Giải pháp thúc đẩy các hoạt động của Ngân hàng thương mại trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam đ• chính thức hoạt động vào tháng 7/2000 đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính Việt Nam nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung. Tuy nhiên, hoạt động của Thị trường chứng khoán trong gần 4 năm qua mới đạt được những kết quả rất nhỏ, chưa thực sự đóng vai trò là phong vũ biểu của nền kinh tế hiện đại. Quy mô thị trường còn nhỏ; pháp luật, chính sách cho vận hành thị trường còn chưa phù hợp; cơ sở vật chất chưa hiện đại; các đối tượng tham gia còn nhiều hạn chế về cả số lượng và chất lượng. Đặc biệt là sự tham gia của các Ngân hàng thương mại vào TTCK còn nhiều hạn chế mặc dù đây là những định chế tài chính có tiềm lực kinh tế và có vai trò quan trọng, quyết định đến sự phát triển của TTCK Việt Nam. Trong thời gian qua, các Ngân hàng thương mại đ• tham gia hoạt động trên TTCK Việt Nam và thu được những kết quả đáng kể. Tuy nhiên, đây mới chỉ là sự khởi đầu, hoạt động của tổ chức trung gian này mới chỉ mang tính chất thăm dò, thử nghiệm, vì vậy chưa hiệu quả và các Ngân hàng thương mại chưa khẳng định được vị thế của mình trên TTCK. Nhiều Ngân hàng thương mại vẫn ngoài cuộc bởi lẽ còn nhiều các trở ngại về cơ sở pháp lý, các điều kiện tham gia. Xuất phát từ thực trạng và yêu cầu phát triển TTCK trong thời gian tới, đề tài : “ Giải pháp thúc đẩy các hoạt động của Ngân hàng thương mại trên thị trường chứng khoán Việt Nam”

Lời mở đầu Tính cấp thiết của đề tài Thị trờng chứng khoán Việt Nam đã chính thức hoạt động vào tháng 7/2000 đánh dấu một bớc tiến quan trọng của thị trờng tài chính Việt Nam nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung. Tuy nhiên, hoạt động của Thị trờng chứng khoán trong gần 4 năm qua mới đạt đợc những kết quả rất nhỏ, cha thực sự đóng vai trò là phong vũ biểu của nền kinh tế hiện đại. Quy mô thị trờng còn nhỏ; pháp luật, chính sách cho vận hành thị trờng còn cha phù hợp; cơ sở vật chất cha hiện đại; các đối tợng tham gia còn nhiều hạn chế về cả số lợng và chất lợng. Đặc biệt là sự tham gia của các Ngân hàng thơng mại vào TTCK còn nhiều hạn chế mặc dù đây là những định chế tài chính có tiềm lực kinh tế và có vai trò quan trọng, quyết định đến sự phát triển của TTCK Việt Nam. Trong thời gian qua, các Ngân hàng thơng mại đã tham gia hoạt động trên TTCK Việt Nam và thu đợc những kết quả đáng kể. Tuy nhiên, đây mới chỉ là sự khởi đầu, hoạt động của tổ chức trung gian này mới chỉ mang tính chất thăm dò, thử nghiệm, vì vậy cha hiệu quả và các Ngân hàng thơng mại cha khẳng định đợc vị thế của mình trên TTCK. Nhiều Ngân hàng thơng mại vẫn ngoài cuộc bởi lẽ còn nhiều các trở ngại về cơ sở pháp lý, các điều kiện tham gia. Xuất phát từ thực trạng và yêu cầu phát triển TTCK trong thời gian tới, đề tài : Giải pháp thúc đẩy các hoạt động của Ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt Nam đợc lựa chọn nghiên cứu. Đối tợng và phạm vi nghiên cứu Đối tợng nghiên cứu của luận văn là các Ngân hàng thơng mại và hoạt động của các NHTM trên Thị trờng chứng khoán Việt Nam. Phơng pháp nghiên cứu Sử dụng phơng pháp duy vật biện chứng và duy vật lịch sử kết hợp với các phơng pháp tổng hợp, phân tích, so sánh để làm sáng tỏ các vấn đề nghiên cứu. 1 Kết cấu của đề tài Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn