giá làm cân ΔQD ΔQS ⎡ ΔQ D ΔQ S ⎤ ΔQ = ΔP ⎢ − ⎥ ΔP ⎦ ⎣ ΔP (4.1) (Ghi công thức (4.1): ΔQD/ΔPD nghịch đảo độ dốc đường cầu ΔQS/ΔPS nghịch đảo độ dốc đường cung) Ta tính ΔP/ΔQD = − (1/3) ΔP/ΔQS = 8/15 Thêm vào lượng cung chỗ xem phim tăng thêm 10.000 chỗ, ΔQ Thay tồn vào cơng thức (4.1) ta tìm ΔP = − (80000/39) đồng Do đó: P1 = P0 + ΔP = 20.000 đ + (−80000/39) đ = 18.000 đ Sử dụng kết tìm được, ta t́m ΔQS ΔQD sau Vậy, ΔQ S = ΔQ S 15 80000 ΔP = × − = −3850 ΔP 39 ΔQ D = ΔQ D 80000 ΔP = − × − = 6150 ΔP 39 Q3 = Q0 + ΔQS = 30000 ghế + ( −3850 ghế) = 26150 ghế Q2 = Q0 + ΔQD = 30.000 ghế + 6150 ghế = 36150 ghế 5.1.4 Lợi ích kinh tế 32 Tổng lợi ích kinh tế dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim cơng cộng” (diện tích Q3GCFQ2) gồm hai phần: Phần thứ phần nguồn lực khu vực tư tiết kiệm giảm lượng ghế cung cấp (diện tích Q3GCQ0); Phần thứ hai lợi ích tăng thêm người xem phim (diện tích Q0CFQ2) Q3GCFQ2 = Q3GCQ0 + Q0CFQ2 Q3GCQ0 = (3850 ghế × 18000 đ) + (2000 đ × 3850 ghế)/2 = 73.150.000 đ (Đây phần tiết kiệm nguồn lực rạp chiếu phim tư nhân) Q0CFQ2 = (6150 ghế × 18000 đ) + (2000 đ × 6150 ghế)/2 = 116.850.000 đ (Đây phần giá trị tăng thêm dự án cho người xem phim) Q3GCFQ2 = 73.150.000 đ + 116.850.000 đ = 190.000.000 đ Vì dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim công cộng” làm tăng lượng cung chỗ xem phim làm giảm giá vé nên có chuyển giao lợi ích chủ rạp phim tư nhân khán giả Chủ rạp phim chuyển sang khán giả phần giá trị thặng dư tương ứng với diện tích hình P1P0CG, quy giá trị 56.150.000 đồng Phần chuyển giao khơng tính đến phân tích kinh tế dù với tư cách lợi ích hay chi phí khơng phải phải tăng hay giảm sản lượng kinh tế, chủ rạp phim tư nhân lẫn khán giả chủ thể kinh tế xét Bây tìm cơng thức đại số để xác định tổng lợi ích kinh tế, ký hiệu lŕ B, dự án công mang lại Trong Hěnh 4.2, ta thấy tổng lợi ích kinh tế lŕ tổng cộng diện tích hai hěnh thang: Q3GCQ0 Q0CFQ2 Lần lượt tính diện tích hình thang cộng lại ta tìm tổng lợi ích kinh tế Diện tích hình thang Q3GCQ0 = − ΔQS × [(P0 + P1)/2] Diện tích hình thang Q0CFQ2 = ΔQD × [(P0 + P1)/2] P0 + P1 [ ] mức giá bình quân giá cung PS giá cầu PD Trong bối cảnh thị trường không biến dạng nhà sản xuất/cung cấp dịch vụ nhận ðýợc, PS, giá người tiêu dùng sẵn lịng trả, PD, Vì ta viết lại hai cơng thức tính diện tích hai hình thang nói sau Diện tích hình thang Q3GCQ0 = − ΔQS × PS Diện tích hình thang Q0CFQ2 = ΔQD × PD Tổng diện tích hai hình thang Tổng lợi = Q3GCQ0 Q0CFQ2 ích kinh tế = B = − ΔQSPS + ΔQDPD 33 Lợi ích kinh tế đơn vị sản phẩm tạo ra, ký hiệu b, tính sau: (4.2) (4.3) Biến đổi tử mẫu b sau: - Nhân tử mẫu với (−1) P S - Thêm vào ΔP × Q cho hai vế Ta có: ΔQ S ΔQ D P P QD × s × PS − × D × S × PD ΔP Q ΔP Q Q b= S D ΔQ ΔQ P P QD × S − × D× S ΔP Q ΔP Q Q Thay hệ số co giãn cung cầu, ta có: QD × PD S Q QD ε −η × S Q ε × P S −η × b= (4.4) Với ε hệ số co giãn lượng cung theo giá η hệ số co giãn lượng cầu theo giá ε = P0 ΔQ D ∂Q D P P P ∂Q S ΔQ S η = × = × × × = D D Q0 Q ΔP ∂P ∂ P S Q ΔP S Q Thay số liệu, ta tính được: b= 1,25 × 19000 − (−2) × × 19000 = 19000đ 1,25 − (−2) × (1) Qua ví dụ dự án “Phát triển hệ thống chiếu phim công cộng”, ta thấy dự án cơng thực thi làm gia tăng mức tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ mà dự án cung cấp đồng thời chèn lấn (hất ra) phần cung nhà cung cấp khác Do đó, lợi ích kinh tế đơn vị sản phẩm dự án cơng tính số trung bình theo tỷ 34 trọng giá cầu giá cung Tỷ trọng giá cầu gia tăng tổng mức tiêu thụ hàng hóa so với tổng sản lượng dự án thể thông qua tỉ trọng wd doanh số dự án Tỷ trọng giá cung giảm sút lượng sản phẩm từ nguồn cung cấp khác so với tổng sản lượng dự án thể thơng qua tỉ trọng ws Khi khơng có giới hạn lượng cầu cung mặt hàng, ws wd xác định sau w s = ε ε −η × Q Q D S Q D Q S = Q D ε − η × Q S − η × w d Tất nhiên, wd + ws = Khi đó, lợi ích kinh tế đơn vị sản phẩm tạo ra, ký hiệu b, tính sau: b = – (ws × PS) + (wd × PD) Đây công thức nhằm xác định giá trị lợi ích kinh tế, đồng thời để xác định chi phí đầu vào Ví dụ đơn giản sau minh họa wd ws xác định góp phần vào việc xác định lợi ích kinh tế tính đơn vị sản phẩm dự án Chính quyền thành phố M xem xét dự án xây dựng phòng tập thể dục địa bàn Theo điều tra nhóm soạn thảo dự án, hàng năm có khoảng 800.000 lượt người thường xuyên tập thể dục phịng tập có Giá bình qn lượt tập 40000 đồng Dự án quyền thành phố M dự kiến cung cấp chỗ tập thể dục cho 200.000 lượt người năm, có khoảng 60.000 chỗ tạo 140.000 chỗ “chèn” vào lượng cung phòng tập hành, đương nhiên “hất” họ Sau có phịng tập thể dục mới, giá bình qn lượt tập giảm cịn 30.000 đồng Giả sử chưa tính đến thuế hàng hóa đánh vào dịch vụ xét tới khoản trợ cấp hay trợ giá quyền, tức thị trường chỗ tập thể dục chưa biến dạng Như vậy, tỷ trọng sản phẩm mà dự án tăng thêm cho người tiêu dùng là: = 60.000 chỗ / 200.000 chỗ = 30% = wd Tỷ trọng sản phẩm nhà cung cấp hành bị dự án hất là: = 140.000 chỗ / 200.000 chỗ = 70% = ws 35 ... mới, PS2, giảm còn: PS2 = 17.330 đồng + ( − 1778 đồng) = 15.5 52 đồng/vé Giá cầu mới, PD2, là: PD2 = 15.5 52 đ × ( 1+ 25 %) = 19.440 đồng Số tiền thuế hàng hóa: T = PS2 × 25 % = 15.5 52 đ × 25 % = 3888... tích hai hình thang QSHE1Q1 Q1GFQD = ΔQD × [(PD1 + PD2) /2] Tổng lợi ích kinh tế = B = − ΔQS × [(PS1 + PS2) /2] + ΔQD × [(PD1 + PD2) /2] B = − ΔQS × [(PS1 + PS2) /2] + ΔQD × [(PD1 + PD2) /2] B = (Q1−... Thay số liệu, ta tính được: b= 1,30 × 16440 − (? ?2, 6) × (25 000 / 25 000) × 20 550 = 19185đ 1,30 − (? ?2, 6) × (25 000 / 25 000) Trong đó, hệ số co giãn lượng cung lượng cầu theo giá sản lượng Q1= 25 000