... kinh doanh mình, côngty không đầu tư nhiều vào tài sản dàihạnđi u hợp lý Chúng ta chi tiết phân tích cấu tài sản ngắn hạntài sản dàihạn Trong cấu tài sản ngắn hạncôngty NNC có thay đổi liên ... tàicôngty NNC năm 2010, 2011 2012) Tỷsố P/E thiết kế để đánh giá kỳ vọng thị trường vào khả sinh lợicôngtyTỷsố cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả để có đồng lợinhuậncôngtyTỷsố cao có ... lợinhuận ròng côngty NNC Lợinhuận ròng côngty NNC trì mức 30% năm 2010, 2011 đến năm 2012 lợinhuận ròng côngty giảm Từ năm 2010 lợinhuận ròng 78.621 triệu đồng, năm 2011 lợinhuận tăng...
... nhau, ngành côngty quản lí sử dụng yếu tố đầu vào (vốn, nhân lực…) tốt có hệ sốlợinhuận / doanh thu (lợi nhuận ròng) cao Chỉsốlợi nhuận/ tài sản = (ROA) Chỉsốlợi nhuận/ vốn CSH Lợinhuận sau ... khả sinh lờicôngtyso với côngty khác Chỉsố thước đo xác để đánh giá đồng vốn cổ đông bỏ tạo đồng lợinhuận ROE cao chứng tỏ côngty sử dụng cóhiệu đồng vốn cổ đông Từ nhà đầu tư cósở tham ... Các tiêu phản ánh kết kinh doanh phân phối thu nhập Chỉsốlợi nhuận/ doanh thu = (doanh lợi) Lợinhuận sau thuế (16) Doanh thu (Net profit margin - lợinhuận biên) Trên thực tế, mức độ lợi nhuận...
... ngành côngty quản lí sử dụng yếu tố đầu vào (vốn, nhân lực…) tốt có hệ sốlợinhuận / doanh thu (lợi nhuận ròng) cao Chỉsốlợi nhuận/ tài sản (ROA) = Lợinhuận sau thuế Tổng vốn bình quân (17) Chỉ ... vực phá sản Hệ số toán nợ dàihạn = Giá trị TSCĐ ĐTDH Tổng nợ dàihạn (2) Hệ số toán nợ dàihạn phản ánh đồng nợ dàihạn đảm bảo đồng tài sản dàihạn doanh nghiệp Hệ số toán nợ ngắn hạn = Giá trị ... hệ số P/E không đơn giản phương pháp mà phải vào xuhướng phát triển toàn ngành côngty cụ thể Do kết hợp cách để định giá cổ phiếu côngty Ví dụ: côngty X côngty thuộc ngành công nghiệp có xu...
... ước lượng lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu Thứ hai, làm để chọn tỷsố PE phù hợp liệu nhà đầu tư có tin tưởng vào tỷsố PE bình quân ngành hay không, có sai sốtỷsố PE ngành PE côngtyLợi suất cổ ... (Price-Earning ratio) Phương pháp đưa cách tính giá cổ phiếu đơn giản cách lấy lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu nhân với tỷsố PE bình quân ngành Ví dụ côngty kỳ vọng kiếm lợinhuậncổ phiếu 3$ năm tới tỷ ... chung Cổ phiếu thường chứng nhận đầu tư vào côngtycổ phần Người mua cổ phiếu thường chia lợinhuận hàng năm từ kết hoạt động côngtysở hữu phần giá trò côngty tương ứng với giá trò cổ phiếu họ...
... nhận đầu tư vào côngtycổ phần Người mua cổ phiếu thường chia lợinhuận hàng năm từ kết hoạt động côngtysở hữu phần giá trò côngty tương ứng với giá trò cổ phiếu họ nắm giữ 2 Đặc đi m - Chứng ... thường có ý nghĩa tăng thêm vốn tự có song khơng bị ràng buộc nghĩa vụ trả lợi tức cố định cólợi cho cơngty trường hợp thu nhập chưa cao khơng dẫn đến nguy phá sản - Là loại chứng khốn khơng có ... bond) loại trái phiếu có xác đònh thời hạn đáo hạn lãi suất hưởngqua thời hạn đònh Khi mua loại trái phiếu nhà đầu tư hưởng lãi đònh kỳ, thường hàng năm, theo lãi suất công bố (coupon rate)...
... phi u tăng trư ng ñ u L i su t c phi u tăng trư ng ñ u PHI U ƯU ðÃI Dps kps Dps Vps ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n C t c, Dt Th giá hi n t i, P0 Giá mong ñ i th i ñi m t, Pt T c ñ tăng ... không tăng trư ng D P0 = ks Th.S Tr n Quang Trung ð NH GIÁ C D1 P0 + ^ P1 - P0 P0 PHI U THƯ NG Giá tr c phi u tăng trư ng ñ u P0 = D ks - g L i su t c phi u tăng trư ng ñ u D ks = + g P0 Qu n tr Tài ... Qu n tr Tài ð NH GIÁ TRÁI PHI U R i ro lãi su t c a trái phi u Kỳ h n Tái ñ u tư ð NH GIÁ C Vps = kps = ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n Giá tr c phi u Giá tr c phi u không tăng trư...
... phi u tăng trư ng ñ u L i su t c phi u tăng trư ng ñ u PHI U ƯU ðÃI Dps kps Dps Vps ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n C t c, Dt Th giá hi n t i, P0 Giá mong ñ i th i ñi m t, Pt T c ñ tăng ... không tăng trư ng D P0 = ks Th.S Tr n Quang Trung ð NH GIÁ C D1 P0 + ^ P1 - P0 P0 PHI U THƯ NG Giá tr c phi u tăng trư ng ñ u P0 = D ks - g L i su t c phi u tăng trư ng ñ u D ks = + g P0 Qu n tr Tài ... Qu n tr Tài ð NH GIÁ TRÁI PHI U R i ro lãi su t c a trái phi u Kỳ h n Tái ñ u tư ð NH GIÁ C Vps = kps = ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n Giá tr c phi u Giá tr c phi u không tăng trư...
... chứng khoán vốn, luôn tồn côngtycổ phần Cổ tức thường kỳ vọng gia tăng theo kết kinh doanh côngtyCổ tức thường tùy thuộc vào sáchcổ tức côngty 21 Cổ phần thường vô hạn Đònh giá cổ phần thường ... trò khánh tận tổng số tiền thu bán tài sản nhóm tài sản côngty cách riêng lẻ khỏi tổ chức hoạt động Giá trò hoạt động tổng số tiền thu bán toàn tài sản côngty hoạt động kinh doanh Mối quan hệ ... (.15-.08) Tính tỷ suất lợinhuận (Hoặc lợi suất ) Các bước tính tỷ suất lợinhuận (hay lợi suất) chứng khoán: Xác đònh dòng tiền kỳ vọng Thay Nội giá thò giá 41 Tìm Tỷ suất lợinhuận yêu cầu để chiết...
... ước lượng lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu Thứ hai, làm để chọn tỷsố PE phù hợp liệu nhà đầu tư có tin tưởng vào tỷsố PE bình quân ngành hay không, có sai sốtỷsố PE ngành PE côngtyLợi suất cổ ... (Price-Earning ratio) Phương pháp đưa cách tính giá cổ phiếu đơn giản cách lấy lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu nhân với tỷsố PE bình quân ngành Ví dụ côngty kỳ vọng kiếm lợinhuậncổ phiếu 3$ năm tới tỷ ... chung Cổ phiếu thường chứng nhận đầu tư vào côngtycổ phần Người mua cổ phiếu thường chia lợinhuận hàng năm từ kết hoạt động côngtysở hữu phần giá trò côngty tương ứng với giá trò cổ phiếu họ...
... nhóm có 50% cổ phiếu xếp vào: Côngty nhỏ S Côngty lớn B Côngtycó BE/ME thấp L Côngtycó BE/ME cao H Kết danh mục theo quy mô BE/ME: SL, SH, BL, BH hình thành Trong đó: giá trị vốn hóa = số ... cổ phiếu côngty nhỏ so với TSSL danh mục cổ phiếu côngty lớn ● HML bình quân chênh lệch khứ TSSL danh mục cổ phiếu côngtycótỷsố giá trị sổsách giá thị trường cao so với côngtycó giá trị ... SLOPE(dãy tỷ suất sinh lợi chứng khoán i, dãy tỷ suất sinh lợi VN-Index) Cácsố liệu (trừ beta giá) lấy báo cáo tài theo quý côngty Nội dung nghiên cứu Đề tài gồm có phần: - Phần đầu đi m lại tảng lý...
... phi u tăng trư ng ñ u L i su t c phi u tăng trư ng ñ u PHI U ƯU ðÃI Dps kps Dps Vps ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n C t c, Dt Th giá hi n t i, P0 Giá mong ñ i th i ñi m t, Pt T c ñ tăng ... không tăng trư ng D P0 = ks Th.S Tr n Quang Trung ð NH GIÁ C D1 P0 + ^ P1 - P0 P0 PHI U THƯ NG Giá tr c phi u tăng trư ng ñ u P0 = D ks - g L i su t c phi u tăng trư ng ñ u D ks = + g P0 Qu n tr Tài ... Qu n tr Tài ð NH GIÁ TRÁI PHI U R i ro lãi su t c a trái phi u Kỳ h n Tái ñ u tư ð NH GIÁ C Vps = kps = ð NH GIÁ C PHI U THƯ NG Các khái ni m b n Giá tr c phi u Giá tr c phi u không tăng trư...