đợc trình bày theo 3 chơng: Chơng I : Hoạt động của Ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Chơng II : Thực trạng hoạt động của các Ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt Nam Chơng III : Giải pháp thúc đẩy hoạt động của các Ngân hàng thơng mại trên Thị trờng chứng khoán Việt Nam 2 Chơng I Hoạt động của Ngân hàng thơnG mại trên Thị trờng chứng khoán 1.1. Tổng quan về Thị trờng chứng khoán 1.1.1. Khái niệm thị trờng chứng khoán Thị trờng chứng khoán đợc xem là đặc trng cơ bản, là biểu tợng của nền kinh tế hiện đại. Ngời ta có thể đo lờng và dự tính sự phát triển kinh tế qua diễn biến trên TTCK. Hình thức sơ khai của TTCK đã xuất hiện cách đây hàng trăm năm, khi đó các hàng hóa thông thờng, ngoại tệ và chứng khoán cùng đợc giao dịch trên một thị trờng chung. Tuy nhiên, sau một thời gian hoạt động, thị trờng đã không thể đáp ứng đợc yêu cầu của cả ba giao dịch khác nhau. Vì vậy, thị trờng chứng khoán đã đợc tách riêng và hình thành cùng với thị trờng hàng hóa và thị trờng ngoại hối. Quá trình phát triển của TTCK đã trải qua nhiều bớc thăng trầm. Lịch sử đã ghi nhận hai đợt khủng hoảng lớn, đó là khi các thị trờng chứng khoán lớn ở Mỹ, Tây Âu, Bắc Âu, Nhật Bản bị sụp đổ chỉ trong vài giờ vào ngày thứ năm đen tối, 29/10/1929 và ngày thứ hai đen tối, 19/10/1987. Song, trải qua các cuộc khủng hoảng, cuối cùng TTCK lại đợc phục hồi và tiếp tục phát triển, trở thành một thế chế tài chính không thể thiếu đợc trong nền kinh tế thị trờng. TTCK cung ứng phần lớn nhu cầu vốn dài hạn, góp phần phát triển kinh tế. Thị trờng chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các loại chứng khoán. Trong đó, chứng khoán là các loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ, nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu về thu nhập và tài sản của tổ chức phát hành hoặc quyền sở hữu. Các quyền yêu cầu này có sự khác nhau giữa các loại chứng khoán, tùy theo tính chất sở hữu của chúng. Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán và thực chất đây chính là quá trình vận động của t bản. 3 Nh vậy, bản chất của TTCK là thị trờng thể hiện mối quan hệ giữa cung và cầu của vốn đầu t mà ở đó giá cả của chứng khoán chứa đựng thông tin về chi phí vốn hay giá cả của vốn đầu t. 1.1.2. Cấu trúc của thị trờng chứng khoán Tùy theo mục đích nghiên cứu, cấu trúc của TTCK có thể đợc phân theo nhiều tiêu thức khác nhau. Tuy nhiên, thông thờng ngời ta xem xét theo ba cách thức cơ bản là phân loại theo hàng hóa, phân loại theo hình thức tổ chức thị trơng và phân loại theo quá trình luân chuyển vốn. 1.1.2.1. Phân loại theo hàng hóa Theo cách thức phân loại này, ngời ta phân TTCK thành thị trờng trái phiếu, thị trờng cổ phiếu và thị trờng các chứng khoán phái sinh. Thị trờng trái phiếu (Bond Market) là thị trờng mà hàng hóa đợc mua bán tại đó là các trái phiếu. Trái phiếu là công cụ nợ, mà thực chất của việc phát hành các công cụ này là nhà phát hành đứng ra đi vay theo phơng thức có hoàn trả cả gốc lẫn lãi. Ngời cho vay sẽ không chịu bất cứ trách nhiệm nào về kết quả hoạt động sử dụng vốn của ngời vay và trong mọi trờng hợp, nhà phát hành phải có trách nhiệm hoàn trả cho trái chủ theo các cam kết đã đợc xác định trong hợp đồng vay. Trái phiếu thờng có thời hạn xác định, có thể trung hạn hay dài hạn. Thị trờng cổ phiếu ( Stock Market ) là nơi giao dịch, mua bán trao đổi các giấy tờ xác nhận cổ phần đóng góp của các cổ đông. Cổ đông là chủ sở hữu của công ty và phải chịu trách nhiệm trong phần đóng góp của mình. Việc sở hữu cổ phiếu cho phép họ có quyền yêu cầu đối với lợi nhuận sau thuế của công ty cũng nh đối với tài sản của công ty, khi tài sản này đợc đem bán. Cổ phiếu có thời gian đáo hạn không xác định. Thị trờng các chứng khoán phái sinh (Derivative Markets) là nơi các chứng khoán phái sinh đợc mua và bán. Tiêu biểu cho các công cụ này là hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tơng lai (Future Contracts), hợp đồng quyền chọn (Options). Thị trờng này ngày càng trở nên quan trọng đối với các nhà quản lý tài chính. Nó cung cấp các công cụ phòng vệ hữu hiệu, đồng thời cũng là công cụ đầu cơ lý tởng cho các nhà đầu t. 4 1.1.2.2. Phân loại theo quá trình luân chuyển vốn Theo cách phân loại này có thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp. Thị trờng sơ cấp hay thị trờng cấp 1 (Primary Market ) là thị trờng phát hành các chứng khoán hay là nơi mua bán các chứng khoán lần đầu tiên. Tại thị trờng này, giá cả của chứng khoán là giá phát hành. Việc mua bán chứng khoán trên thị trờng sơ cấp làm tăng vốn cho nhà phát hành. Thông qua việc phát hành chứng khoán, Chính phủ có thêm nguồn thu để tài trợ cho các dự án đầu t hoặc chi tiêu dùng của Chính phủ, các doanh nghiệp huy động vốn trên thị trờng nhằm tài trợ cho các dự án đầu t. Thị trờng thứ cấp hay thị trờng cấp 2 (Secondary Market ) là thị trờng giao dịch mua bán, trao đổi lại các chứng khoán đã đợc phát hành nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu t. Thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp có quan hệ mật thiết, hỗ trợ lẫn nhau. Về bản chất, mối quan hệ giữa thị trờng chứng khoán sơ cấp và thứ cấp là mối quan hệ nội tại, biện chứng. Nếu không có thị trờng sơ cấp thì không có thị trờng thứ cấp, đồng thời thị trờng thứ cấp lại tạo điều kiện phát triển cho thị trờng sơ cấp. Mục đích cuối cùng của các nhà quản lý là phải tăng c- ờng hoạt động huy động vốn trên thị trờng sơ cấp, vì chỉ có tại thị trờng này, vốn mới thực sự vận động từ ngời tiết kiệm sang ngời đầu t, còn sự vận động của vốn trên thị trờng thứ cấp chỉ là t bản giả, không tác động trực tiếp với việc tích tụ và tập trung vốn. 1.1.2.3. Phân loại theo hình thức tổ chức của thị trờng Theo cách thức phân loại này thì có Sở giao dịch chứng khoán, thị trờng phi tập trung và thị trờng thứ ba. Sở Giao dịch (Stock Exchange) là thị trờng chính thức, tại đây ngời mua và ngời bán (hoặc đại lý, môi giới của họ) gặp nhau tại một địa điểm nhất định để tiến hành giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán. Vì vậy, Sở giao dịch chứng khoán còn đợc gọi là thị trờng tập trung, nơi giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán của các công ty lớn, hoạt động có hiệu quả. Sở giao dịch chứng khoán đợc quản lý một cách chặt chẽ bởi Uỷ ban chứng khoán quốc gia, các giao dịch chịu sự điều tiết của Luật Chứng khoán và TTCK. 5 Thị trờng phi tập trung hay thị trờng giao dịch qua quầy (OTC: Over- The-Counter Market) là thị trờng của các nhà buôn, những ngời tạo lập thị trờng. Các nhà buôn có một danh mục chứng khoán và họ sẵn sàng mua và bán với các nhà buôn khác cũng nh những nhà đầu t khi những ngời này chấp nhận giá cả của họ. ở thị trờng này không