... ước lượng lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu Thứ hai, làm để chọn tỷsố PE phù hợp liệu nhà đầu tư có tin tưởng vào tỷsố PE bình quân ngành hay không, có sai sốtỷsố PE ngành PE côngtyLợi suất cổ ... Phương pháp đưa cách tính giá cổ phiếu đơn giản cách lấy lợinhuận kỳ vọng cổ phiếu nhân với tỷsố PE bình quân ngành Ví dụ côngty kỳ vọng kiếm lợinhuậncổ phiếu 3$ năm tới tỷsố PE bình quân ... năm hưởng, mệnh giá giá thu hồi trái phiếu trước hạn thời hạn trái phiếu xác đònh tỷ suất lợinhuận hay lợi suất đầu tư trái phiếu • Lợi suất đầu tư lúc trái phiếu đáo hạn (Yield to maturity)...
... DỤNG CHỈSỐ P/E Chỉsố PE tỷ lệ giá cổ phiếu cổ phiếu với thu nhập hàng năm cổ phiếu Ví dụ: Một cổ phiếu cósố P/E = 20 có nghóa gì? ⇒ chấp nhận bỏ 20 đồng để nhận đồng lãi từ cổ EPS = Lợinhuận ... Vinh HẠN CHẾ CỦA MÔ HÌNH SỬ DỤNG CHỈSỐ PE - Phụ thuộc ước lượng lợinhuận kỳ vọng, - Cơsở tìm số PE phù hợp, - Liệu có hoàn toàn tin tưởng thông tin trung bình ngành công bố không, - Có độ ... PE côngty PE ngành, Taichinh Doanh nghiep Tính số PE cho côngty Ví dụ cổ phiếu ABC - Tỷ lệ lợinhuận giữ lại (b) - Mệnh giá: 100.000 đồng Số lượng phát hành: 80.000 - Cổ tức dự kiến (D1), Lợi...
... hưởng lớn tới P/E riêng lẻ loại CP Đi u thấy rõ TTCK VN TTCK đi u chỉnhtăng hay giảm đa số Cty đơn lẻ tăng giảm dẫn đến P/E Cty tăng giảm theo P/E CP ngành: Phần lớn CP Cty ngành thường cóxu ... = Số lượng CP phát hành - CP quỹ, Số lượng CP phát hành bao gồm Số lượng CP NY + Số lượng CP chưa NY (nếu có, trường hợp côngty NY có yếu tố nước ngoài) • Về bản, tỷsố cho biết liệu côngty ... tức (là loại cổ phiếu mà côngty cam kết trả cổ tức cố định hàng năm không tuyên bố ngày đáo hạn) • Trái phiếu không kỳ hạn • Cổ phiếu thường không tăng trưởng côngtycósách trả cổ tức cố định...
... phiếu có kỳ hạn, hưởng lãi định kỳ bán niên (mỗi nửa năm) • Công thức định giá: Nguyên tắc đi u chỉnhcông thức (1) Chia kd cho (2) Nhân n cho (3) Chia I cho 17 Định giá trái phiếu có kỳ hạn, hưởng ... lãi năm/lần? (3 đi m) •Câu 3: Anh (chị) có 10,000 USD, để có 20,000 USD cần thời gian bao lâu? Giả sử toàn số tiền có dùng để mua vàng & vàng tăng trưởng ổn định mức 10%/năm (3 đi m) 45 46 ... Được chia tài sản sau trường hợp côngty bị lý - Giá thường dao động mạnh cổ phiếu ưu đãi - Lợinhuận rủi ro cao cổ phiếu ưu đãi - Được hưởngcổ tức cố định (trừ côngty bị lỗ) - Được hưởng cổ...
... trăm tài sản công ty, đo lường hiệu chuyển từ tài sản sang lợinhuậncôngty Nếu côngtycó thề công bố mức ROA cố định 6-7% có lẽ có vài lợi cạnh tranh Tuy nhiên, ta nên so sánh ROA côngtyso ... đồng lợinhuận Nếu tỷ lệ khoảng 5% cao côngty tốt Dòng tiền tự mạnh dấu hiệu tuyệt vời cho thấy côngtycólợi thương mại Lợinhuận biên ròng: giá trị cho thấy khả tạo lợinhuậncôngty khía ... côngtycóCáccôngty kinh doanh cólợi định như: có giấy phép kinh doanh, sở hữu phát minh, sáng chế; có mạng lưới khách hàng định thông qua tiếng thương hiệu, hợp đồng 52 kí kết dài hạn; có...