có địa điểm giao dịch chính thức mà có thể diễn ra tại các quầy, sàn giao dịch của các thành viên thông qua điện thoại hay mạng máy tính diện rộng. Khối lợng giao dịch của thị trờng này thờng lớn hơn nhiều lần so với Sở giao dịch chứng khoán. Quản trị thị tr- ờng này là Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán quốc gia. Hiệp hội này ban hành quy chế thị trờng, kết nạp và khai trừ các thành viên, giám sát việc thi hành quy chế thành viên của Hiệp hội. Thị trờng thứ ba là thị trờng dành cho các chứng khoán không đủ tiêu chuẩn để giao dịch trên thị trờng tập trung và OTC. 1.1.3. Vai trò của Thị trờng chứng khoán Thực tế phát triển kinh tế ở các quốc gia trên thế giới đã khẳng định vai trò của TTCK trong phát triển kinh tế: Thứ nhất, TTCK thực hiện việc tích tụ, tập trung và phân phối, chuyển thời hạn của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế. Qua TTCK, Chính phủ và các doanh nghiệp phát hành các chứng khoán để huy động vốn đáp ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh và chi tiêu. Thông qua TTCK nguồn vốn tiết kiệm đợc chuyển thành vốn đầu t. Yếu tố thông tin và yếu tố cạnh tranh trên thị trờng sẽ đảm bảo cho việc phân phối vốn một cách có hiệu quả. Trên TTCK, tất cả các thông tin đợc cập nhật và chuyển tải tới tất cả các nhà đầu t, nhờ đó, họ có thể phân tích và định giá cho các doanh nghiệp. Chỉ có những công ty có hiệu quả bền vững mới có thể nhận đợc vốn với chi phí rẻ trên thị trờng. Điều này khuyến khích tính cạnh tranh của các doanh nghiệp trên thị trờng, tạo áp lực buộc các doanh nghiệp này phải làm ăn có hiệu quả cao và minh bạch. Hơn nữa, sự tồn tại của TTCK cũng là yếu tố quyết định để thu hút vốn đầu t nớc ngoài. Đây chính là các yếu tố đảm bảo cho sự phân bổ có hiệu quả các nguồn lực trong một quốc gia cũng nh trong phạm vi quốc tế. 6 TTCK cũng tạo cơ hội cho Chính phủ huy động các nguồn tài chính mà không tạo áp lực về lạm phát, đồng thời tạo các công cụ cho việc thực hiện chính sách tài chính tiền tệ của Chính phủ. Thứ hai, TTCK góp phần thực hiện tái phân phối công bằng hơn, thông qua việc buộc các tập đoàn gia đình trị phát hành chứng khoán ra công chúng, giải tỏa sự tập trung quyền lực kinh tế của các tập đoàn, song vẫn tập trung vốn cho phát triển kinh tế. Việc giải tỏa quyền lực tập trung tạo điều kiện cạnh tranh công bằng hơn, qua đó tạo hiệu quả và tăng trởng kinh tế. Thứ ba, TTCK tạo điều kiện cho việc tách biệt giữa sở hữu và quản lý doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp mở rộng quy mô, môi trờng kinh doanh trở nên phức tạp hơn, yêu cầu về năng lực quản trị, điều hành công ty cũng tăng theo. TTCK tạo điều kiện cho việc tiết kiệm vốn và chất xám, tạo điều kiện thúc đẩy quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nớc. Cơ chế thông tin hoàn hảo tạo khả năng giám sát cao của TTCK đã làm giảm tác động của các tiêu cực trong quản lý, tạo điều kiện kết hợp hài hòa giữa lợi ích của chủ sở hữu, nhà quản lý và những ngời làm công. Thứ t, TTCK cung cấp một dự báo tuyệt vời về chu kỳ kinh doanh trong tơng lai. Việc thay đổi giá chứng khoán có xu hớng đi trớc chu kỳ kinh doanh cho phép Chính phủ cũng nh các công ty đánh giá kế hoạch đầu t và việc phân bổ nguồn lực của họ. TTCK cũng tạo điều kiện tái cấu trúc nền kinh tế. Thứ năm, hiệu quả quốc tế hóa của TTCK. Việc mở cửa TTCK làm tăng tính lỏng và cạnh tranh trên thị trờng quốc tế. Điều này cho phép các công ty có thể huy động nguồn vốn rẻ hơn, tăng cờng đầu t từ nguồn tiết kiệm bên ngoài, đồng thời tăng cờng khả năng cạnh tranh quốc tế và mở rộng các cơ hội kinh doanh của các công ty trong nớc. 7 Ngoài những tác động tích cực trên đây, TTCK cũng có những tác động tiêu cực nhất định. TTCK hoạt động trên cơ sở thông tin hoàn hảo. Song ở các thị trờng mới nổi, các thông tin đợc chuyển tải tới nhà đầu t không đầy đủ và không giống nhau. Việc quyết định giá cả mua bán chứng khoán của các nhà đầu t không dựa trên cơ sở thông tin và xử lý thông tin. Nh vậy, giá cả chứng khoán không phản ánh giá trị kinh tế cơ bản của công ty và không trở thành cơ sở để phân phối một cách hiệu quả các nguồn lực. Một số tiêu cực khác của TTCK nh hiện tợng đầu cơ, hiện tợng xung đột quyền lực làm thiệt hại quyền lợi của các cổ đông thiểu số, việc mua bán nội gián, thao túng thị trờng . Nh vậy, vai trò của TTCK đợc thể hiện trên nhiều khía cạnh khác nhau. Song vai trò tích cực hay tiêu cực của TTCK có thực sự đợc phát huy hay hạn chế phụ thuộc đáng kể vào các chủ thể tham gia thị trờng và sự quản lý của Nhà nớc. 1.1.4. Các chủ thể tham gia trên Thị trờng chứng khoán 1.1.4.1. Chính phủ Chính phủ tham gia vào TTCK với hai t cách: Thứ nhất, Chính phủ là ngời tổ chức, quản lý và giám sát thị trờng thông qua đại diện là Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc, cơ quan quản lý Nhà nớc về chứng khoán và TTCK. Vai trò của Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc là tổ chức, hớng dẫn và quản lý TTCK, đồng thời soạn thảo các văn bản pháp luật về chứng khoán và TTCK để trình các cấp có thẩm quyền xem xét quyết định, cũng nh tổ chức và hớng dẫn thực hiện các văn bản đó. Ngoài Uỷ ban Chứng khoán Nhà Nớc, các cơ quan quản lý Nhà Nớc khác nh NHNN, Bộ Tài chính, Các bộ chủ quản cũng có vai trò quan trọng trong hoạt động quản lý đối với các thành viên tham gia thị trờng. Sự phối hợp giữa các cơ quan quản lý Nhà Nớc trong hoạt động quản lý thị trờng, quản lý các thành viên có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả và đảm bảo an toàn cho hoạt động của thị trờng. 8 Thứ hai, Chính Phủ tham gia thị trờng nh là một nhà phát hành và kinh doanh chứng khoán. Chính Phủ có thể phát hành chứng khoán để huy động vốn nh Trái phiếu Chính Phủ, Tín phiếu Kho Bạc nhằm mục đích tài trợ cho các dự án đầu t hoặc chi tiêu dùng. Những chứng khoán này là loại hàng hoá chủ đạo của TTCK. Thông qua nghiệp vụ thị trờng mở NHNN có thể tham gia thị trờng để thực thi chính sách tiền tệ. Chính Phủ cũng có thể tham gia thị trờng cổ phiếu khi cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà Nớc hoặc muốn tham gia quản lý, nắm quyền kiểm soát các doanh nghiệp. Có thể nói, vai trò của Chính Phủ đối với sự vận hành TTCK một cách ổn định và hiệu quả là rất quan trọng, đặc biệt là đối với những thị trờng mới nổi nh Thị trờng chứng khoán ở Việt Nam. 1.1.4.2. Các doanh nghiệp Các doanh nghiệp là chủ thể quan trọng với vai trò của tổ chức phát hành chứng khoán và nhà đầu t. Các doanh nghiệp thực hiện việc cung cấp các loại hàng hóa cho TTCK bằng cách phát hành các loại cổ phiếu, trái phiếu, qua đó, doanh nghiệp huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. So với trái phiếu của chính phủ thì chứng khoán của doanh nghiệp có độ rủi ro cao hơn nhng đổi lại nó có thể mang lại cho nhà đầu t mức sinh lợi cao hơn, vì vậy đối với các nhà đầu t đây là những công cụ hấp dẫn. Trong các loại hình doanh nghiệp, công ty cổ phần là hình thức doanh nghiệp chủ yếu có thể phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu để huy động vốn trên TTCK. Công ty có thể tự mình phát hành chứng khoán hoặc phát hành thông qua đại lý hoặc bảo lãnh phát hành. 9 Với vai trò là nhà đầu t trên thị trờng, các doanh nghiệp tham gia mua bán chứng khoán trên TTCK để với hai mục đích: thực hiện nghiệp vụ đầu t và nghiệp vụ ngân quỹ. Khi thực hiện nghiệp vụ ngân quỹ, doanh nghiệp chủ yếu mua bán các chứng khoán có độ thanh khoản cao để đáp ứng các nhu cầu thanh toán nhanh, ngợc lại, khi thực hiện nghiệp vụ đầu t chứng khoán, doanh nghiệp thờng lựa chọn một danh mục đầu t theo nguyên tắc đa dạng hóa tài sản và giảm thiểu rủi ro. Ngoài ra, các doanh nghiệp mua bán chứng khoán còn nhằm mục đích thâu tóm và sáp nhập doanh nghiệp. Phát triển các hoạt động phát hành và kinh doanh chứng khoán của doanh nghiệp sẽ làm đa dạng hóa các công cụ đầu t cho TTCK đồng thời tạo điều kiện cho các NHTM thực hiện các nghiệp vụ nh đại lý, bảo lãnh phát hành, t vấn, môi giới, quản lý danh mục đầu t. 1.1.4.3. Cá nhân và hộ gia đình Các cá nhân và các hộ gia đình tham gia trên TTCK với t cách là các nhà đầu t cá thể, họ đầu t chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời. Các nhà đầu t cá thể có thể tham gia một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các nhà đầu t có tổ chức, các trung gian tài chính. Hoạt động kinh doanh chứng khoán của các nhà đầu t cá thể tạo ra tính sôi động của thị trờng, đồng thời tạo điều kiện để các trung gian tài chính phát triển các dịch vụ hỗ trợ thị trờng. 1.1.4.4. Trung gian tài chính Các trung gian tài chính là một chủ thể quan trọng của TTCK. Tùy theo luật pháp của mỗi nớc, các trung gian tài chính tham gia trên TTCK không chỉ để huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán hay kinh doanh chứng khoán nh một doanh nghiệp thông thờng mà còn có thể là thành viên hỗ trợ cho hoạt động của thị trờng qua các nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, môi giới chứng khoán, t vấn đầu t chứng khoán, quản lý danh mục đầu t chứng khoán . 10 [...]... thấy các NHTM có vai trò rất quan trọng trong phát triển TTCK Hoạt động của NHTM trên TTCK Việt Nam nh thế nào, các NHTM Việt Nam đã thực hiện đợc vai trò quan trọng trên TTCK hay cha, xin đợc trình bày tiếp chơng hai về thực trạng hoạt động của NHTM trên TTCK Việt Nam 30 Chơng 2 Thực trạng hoạt động của các ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt Nam 2.1 Sự hình thành và phát triển của. .. hàng trớc quyền lợi của ngân hàng 1.2.2.7 Các hoạt động khác Ngoài các hoạt động chính trên, NHTM có thể tham gia vào các hoạt động phụ trợ khác: 25 Lu ký chứng khoán là việc lu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của mình đối với chứng khoán lu ký Đây là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng khoán, bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị trờng tập trung... hoạt động trên thị trờng tín dụng hay đầu t chứng khoán thì các NHTM đều đã thực hiện chức năng tài trợ cho nền kinh tế Hoạt động đầu t chứng khoán của NHTM ngày càng phát triển Sự phát triển của TTCK cùng với sự xuất hiện và phát triển của các chứng khoán phái sinh đã làm tăng khả năng đầu t chứng khoán của NHTM Ngợc lại, hoạt động đầu t chứng khoán của các NHTM làm tăng tính chuyên nghiệp và sự sôi động. .. Thị trờng chứng khoán 26 Từ những phân tích trên cho thấy, hoạt động của các NHTM trên TTCK có một ý nghĩa quan trọng trong việc thúc đẩy hiệu quả và sự phát triển của thị trờng Nhận thức đợc điều đó, hầu hết các nớc trên thế giới đã gắn kết hai lĩnh vực hoạt động ngân hàng và chứng khoán nhằm xây dựng và phát triển TTCK trên nền tảng phát triển của ngân hàng Song để có thể tham gia trên TTCK, các NHTM... tạo thị trờng đối với các chứng khoán này Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của NHTM đóng vai trò quan trọng đối với sự phát triển của TTCK nói chung và sự phát triển của chính bản thân ngân hàng nói riêng Tuy nhiên, cũng nh các hoạt động kinh doanh chứng khoán khác, sự tham gia vào hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của NHTM phụ thuộc vào quy định cụ thể của mỗi nớc 1.2.2.4 Hoạt động. .. cho các hoạt động của ngân hàng Đây là tỷ lệ xác định mối quan hệ giữa vốn chủ sở hữu với tất cả các khoản nợ, phản ánh khả năng bù đắp các tổn thất của vốn chủ sở hữu đối với các cam kết hoàn trả của ngân hàng Tuy nhiên, việc quy định tỷ lệ này có thể hạn chế việc mở rộng quy mô của ngân hàng Quy mô hoạt động của ngân hàng cũng là một yếu tố cần đợc cân nhắc Các khách hàng dễ có niềm tin với các ngân. .. trung thực của những lời t vấn của mình đối với khách hàng và đôi khi hoạt động t vấn phải đợc quản lý và cấp phép Tuy nhiên, trong hoạt động t vấn đầu t chứng khoán, khách hàng vẫn là ngời tự chịu trách nhiệm về các quyết định của mình 1.2.2.5 Hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là điều kiện cơ bản kiến tạo nên hoạt động của TTCK Đối với nhiều nớc, hoạt động môi giới chứng khoán đợc... là lý do mà các nhà quản lý thờng muốn hạn chế hoạt động kinh doanh chứng khoán của NHTM 1.2.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán 20 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán là hoạt động giúp cho chủ thể phát hành thực hiện các thủ tục trớc khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành Cơ sở để các NHTM có... trờng hợp đầu cơ gây lộn xộn trên thị trờng 1.2.2.6 Hoạt động quản lý danh mục đầu t chứng khoán Quản lý danh mục đầu t là hoạt động quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua, bán và nắm giữ các chứng khoán theo uỷ thác vì quyền lợi của khách hàng Thực chất hoạt động này là một dạng của hoạt động t vấn mang tính tổng hợp có kèm theo đầu t, khách hàng uỷ quyền cho ngân hàng thay mặt mình quyết định... quyền lợi của các chủ thể tham gia trên thị trờng Các điều kiện pháp lý có ảnh hởng lớn đến việc thu hút các NHTM tham gia trên TTCK Hoạt động của tổ chức này trên thị trờng có liên quan đến quyền lợi của nhiều đối tợng khác nhau, do đó thờng chịu sự điều tiết của nhiều luật khác nhau: Luật Ngân hàng, Luật chứng khoán, Luật doanh nghiệp Nh đã đề cập trong phần các mô hình hoạt động của NHTM trên TTCK, . Nam Chơng III : Giải pháp thúc đẩy hoạt động của các Ngân hàng thơng mại trên Thị trờng chứng khoán Việt Nam 2 Chơng I Hoạt động của Ngân hàng thơnG mại. : Hoạt động của Ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Chơng II : Thực trạng hoạt động của các Ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt